经理报酬激励方案的设计

经理报酬激励方案可以使股东和经理具有相同的利益 ,使经理努力提高企业的价值 ,实现企业财富最大化目标。经理报酬激励方案设计的好坏 ,是整个企业运行的关键。本文在简要论述了经理报酬激励的理论基础、激励方式之后 ,探讨了报酬激励方案设计时应考虑的因素、设计的原则和设计的具体内容。     

经理报酬激励方案的设计

经理报酬激励方案可以使股东和经理具有相同的利益，使经理努力提高企业的价值，实现企业财富最大化目标。经理报酬激励方案设计的好坏，是整个企业运行的关键。本文在简要论述了经理报酬激励的理论基础、激励方式之后，探讨了报酬激励方案设计时应考虑的因素、设计的原则和设计的具体内容。     

经理报酬激励方案的设计

经理报酬激励方案可以使股东和经理具有相同的利益，使经理努力提高企业的价值，实现企业财富最大化目标。经理报酬激励方案设计的好坏，是整个企业运行的关键。本文在简要论述了经理报酬激励的理论基础、激励方式之后，探讨了报酬激励方案设计时应考虑的因素、设计的原则和设计的具体内容。     

试论经理报酬激励机制——兼评经理股票期权制度

有效的报酬激励机制，能协调经理与股东的目标，使经理努力实现企业价值最大化。本在介绍了国外常见的几种报酬激励方式之后，着重论述了国有企业实行经理股票期权制度的有关问题。     

经理股票期权会计初探

经理股票期权是西方企业流行的一种经理报酬激励方式。本文在论述了经理股票期权会计的三个焦点问题后,介绍了美国有关会计准则的进展,最后对我国经济股票期权会计提出了简单的设想。     

国外经理激励报酬实务进展及经验借鉴

通过对国外、特别是发达国家企业经理激励报酬实践最新发展的述评及对股票期权局限性的分析，对中国企业负责人薪酬制度的建立提出了若干建议。     

基于经理管理防御视角下非效率投资行为研究

本文讨论了在经理管理防御视角下导致非效率投资行为的影响机理,得出企业的投资决策实际上是在净现值和管理防御报酬之间的一种权衡。     

刍议私营经济中经理阶层的工资问题

经理作为私营企业的管理者，同时也受私营业主的雇佣，其工资是管理劳动的价值表现。而管理劳动又属于生产性的劳动，虽然经理的工资是由管理劳动所决定的，但它还受到诸多因素的影响；由于各种管理劳动在生产中贡献的程度不同，因而整个经理阶层中的各种管理劳动所获的报酬具有很大的差异性。     

我国国企中的经理股票期权及其改进意见

经理股票期权是近20年来国际上流行的支付企业经理报酬,促使经营者尽全力为投资者谋取最大利益的激励措施。近几年我国国企在这方面也做了一些尝试,其中具有代表性的是上海、武汉、深圳三地各具特色的做法。由于我国国企产权制度不清、相关法律制度不具备等原因,经理股票期权尚难在国企大面积推广。只有逐步明确国企产权关系、尽快制定相应法律法规、建立有效的监督约束机制,才能确保经理股票期权这一企业家激励机制在我国国有企业健康的发展     

基于经理管理防御视角下非效率投资行为研究

本文讨论了在经理管理防御视角下导致非效率投资行为的影响机理，得出企业的投资决策实际上是在净现值和管理防御报酬之间的一种权衡。     

经理股票期权激励的最优设计——基于博弈论的模型

为减少股东与管理层之间由于委托代理问题所产生的代理成本,各大公司普遍将股票期权作为对高级管理人员的报酬激励.基于博弈论中的委托代理理论,建立了经理人努力水平可观测时和不可观测时的经理股票期权激励模型并对其求解,得出经理股票期权激励的最优设计方案.     

信息、代理冲突与国有上市银行经理长期激励——基于银行经理企业家能力的分析

构建简单动态模型分析国有上市银行地区(部门)经理的长期激励机制设计问题.模型揭示了颇有意思的含义.企业家才能是银行长期发展的基本诱因.就绩效评估而言,EVA有利于经理做出即期最优投资决策,RAROC有利于银行长期发展.固定报酬合约将诱发地区经理的冒险行为,使贷款超过最优水平;随机支付合约或EVA状态依存支付合约将使总行实现最优贷款规模.EVA为零时,撤销机构、收回贷款权等,可减少当前风险,但使银行失去潜在投资机会.静态看,解雇经理未必获得预期效果;动态看,解雇威胁具有威慑作用,能迫使经理努力工作,增加股东价值.     

浅论企业经理集团中的合格经理

现代企业组织日益复杂导致了经理集团的出现,也对企业经理进行有效管理提出了更高的要求.本文将围绕经理集团中经理的作用,所要扮演的角色,所需注意的问题以及经理成熟度等方面展开对经理的论述,以求对现代企业经理集团中经理的功能有更加清晰的认识.     

浅论企业经理集团中的合格经理

现代企业组织日益复杂导致了经理集团的出现,也对企业经理进行有效管理提出了更高的要求.本文将围绕经理集团中经理的作用,所要扮演的角色,所需注意的问题以及经理成熟度等方面展开对经理的论述,以求对现代企业经理集团中经理的功能有更加清晰的认识.     

上市公司过度投资动因研究——基于经理报酬视角的分析

当公司存在自由现金流量时,中国上市公司倾向于过度投资,不过自由现金流量与过度投资的关系会因公司的成长机会高低和持有的自由现金流量的多少而有所不同,从而表现出一定的区间效应。其中,代理问题最严重的高自由现金流量、低成长机会的公司过度投资倾向明显大于其他类型的公司。从对公司过度投资的动因检验来看,高自由现金流量的公司的过度投资与经理报酬显著正相关,显示出此类公司过度投资的动机很大程度上在于提高经理报酬,因而表现出很强的机会主义行为。     

同辈竞争影响基金经理冒险行为的机制研究

随着基金业的蓬勃发展,基金已成为我国资本市场的重要组成部分。基金市场竞争的日益激烈使基金经理的冒险行为备受关注,现有文献主要基于“业绩—资金流—报酬—冒险”的分析范式,从基金业绩排名角度研究竞争对基金经理冒险行为的影响,但鲜有文献研究市场竞争强度对基金经理冒险行为的影响,更缺乏相关经验证据。本文认为,同辈基金（具有相似风格的基金）之间的竞争对基金经理冒险行为具有显著影响：在基金投资收益不确定和同辈基金存在替代效应的情形下,同辈竞争的加剧会增强投资者基金风格偏好对基金业绩偏好的掩盖,导致投资者业绩追逐降低,减弱“业绩—资金流—报酬”机制的激励效应,进而对基金经理的冒险动机和行为产生抑制作用;在冒险行为结果不确定和竞争具有收益递减效应的情形下,同辈竞争加剧会导致基金业绩下降,使冒险行为的预期收益降低,同时也使基金经理被解职的风险增加,进而抑制基金经理的冒险动机和行为。采用2005—2020年中国开放式基金数据的分析发现：同辈基金数量与基金的风险调整比率、重仓股集中度和市场偏离度均显著负相关,表明同辈竞争的加剧会使基金投资组合的风险水平下降;基金业绩与下期同辈基金平均资金流显著负相关,表明同辈基金的替代效应明显;同辈基金数量增加会弱化基金较同辈超额收益对基金资金流的正向影响,表明同辈竞争的加剧会降低投资者业绩追逐;基金业绩对同辈竞争影响基金经理冒险行为的部分中介效应明显,表明同辈竞争的加剧可以通过降低基金业绩来抑制基金经理冒险行为。相比已有文献,本文主要从三个方面进行了拓展和深化：一是从理论上探讨基金市场竞争强度增加对基金经理冒险行为的抑制作用;二是通过三维风格空间网络对同辈基金进行识别,构建一种基于风格相似性刻画基金市场竞争强度的方法;三是采用中国开放式基金的数据进行实证检验,为同辈竞争的基金经理冒险行为抑制效应提供经验证据。本文揭示了同辈竞争加剧对基金经理冒险行的抑制效应及其影响机制,为进一步优化基金市场结构和规范基金市场管理提供了经验借鉴和政策启示。应加强对基金申报的宏观调控和基金运行监管,使基金市场竞争维持在适度的范围内,有效发挥同辈竞争对基金经理行为的改善效应,进而促进基金业健康发展和人民财富增长。     

拥抱新的经理革命

本在研究了国内外企业频繁“换帅”这一现象基础上，提出了“新的经理革命”来临的命是，论述了新的经理革命的特征、内容、方向和目前的意义，提出了要以满腔热情拥抱新的经理革命，以及所要采取的对策和建议。主要内容有：1、新经理革命的特征；2、新经理革命的实质、经理人的职业化；3、新经理革命的方向-职业经理人的市场化；4、新经理革命的目的-培植经理人阶层；5、拥抱新经理革命-对策与建议。     

浅谈经理义务——兼评我国公司立法中的经理义务制度

本文从经理具有的职能出发，明确了经理的法律地位，阐述了经理义务产生的理论基础．对经理义务的内容给予详述，并评价现行立法，针对我国公司制度中存在的问题，提出完善我国公司立法中经理在职义务与离职义务规定的立法建议。     

提高厂长经理素质势在必行

一个企业办得好坏,关键在于领导班子,核心是厂长经理。在大体相同的宏观条件下,企业是盈是亏,厂长经理素质的高低,具有决定性作用。没有一大批懂经营、会管理、善决策、敢竞争的高素质的厂长经理,工业经济的发展是没有希望的。因此,努力提高厂长经理的素质已势在必行。(一)提高素质是厂长经理地位演变的现实要求纵观我国工业经济的发展,厂长经理的地位有一个演变过程。这个过程大致经历了三个阶段,即执行者——指挥者——经营者。与此相适应,对厂长经理的素质也有不同的要求。——执行者的地位要求厂长经理的素质主要是“政治型”的,这是高度集中的计划经济     

再论建立厂长经理市场

笔者曾在《建立厂长经理市场浅探》(商业经济论坛,1995年第11期)一文,就建立厂长经理市场的原则与近期对策作了初步探讨,本文拟就我国建立厂长经理市场的必要性及基本思路等问题略陈一管之见。一什么是厂长经理市场厂长经理市场严格地讲应该叫做厂长经理人才的劳动力市场,是厂长经理人才的劳动力需求者集合与供应者集合在一定时空下的买卖活动过程,是厂长