中国私募基金生存报告

漳州赵先生的私募故事中，两年231％的收益，足以与任何明星基金经理相媲美，但这仅是私募的平均收益。2006年，众多私募基金高达200％～300％的回报率，令所有的公募都黯然失色。中国的私募生存状况如何？它们凭什么创造出如此骄人的业绩？巴曙松博士将为我们答疑解惑。[编者按]     

话说私募止损

对基金特别是私募基金投资者而言,风控可能更多的理解为对净值损失的控制。不像公募有这样那样的限制,私募能依照基金经理的意愿灵活降低仓位或买卖股票，止损的效果能相对直观反应在基金净值上，方便持续跟踪。私募要想实现绝对回报，止损是必须的。     

股票市场出现结构性分化的原因及趋势

2009年至2010年，我国股票市场出现明显的结构性分化，小市值股票的走势明显强于大盘蓝筹股，其主要原因是投资者结构出现变化，私募基金兴起而公募基金相对衰落。     

私募基金是与非——一位投资者的私募故事

私募，巴菲特和索罗斯共有的名字，似乎是投资天才的俱乐部。2006年，一些私募基金高达200％～300％的回报率，让中国公募基金也黯然失色。它们用骄人的业绩，不断提升的市场影响力，吸引了众多欲演绎财富神话的投资者的关注。 然而，传说中的高风险，高门槛，高收益，隐蔽的信息披露，又让投资者眼中的私募基金若隐若现，亦真亦幻。在中国尚未规范化的私募，就像荆棘丛中绽放的玫瑰，让有些人受过伤，也让很多想伸手摘花的投资者犹疑，踯躅，甚至退却。[编者按]     

私募基金作为创业投资潜在的主要模式研究

私募基金一直是我国的一个悬而未决的敏感话题.随着<创业投资企业管理暂行办法>的颁布,私募基金将从一个"灰色地带"走向"阳光地带".从国内外的经验我们可以看出,只要积极地通过立法对私募基金加以规范,其将成为创业投资的主要模式之一.从其自身的特点我们可以看出,私募基金相对公募基金有着管理者机制、募集机制、资金规模、管理服务、基金运作的强激励优势.如果政府对私募基金进行正确地引导,将极大地促进我国创业投资行业的发展并促进创业企业健康成长.     

基金

基金法修改草案征求意见 备受关注的《证券投资基金法》修订工作取得阶段性成果。修订草案将监管范围拓宽至私募基金,私募股权投资基金、风险投资基金等机构,并放宽基金从业人员买卖证券．公募基金投资重大利益相关方股票等限制,允许员工持股计划。这意味着此次修改将私募基金、PE、VC、券商集合理财计划、信托、     

借理财产品作商品投资

理论上讲，投资者既可直接参与商品的现货、期货及上市公司的投资，也可通过投资集合理财产品，如公募基金、银行理财产品、信托产品、券商集合理财产品、私募基金等，间接投资商品市场。对于尚不熟悉商品投资的国人而言，请专业机构代为打理不失为好的起步。     

公私募基金经理的投资心得（上）

很多普通投资者看基金经理，如观赏投资圣殿上璀璨的明珠，崇高、耀眼而遥远，尤其是私募基金经理。笔者有幸邀得一批优秀的公私募基金经理，先后论剑于本刊，希望于瓦釜钟鸣之间，于上进者以启迪。 均以价值投资为主导，均重选股多重于选时……私募确实有别公募，殊不知，经理们在投资哲学、操作方法、研究思路等方面却曲径相通。公私募之间，似乎并不存在不可逾越的界限。 经理不是神，也许用一首凡人歌来演绎他们时，会显得更为真切。你和他们的差距，可能只是努力与时间[编者按]     

基金

基金法修订：基金从业人员将可买卖股票《证券投资基金法（修订草案）》征求意见稿已于2011年1月中旬下发包括监管部门、基金公司在内的相关机构。耗时1年半出台的修订草案征求意见稿．亮点颇多。拓宽了监管涵盖范围，将私募基金纳入监管，并拓展了对证券的定义。基金从业人员买卖证券、公募基金不能投资托管行、股东相关股票等紧箍咒，     

沐浴阳光的香港私募

私募基金来源于国外的私人银行业务。只是客户的投资需求日益多样性，私人银行无法满足，私募基金才应运而生，服务对象也日益广泛，不断有富人和机构加入这个行列。目前，中国香港地区已成为亚洲第二大私募基金中心。     

读懂阳光私募合同

阳光私募基金是借助信托公司发行,经过监管机构备案,资金实现第三方银行托管,有定期业绩报告的投资于股市的基金。阳光私募基金与一般私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，能保证私募认购者的资金安全。投资者购买阳光私募基金，实际上与信托公司形成了买卖关系。     

如鱼得水的欧美私募基金

全球私募基金的数量和规模，每年都以20％的速度增长，目前总量已经超过10万亿美元。私募基金最发达的国度，当非美、英、日及其他欧洲国家莫属。这些国家私募基金的今天，很可能便是中国私募的明天。     

短讯：证监会明确私募基金行业的原则和底线

《证券投资基金法》发布后,有关私募基金监管的问题成为市场焦点。近段时间,证券基金业协会颁发了三批私募牌照,至今已有150家私募基金“转正”,其中不乏业界大佬。在6月6日召开的例行发布会上,证监会新闻发言人对私募基金监管进行了解读。发言人表示,当前,私募基金监管还处于起步阶段,按照我会监管转型的总体思路,我们正在积极探索适应私募基金发展的工作思路。     

私募换将 业绩各不同

近两年来,私募基金经理变动愈加频繁,换将后的私募基金,是否能延续之前的风格和业绩,成为投资者关注的问题。据好买基金统计,从2009年以来,至少有15只阳光私募基金的基金经理出现了变动,见下表。     

沃顿商学院——私募基金如何买企业

随着巨额资金流入私募股权基金,出价的高低将不再是区别基金的尺度。尽管对所投项目的评估依然是私募投资行动的核心,但是私募基金仍需在很多无     

私募基金业绩分化为哪般

随着阳光私募行业的不断发展,部分私募基金公司在规模不断扩大的过程中,旗下的多只产品出现了或多或少的业绩差异。投资者难免出现疑虑：私募是否会为了营销的需求,全力打造一只旗舰产品,树立品牌,吸引投资者购买公司旗下新产品？好买基金统计了产品数量在5只以上的私募基金公司,在这25家筛选出来的私募基金中,     

私募基金合法化的思考

海外私募基金成功的原因，可归结为：合法化。成熟的资本市场，理性的投资者，良好的信用、能力和监管。中国的私募基金要不要合法化？如果需要合法化，怎样对投资者有利？对资本市场和产业发展有利？再次有请巴曙松博士，为中国的私募之路把脉、探路。[编者按]     

林鸿钧：实现合法化的台湾私募

按照所投资公司的成长阶段，台湾地区的私募基金包括创投基金（主要投资起始阶段的创新企业）、私募资本（投资有上市潜力的非上市公司）、私募证券投资基金（投资已上市公司）3类。台湾首富郭台铭就曾创办过私募投资基金，把很差的企业整顿成很好的企业，以此致富。不过台湾仍以第3种为主，单个私募的一般规模大概在2亿～3亿新台币。     

私募人的谋生术

巴博士在谈笑间，为投资者绘了一幅中国私募全景图。在如此的生存环境下，中国私募基金仍能开辟出自己的独有领地，自然有其独特的谋生术。在证券疆场冲锋陷阵的私募众生相，在杨成义老师的讲述中水落石出。[编者按]     

拨开主题投资的迷雾

采取主题投资策略的基金目前在国内较为盛行，以产业、消费或技术升级等为主题冠名的基金也密集发行。国内首只以主题命名的公募基金博时主题行业股票成立于2005年1月，截至目前，共有18只开放式基金步其后尘。除了投资者耳熟能详的自上而下或自下而上的传统投资策略，