解读存托凭证制度与中国存托凭证问题探究

存托凭证（DR）作为一种在境内发行的金融衍生产品,它与境外基础证券相关联,其持有人对境外筹资企业含有特殊的权益关系。中国存托凭证（CDR）是对存托凭证概念的推广。在我国目前的基本经济制度下,发行CDR有积极意义,但同时其发行障碍以及对我国资本市场可能带来的负面影响不容忽视。可以结合我国基本国情与DR制度的自身属性,给出现阶段推出CDR制度的理论构想与政策建议。     

国有股减持与海外存托凭证

国家股与法人股不能流通 ,将严重阻碍我国经济和资本市场的健康发展 ,国有股减持势在必行。然而我国资本市场容量狭小 ,不足以吸收释出大量的国有资本。加入WTO后给中国的国有股减持带来契机 ,可以发行海外存托凭证 ,利用巨大的国际资本市场完成国有股减持工作     

对中国存托凭证未来制度细则的展望

2018年3月,证监会出台针对存托凭证的意见通知,A股市场有望引入中国存托凭证(CDR)为已在海外上市的优质企业的回归提供合适途径。但由于与现行制度较大的冲突以及市场对这一新型融资工具信心的不足,导致CDR并没有被很快推进。而随着科创板的设立及中国金融市场改革的不断深化,存托凭证引入国内的障碍或将被极大克服。文章简要探讨了外汇管制下CDR与基础证券转换所具有的流动性风险以及人民币兑美元价格的波动所导致的汇率风险,并基于此对未来CDR制度作出展望。     

中国企业在美国证券市场融资主要方式：——存托凭证（ADRs）

本文介绍了美国存托凭证（ADRs）及其运行机制、特点和管理方式，认为ADRs这种筹资方式发行成本低、流动性强、投资方便、安全性较高等，是较为适合中国企业在美国证券市场进行融资的一种主要方式。文中还对中国企业在美国发行ADRs较为成功的案例进行了总结分析。     

中国存托凭证的发展现状及未来展望

存托凭证作为跨境投融资工具,最早由美国J.P.摩根公司发行,现已发展成为常用的金融工具。随着中国参与金融全球化的不断深入,中国存托凭证作为一种创新的金融工具,有利于促进资本在国际市场的自由双向流动,引导我国资本市场与国际接轨。由于我国资本市场尚未完全开放,中国存托凭证的推行面临诸多风险与障碍。本文在分析中国存托凭证发展历程的基础上,借鉴国际市场发行存托凭证的经验,为完善中国存托凭证制度提供可行路径。     

小荷才露尖尖角——中国存托凭证发行方案逐渐成型

关于中国存托凭证(CDR)，人们已经探讨了好一阵子。不久前中国工商银行和申银万国证券股份有限公司在上海主办的“2002年中国金融创新与中国存托凭证国际研讨会”再次炒热这一问题。     

浅析次贷危机对中国资本市场的影响及启示

2007年爆发次贷危机后,全球金融市场都受到很大的影响,我国的资本市场亦然.而我国作为新兴市场国家,资本市场亟待建设和完善,有必要从这次次贷危机中汲取发达国家资本市场的经验和教训.     

对我国多层次资本市场发展前景的思考

作为世界第二大经济体,我国当前资本市场体系仍处于新兴加转轨的发展初级阶段,不能充分服务于经济发展的内在需求,建立成熟的资本市场体系迫在眉睫。我国需要从更深层次上推动资本市场多层次体系的建设,探索适合我国国情的资本市场建设道路,强化主板市场,适时推进资本市场的国际化,大力发展创业板,扩容场外交易市场,完善地方产权交易市场,优化转板机制,为我国经济的腾飞助力。     

资本市场开放对中国股市的影响

伴随着中国经济市场不断的对外开放,中国经济的不断发展,股票市场也从无到有,不断壮大的发展起来。股市的发展与资本市场的开放程度密切相关,随着我国资本市场开放程度的不断放大,外资对中国经济的影响也越大,对中国的股票市场形成压力。中国证券如何面对世界的挑战,在这种情况下,作为一个国家经济晴雨表的股票市场发展就显得特别的重要起来。本文讨论了资本市场开放对中国股市的影响,对历史资料文献加以分析并提出建议。     

浅析中国资本市场泡沫的成因及度量方法

资本泡沫是当代经济学的一个热点问题,尤其随着美国次贷危机引发的全球金融危机的爆发,资本市场的泡沫成为金融界普遍关注的一个问题。本文分析了我国资本市场泡沫形成的原因以及泡沫的度量方法,希望能够给相关研究提供一个参考。     

利率市场化对中国经济和资本市场影响及对策

利率市场化是我国金融体制改革的方向,是进一步深化市场改革的重要举措,有助于中国进一步稳固社会主义市场经济的健康发展。本文通过探讨利率市场化的原因以及对中国经济以及资本市场的影响,提出相应建议。     

浅析中国资本市场国际化模式及实施步骤

纵观中国资本市场国际化的进程,不难得出结论：中国资本市场国际化采取了一种既有效利用投资又兼顾国际市场稳定的模式──有限制直接投资与外资间接投资兼容的国际化模式．该模式符合海外资本市场国际化的惯例,适合中国资本市场发展的实际。     

纽约银行用专业化服务敲开中国市场

纽约银行一向号称“银行中的银行”,原因是纽约银行(NYSE:BK)是一家为证券发行者、投资者和金融中介提供服务的全球领先者。纽约银行服务于全球100多个资本市场的证券交易所,在资本市场的基础设施方面起着不可或缺的重要作用。     

浅析我国资本市场的完善

大力发展资本市场是一项重要的战略任务,针对我国目前资本市场存在的一些问题,文章从转变政府角色、解决股权分置、建立多层次的资本市场体系、发展多样化的机构投资者、培育中介机构等方面提出了完善我国资本市场的具体措施。     

浅析金融全球化背景下的中国资本市场

金融全球化将在总体上提高资本运行的效率,推动国际贸易的增长,符合现代经济的发展秩序。中国在推进改革开放进程中,应积极面对金融全球化的发展趋势,进一步开放资本项目,从而为跨境资本流动及中国资本市场的发展创造条件。     

中国资本市场的开放及在全球资本市场中的地位

中国资本市场在强化对内开放的基础上，不断加大对外开放的步伐。特别是在中国加入WTO后，资本市场的发展面临着很多机遇和挑战。中国资本市场的开放与发展，可使中国在世界经济中的地位不断提升。     

二甲醚的市场概况及发展前景

本文介绍了二甲醚的用途、市场前景、生产情况及存在的问题。指出二甲醚是一种用途广泛、市场前景看好的化工产品，我国应有计划上马DME装置，加快开发DME下游产品。