财经动态

北京设8亿创投引导基金，16家企业或获首批投资，CCMP亚洲投资基金募集第三期基金，看好500亿美元蛋糕，外资医疗行业加速在华布局，上海拟建OTC市场。为中小企业直接融资提供便利，政府引导基金应充当LP，由VC／PE机构等具体运作，中国出版集团重组启动，荣宝斋有望单独筹备上市，瑞银前高管周元加盟中投，将负责非传统投资部门，创业板有望在春节后推出。     

剧变2007

咔嚓！“106号文”一纸令下，以往畅通的海外红筹之路嘎然而止，犹如一出悲喜剧，当所有观众的激情都被调动起来时，突然剧情急转直下。一度被视为主角的外资VC／PE和作为配角的本土VC／PE在剧情中发生了巨大的角色变化。这虽然是一出没有潜台词的悲喜剧，但所有的观众都能真实地触摸到舞台上主角与配角不同的内心挣扎与起伏跌宕：外资VC／PE惘然惆怅，本土VC／PE骤然澎湃。     

券商直投痛并快乐着

创业板的推出,不仅造就了一批明星企业,还将原本在VC／PE市场上默默无闻的券商一下子推到了资本市场舞台的中心,成为了聚焦镁光灯的主角。券商直投的“直投＋承销”业务模式在创业板中初战告捷：中信证券直投子公司金石投资参股的神州泰岳和新松机器人两家公司,以及海通证券直投子公司海通开源投资的银汀电子荣登创业板,     

寻找“聪明资金”

创业板启动,点燃了中国创投公司集聚多年的激情。据统计,首批上市的28家公司中,有23家企业曾获得VC或PE投资,占总数的82．14％。东方富海董事长陈玮十分乐观,他甚至提出一个大胆的预言：“中国创业板也许会是世界上最成功的创业板之一。”     

7月VC／PE传统行业投资及退出持续升温

据清科研究中心的信息统计．2008年7月．共有6支新生的可投资于中国大陆地区的创业投资／私募股权投资（VC／PE）基金设立．总体规模达到31．36亿美元。同时,共有37家VC／PE机构对26家中国企业进行了股权投资．其中已披露投资金额的22个案例涉及投资总额14．20亿美元．平均单笔投资金额为6455．17万美元。投资案例数量与6月份环比减少3．7％,投资金额环比增长345．1％．单笔投资额巨幅增长,创投市场表现活跃。     

2009年7月中国投资报告

清科集团报告发布：7月份中国市场VC／PE投资案例共21起，披露投资金额达2．87亿美元2在资本市场上，共有10家中国公司在海内外上市，共发生18起并购案例，披露金额的有11起，披露金额为39．62亿美元，平均单笔并购金额约为3．6亿美元。有4起跨国并购案例；有8起VC／PE支持的并购案例发生.     

2009年第二季度中国投资报告

二季度中国企业IP0稳中有升，11家企业海外上市，新股发行基础趋完善，VC／PE退出显回暖2009年第二季度共有11家中国企业上市，合计融资23．48亿美元，平均每家企业融资2．13亿美元。总体而言，第二季度中国企业上市数量和融资额仍处历史同期较低水平，但环比来看，第二季度中国企业IPO稳中有升，呈现明显回暖迹象。     

VC/PE支持上市企业运营良好

2006年以来,中小企业板上市公司中有60家获得过VC／PE的支持。60家企业2008年年报数据显示：VC／PE支持上市公司总体经营状况良好,平均营业收入为8．24亿元,平均归属上市公司净利润（以下简称净利润）为8,105．54万元,     

投资基金——小红筹上市的推手

据China Venture CV Source数据库统计，从1999年“鹰牌陶瓷”以小红筹模式赴海外上市以来，共有613家中国企业实现海外上市，其中160家企业获得VC／PE（以下统称“投资基金”）的支持。投资基金在推动中国企业海外上市方面发挥着重要的推手作用。业界耳熟能详的“蒙牛”、“无锡尚德”、“李宁”等企业的海外上市都是在海外投资基金的推动下完成的。     

谁是创业板的主人

创业板终于要开了。创业板会给我们带来什么？VC、PE、企业家,以及一级、二级市场的投资人都在想这个问题。如何才能使这些人都能赚到钱,这是创业板长期存在的理由。多家都能赢,肯定就不是零和博弈,系统中要有新的价值创造出来。这就要求企业能不断成长,创造出越来越多的价值。也只有这样,市场参与者才能共赢。     

创业板带给中小企业和投资机构强劲动力

“十年磨一剑”的中国创业板,在众机构翘首期盼中隆重登场。2009年3月31日证监会颁布的（（首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》,标志着酝酿10年之久的创业板终于破鞘而出。2009年7月26日证监会开始受理创业板预上市企业的申报、审批,预示着创业板IPO申报正式踏上征程。中国创业板之所以被业界期待,不仅由于它能够丰富中国资本市场层次、拓宽资本市场的深度与广度、使VC／PE投资机构有更加灵活的退出选择,更重要的是,     

为创业板疯狂

套用《甲方乙方》里的一句台词：“黑夜给了我黑色的眼睛，我却用鼻孔迎接光明。”创业板的诱惑，给了VC，PE黑色的眼睛，它们中很多却没有迎接到光明。今天留下来的VC，PE则用鼻孔迎接到了光明，在阳光初显的日子深深舒了一口长气。     

创业板的生命力所在

最近．对做股权投资PE和风险投资VC的朋友来说，不啻是一个幸福的时光，投入到很多项目上的资金乃至心血终于看到了能够套现的曙光。今年下半年创业板的门打开了．上市的希望终于复苏了．做PE和VC的朋友怎么能不兴奋呢？     

商学院

最近,创业板的即将推出成为VC／PE基金的兴奋事件。创业板的推出不仅意味着PE市场制度构建的重大进步,更重要的是标志着中国金融资源配置格局随经济增长发展阶段演进的优化和升级。著名经济学家迈克尔·波特从要素竞争和经济增长推动力的历史演变角度,将人类经济增长与发展演进划分成四个不同的阶段。第一阶段是“要素推动的发展阶段”,在这一阶段,     

中小券商锁定创业板市场格局或将转变

创业板自开闸以来,不但为中小企业融资提供了解决之道,使企业高管身价倍增,让VC/PE机构赚得盆满钵盈,更使得及时调整经营策略的券商重获春天     

IPO制度仍需完善

我国创业板成立至今已有356家公司上市交易,总募集资金达2300多亿元,总市值也达到7500多亿元。创业板市场的快速发展有力地支持了我国创业企业、创业投资以及战略新兴产业的发展。但是在取得这样成绩的同时我们又不得不直面已暴露出或即将暴露的诸多问题,如发行价高,超募资金闲置,高成长变低成长,公司高管辞职,退市制度缺失,PE、VC不规范操作等,我国的创业板市场还需从制度和规则上进一步加以完善,方能在当今的竞争中稳中求进,金融市场从规范中寻找抗体。     

巨人频出的时代

在资本的搅局下，传统产业目前处于大变革的前夜。 之所以称之为传统产业大变革的前夜，是因为这个需要资本为主要推动力的产业，正在受到来自以海外私募股权投资基金（VC／PE）为主的投资人的关注与介入。今年以来，在VC／PE投资的项目中，有很大比例在传统产业，而且传统产业细分市场的领先企业对资本的渴求越来越大，投融资项目对接速度开始加快。但对于数量庞大、细分市场众多的传统产业来讲，[第一段]     

PE向“前”走, 走向“蓝海”

近年,国内股权投资领域热闹非凡.企业上市方唱罢,PE投资又登场.2009年,中国推出创业板,旋即成了"造富板".企业一上创业板,亿万富翁成群赶.而到了2012年,情况却发生了逆转.企业虽然上市,但有的PE机构却不赚钱了.二级市场的发行价格被挤压到和当年投资价格一样的水平. PE机构的营利模式是什么? 当下,无论被标识为PE(私募股权投资)或者VC(创业投资)的股权投资机构,绝大多数都是以Pre-IPO(指投资于企业上市之前,或预期企业可近期上市时,其退出方式为上市后从公开资本市场出售股票退出)的企业股权为主要投资标的.     

创业板的生命力所在

最近,对做股权投资PE和风险投资VC的朋友来说,不啻是一个幸福的时光,投入到很多项目上的资金乃至心血终于看到了能够套现的曙光.今年下半年创业板的门打开了,上市的希望终于复苏了,做PE和VC的朋友怎么能不兴奋呢?     

巴西的PE／VC经验

中国的PF／VC发展状况和面临的主要障碍与巴西有很多相似之处，巴西在PE／VC产业方面所做出的九大举措对中国也有一定的参考和借鉴意义。