美国可转换债券市场及其对我国的启示

文章首先概述了可转债的内涵,其次深入分析了美国可转换债券市场的特点。在此基础上探讨了目前我国可转换债券市场存在的问题及原因,最后通过借鉴美国可转换债券市场成功的经验,提出了完善我国可转换债券市场的若干措施。     

我国可转换债券实际样态探析——基于我国可转换债券的实证分析(1992~2014)

随着资本市场的高度发展,可转换债券已成为上市公司继配股、增发后的又一融资工具。以我国已经发行、上市的所有可转换债券作为研究对象,对可转换债券的发行公司、发行数量、发行条款等进行归纳与定量分析。研究表明:我国可转换债券市场具有强烈的偏股性,可转换债券已经成为大多数上市公司的圈钱工具,囿于可转换债券立法的缺失,投资者的合法权益和证券市场的发展已经受到严重侵害。     

发展我国可转换债券市场的若干建议

一、合理定位可转换债券市场 笔者认为,使可转换债券市场成为中国资本市场的重要组成和有益补充,应是我国可转债融资的定位,也是我国可转换债券融资方式得以长期发展的基本前提.首先,要继续扩大这一市场的规模、丰富可转换债券的数量和品种;其次,要注意发展的长期性和针对性,使可转换债券更好发挥其低息、延缓股权稀释、解决代理问题、信息不对称问题和财务危机成本的特点,获得长期良性发展.     

发展我国可转换债券市场的若干建议

一、合理定位可转换债券市场 笔认为，使可转换债券市场成为中国资本市场的重要组成和有益补充，应是我国可转债融资的定位，也是我国可转换债券融资方式得以长期发展的基本前提。首先，要继续扩大这一市场的规模、丰富可转换债券的数量和品种；其次，要注意发展的长期性和针对性，使可转换债券更好发挥其低息、延缓股权稀释、解决代理问题、信息不对称问题和财务危机成本的特点，获得长期良性发展。     

可转换债券融资动因综述

可转换债券作为一种重要的融资方式,是介于股票和债券之间的一种债券。可转换债券具有期权的性质,企业采用可转换债券融资的原因主要包括代理成本、信息不对称、税收优惠与条款设计。通过对可转换债券融资动因的文献进行简单的梳理,得出我国应该借鉴国际上可转换债券的研究结论,重点从可转换债券的条款设计入手,来防止代理成本、信息不对称等一系列的问题,从而使可转换债券市场得到稳定、持续的发展。     

我国可转换债券市场交易实证浅析

本文借助数理金融的量化分析方法,根据金融经济学的基础理论,对我国可转换债券市场的发行、流通交易现状及其套利空间和套利操作情况进行研究.     

国有企业发行可转换债券的融资分析

可转换债券市场的繁荣对于我国资本市场走向成熟以及化解金融风险都具有重要作用。国有企业利用可转换债券进行融资能够扩大其融资渠道,解决公司面临的融资难问题。本文在对可转换债券的基本内涵进行阐述的基础上,分析了国有企业对可转换债券的运用,并针对其存在的问题提出相关的应对措施。     

现阶段我国可转换债券市场的问题及对策

可转换债券目前在资本市场遭遇了一些问题与障碍 ,有必要针对目前我国可转换债券市场上出现的风险性因素与实际操作过程中出现的问题作出分析 ,提出解决的对策和建议。     

我国可转债市场弱势有效性探讨——基于随机游走理论的可转债指数实证研究

本文以2003年4月1日-2012年4月18日这十年间我国可转换债券市场的中标可转换债券指数作为研究样本,以随机游走理论为基础,运用单位根检验法和序列相关检验法进行实证研究,目的在于研究我国可转债市场是否达到弱势有效性.通过研究得出结论,认为我国可转债市场尚未达到弱式有效.     

日本债券市场存在的问题及解决路径浅析

日本债券市场从19世纪末的形成阶段到如今在广度与深度都有了很大发展,一路走来有其自身的特点。文章从融资额角度、券商角度、投资者角度分析了日本债券市场存在的问题并提出解决路径。如发展不平衡,举债过多,和美国相比还存在不小差距等。由于我国债券市场的发展与日本有一定共性,因此,分析日本债券市场出现的问题及解决路径,可对我国债券市场提供一定的借鉴。     

中国债券市场发展现状与前景探讨

先就中国债券市场的发展现状以及开放证券市场的需求加以阐述,然后就中国债券市场开放发展的重要意义以及发展挑战进行分析,最后就中国债券市场发展前景详细探究,希望能从理论层面对债券市场发展的研究,能为实际发展起到一定启示作用。     

我国债券市场发展问题研究

债券市场在经济发展中承担着重要的功能,为我国直接融资、利率市场化改革作出了突出的贡献。本文通过对我国债券市场发展现状的研究,探讨我国债券市场存在的问题,如监管、制度、体系等。这些问题将成为影响中国债券市场进一步发展的障碍。因此,必须通过相关政策调整,才能更好地发挥债券市场的作用。     

可交换债券融资的利弊分析及建议

作为一种内嵌期权的金融衍生品,利用可交换债券进行融资在海外已经有不少成功的案例.在欧洲国家,可交换债券被广泛应用于普通融资、减持股权套利以及并购的资本项目中.本文对可交换债券的概念和优点进行分析,并提出完善可交换债券市场的几点建议.     

关于我国银行间债券市场有效性分析

作为国家金融市场的基石,债券市场的发展对于金融市场的稳定发展和国家经济的增长至关重要。近年来,我国债券市场迅速发展,其中银行间债券市场交易量占整体市场的90%,因此分析银行间债券市场有效性,研究提升市场有效的措施,对于活跃银行间债券市场,促进债券市场的发展具有重要意义。     

中国债券市场发展原因、建议与展望

对中国债券市场的发展情况进行了回顾,认为中国债券市场已形成了基本框架,近年发展迅速,公司债券信用类市场跨跃式发展。对中国债券市场发展的原因进行了分析,认为中国货币政策,尤其是融资结构的变化促使债券市场有了较快的发展,以中石油为例,说明了这个问题。对未来中国债券市场发展提出了发展市政债券,解决城镇化融资问题;发展次级债与信贷资产证券化,减轻银行资本压力;发展金融债券,专项支持中小微企业融资;发挥债券优势,支持保障房建设;推动债券市场开放,支持人民币国际化等措施。对中国债券市场的未来进行了展望。     

中国绿色债券市场与股债市场的风险溢出效应研究

近年来,高速发展的绿色债券市场为符合我国“3060”双碳目标项目提供了大量金融资源,有力地引导了社会资本流向环境偏好型项目,促进了社会的绿色转型发展。本文以2005年1月5日—2021年12月31日中债-中国绿色债券净价指数、中债国债净价指数及沪深300指数日数据为样本,构建DCC-GARCH模型对绿色债券市场与传统债券市场和股票市场之间的风险溢出效应进行研究。研究表明,我国绿色债券市场与传统债券市场之间存在较强的风险溢出效应;而绿色债券市场与股票市场之间的动态相关性较弱,风险不容易在绿色债券市场与股票市场之间传导。     

论我国债券市场发展

中国资本市场国际化之路,"开弓没有回头箭"。自我国开始着重发展经济开始,不断对我国债券市场进行改革,力求我国债券市场上升至一个新高度,增大债券市场的影响力,从而促进我国经济发展水平的提高,提升在国际上的地位。我国债券市场发展之路漫长而更需坚定的决心和意念以及有着长远的发展眼光。经过十多年的发展,我国的债券市场已经成为继美国、日本后的世界第三大债券市场,其分量和比重不言而喻。文章就当今债券市场的发展概况及分析数据进行调研,从中发现问题,针对现有发展阶段存在的问题从而进行对策研究分析,从这些问题中对我国债券市场的未来发展趋势进行预测。     

中资企业境外发债浅谈

随着越来越多的中资企业"走出去",在企业融资方面,越来越多的企业开始尝试海外债券市场,海外发债规模与日俱增,对于企业而言,境外发债可以拓宽融资渠道,发现新的融资模式,可以通过参与境外金融市场,提高企业国际知名度。境外债券市场目前以离岸人民币、美元及欧元为主。本文先分析境外经济市场环境及境内政策环境,然后分析几种常见的企业境外债券融资组织架构,并指出各组织架构的优缺点,帮助企业找到适合自己的海外债务融资工具。     

可转换债券的定价分析

可转换债券是当今极具生命力的金融衍生品,是同时具有股性和债性的金融工具。它既有固定收益特征(债权性),又有股权收益特征(股权性)。因此,可转债的价格既受债券市场利率影响,又受证券市场股价波动的影响。一、可转换债券的价值分解结合可转换债券的具体条款设计,我们可以将可     

完善国债期货市场资源配置功能刍议

<正>2013年9月6日,中国国债期货重新上市。这在交易技术层面上是一小步,在市场体系层面上则是一大步。国债期货作为国际资本市场广泛应用的基础性、标准化利率风险管理工具,在中国资产配置、资产转换、风险管理等金融资源配置中将扮演更重要的角色。一、中国债券市场及其产品发展自1981年恢复发行国债以来,中国债券市场经历了曲折探索和快速发展阶段。经过30多年的改革发展,中国债券市场形成了场外市场为主、场内市场为辅,相互补充、分