浅析我国货币流通速度的变化

近些年来我国货币流通速度一直呈下降趋势,这或多或少地会对经济产生某种不良影响。在货币化进程已基本处于停滞状态后,货币供给的倒逼机制和强迫储蓄成为我国货币流通速度继续下降的重要诱因。因此,要想扭转货币流通速度的下降趋势,笔者认为必须从金融制度的改革入手,健全融资体系,鼓励金融创新,并最终实现利率的市场化。 一、我国货币流通速度的变化趋势及其经济影响 货币流通速度是联系一国货币存量和名义ＧＤＰ的乘数。我国的货币流通速度具有持续下降趋势,从１９７８年的３．１３次下降到１９９９年的０．６８次,平均每年下降…     

货币流动性对我国通货膨胀影响的定量研究

著名经济学家弗里德曼认为:通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象,并指出,货币流动性是影响通货膨胀的主要因素。为了衡量货币流动性对我国通货膨胀的定量影响,本文将从货币供给的流动性和货币流通速度两个方面来衡量货币流动性,并利用Eviews 6.0等软件通过建立回归模型、进行协整分析以及建立VAR模型、ECM模型及其他方法探究货币流动性对我国通货膨胀的影响。结果表明,货币供给的流动性越大,消费者价格指数越高;货币流通速度不会影响消费者价格指数,但消费者价格指数却会影响货币流通速度,并且货币流通速度与消费者价格指数共同反作用于货币供给的流动性。     

中国货币流通速度微观模型构建及其实证检验

我国货币流通速度一直以来呈下降趋势,影响了宏观经济政策的有效性。本文从微观主体的货币需求角度研究宏观货币流速的变化,分析货币流速下降的实质原因,从微观视角建立中国转型期货币流通速度模型,实证检验影响货币流速下降的因素。并提出应通过深化完善金融制度,强化金融创新,实行利率市场化等措施来改变我国货币流通速度下降的趋势,并使其维持在合适水平。     

费雪的交易方程及其对中国通货紧缩的货币政策启示

美国著名经济学家费雪的交易方程为分忻价格水平与貨币供给之间的关系提供了一个非常有用的框架。中国的通货紧缩表现为货币流通速度下降情况下,货币供给增长率的持续走低。货币供给不足是由货币流通速度下降、货币供给增幅下降以及基础货币投放增幅下降多种因素共同作用的结果。     

中国货币流通速度变动对货币政策有效性的影响

自1978年以来,我国货币流通速度的波动开始增大,这给货币政策的制定和实施带来了很大的难度,从货币供求和货币内生性两个方面分析了货币流通速度变动对货币政策的影响,并构建货币流通速度下降对货币供给的消减作用模型,提出应缩小收入分配差距、建立健全社会保障体系、加强金融市场建设、深化利率市场化改革和强化金融创新,为我国货币政策的制定和实施提供借鉴。     

货币流通速度的政策效应及其提升途径

我国三个层次的货币流通速度不断下降,使货币当局对货币需求的估计出现偏差,不能达到货币市场的均衡状态,减弱了货币政策效果,甚至造成负面效果。因此,提升、维持适度的货币流通速度至关重要。本文首先对货币流通速度下降抵消货币政策效果进行分析,并在此基础上提出了维持适度货币流通速度、提升货币政策效果的途径。     

中国货币流通速度及变化规律——一个新的分析视角

为解释我国货币流通速度水平之低、下降速度之快的异常现象,本文通过分析游离于官方GDP指标外的交易规模对货币流通速度的影响,修正了传统的货币流通速度测度和变化公式,并测度和分析了1985-2008年我国M1流通速度水平值及变化规律.经验结果表明,随着NOE系统交易量的扩展.基于传统公式测度的货币流通速度水平值明显偏低,NOE系统较高的货币需求弹性致使新增货币的边际收入逐渐下降,表现为货币流通速度整体水平值的下降.经验结果还验证了官方经济系统、NOE系统货币交易量的变化及两系统货币交易量比重的变化对货币流通速度变化的显著影响.忽视NOE系统对货币流通速度的影响必将误读货币与产出间的信号传递,最终降低货币政策的有效性.     

我国股票市场波动与货币供给量及结构关系分析

探讨股票市场与货币供给及货币结构的关系有利于股票市场稳定及货币政策优化。本文对货币供给量及货币结构与股票市场之间的相互关系进行了实证分析。结果显示:上证指数与货币供给和货币结构呈现长期均衡关系;上证指数与货币供给量、货币结构呈单向因果关系;货币供给量和货币结构是上证指数货币结构的原因,上证指数则不是货币供给和货币结构变化的原因。     

我国货币流通速度变化的实证分析

货币流通速度是经济领域中的一个重要问题。根据费雪方程式,货币流通速度决定货币流量,从而决定收入;本文利用1978-2011年的年度数据对我国货币流通速度的时间趋势进行了回归分析,得出货币流通速度发展趋势在长期上呈"U"型状态,而且货币流通速度经过一段时间的下降后会逐步回升的结论。同时对我国狭义、广义的货币流通速度的阶段性波动进行了分析,并以此为依据提出了相关的政策建议。     

也谈货币供给量增长理论：与邵享林同志商榷

今年《财贸经济》第四期刊载了邵享林同志的《货币供给量增长理论新假说》一文(以下简称《新假说》)。在论述货币流通速度以及物价上涨能否作为影响货币供给量增长的因素时,《新假说》认为,前者的“答案是肯定的”,而后者的答案“应该是有保留的否定”。笔者认为,这种敢于探索的精神,无疑值得我们学习,但所提出的“新假说”却不能成为我国货币供给量增长理论的新假说。     

试析通货膨胀机理及政策应对

新世纪我国经济出现了新一轮通货膨胀,本研究秉承经济学家弗里得曼的经济思想,综合分析了我国新一轮通货膨胀发生的时代背景、现象和机理,指出扩张性货币政策使货币供给增加、货币流通速度加快,最终导致社会总需求进一步上升,是此次通货膨胀的主要原因;同时对决策部门应采取的更为科学的宏观经济政策提出了建议。     

货币流通速度对稳定价格总水平影响的分析

货币流通速度影响货币供给,进而影响央行稳定价格总水平的成效.1999年～2002年通货紧缩时期和2004年、2007年通货膨胀时期,对货币流通速度的预测偏差及货币流通速度的长期走势制约了央行稳定价格总水平作用的发挥.因此,应充分考虑货币流通速度变化,采取相应对策提高我国货币政策对稳定价格总水平的成效.     

数字货币及其货币金融理论影响初探

比特币等私人数字货币的兴起催生了各国中央银行研究发行法定数字货币的热潮。本文首先阐述数字货币发展概况、发行数字货币的必要性,然后分析了数字货币对货币需求、货币供给、货币流通速度、货币乘数以及三大货币政策工具的影响,最后对我国发行数字货币提出相关建议。     

我国货币供给实证分析——基于协整与误差修正模型

采用处理非平稳数据的协整和向量误差修正模型方法,根据货币供给的相关理论选取变量对我国的货币供给进行了实证分析。研究表明,基础货币对货币供给量存在着正向的影响,而现金存款比率、定期存款比率和法定存款准备金率对货币供给量存在着反向的影响,现金存款比率的变动影响最大。     

互联网金融发展、支付货币电子化及对货币供给的影响

互联网金融的发展加速了"金融脱媒"、利率市场化的进程,从而改变货币流通方式和流通速度,影响货币结构。实证分析表明,互联网金融对货币供给有着深刻的影响,尤其是支付货币电子化对流通中的现金和活期存款产生的替代效应非常明显;支付货币电子化的普及增强了商业银行的信用创造能力,增加了货币供给。但互联网金融的兴起对货币供给、货币需求和货币传导机制也造成一定的负面影响,削弱了货币政策调控实体经济的敏感程度。     

货币供应量与GDP和物价指数联动机制分析

本文通过运用VAR模型对我国货币供给量与物价和产出的关系进行实证分析,得出三者之间存在联动机制,从长期来看,货币供给量的增长与经济增长互相促进,货币供给的增长不是导致物价上涨的直接动因,通胀阻碍经济的发展。从短期来看,货币供给刺激经济增长,对物价变动存在滞后影响。我国货币在长短期都是非中性的。     

我国货币流通速度的变化及其影响因素分析

货币流通速度作为现代货币理论和货币政策实践中的一个重要变量,它影响着一国中央银行货币政策的力度和政策效果。改革开放以来,我国的货币流通速度,不论是按M1口径还是按M2口径测算,均呈现出逐年下降的态势,货币流通速度为何逐年下降,它对我国经济发展有何影响,本文将就这些问题加以分析。     

我国房地产价格与货币供给量关系的实证研究

房地产市场的健康发展对我国的经济可持续发展有着重要的意义。而房地产价格的稳定性是其健康发展最直接的指标。利用国家统计局网站公布的数据建立货币供给量和房地产价格长期协整关系。对数据进行季节调整,去除季节变动因素,建立分布滞后模型,得到房地产价格与货币供给之间存在着长期的弹性。采用Eviews6.0对上述数据进行格兰杰因果检验,最终得出货币供给量是房地产价格的长期格兰杰原因,货币供给量对房地产价格变动有一定的影响。     

通胀和通缩时期中国货币数量与价格的动态关系

应用增加时滞的向量自回归模型滚动估计(surplus lag VAR rolling estimation)检验方法对在通货膨胀和通货紧缩时期中国各层次货币数量对价格水平的因果关系做了检测。检测结果显示,自1998年进入通货紧缩时期后货币政策的作用有减弱趋势;而在早期通货膨胀期间,货币供给有显著的内生迹象。除了M_0在1990年4月到1995年3月以外,没有迹象表明M_0、M_1、M_2是价格水平的格兰杰原因.这说明货币供给量不是实现货币政策目标的有效工具。     

经济转型期我国货币流通速度下降的成因分析

本文分析经济转型中体制变迁对货币流通速度的影响。在改革开放初期,货币化因素、价格管制和强制储蓄是货币流通速度下降的主要原因;20世纪九十年代初期由于储蓄主体由国家变为居民,但是金融资产结构单一,限制了居民资产选择范围,货币流通速度持续下降。之后,居民未来收入和支出的不确定性增大,储蓄倾向提高,增加的储蓄大部分以存款的形式持有,进一步降低货币流通速度。住房、医疗、教育等多重并举的改革措施,仍将使体制变迁的预期净支出增加,进一步引致货币流通速度下降。