我国企业年金期权式管理费设计主张的效用分析

我国企业年金投资管理费制度是激励和约束投资管理人的重要因素.文章提出和设计了含有特定控制因素的期权式管理费制度,认为这种管理费制度可以使投资管理人和计划受益人的目标相一致,有利于敦促投资管理人自发控制年金基金的投资风险,并在此基础上提高年金基金的收益.这种期权式管理费制度设计,对于我国企业年金的健康发展具有重要意义.     

保险公司参与企业年金市场的思考

2004年1月6日<企业年金试行办法>的颁布,形成了信托管理模式的企业年金市场,它的运营涉及到受托人、账户管理人、投资管理人、托管人等角色,市场发展的空间很大.保险公司是企业年金市场上的中坚力量.本文从介绍保险公司参与企业年金市场的现状入手,并对其进行了SWOT分析,从而提出了保险公司在当前企业年金市场运营管理中应采取的对策.     

关于广西职业年金投资运营的若干建议

自从国家开展机关事业养老金改革以来,职业年金发展作为我国终结养老金双轨制政策的重要一环,各省积极响应,探索职业年金如何保值和增值,为发展多层次养老体系具有重大意义.广西是后发展地区,在金融领域投资发展的经验还有所欠缺,目前对于职业年金投资运营还处于探索阶段.本文试图通过结合全国在企业年金投资运营的基础上,提出一些关于广西职业年金投资运营的建议.     

企业年金基金财务风险的度量与监管

企业年金基金是指根据依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金.它在保障雇员退休待遇,解决社会老龄化问题,减轻政府财政负担等方面发挥了积极作用.2004年下半年以来,随着我国《企业年金基金管理试行办法》、《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》等规定的陆续出台,企业年金投资证券市场的规模将越来越大,年金基金财务风险的度量与控制成为年金计划发起人、年金计划受益人、年金基金管理人及政府监管机构等多个主体日益重视的现实问题.本文对此问题进行初步的探索.     

新准则下我国企业年金基金问题研究

企业年金基金与基本养老保险、个人储蓄性养老保险、并称城镇职工养老保险体系三大支柱。我国新会计准则要求企业年金基金实行缴费确定型模式和市场化投资运营,并对企业年金基金的确认、计量和列报作了规定,因此企业年金的管理和会计处理问题成为我国会计实务中非常重要的内容。自《企业年金试行办法》试行两年来的实践证明,我国企业年金制度正在逐渐发展和完善中。     

企业年金基金的会计处理问题研究——基于缴费确定型（DC型）

随着我国企业年金的不断发展,如何规范对企业年金基金的会计处理行为已成为会计界关注的焦点.本文以我国实行的缴费确定型企业年金计划为基础,从受托、投资运营和给付三个环节对企业年金基金的会计处理问题进行探讨.     

我国企业年金的发展及投资管理研究

寻求企业年金资产的有效投资,无论是对于企业年金计划参加者的利益,还是对企业年金的可持续发展都有十分重要的意义。本文通过对我国企业年金的发展现状的分析,进而对企业年金基金投资管理进行研究,并对促进我国企业年金更好更快地发展和完善企业年金基金的投资管理提出了相关建议。     

保险公司参与企业年金市场的思考

2004年1月6日《企业年金试行办法》的颁布,形成了信托管理模式的企业年金市场,它的运营涉及到受托人、账户管理人、投资管理人、托管人等角色,市场发展的空间很大。保险公司是企业年金市场上的中坚力量,本文从介绍保险公司参与企业年金市场的现状入手,并对其进行了SWOT分析,从而提出了保险公司在当前企业年金市场运营管理中应采取的对策。     

企业年金运作:国际经验及我国选择

本文通过介绍发达国家企业年金发展状况及特点,总结归纳发达国家企业年金的投资运作模式、主要投资渠道及投资风险管理经验,针对我国企业年金的发展所面临的问题,提出了我国企业年金投资运作模式的选择。文章认为只有通过借鉴发达国家经验,加强对企业年金的投资营运管理,促使其更好地保值增值,才能使我国的企业年金真正成为基本养老保险的有力补充。     

企业年金投资的风险及其规避

投资运营是企业年金保值增值的关键环节,而有投资必有风险。本文从规避企业年金投资风险的角度,将企业年金投资风险分为三个层次：宏观经济变动引起的风险;企业年金在市场运营中产生的风险;企业年金投资运作主体引起的风险。引起投资风险的因素不同,则控制风险的措施不同。在风险识别的基础上,以创新理论为基础,从制度创新与技术创新两方面探讨了规避年金投资风险,获取较高、稳定收益的措施。     

企业年金投资运作中存在的问题和对策研究

企业年金投资运作是年金计划的关键阶段,是保持年金保值增值的必然要求。通过研究企业年金投资运作的实际现状,分析了企业年金投资运作的实际中出现的问题和各种制约性因素,并针对每个制约因素和问题给出了现阶段我国企业年金投资管理应该采取的对策和建议。     

基金公司投资管理企业年金的决策与内控机制

已有的研究表明,基金公司适合做企业年金的投资管理人,但为了满足企业年金资产管理对公平性、独立性、安全性的要求,基金公司需要改进现有的投资运营模式,要从投资决策、风险控制等各项制度安排上体现对不同企业年金客户的公平原则。     

浅析我国企业年金投资运营的现状

随着人口老龄化的加剧 ,企业年金的补充养老作用受到愈来愈多的关注。目前我国企业年金的投资收益率很低 ,法制不健全、金融市场不完善、监管不力等都是影响年金投资收益的重要因素。如何捉高企业年金的投资收益率已经成为我国企业年金发展中迫切需要解决的问题。本文分析了我国企业年金基金投资的现状并就如何提高年金投资收益提出了自己的建议。     

皲国企业年金监管机制构建研究

企业年金作为我国养老保障体系的第二支柱在该体系中的作用日益凸显,但是由其建立过程中存在着信息不对称、外部性及垄断以及运行中的风险问题.所以对年金计划实施监管具有十分重要的现实意义.根据我国的企业年金的特点结合相关监管理论.文章从法律层面、税收监管、投资运营、政府协调监管等几个方面构建适合我国国情的监管体制,从而为我国企业年金的正常发展.发挥其积极作用提供建议.     

构建企业年金全面风险管控体系

我国企业年金管理制度正逐步规范,目前企业年金管理模式复杂,运作环节较多,对资金运营安全提出更高要求。随着市场化运行模式逐步深入,企业年金管理运营体系也面临着各方面的风险,本文引入全面风险管理理念,阐述如何建立企业年金全面风险管控体系,达到企业年金基金安全运行,企业年金基金保值增值的目标。     

完善企业年金投资管理的激励相容机制

建立符合制度框架的科学的激励相客机制,是企业年金的投资管理实现委托人利益的重要前提.文章通过分析现行企业年金委托代理关系的制度风险,提出完善企业年金理事会和投资管理人激励机制的建议,促使年金投资管理更好地符合职工的利益.     

我国企业年金投资组合研究

我国老龄化问题加剧,基本养老保险基金的替代率逐渐下降,企业年金作为补充养老保险并没有发挥其应有的作用。虽然企业年金规模递增,收益渠道逐步拓宽,但支柱作用较弱,覆盖面小,行业分布不均,实际收益较低。文章利用投资组合模型对年金投资策略进行了分析,发现政策范围所能达到的最高收益率为9.7%[1],能够实现保值增值,但要保持人民退休后的生活水平与退休前保持一致,在现行的约束比例条件下,我国企业年金收益率无法达到人均可支配收入增长率。因此,应该鼓励企业建立年金计划,强化政府责任,完善企业年金运营模式,并根据我国资本市场的发展,逐渐放开投资限制。     

论企业年金基金的激励约束机制

企业年金基金运营过程中存在多重委托代理关系,这种客观现实决定了在企业年金运营过程中必然会存在委托代理冲突和委托代理成本。委托代理成本存在的根本原因在于委托代理双方的信息不对称、目标差异和委托代理合同的不完备性等几个方面。为提高企业年金基金运营绩效,需要通过完善委托代理合同、加强外部监督、建立企业年金基金第三方公开评级体系等几个方面来弱化委托代理双方的信息不对称,有效地激励约束投资管理人,降低委托代理成本。     

养老保险多层次互动

我国多层次养老保险体制是基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险相结合的老年经济保障制度.三个层次的互动发展是市场经济改革与发展的必然要求.实现三个层次各自的发展向互动发展的转变的思路是:适度化基本养老保险金替代率;改进保险资金投资运营;政策支持企业年金和商业人寿保险;商业寿险公司更新经营观念.     

建立企业年金业务信息交互标准的探索与实践

我国企业年金基金以信托型为基本运营模式，通过受托人、托管人、投资管理人和账户管理人来共同管理、其特点要求企业年金基金的各类相关信息能够在各管理人之间高度统一。目前，各管理人之间的信息交互尚未有统一的行业标准。对这一问题进行研究，论证建立各管理人之间信息自动化交互的必要性，并介绍了各管理人正在探索和实践的企业信息交互标准，实现各管理人之间实现系统自动化对接的创新成果。