微博春秋

正自贸区小额外币存款利率上限开放中国人民银行上海总部近日召开政策发布会,宣布人民银行在中国(上海)自贸试验区放开小额外币存款利率上限,并将在3月1日起实行。这意味着自贸试验区将在全国率先实现外币存款利率的完全市场化,在负债产品市场化定价上先走一步,这是利率市场化改革的重要一步。自贸试验区的先行先试,将为在全国推进这项改革积累可复制、可推广的经验。     

从另一角度审视资本外逃

从另一角度审视资本外逃就会发现: 第一,金融压制环境中资本相对价格的差异将产生套利的机会,尤其是在汇率机制缺乏灵活性的情况下,会引发短期资本在国际间的无风险套利.由于现阶段人民币利率尚未市场化,现行汇率不能完全反映全部供给和需求,而且,境外外币存款利率高于境内外币存款利率,境内外币存款利率又高于境内人民币存款利率,即使外币存款利率适度市场化后,这种差异还是存在,必将诱导资本到境外套利.     

中国利率市场化——走近利率市场化

2000年9月5日，全国各大传媒都相继报道了我国外币利率管理体制进行重大改革的消息。中国人民银行决定，自9月21日开始，放开外币贷款利率：大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定；小额外币存款利率由银行业协会统一制定，各金融机构统一执行。利率市场化改革在经历了20多年之后。实质性改革终于浮出水面。同时，这一改革也预示着，人民币利率的市场化进程又向前迈进了一步。     

利率放开外币投资如何变？

最近，央行放开了外币存贷款利率，市民手中的小额外币存款利率也开始实行市场化，如何使手中的外币保值增值，有三种方法供参考。     

2005年四川省利率执行情况分析

2005年，人民银行降低了超额准备金利率，改革了个人住房贷款利率政策，调整了计结息规则，5次上调小额外币存款利率。这些利率市场化措施影响重大，我们通过监测数据和年底到9家金融机构实地调研的情况，对2005年四川省的利率执行情况进行了分析，并在此基础上提出了2006年利率市场化的几点建议。     

利率市场化再迈步上海放开小额外币存款利率上限

央行上海总部昨天宣布,从6月27号开始,放开小额外币存款利率上限的改革试点,将由上海自贸区扩大到上海市。这是第一项走出自贸试验区、推广复制到区外的金融改革政策。中国国际经济交流中心副理事长魏建国认为,这是加快利率市场化的积极信号,意义重大。     

利率市场化的时机及其对国有商业银行的影响

从2000年9月21日开始，我国实行新的外币利率管理体制；放开外币贷款利率，大额外币存款利率水平由金融机构与客户协商确定，小额存款利率水平由中国银行业协会统一制定，经中国人民银行核准后对外公布，各金融机构统一执行，新的外币利率制度基本实现了与国际惯例接轨，这标志着我国利率市场化改革已经迈出重要的一步，也预示着人民币利率市场化的改革由幕后推到了前台，利率市场化是我国市场经济发展的必然结果，它将对国有商业银行产生直接而深远的重大影响。     

商业银行如何应对外币利率市场化

近年来，我国利率市场化改革一直在逐步探索中：1996年国债开始尝 市场发行，部分国发行利率实行市场招标，同年6月，同业拆借利率放开，由拆借双方根据市场供求状况自主决定；1998年，政策性银行金融债券的发行实行利率招标；1998年10月和1999年9月，央行两次扩大商业银行对中小企业贷款利率的浮动幅度；1999年7月，中国人民银行放开外资银行人民币贷款利率，同年10月以进一步放开对保险公司5年以上、3000万元以上存款的利率；随后，对股票质押融资及其利率确定也在原则上放松了管制。从2000年9月21日起，放开外币货款利率，由金融机构根据国际金融市场利率的变动情况以及资金成本、风险差异等因素，自行确定各种外币贷款利率及其计结息方式。大额外币存款利率由金融机构与客户直辖市确定。300万美元以上或等值其他外币的大额外币存款，其利率水平由金融机构与客户协调确定，这一改革措施的出台，是我国利率市场化改革迈出的历史性一步，利率市场化是我国金融深化的重要内容，在市场经济中，作为资本的价格，利率通过对资本的配置来提高资源的利用效率。通过市场形成利率的机制有利于资源的有效配置。在产品市场价格理顺后，推进利率市场化进程，是我国经济市场化的必然选择。从金融深化的重要步骤，也是我国金融业应对WTO的重要内容。那么，作为外币利率市场化的主要参与者－－商业银行，净如何面对这一新的挑战？     

SAFE在我国外币利率风险管理中的运用

中国人民银行发出通知,决定从2000年9月21日起,改革我国外币利率管理体制,以推进利率市场化进程.其内容主要包括以下两方面:1、放开外币贷款利率,由金融机构根据国际金融市场利率的变动情况、资金成本、风险差异等因素,自行确定各种外币贷款利率及其结息方式;2、大额(300万以上美元或其他等值外币)外币存款利率由金融机构与客户协商确定,报当地人民银行备案,小额(300万以下美元或其他等值外币)外币存款利率由银行业协会统一制定,各金融机构统一执行.     

论大额外币存款利率报价工作的管理

大额外币定期存款报价环节是一笔大额外币存款业务的起点，它首先关系到我行能否争取到大额外币存款，对一行存款任务的完成及市场占有率的保持和提高有重大影响。其次，对我行相关业务产生影响，例如企业利用大额外币定期存款叙做存单质押贷款业务等。第三是与客户商定的成交利率的高低直接影响我行的业务收益。第四是在国内外币利率市场上，我行担当“市场领导”的角色，我行对某一客户报价的高低在当地的外币利率市场上起示范作用，直接影响我行其他客户的要价和其他银行的出价，从而影响一地大额外币定期存款利率水平。可见，报价工作是商业银行吸存大额外币存款工作重要一环，对我行的外币存款业务有重大影响。因此，我们应加强报价工作环节的管理，增强我行吸存大额外币存款的竞争力，提高外币存款业务的收益水平。     

外币利率精细化定价研究：基于市场和经营数据的定量分析

前言 国内提出利率市场化已有近十年历史,相对而言,外币存款和贷款利率市场化进展较快。与银行实务不匹配的是,国内对利率定价的研究虽多,但真正基于国内银行实际情况的研究成果寥寥无几,国内研究多是定性分析或系统介绍国外理论。有别于既有研究的是,本文更多使用市场数据做定量分析。应用市场数据,定量分析了境内货币市场美元利率,得出“境内货币市场美元利率≠LIBOR”的结论。     

央行：小额外币存款利率放开试点扩至全上海

6月26日,央行上海总部宣布从6月27日起,将放开小额外币存款利率上限的改革试点由上海自贸区扩大至上海市。这是上海自贸区第一项推广复制到区外的金融改革政策。央行上海总部指出,试点扩大工作将按照“先单位存款、后个人存款”的原则分步实施。上海地区金融机构对单位客户外币存款实行自主定价,根据市场运行情况,央行上海总部将择机把个人客户外币存款纳入试点范围。     

低利率时代外币存款如何选择

国际金融危机爆发以来,国外各央行频繁调整利率。由于国际金融市场利率持续下降,我国工行、农行、中行、建行、交行五大银行的外币小额存款利率相继下调,小额外币存款进入低利率时代,部分外币存款利率接近于零。对于小额存款者而言,如何使自己现有的外币存款实现收益最大化,在此有五种方法可以参考。     

金融衍生产品交易风险值得关注

“时势塑造市场”，这是我国个人外汇理财市场的真实写照。2003年以来，由于美联储连续数次下调联邦基金利率和再贴现利率，加之我国利率市场化改革的继续深化，从而使各家银行小额外币存款利率一降再降，最终导致了外汇储蓄存款的严重流失。在外汇储蓄存款下滑、外汇贷款却持续增加的严峻形势下，各家银行的外汇理财新品应势而出，它所承载的是银行对保住现有储户，继而吸引更多外汇储蓄存款的希望。     

外币存款加息投资政略

继工行、建行上调部分小额外币存款利率之后,农行、中行也相继上调美元、欧元等小额外币存款利率.至此,四大国有商业行已悉数调整完毕,中资银行迎来了外币存款加息新一轮热潮.     

吉水人行强化外币存款利率监管

人行江西吉水县支行认真履行基层央行外汇监管职责，强化外币存款利率监管。一是通过广播、电视等形式向社会广泛宣传外币存款的利率政策；二是要求所有经营外币存款业务的储蓄机构将国家规定的外币存款利率表张挂在显要位置，并严格执行；三是建立对违反利率政策的举报制度，在辖内公布了举报电话。     

商业银行面临利率市场化的考验

近年来,利率市场化改革已经进入实施阶段.从2000年9月21日起,全国各金融机构开始根据国际金融市场利率的变动情况,自行确定各种外币贷款利率及计息方式,对于300万美元以上的大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定.外币利率管理体制的改革,基本实现境内外币存贷款利率市场化.从2002年3月21日起,全国有8家农村信用社试点推行人民币利率自由浮动,2002年9月21日起,农村信用社试点面进一步扩大,我国利率市场化正循着"先外币、后本币;先贷款、后存款;先农村、后城市"的原则逐步推进.     

低利率时代外币存款如何选择

国际金融危机爆发以来,国外各央行频繁调整利率.由于国际金融市场利率持续下降,我国工行、农行、中行、建行、交行五大银行的外币小额存款利率相继下调,小额外币存款进入低利率时代,部分外币存款利率接近于零.对于小额存款者而言,如何使自己现有的外币存款实现收益最大化,在此有五种方法可以参考.     

大力发展外币存款业务提高国际业务的财务贡献率

从2000年起,受国际货币市场的影响,外币存款利率处于下降趋势,以美元为主的外币存款利率一降再降,到2001年下半年已经跌破人民币存款利率.     

外币存款利率亟待加强管理

基层一些金融机构在外币存款利率执行和管理中还存在一些突出的问题，应引起高度重视。