人民币“明贬暗升”之利弊

2008年7月16日之后,人民币开始对美元贬值,但人民币有效汇率升值的趋势未变,造成人民币的"明贬暗升"。近期人民币对美元的贬值难以缓解出口压力,相反人民币有效汇率的升值加大了出口增速放缓的风险。     

人民币贬值预期还在全球市场发酵

<正>在中国央行对人民币主动大幅贬值后,尽管人民币汇率已经企稳,但全球市场对未来人民币贬值预期并没有消散反之在强化,中国央行对此不得不密切关注。否则,人民币贬值预期一旦在市场内形成共识,引发一场金融危机并非危言耸听。在人民币主动大幅贬值之后,尽管中国央行一再重申,这次人民币贬值是一次性,是校正人民币汇率中间价与现汇价的偏差,并人民币还是处于升值的轨道。同时,人民币汇率在央行安抚与介入近日已经出现了暂时的企稳。     

人民币贬值压力的形成及应对策略探讨

自2014年年初起,人民币开始持续贬值。随着国内经济增速放缓,人民币汇率更是呈现加速贬值的态势。如今,人民币汇率已经下跌到6.68左右,距2014年初下跌约9%。人民币贬值由诸多原因共同导致,本文将介绍人民币汇率现状,分析人民币汇率贬值出现的原因,以及提出相应的策略应对我国人民币汇率加速贬值的现状。     

名博议论

蔡慎坤：人民币连续贬值传递了什么信号？ 在人民币贬值声渐起1个月之后,人民币兑美元即期汇率连续多个交易日罕见触及“跌停线”。对于市场而言,是否意味着人民币升值趋势出现了拐点？抑或人民币只是暂缓升值的步伐？     

人民币汇率贬值压力的形成及应对策略探析

处于内忧外困背景下的人民币汇率,在央行一次性贬值的同时,受困于国内疲软的经济和全球外需的羸弱,人民币汇率持续下跌可能性大增,需要加强措施研究,防范相关风险。笔者结合国际国内形式对当前人民币汇率贬值压力的形成背景给予了概述,在此基础上,给出了有效应对人民币汇率贬值压力的策略,包括防范资本异常流动风险、完善人民币汇率形成机制和加快转变经济增长方式。希望本文的分析能对当前人民币汇率贬值的认识给予理性思考,同时能为进一步有效应对人民币汇率贬值压力提供理论借鉴和实践参考。     

人民币贬值管理与影响

2015年下半年以来的人民币汇率贬值是对前期美元升值导致人民币被动高估做出的修正,央行利用汇改和汇率政策调整基本实现了人民币的有序贬值。人民币汇率不存在持续贬值和大幅贬值的基础,未来人民币汇率变动方向是多重的,美元走势是重要的影响因素。在人民币贬值过程中顺势减持外汇储备,有助于缓解融资难、融资贵等货币金融困境,具有积极的宏观意义。     

人民币汇率贬值及其原因

正近期,人民币汇率由升转贬,波幅扩大。2014年3月16日,人民银行宜布银行间外汇市场人民币交易价相对人民币汇率中间价的波动幅度从1%提高到2%。本文将从多方面探讨了人民币汇率贬值的原因。近期人民币贬值情况2月19日以来,人民币汇率中间价和交易价双双走弱。本轮人民币汇率由升势转跌,始于2月18~24日的人民币中间价五连跌。2月末。人民币中间价报6.1214,较1月末下跌0.27%。加上1月中间价贬值0.13%,扭转了201 3年8月以来人民币的每月升值态势。2月19日后,银行间外汇市场即期交易价(CNY)持续下跌,最大跌至6.1808,月末收盘6.1450(相当于2013年7月初水平),全月累计下跌1.4%;25日开始,交易价自2012年9月以来首次转入中间价贬值区间,相对中间价日均最大贬值0.4%,28日一度接近跌停。境外即期人民币汇率下跌,但与境内仍有较大价差。2月末,境外市场人民币(CNH)对美元即期汇率收盘6.1194(相当于2013年8月初水平),全月累计下跌1.4%。CNH相对CNY溢价幅度于25日之前先收窄、25日之后再扩大,最大价差接近     

货币政策公告对人民币汇率的影响研究——基于汇率预期和投资者行为视角

本文通过高频利率意外和股价意外的协同关系识别货币政策公告发布的政策冲击和信息冲击,研究货币政策公告发布对人民币汇率的影响。研究发现:货币政策公告的紧缩性政策冲击和信息冲击均会推动人民币汇率贬值,“8.11汇改”前后人民币汇率对政策冲击的响应方向均为贬值,对信息冲击的响应方向由升值转为贬值。影响机制分析表明,政策冲击和信息冲击会通过积累汇率贬值预期和引发投资者关注行为两个渠道影响人民币汇率贬值。     

汇率贬值对人民币国际化的影响和发展建议研究

一般汇率政策不服务于货币国际化。整体上看,汇率贬值冲击人民币国际化,也会给一些业务带来发展机遇。通过国际收支的资产方业务建立新型人民币输出途径。着重分析了汇率贬值对人民币国际化的影响,并与此提出了发展建议。     

人民币贬值为哪般？

最近人民币出现了持续贬值,其贬值幅度为2005年汇率改革以来最大的,引起海内外的关注,也引起市场的震动。人民币汇率深受政府干预,如此持续的贬值背后有什么政策意图？     

人民币汇率的中长期走势

近期人民币汇率贬值幅度较大,引起市场广泛关注。作为基本的宏观价格变量,汇率牵一发而动全身,不仅影响宏观经济走势,还通过国内外商品比价的变化影响经济结构。本文分析了人民币汇率变动原因及人民币贬值对经济的影响,估计了汇率的中长期走势。     

离岸人民币汇率价差、升贬值预期与资金存量

本文采用VEC模型研究离岸人民币汇率价差、资金存量与升贬值预期之间的联动关系。研究发现资金存量因素是影响离岸人民币汇率价差的主要决定因素,近些年香港离岸人民币市场发展的主要原因是持续的升值预期,而离岸人民币汇率价差的变动对于升贬值预期有重要影响。本文认为对离岸人民币汇率价差的研究必不可少,升贬值预期对发展离岸人民币市场具有关键作用;应进一步寻找香港离岸人民币市场发展的长效机制,以应对未来人民币汇率双向浮动的情况;应加强对离岸人民币汇率价差的监测分析。     

新形势下对“购买力平价”论和“贸易汇率”论的认识

新形势下对＂购买力平价＂论和＂贸易汇率＂论的认识余宏改革开放至１９９３年底，人民币一直呈贬值趋势，人民币对美元的汇率由１９７８年的１：１．７贬值到１９９３年底的１：８．７，贬值了８０．４６％。１９９４年汇率并轨后，人民币汇率发生了全面的变化，形成了以...     

浅析2017年人民币汇率波动的影响因素及发展趋势

近期人民币汇率对美元呈现下跌态势,通过分析我国汇率的基本情况、汇率的由来和定义、影响人民币汇率的主要因素及汇率贬值的利与弊,对今后我国人民的汇率政策进行了有益的分析和探索,今后应强化供给侧的经济改革力度、加强资本管制力度、适时加息以及降低人民币汇率贬值预期,其对人民币汇率走势的分析研究和政策制定具有一定的积极意义.     

国内金融信息

1、去年人民币贬值6.1%。国际清算银行公布的最新数据显示,2009年12月人民币实际有效汇率指数为113.78,较上月略有反弹,停止了其连跌三月的颓势。但是,纵观2009年全年,人民币实际有效汇率贬值达6.1%。对于近期的人民币汇率,市场预计,1月份美元仍将走强,若人民币继续盯住美元,则实际有效汇率可能会持续小幅上涨。     

中国央行票据对人民币利率和汇率的影响——来自香港地区离岸市场的证据

本文采用事件分析法量化分析中国离岸央行票据发行对在岸和离岸人民币利率、汇率和汇率预期的影响。实证结果发现:第一,离岸央行票据发行对在岸和离岸人民币利率具有明显预公告效应,且在发行事件后对在岸和离岸人民币利率下跌有短期抑制作用;第二,离岸央行票据发行对离岸人民币汇率有预公告效应和缩小人民币贬值幅度的作用,但并不能抑制在岸人民币汇率的贬值趋势;第三,离岸央行票据发行使在岸和离岸人民币汇率均出现了短暂的汇率升值预期。     

人民币汇率近期走势分析

近来,日元汇率下滑不止,1998年6月12日日元兑美元的汇率一度跌至144．73比1,突破1990年9月以来的最低点。日元持续大幅贬值,给亚洲地区的经济造成了不可忽视的负面影响,同时对坚持不贬值的人民币造成了巨大的压力,尽管日前外经贸部长石广生一再强调人民币不会贬值,但人们对此仍存疑虑。为此,笔者就人民币会不会贬值问题谈谈自己的看法。（一）从我国现行汇率管理制度看人民汇率的走势。1994年我国汇率管理制度进行了一次根本性改革,改变了我国长期高估、冻结不变的汇率状态,使汇率接近行市均衡值。这次汇率体制改革,采取了灵活变…     

2013年人民币汇率:波动加大 升值有限

2012年是人民币汇改以来人民币兑美元汇率双向波动幅度最大的一年。展望2013年人民币汇率走势,尽管当前美元兑人民币1年远期价格显示人民币贬值2%,但我们分析认为,人民币将继续小幅升值、且更加富有弹性。一、2012年人民币汇率走势主要特征和原因在内外多种因素作用下,2012年人民币汇率走势跌宕起伏,呈现出两大特征:1.汇率经窄幅波动、贬值再升值三个阶段,     

基于宏观经济基本面的人民币贬值的内在逻辑分析

"811汇改"以来,人民币汇率不断下行,进入"贬值周期"。本文基于宏观经济基本面视角,从对外贸易、资本流动和货币政策三个角度分析人民币贬值的因素,以期为人民币汇率的预测及宏观政策制定提供参考。     

跌跌不休的人民币影响几何

正近期,人民币对美元出现了一波连续贬值的态势,央行宣布进一步放宽人民币对美元的汇率浮动区间,从1%扩大到2%,使得近期人民币对美元累计相对贬值幅度达到3%以上。加之近期不断传出有关房地产的负面消息,有分析人士认为,人民币贬值将进一步刺破房地产市场的泡沫。然而,汇率与房价之间的关系到底如何?