股市政策与股市波动

中国股票市场是一个“政策市”，政府经常有意识地运用一些政策手段调控股市的波动。但是，本文建立的理论模型证明，由于股市政策内生的动态不一致性，政府运用股市政策不但不能稳定股市，反而会造成和加剧股市的波。而来自上海证券市场的经济实证分析也证明了这一点。     

全球经济周期左右货币走势

【摩根斯坦利8月3日】提要：全球经济与股市走向对于各种货币的收益率具有很大影响。根据经济增长与股市走势的不同组合，本文把宏观背景分为“增长强劲，股市高涨”、“增速下滑，股市低迷”、“增长强劲，股市低迷”、“增速下滑，股市高涨”四类。相应地，由1995—2005年间数据所显示的各种货币收益率与经济增长和股市走向之间的关系，将各国货币分为夏、冬、春、秋四种，进而分析了不同形势下的货币选择。     

中国须出重拳防范股市出现泡沫

【香港《信报》1月10日】中国股市已经进入直通泡沫轨道。若再不采取行动，股指将持续升至股市泡沫爆破，而升得愈高，日后将跌得愈痛。     

中国股市和金融市场仍稚嫩

【美国《新共和》杂志3月26日】上海股市的短期暴跌引发全球股市震荡，虽说上海股市交易额相对较小，但它在世界股市却引起了强烈的反响。在上海股市经历了所谓的“黑色星期二”之后，有评论员表示，人们大可不必为此而感到惊慌：“短期震荡不改变中期向上的格局，投资者必须要从战略上的深度和广度去把握这个问题。投资者完全可以放心，到2008年不会亏损，必须要用这种心态对付目前宽幅快速的震荡。”     

中国股市泡沫论争

众所周知．2006年．中国股市可谓一路高歌．从一千点开始直线上扬并顺利超过历史高点。股市的红火给投资人带来希望的同时．也使许多人陷入了思考。中国股市上涨的态势还能持续多久？两千多点的股市是否存在泡沫？近日．股市出现大幅调整态势．更使股市泡沫问题之争愈演愈烈。     

股市投资如人生选择

一年以来，管理层通过股权分置改革，解决了长期以来制约中国股市发展的体制桎梏。国内股市借此一扫过去4年半的阴霾，节节攀高，人们投资股市的热情似乎又被点燃，阔别5载，股指又一举登上2000点大关。     

推动我国股市长期健康发展

虽然我国的经济增长能支撑股市长期发展，但近期已呈现结构非理性成分。货币政策需关注这种现象，但不必要刻意调控资产价格，重要的是应该提高市场基准利率水平，为资产市场的发展提供一个良好的货币环境。同时，应以规范和发展为重点，来处理当前股市存在的问题，推动股市长期健康发展。     

《通信》释放救市信号？

新华社7月1日晚间针对近期股市焦点问题发表了《关于中国股市的通信》（以下简称“《通信》”）一文。文章强调，在经济基本面总体看好的情况下，股市可以实现稳定健康发展。7月1日的《通信》与1992年9月27日新华社发表的《关于股市的通信》几乎是同一个标题，两篇文章的发表都在股市暴跌之后。如此的“巧合”引来诸多猜测。     

2013中国股市会迎来大牛市吗？

中国股市2012年年线收阳，摆脱了年线三连阴的极度危险的局面。实际上，2012年一路下行的中国股市就牛了一个月，即2012年12月，中国股市收复了决定命运的牛熊分界线：半年线。让人对2013年的中国股市充满希望。同时，中国股市仍处在非常之低的低位。     

新股民股事

申城刚进入6月，一场不大不小的雨恰恰为炎热的天气降了高温。在不久之前的5月30日凌晨，中国财政部将印花税从0．1％上调至0．3％，向比天气更火热的中国股市泼了一盆凉水。虽然此前的牛市为中国人创造了极佳的致富捷径，可是由此也为中国经济带来了巨大的问题：股市泡沫，大批并不理智的新股民涌入股市，甚至有人辞职或抵押房产炒股，都构成了2007年中国股市不能承受之重。     

防止中国股市暴涨暴跌对策研究

当前，中国股市的暴涨暴跌引起了国内外的十分关注。股市大起大落的成因，从体制上看，缘于新兴市场以散户为主体的组成所致，加之机构投资者队伍组成伊始，不够成熟；境内外非法违规资金通过各种渠道流入中国股市、拉抬、打压A股股价；深层次的原因则是基本制度建设存在薄弱环节。市场表现为：信息失衡，内幕交易，股价操纵，投机盛行。由此引起的股价大起大落，损害了广大投资者的利益，破坏了股市长期稳定发展，从而影响社会和谐和宏观经济向更好更健康的方向持续发展。因此，如何利用当前股权分置改革胜利完成后股市大发展中的大好机遇，进一步推进股市基本制度的改革和创新，已成为当务之急。 本文认为，大力改善资本市场上投资者的结构；加强监管，严格规范上市公司的信息披露制度以防止内幕交易，制订、完善信息的予告制度；严控境内外投机集团非法资金流入中国股市，严厉打击操纵股价的活动；改革上市公司对投资者的回报制度等是防止中国股市暴涨暴跌的主要对策。     

中国股市应吸取五点教训

【英国《金融时报》6月30日】自去年10月以来上海股市已经缩水一半，许多股民忧心忡忡。据报道，为了安抚他们，北京有关当局正在考虑如何最好地稳住股市。     

谈“股”论“金”话财富

股市的快速获利，股市的机会多多，股市的变化无穷，使股市充满了魅力和神秘的色彩，引无数散户竞折腰。     

中国股市牛年能否成牛市？

【韩国《朝鲜日报》1月8日】新年伊始中国股市会不会与世界股市继续背道而行？5日和6日的中国股市与其他亚洲股市一同呈现涨势，但7日则与韩国（2．84％）、日本（1．74％）、台湾（1．32％）等其他亚洲股市相反跌了0．67％．     

对救市政策演变前景的三个判断

对救市政策演变前景的第一个判断是，大小非问题的解决已经没有可能。在2008年初，我在中国证券界最早提出了大小非是中国股市最主要威胁的观点，并且认为大小非会导致中国股市暴跌并进入漫漫熊市。当时，我的这种观点几乎没人赞同，但现在，实践已经证明我的判断完全正确。把中国股市下跌的主要原因一古脑地推给美国的次贷危机和金融危机是不正确的，     

中国投资者进军美国市场将获新途径

中国股市从不久前的辉煌之巅急转直下，而与此同时，这个全球第一人口大国的投资者们又将获得新的渠道进军包括美国在内的海外股市。     

大小非解禁市场资金吃紧

中国股市2008年将有1315.17亿股的限售股先后解禁流通，分析人士认为，2008年的股市存在诸多不确定因素，股指高位震荡在所难免，大小非解禁后股东套现愿望将比过去强烈，对股市资金面必然形成较大压力。[编者按]     

印花税下调：一石激起千层浪

自去年5月份上调印花税和10月份股市展开大幅调整以来，呼吁印花税下调甚至取消的声音就一直此起彼伏。今年4月下旬，印花税大幅下调，股市应声暴涨。     

为中国股市崩盘未雨绸缪

过去两年，中国股市大幅上扬制造了一个典型的资产泡沫。由于中国国内通胀不断加剧和全球经济放缓，中国股市将在不久的将来崩盘的几率最近有所加大。中国股市已开始调整，主要股指已从高位下跌15％。然而，目前中国股价水平接近1989年日本股市崩盘前日经指数（Nikkei）的水平，这一点令人感到担忧，中国股市将不得不进一步大幅下跌，才能达到合理的估值水平。     

世界股市连日下跌原因何在？

【美国之音3月2日】自从中国股市2月27日暴跌以来，包括亚洲、欧洲和美国在内的世界许多地区的股市发生连锁反应，连连下跌。世界股市连日下跌的原因是什么？中国股市在其中到底扮演了什么角色呢？