Credit creation under multiple banking regulations: The impact of balance sheet diversity on money supply

Since the recent financial crisis along with more concentration of banking supervision, we have stepped into a new regulatory regime where multiple regulations are at play simultaneously. In this paper, we study the collective impacts of multiple regulations on credit creation in a heterogeneous banking system. Each single regulation imposes a constraint on credit creation for each bank, while with multiple regulations, only the most stringent one plays the determinant role on money supply. For the homogeneous banking system with identical balance sheets, they share the same binding regulation. In contrast, for the heterogeneous banking system with diverse balance sheets, the binding regulation for each bank may be different from other's. Those banks, who are bound by different regulatory constraints from homogeneous banks, would bring about an overall reduction in money supply, because those binding regulations impose a lower capacity (compared with the one in the case of homogeneous banks) for the banks to extend their balance sheets in this condition. We put forward an agent-based model of commercial banks integrated with two processes: credit creation and fund transfer, to demonstrate the reduction effect. The results facilitate the understandings of the transmission mechanism of monetary policy via banks and its interaction with prudential regulations.     

我国旅行社行业诚信危机的根源及对策分析

我国旅游诚信问题普遍存在。旅行社行业诚信危机的根源在于：旅行社制度的不完备性,旅行社契约的不稳定性,旅游失信的潜在收益性,要从根本上化解旅行社行业诚信危机,必须改善旅游行业的诚信观念,健全旅行社管理制度,完善旅行社失约归责制度,提高惩罚成本,构建旅行社诚信体系,塑造旅行社行业品牌形象。     

金融自由化条件下我国非正规金融问题研究——兼论二元金融之间关系及其经济影响

近几年来非正规金融的发展问题受到普遍关注,已成为经济理论的热点问题之一。长期以来,我国大型企业与国有企业主要从正规金融获得信贷资金,中小企业主要从非正规金融获得信贷资金,形成了相对割裂的二元金融结构。学者们普遍认为金融抑制是我国二元金融产生的主要原因,弱化二元金融也成为了我国利率市场化改革的原动力。始于2011年初的温州债务危机使非正规金融进一步受到广泛关注。加强民间借贷的疏导与监管、推动金融改革与创新、实现非正规金融的阳光化与合法化等日益成为热点问题。     

金融危机背景下信用违约互换道德风险研究

2007年爆发的金融危机中,信用违约互换蕴含的道德风险使其成为危机发生和发展的助推器。本文通过构建信用违约互换交易的合约设计模型,研究该产品的作用以及控制其道德风险的最优合约设计。分析发现:交易双方资金成本差异决定了信用违约互换具有优化配置信用风险、提高银行收益和拓宽市场主体投资渠道等有利作用,但信用违约互换交易会降低银行监督信贷资产的努力水平,导致信用风险积聚和增加。通过引入不完全保护机制,我们给出了有效控制信用违约互换道德风险的最优合约。本文的研究结论为防范和控制信用衍生品隐含的道德风险提供了借鉴,有利于促进其发挥分散信用风险等积极作用。     

从美国信用卡危机看中国信用卡行业的发展（英文）

众所周知,在经济危机的影响下,美国信用卡出现了严重的危机。美国的次贷危机蔓延到了其他国家和地区,对中国本土的信用卡产业带来了巨大冲击。为了使中国信用卡产业更好地发展,远离经济危机的影响,介绍了美国信用卡的市场形势,有利于中国信用卡的发展和建设性措施的提出。对于中国银行改革和发展现代风险措施策略至关重要。     

商业银行集团客户信贷风险管理研究

近年来,一系列集团客户先后爆发债务危机,给银行信贷资产带来重大损失和负面影响。本文针对集团客户的风险特征和我国商业银行的管理缺陷,指出集团客户信贷风险的成因,提出加强集团性客户信贷风险管理的对策     

经济资本在商业银行信用风险计量中的应用

2008年的金融危机爆发后,信用风险成为理论界的关注热点,如何准确和合理的计量出信用风险是亟待解决的问题。用经济资本的计量方法对商业银行的信用风险进行管理是一个新的研究思路。经济资本作为一种风险管理的工具,用它来配置和量化信用风险的非预期损失在一定程度上使得信用风险的管理更加精确化和规范化。此外,将经济资本计量方法融入贷款项目的评估中得到的风险调整绩效,能够避免单纯的从会计账面价值角度评估项目而忽视风险的差别。     

后金融危机时代中小企业融资难题的破解——河北省中小企业信用再担保体系构建的基本方案设计

金融危机以来,融资难已经成为困扰中国中小企业发展的重要因素之一.国家及许多省市通过探索中小企业信用再担保机构的构建来缓解这一难题.河北省在信用再担保体系构建的实践中相对滞后,因此应构建科学的中小信用再担保体系,从设立宗旨、构建方式、组建模式和资金来源四个方面进行科学合理的设计,构建一个具有准公共物品性质的、由政府出资组建,实行市场化运作的体系应是合理之选.     

关于重建食品行业社会信用体系的构想

由于近年来食品安全事故时有发生,食品行业诚信危机不断,部分企业违背诚信原则,破坏信用制度,出现了种种损害消费者利益、危害消费者健康甚至生命的行为.因此,应建立健全有关法律法规,发挥行业协会等组织的作用,促使食品类企业自觉守信,履行社会责任.     

浅议中国《反垄断法》的缺陷及完善路径——从网络经济的视角

《反垄断法》的出台对于保护市场竞争,规范竞争秩序,促进中国的社会主义市场经济持续、健康、有序地发展有着重要的意义,但是,产生于工业经济环境的《反垄断法》还存在一些缺陷,不利于现代市场经济尤其是网络经济的健康发展,在金融危机的压力下,选择科学的完善路径对之进行必要的完善尤其有着重要的现实意义。     

金融危机背景下中国高新技术产业面临的困难与对策

次贷危机引发的美国金融危机通过金融市场、贸易和预期3个机制对中国产生不利影响。高科技产业的高外向性、高风险性、高外部性和高收入弹性使其更易受到外部的冲击,使其出口、就业、融资和产出都面临下滑,并使产业集中度提高。我国应通过实施贸易多元化战略、加大财政投入和实施宽松的货币政策等措施来进行有效应对。     

论中国金融风险管理的主要方法

新巴塞尔协议作为国际金融监管和金融风险管理的新标准,其意义不仅仅体现在指导银行的资本充足率水平和信用风险管理等方面,对中国金融风险管理的发展也有借鉴意义。对于中国金融风险管理而言,信息不对称和监管机制不完善是目前的主要问题。随着国际金融风险的加剧与潜在危机的扩散,长期处于封闭式管理的中国金融机构必须与国际接轨,参照先进国际金融系统的规则与标准,在借鉴新巴塞尔协议的风险防范机制和金融监管机制基础之上,制定中国特色的金融风险管理标准和监管体系。     

Credit booms and busts in emerging markets

We investigate to what extent corporate governance and risk management mitigate the involvement of banks in credit boom and bust cycles. We study a unique, hand‐collected dataset covering 156 banks from Central and Eastern Europe during 2005–2012. We document that stronger risk management is associated with more moderate pre‐crisis credit growth but not with fewer credit losses in the crisis. With respect to bank governance, we find that a higher share of foreign members on the supervisory board is associated with less rapid credit growth in the pre‐crisis period and a lower level of credit losses during the crisis period.     

政策性金融创新探究--论政策性银行和社会保险可能的融合

本文的创新之处在于首次将社会保险纳入政策性金融的范畴,论证了社会保险的本质决定了它与政策性银行一样同属于政策性金融.进而认为社会保险可通过政策性银行业务进行某种形式的融合以发挥政策金融的整体优势,使国家信用在二者之间融会贯通,充分运用,减少国家信用外溢.在当前相互独立的政策性银行和社会保险之间构架联系的桥梁,使政策性资金在政策性金融机构进行体内循环,以解决当前政策性银行面临的资金来源的困境和社会保险基金管理及运用中存在的一些不容忽视的问题.较为详尽地论证了政策性金融进行融合的必要性和可行性,并在此基础上对政策性金融融合的方式进行了探讨.     

巴塞尔新资本协议框架下的操作风险衡量与资本金约束

操作风险已经成为全球银行业风险管理日益重要的领域之一。将信用风险、市场风险和操作风险合并起来考虑已成为国际范围内风险管理的一种趋势。在近年来国际金融界越来越重视操作风险管理的基础上,巴塞尔新资本协议率先将操作风险纳入风险管理框架中,并要求金融机构为操作风险配置相应的资本金。操作风险管理的突显,使金融机构面临新的压力与挑战。     

中国工业企业在应对国际金融危机中的表现

在国家一系列经济刺激政策作用下,中国企业采取了积极推进战略转型、加快兼并收购步伐、提升自主创新能力、优化企业管理等多项应对策略,抗击国际金融危机取得了阶段性胜利,并呈现一些新的发展特点,具体包括:企业景气状况稳步回升,经济主体信心日益增强;企业产销形势持续好转,库存再次出现攀升;企业出口扭转下滑势头,出口的根本性好转尚待时日;产品价格企稳回升,企业盈利水平逐步改观。尽管如此,当前中国企业自主创新能力不足问题依旧突出、招工难和用工紧张问题再次出现,新一轮的成本上升压力日益显著,中小企业融资难问题仍待破解,部分行业企业产能过剩问题严重。要破解这些问题,中国企业在后金融危机时代应进行主动转型升级和加强自主创新,而政府则应引导企业创新转型发展、帮助企业解决外部困难和监管企业的非理性行为。     

技术创新与装备制造业的发展——以河北省为例

河北省是全国装备制造业的重要产业基地之一,河北省装备制造业是河北省经济中的重点产业,与其他产业关联度高,带动性强。但在世界经济危机的背景下,面临着发展中存在的问题,河北省装备制造业的发展面临着紧迫性。通过借鉴国内外以技术创新引领装备制造业发展的典型经验,指出以技术创新推动河北省装备制造业发展是解决问题的关键所在,并提出推动河北省装备制造业发展的对策,包括重点支持高科技产业的发展,加大对装备制造业技术创新的经费投入,鼓励企业自主研发,注重人才培养和引进,密切产学研合作,建立区域间创新资源共享的新模式等。     

我国林业上市公司信用风险研究——基于KMV模型

文章以我国沪深两市A股林业上市公司为研究对象,选取2007-2012年首次成为ST的8家公司和对应的8家非ST公司为研究样本,运用KMV模型研究我国林业上市公司信用风险。实证过程中,文章根据我国林业公司特点研究确定KMV模型中各参数的计算方法,计算出在不同违约点下各个样本的违约距离,主要结论:财务危机前非ST公司与ST公司的违约距离表现出显著差异,运用KMV模型能够有效识别我国林业上市公司的信用风险状况;我国林业上市公司的违约点应设定为短期负债加上50%长期负债;在研究连续两年违约距离的基础上,构建了我国林业上市公司两级信用风险预警体系。     

对2008年金融危机的认识及对我国经济学研究的反思

全球经济一体化,使得2008年金融危机给世界和我国经济带来了巨大冲击。此次危机形成的背景是世界资本和贸易的不平衡性,而原因则是各种金融工具的滥用和信用的缺失。从经济学的基本理论来分析,其根本原因是植根于资本主义经济制度的基本矛盾——生产方式的社会化和生产资料私人所有制之间不可调和的矛盾。因此指出,我国经济学必须加强针对基础理论特别是原则性问题的研究、加强风险控制的教学与研究、树立良好的人才导向机制。最后,通过对2008年金融危机相关问题的探讨,指出我国需要建立和应用适合我国国情的经济学,改善经济结构,加强投资管理和对货币流动性的监管,努力提升我国经济的风险抵御能力,真正做到防患于未然。     

新农村信息化建设的现状及对策研究

农村的信息化为新农村建设提供了必要的动力支持。通过信息化,农业将实现集约化经营,从而分流出劳动力、资金和土地,用以发展非农产业,特别是乡镇企业的复兴和农村服务业的发展,还有助于离土不离乡,消化农村剩余劳动力,加快城市化进程,推进社会主义新农村建设。首先阐述了加强新农村信息化建设的重要性,分析了目前新农村信息化建设中存在的问题,并从不同角度提出了加强新农村信息化建设的具体对策。