2008：人民币升值助推股市走高

最近一段时间，欧盟13国和G7国财长会议，中欧经济对话，首次中日经济高层对话，以及第三次中美战略经济对话，均呼吁中国加快人民币汇率改革步伐，增强汇率灵活性，并表示将对中国人民币汇率问题施加压力。源于自200年7月21日人民币汇率改革以来，人民币兑美元升值幅度超过10．46％，而人民币兑欧元贬值幅度达6、85％，对英镑、加元、澳币也有所贬值，兑日元升值0.51％。加之因受美国次级债影响，美国经济增长放缓，促使美国联邦基金利率在2007年12月11日，再次下调至4.25％，显示尽管美国财长保尔森强调“强势美元”，但实际状况却是“弱势美元”。美元处于全面贬值效应下，造成资金流向经济增长看好非美元货币，目前相对美元而言，欧元、英镑、加元、澳币、日元等货币都处于升值状态。     

人民币升值意味着什么

人民币升值迟早是要发生的,而在7月21日星期四终于发生了。从这一天开始,中国放弃了保持了11年人民币盯住美元8.28的固定汇率,并开始和一篮子货币相关联。此次人民币对美元的汇率被提高到8.11,升值2.1%,尽管这和美国及其它国家的人民币升值需求相比依旧微不足道,但人民币终于是升值了。到目前为止,新的人民币汇率政策如何运转依旧很不清晰。中国政府把它称作为“有管理的浮动汇率制度”,这意味着“管理”比“浮动”更为重要。汇率改革最终对经济及政治上的影响,则要看从现在开始人民币汇率还将如何变化。     

人民币升值实际上是件坏事

[美国《新闻周刊》3月13日]随着美元对欧元和日元的汇率跌至新低，现在已经没人关注人民币。即使那些曾经将陷入困境的美国贸易归罪于中国操纵汇率的美国总统候选人也是如此。但好好看看：几年以来，在西方越来越强烈地要求中国让人民币自由兑换之后，北京终于有所松动。去年人民币对美元升值7％，今年迄今已．经升值3％。     

关于我国汇率传递效应的研究

以美国为代表的资本主义发达国家不停地给中国施加压力，要求人民币升值。中国政府在我国的经济实力和国际影响力不断增强的同时，自2005年7月21日起，完善了人民币汇率的形成机制，放弃了盯住美元的汇率制度而选择了盯住一篮子货币的有管理的浮动汇率制度，从而使人民币汇率弹性增强。汇率形成机制的改善也符合人民币国际化的客观趋势。人民币自2005年起至2008年金融危机爆发前也一直表现出上升态势。汇率波动幅度的增加和升值的大趋势使得汇率传递问题的研究具有更重要的理论和现实意义。     

2005—2009年人民币汇率走势分析

2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币升值预期兑现，1美元兑人民币从8．28逐渐突破至80关口。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。因此本文研究从2005年开始的人民币汇率的走势，主要运用国际收支说理论并结合中国与美国的实际经济情况研究分析人民币汇率升值的深层次原因，希望能为我国制定相关宏观经济政策提供依据。     

人民币升值下企业如何应对外汇风险

一、人民币升值过程简要回顾 1994年我国进行第一次汇率制度改革．实行的是以市场供求为基础的,单一的、有管理的浮动汇率制度。在此之后的一段时间内,人民币对美元的汇率曾经保持在1美元兑换827～8．28元人民币水平。2005年7月21日,中国人民银行宣布,从即日起开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元．形成更富弹性的人民币汇率机制。当日,美元对人民币的汇率为1美元兑换8．11元人民币,人民币对美元升值2％。此后,人民币对美元持续升值。     

当前要保持人民币汇率稳定

自2002年末以来，西方一些大国正形成一股联合之势，欲迫使人民币升值。他们提出，中国经济的强劲增长是在中国目前“盯住美元”的汇率机制下实现，换言之，中国经济增长是由人民币贬值带动的，这使得中国争夺了其他国家的经济利益。因此，中国应该放弃现行的汇率机制，让人民币升值。     

余淼杰：中美贸易失衡新解

日前,美国参议院又通过决议,再次认定中国是所谓“汇率操纵国”,认为由于人民币长期低估,造成美国大量工人失业,并使中美贸易失衡,据美方计算,2010年双边贸易美方逆差2520亿美元。因此,提议提高如果人民币不短期大幅度升值,将对中国进口品采取惩罚性关税。     

芝麻开门：全球超额流动性涌入股市

破冰：人民币单边升值 2005年7月21日，人民币汇率开始破冰，汇率形成机制从盯住美元转向参考一篮子货币，市场力量在汇率决定中的作用增强，人民币兑美元的基本汇率呈现出单边升值格局。     

中国出口企业感受人民币升值压力

[美国之音1月4日]自从2005年7月人民币与美元脱钩以来，人民币与美元的汇率已经升值6％。虽然这离美国和工业化七国所要求的还差得很远，但是有报道说，中国的一些出口企业已经感受到人民币升值的压力。     

人民币升值对中国经济的影响

自2005年7月21日人民币汇率制度从事实上盯住美元转变为参考一揽子货币的管理浮动汇率制,并且大幅升值以来,关于人民币升值的利弊得失以及人民币汇率下一步的走向.     

人民币升值应以主动、渐进、可控为原则——写在汇改两周年之际

2005年7月21日,人民币汇率形成机制改革迈出坚实一步。当日央行宣布,人民币对美元一次性升值2%,在此基础上,人民币汇率不再盯住单一美元,中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。     

海外点评“人民币破冰”

2005年7月21日19时经国务院批准，人民银行决定自即时起，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8．11元人民币（升值2．1％），作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价同时开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。     

中国货币政策不会一夜改变

担心欧元对人民币升值的欧洲领袖最好思考问题的真正根源：美国，以及美元的“过度贬值”。这是欧洲敦促中国货币升值后，中国总理温家宝给欧盟领袖的不客气信息。 尽管有报道说中国会在下月调整或重估人民币对美元的汇率，但温家宝表示人民币自2005年年中对美元升值11．7％，但对欧元贬值8％，对这样一个事实他无能为力。他认为，除了全球金融市场的混乱，美元持续贬值是欧元对人民币升值的主要原因。     

人民币汇率：近期政策与长期目标

去年上半年以来，人民币汇率再次成为全球瞩目的焦点。前段时期全球几乎一致看跌的人民币，正面临着升值的压力。“盯住”美元的策略，使得在美元贬值的态势下，人民币的实际币值随美元对欧元及其他货币汇率的下跌而下调。6月16日，美财长关于支持中国赋予人民币更大弹性的谈话，使人民币升值问题从民间上升到官方，从经济走向政治，从学术之争变为利益之争。     

人民币汇率变动与外来直接投资

1994年以来，我国持续保持了经常项目和资本金融项目双顺差的国际收支格局，引起了国内经济学界和政策决策层的热切关注。2005年7月21日，中国人民银行发布公告，对人民币汇率制度作出四点安排：人民币汇率不再盯住单一美元，而是选择若干主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子；在坚持主动性、可控性和渐进性的原则下，建立健全以市场供求为基础的有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡的水平上的基本稳定。这意昧着从1994年汇率并轨，我国在汇率制度方面结束了长达10年的“固定”汇率，开始走向有管理的浮动汇率制度。但是，市场普遍预期人民币会有更大幅度的升值。消除升值预期将是长期而且更为艰巨的工作。人民币升值压力与国际收支的“双顺差”是直接相关的，人民币升值对于经常项目和资本金融项目将产生什么样的影响无疑是人民币汇率调整要考虑的主要问题。     

人民币升值对我国出品贸易的实际影响

2005年7月21日中国人民银行宣布放弃人民币盯住单一美元,实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度。到2007年2月,人民币币值已经突破1美元兑7．78元人民币。一般而言,汇率波动会阻碍一国对外贸易的发展,而国内学者也曾经预期人民币升值     

中美的汇率双人舞

【英国《金融时报》11月30日】北京和华盛顿的技术官僚们似乎有些默契：紧接着25日中国人民银行做了一笔规模为60亿美元、1年期掉期汇率为7．85人民币兑1美元的外汇市场操作后（这意味着北京可能允许人民币对美元1年后升值至7．85），28日，在向保护主义气氛弥漫的国会提交的半年度《国际经济与汇率政策报告》中，美国财政部表示，“鉴于中国7月21日的人民币汇率调整、及其后对通过市场决定汇率更大灵活性的承诺与步伐，财政部此次不将中国列入（汇率操纵国）”。     

如何缓解人民币升值压力

今年年初以来,国际上要求人民币升值的呼声甚嚣尘上。先是日本官方在多个国际场合要求我国重估人民币,然后美国财政部长也多次呼吁中国实行更加灵活的汇率制度,美联储主席格林斯潘也公开表示人民币应该浮动,同时代表美国制造业利益的“健全美元联盟”要求美国政府动用“301条款”迫使人民币升值,形成强烈的人民币升值压力。9月下旬在迪拜召开的西方七国财长会议发表的联合公报更是呼吁“各国提高汇率弹性,对货币进行灵活浮动,使全球经济保持平衡”,造成了美元的大幅 贬值,挑起了国际市场新的一轮对人民币更强的升值预期。这表明,人民币汇率问题已经成为当前及未来一段时期影响我国经济发展与国际经济关系的一个极为重要的问题。     

人民币升值利弊谈

中国人民银行宣布，经国务院批准，自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制；人民币汇率不再盯住单一美元；自当日晚7时，人民币对美元的交易价格调整为1美元兑8．11元人民币。同时，上调境内商业银行美元、港币小额外币存款利率上限。 公告公布之日，有观点认为：中国“参考”而不是“盯住”一篮子货币确定人民币汇率，是一种汇率制度上的重大创新。 1994年以前，我国先后经历了固定汇率制度和双轨汇率制度。1994年汇率并轨以后，我国实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。企业和个人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易，形成市场汇率。中央银行设定一定的汇率浮动范围，并通过调控市场保持人民币汇率稳定。实践证明，这一汇率制度符合