寻求市值最大化

市值是公司创造的价值在资本市场上的表现。公司价值的最大化,体现在市场上就是公司市值的最大化。国际上公司的发展目标经历了一个不断升华的过程,从规模最大化、利润最大化,一直发展到追求公司价值的最大化。当前,价值最大化已经成为国际主流企业所追求的发展目标。     

掘金市值管理

市值管理的核心是价值管理,是价值创造与股东价值实现。市值管理是上市公司基于公司市值信号,综合运用多种科学、合规的价值经营方式和手段,以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的一种战略管理行为。市值管理是推动上市公司实体经营与资本运营良性互动的重要手段。市值管理的核心是价值管理,是价值创造与股东价值实现;目标是追求可持续的上市公司市值最大化;其本质是一种长效战略管理机制。2014年5月,国务     

浅述上市公司市值管理

本文介绍了市值管理的定义、影响因素及目标,分析了市值管理与价值管理的关系,具体介绍了市值管理的三大主要方法。     

从价值创造到市值管理:价值管理理论变迁研究评述

本文基于企业经营目标对价值管理理论的总体影响,系统梳理了价值管理理论从股东价值管理、利益相关者价值管理到市值管理的变迁过程。作者认为,企业经营目标不但决定了价值管理理论的性质和结构,而且对其从价值创造、价值实现到价值经营的研究路径变迁产生了重要影响。随着价值管理研究路径的融合,在未来研究中完善理论框架,关注管理模式的有效性检验,结合宏观经济、企业组织和公司金融的研究成果将是该领域深化研究的方向。     

我国上市公司市值管理探讨

新国九条首次提出鼓励上市公司建立市值管理制度。市值管理作为日益时髦的词汇越来越多的出现在上市大股东,资本运作家的口中。本文从市值管理的价值创造和价值实现入手,分析中国上市公司市值管理的目前状况,并对上司公司的市值管理给出一些建议。     

我国上市公司市值管理探讨

新国九条首次提出鼓励上市公司建立市值管理制度。市值管理作为日益时髦的词汇越来越多的出现在上市大股东,资本运作家的口中。本文从市值管理的价值创造和价值实现入手,分析中国上市公司市值管理的目前状况,并对上司公司的市值管理给出一些建议。     

中国上市公司市值管理研究

市值管理产生于中国股市股权分置改革完成后、逐步实现股份全流通的背景下,是西方价值管理在中国股市的发展和延伸。本文借助平衡计分卡这一战略分析工具探讨了影响上市公司内在价值创造的四个关键驱动要素——财务性价值驱动要素、公司治理价值驱动要素、客户关系管理价值驱动要素、投资者关系管理价值驱动要素;在此基础上,从市值管理三大环节——价值创造、价值经营、价值实现出发构建了中国上市公司市值管理框架;最后,提出了加强上市公司市值管理的建议。     

浅析上市公司如何加强市值管理

随着全流通时代的到来,"市值管理"这一理念成为中国资本市场的一个热门话题。市值管理关系到上市公司及股东和管理层的利益,上市公司实施市值管理能够促使上市公司经营目标从追求利润最大化向追求市值最大化转变,降低企业融资负担,使股价更真实地反映出企业内在价值,提升资本市场的资源配置水平,最终给股东和投资者带来更多经济利益。本文从上市公司内在价值角度简要分析了上市公司如何进行市值管理,并提出了促进市值管理良性发展的若干建议。     

试析上市公司资本运作及市值管理

上市公司管理过程中通过有效的基本运作和市价管理等能满足具体管理要求,在强大的竞争压力下,如何做好资本管理成为重点.根据资本运作管理和市值分析可知,在整个实施阶段需要按照具体管理要求进行.本次研究中以上市公司资本运作及市值管理意义为基础,对如何进行有效管理进行分析.     

市值管理需要创造性

各位CFO朋友:你们好!市值管理在中国仍是一个新事物,创造性的市值管理行为还是显得较为罕见。作为上市公司市值管理重要决策人与执行人之一的CFO,如何立足公司自身情况,根据经济、行业和市场环境变化,采     

市值管理:股市新生态内核

中国证监会2014年12月19日披露信息表示,依托大数据系统,强化针对市场操纵线索筛查和调查工作,已对18支股票的涉案机构和个人立案调查。自此,“市值管理”争议再起。中国宏观经济趋势的变化,令A股市场生态结构也在随之变化。共生共赢是股市新生态最显著的特点,其核心正是上市公司市值的增长。市值不增长,市场就失去了活力。因此,在股市新生态下,加强市值管理,追求市值成长,成为上市公司、投资者、证券机构、政府等市场各主体追求共生共赢的核心。然而,各利益主体对市值管理内涵的理解五花八门,市场上出现了各种类型的市值管理模式。从合规性和科学性来看,大致可以归纳为3     

我国上市公司市值管理之法律解构

市值管理能够优化上市公司治理结构,创造并实现公司内在价值,但由于制度规则不明确、法律监管存在漏洞,我国存在以市值管理之名行违规披露、内幕交易、市场操纵之实的情况。对此,应厘清市值管理的法理逻辑和内涵,构建以自治性规则为主、以禁止性规则为辅的规则体系,建立上市公司市值管理评级机制,真正实现公司内在价值与市值的统一。     

Inco Ltd.: Market Value, Fair Value, and Management Discretion

We examine management discretion to decide when and how much to write down an asset, in a unique case where a tracking stock provides an observable market value for the asset. We find that, despite market evidence that Inco Ltd.'s financial statements substantially overvalued the Voisey's Bay nickel mine throughout 1997 to 2000, management chose not to write down the mine until 2002. Inco management used an independent fairness opinion to justify its December 2000 redemption of the tracking stock at 25% of its initial value, indicating almost surely that Inco management was aware of the generally accepted accounting principles (GAAP) impairment. This case illustrates that GAAP's reliance on undiscounted cash flows for impairment decisions allows huge unrecorded disparities between book and market value. The management discretion exercised in this case provides a concrete example of the subjectivity inherent in fair valuation.     

浅析国有控股上市公司市值管理

本文认为伴随新一轮国企市场化改革的推进,市值管理在国有控股上市公司经营运作中的重要性进一步凸显,然而国有控股上市公司的市值管理绩效与其在我国资本市场中的重要地位并不匹配。本文探讨了新形势下国有控股上市公司开展市值管理的必要性和可能性,针对其实践中存在的障碍从市值管理的三个层面提出了优化路径。     

上市银行应当重视并加强市值管理

随着股权分置改革的完成,我国资本市场发展步入了"股票全流通"阶段.市值作为一项重要的资本市场评价指标,对上市公司的股东价值实现、资本经营、品牌和社会形象等方面的影响作用越发突出.本文从资本市场、股东利益、管理层激励和考核、价值创造和综合竞争力等角度阐述了上市公司,特别是上市银行应当加强市值管理的必要性.最后,围绕市值管理的"价值创造"、"价值实现"和"价值经营"这三方面,提出了上市公司加强市值管理的若干建议.     

Market Value of REIT Liquidity

We examine the relation between firm value and liquidity among REITs. Results show shareholders benefit from both cash and unused credit line capacity. The market values an additional dollar of cash at a premium and, as theory predicts, unused credit lines are significantly less valued than cash. Evidence suggests an increase in the market value of liquidity during the recent financial crisis. We also find that financial characteristics quantifying financial constraint influence the value of REIT financial flexibility. Most notably, the value of cash decreases with remaining credit line capacity. Although prior studies argue that cash and credit lines are substitutes, this is one of the first tests of whether the market prices this substitutability.     

论资产评估中的市场价值

资产评估中的市场价值是国际评估界普遍接受的概念,而我国对这一理论的研究却重视不够.文章提出市场价值是一种严格定义且在理想状态下的价值、是交易假设条件下与资产最佳用途对应的价值、是市场化的价值.文章同寸还阐述了这一概念在资产评估中的意义及我国的研究现状.     

价值投资与市场效率

随着经济发展周期或市场环境的变化，证券市场总是处于起伏涨跌的变化过程中，投资理念的不断转换和变迁也始终相伴其中，这一点，中外证券市场概不例外。考察美国证券市场，其投资理念的变迁具有明显的时代特征，如19世纪的铁路股狂潮，20世纪早期的钢铁股和汽车股热……