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国际银行业并购重组经历了5次浪潮,市场主导模式下的欧美银行并购的根本动机是追求利润最大化.90年代以来呈现出强强并购、跨行业并购、跨国并购比重上升的趋势,以及目标银行多为零售业务发达的银行、并购交易规模与区域经济发达程度相关、市场内并购与市场外并购占比相当、并购整合以成本节约和核心业务的协整为主等主要特征。欧美银行并购是银行在不断变化的市场环境下为实现银行价值增值的一种战略选择.这种市场主导模式的选择与经济金融条件和银行业所处的发展阶段有关,政府的作用和偏好主要通过管制政策得以实现。 相似文献
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<正>推动地产行业风险化解更快取得实质成效将成为各级政策部门与地方政府的努力方向,这意味着在地产行业警报尚未解除之前,政策层面的支持力度将会越来越大。针对目前地产行业所处的困境,政策层面的应对需要更有针对性和力度。在地缘政治博弈加剧、疫情多点多频散发、行业风险有所蔓延以及国内经济下行压力进一步加大的背景下,地产行业风险化解的步伐有望进一步加快。而多种迹象表明,目前地产行业风险化解与政策纠偏已经在路上。 相似文献
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以我国上市公司2009年发生的167起并购事件为研究样本,从并购前后公司投资机会、投资支出和财务政策变化三个角度研究并购对公司投资行为的影响,得出相关并购公司的投资机会比非相关并购公司要高,并购显著增加了公司的投资机会,并购对公司投资支出和财务政策的影响并不明显. 相似文献
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中国企业跨国并购始于改革开放之后,发展至今日已经初具规模,且成为对外直接投资的主要形式。中国企业跨国并购的形式多种多样。跨国并购的动因主要有寻求资源,获取海外市场,获得核心技术等。目前无论是国家宏观政策方面还是企业自身条件都存在着一些不利于跨国并购的因素,政府和企业应共同努力采取相应对策,克服不利因素以更好促进我国企业跨国并购。 相似文献
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田原 《内蒙古财经学院学报》2014,(2):96-101
鉴于目前在海外并购活动中发达国家政府的规制体系相对健全,本文基于对发达国家企业海外并购的政府规制行为进行系统梳理,探讨了新形势下我国企业海外并购面临的机遇与挑战及应采取的政府规制措施.本文的主要结论是:在海外并购东道国政府不断加大国家安全审查力度、国际市场波动加剧及企业海外并购整合控制难度加大的背景下,促进我国企业海外并购应不断完善海外并购的法律法规体系、强化规制部门对海外并购的引导与协调、加大海外并购政策支持力度、加强海外并购中介服务机构建设. 相似文献
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采用 Logistic 模型,基于 ST 公司分别作为并购方和目标方双视角,考量中国资本市场并购活动中决定支付方式的市场因素、公司因素和交易因素。结果表明,市场因素中商业周期指标越积极,并购双方越愿意选择非现金支付;市场利率越高,越倾向于以现金支付。ST 公司为并购方时支付方式选择受到管理者控制权、分析师数量和交易态度等因素的决定;ST 公司为目标方时支付方式选择受到公司财务杠杆、公司成长机会、分析师数量和交易态度等因素支配。不同的并购支付方式会对并购后企业产生不同的效应。 相似文献
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在中国政府高度重视地方政府债务风险控制背景下,作为地方国企实际控制人的地方政府所具有的债务风险压力,是否会影响地方国企实施并购行为?地方国企实施并购行为后又会产生怎样的经济后果?本文基于2014-2019年A股地方国有上市公司并购行为样本,实证检验了地方政府债务风险压力对地方国企并购行为的影响及其效应.研究发现,与地方政府债务风险压力较低地区的地方国企相比,地方政府债务风险压力较高地区的地方国企选择并购战略的可能性较高,并购完成后套现的规模也相对较高.地方政府债务风险压力对地方国企并购后取得的短期并购绩效显著较好,但对长期并购绩效的影响显著较差.深入研究发现地方政府债务风险压力主要来自于由隐性债务风险构成的压力.本文的研究既有助于深入理解地方政府债务风险压力影响地方国企并购行为的机制,也为监管部门调整国企并购套现、以及地方政府债务风险化解的相关政策提供了依据. 相似文献
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在中国政府高度重视地方政府债务风险控制背景下,作为地方国企实际控制人的地方政府所具有的债务风险压力,是否会影响地方国企实施并购行为?地方国企实施并购行为后又会产生怎样的经济后果?本文基于2014-2019年A股地方国有上市公司并购行为样本,实证检验了地方政府债务风险压力对地方国企并购行为的影响及其效应.研究发现,与地方政府债务风险压力较低地区的地方国企相比,地方政府债务风险压力较高地区的地方国企选择并购战略的可能性较高,并购完成后套现的规模也相对较高.地方政府债务风险压力对地方国企并购后取得的短期并购绩效显著较好,但对长期并购绩效的影响显著较差.深入研究发现地方政府债务风险压力主要来自于由隐性债务风险构成的压力.本文的研究既有助于深入理解地方政府债务风险压力影响地方国企并购行为的机制,也为监管部门调整国企并购套现、以及地方政府债务风险化解的相关政策提供了依据. 相似文献
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在激烈的竞争环境中,企业为了适应市场和竞争对手的变化,必须直面并购。并购的竞争目的主要包括提高行业集中度、增强公司核心能力、规避经营风险等。竞争动机驱动下的并购方式选择,既与并购竞争目的相关,又和并购竞争发展战略相关,围绕着将企业做大、做强、做稳展开。借助于横向并购能使企业做大,借助于纵向并购可将企业做强,借助于混合并购,实施多元化经营战略,能将企业做稳。 相似文献
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近年来,随着经济的迅猛发展与社会的不断进步,企业也取得了长远发展。企业为扩展经营规模、占领国际市场及在激烈的市场竞争中站稳脚跟,纷纷通过并购来提升自身的竞争能力及竞争优势。基于产业演进、并购动机的企业并购绩效评价体系的相关理论研究也因此取得了不错的成就。众多实证研究表明,企业并购后产生的经营绩效并不能全部达到预期目标,但即使这样也阻碍不了企业基于产业演进或并购动机的并购事件不断发生。本文主要针对基于产业演进、并购动机的并购绩效评价体系进行分析与归纳,期待能对相关的企业并购绩效评价体系研究提供有效的参考与借鉴。 相似文献
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我国经济持续高速发展,工业化进程与环境问题也随之而来,对资源的过度开采导致生态环境问题越发严重。虽然我国环保行业的发展历程不长,但政府已经深刻认识到其对经济发展的重要作用。随着建设美丽中国不断推进,环保行业迎来了长足进步。选取环保行业盈峰环境并购中联环境事件作为研究对象,结合行业特点,从双方角度梳理并购动因,并总结并购经验。 相似文献
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随着企业并购全球化浪潮的推进,中国企业并购亦愈演愈烈,并购已成为中国经济生活中的一种时尚。但是,由于并购在中国起步较晚,理论、实践以及相关政策、市场环境等均不成熟,在企业并购中存在着一系列的问题,如过分追求规模扩大和多元化经营,缺乏真正的强强联合,多采用协议转让,透明度低、道德风险大、并购深度不够等等。本文试从财务问题角度出发分析企业并购给企业带来的影响,并分析其原因,研究解决问题的相关对策。 相似文献
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<正>政策层面应已经认识到,只有超预期的政策支持,才有可能改善当前显著低迷的市场预期和市场环境,逐步扭转不利局面。针对地产行业困局,政策层面的应对越来越具有针对性和张力。2022年5月,中国人民银行超预期大幅下调5年以上LPR,一定程度上彰显出政策层面的呵护意图。同时,上述举措也表明,政策层面应已经认识到,只有超预期的政策支持,才有可能改善当前显著低迷的市场预期和市场环境,逐步扭转不利局面。 相似文献