中国利率市场化、汇率形成机制与资本账户开放关系的实证研究

1978年中国确立了“改革开放”的方针政策,随后进行了利率市场化、汇率形成机制和资本账户的开放改革.本文利用中国1981 ～2005年的时序数据,构建了利率、汇率与资本账户开放三个变量的VAR模型和格兰杰因果检验动态计量方法进行分析研究.得出的结论为:从协整方程来看,中国当前的汇率与利率对资本账户开放起着反向促进作用;从误差修正模型看,资本账户开放对汇率与利率的发展则是明显的正向促进作用;从格兰杰因果检验看,可以得出资本账户开放会促进利率与汇率的发展.     

中国资本账户开放:历史进程、利弊比较与政策建议

本文首先对于改革开放以来中国资本账户开放的历史进程进行了梳理,并对其现状进行了概括与总结。而后分析比较了中国资本账户开放所带来的优势及其可能导致的问题。之后进一步指出,其中许多为人们所担心的问题可以通过相应的政策措施加以避免和解决,并对这些政策措施进行了讨论。     

人民币国际化对汇率波动的影响研究——基于资本账户开放视角

本文首先通过构建人民币国际化、资本账户开放和汇率波动的联动模型,分析三者的互动关系并提出实证假设;其次基于2009—2019年的季度数据,采用带随机波动率的向量自回归(SV-TVP-VAR)模型,对人民币国际化、资本账户开放和汇率波动之间的动态关系进行实证分析。研究结果表明,人民币国际化程度的提高有助于推动资本账户开放;推进人民币国际化和资本账户开放均会导致汇率波动幅度增加,其中资本账户开放影响更为显著。     

20世纪90年代以来印度资本账户开放的经验与启示

资本账户开放是印度一揽子经济改革开放的重要组成部分,印度政府对资本账户开放采取了灵活而实用的态度.从直接投资、证券投资、商业性外部借款和非居民印度人计划4个方面介绍了20世纪90年代以来印度资本账户开放的主要内容,分析了银行改革、汇率制度与资本账户开放的关联性.印度和中国的资本账户开放进程拥有许多相似之处,也存在值得中国借鉴的经验和启示.     

分类适度管制:放松管制背景下的我国政府管制结构重构

伴随着西方放松管制改革的浪潮,国内学术界也开始呼吁放松管制,但目前我国的政府管制面对的主要是行政垄断问题以及管制结构的不合理.因此,我国政府管制改革,不是"放松管制"的问题,而是管制结构重构的问题:一方面要消灭原来计划体制的管理体制、管理办法和管理方式,消除行政垄断,另一方面要转变管制重点实行分类管制,即根据垄断性产业的业务进行划分实施放松管制的政策;根据不同产业以及同一产业不同时期实施放松管制政策.     

汇率制度改革后人民币资本项目自由兑换的条件分析

人民币汇率形成机制改革后,货币资本项目自由兑换的进程又迈进了一大步.本文分析了人民币自由兑换的基本条件和汇率机制改革后的现实情况,提出了相关对策.     

稳步推进资本项目可兑换

最近,全世界都在关注中国的金融改革,关注中国的利率市场化、汇率市场化和资本项目可兑换。本文将分析人民币资本项目可兑换的定义、条件、进展和下一步的改革方向。按照国际收支口径,通常将一国货币可兑换的程度分为经常项目可兑换和资本项目可兑换。资本项目可兑换是指一个国家不仅可以在国际收支经常性往来中将本国货币自由兑换成其他货币,而且还可以在资本和金融项目上进行自由兑换。     

试验区能为人民币国际化提供资本项目开放的有效实验吗？

中国（上海）自由贸易试验区的金融改革为我国全局性金融改革,特别是人民币国际化,担负着试验的职责。但是,从试验区设计和相关规定来看,试验区的金融改革,对人民币国际化所需要的货币自由兑换、投融资以及风险对冲等改革的试验效果有限。其原因主要在于试验区“一线放开、二线管住”的模式使其成为“境内关外”,因而与人民币国际化的环境和条件相异,试验区因而也具有沦为IBF之虞,对此我们应加以避免。     

中国特色的政府职能转变:新的转折点

从国际比较的角度,可以说关于政府的经济职能及其实现路径和具体操作方案,应该是多样化和不同的.我国已经形成了具有中国特色的政府职能转变方式.从总结改革时期形成的有中国特色的政府职能转变出发,解释我国渐进改革道路的理性,进而在揭示这个方面的任务发生变化的情况下,指出进一步加快这个领域改革的重点和着力点.