宏观政策调整如何适度放松

通胀预期减弱、PPI向CPI传导能力弱于预期、全球经济将持续放缓等因素表明,中国面临的来自国内外的通胀压力已经比年初减弱。与此同时,实体经济增长下滑和资产市场进一步下行调整的风险在增大。在此背景下,货币政策和财政政策均应适度放松,人民币实际有效汇率升值应该放缓,企业融资渠道应该拓宽     

促进数字资产创新 抑制加密货币投机

<正>新加坡希望建立创新且负责的全球数字资产中心,以提高金融交易效率并创造经济价值。本文所描述的数字资产发展战略、监管方法与实现这一目标密切相关。创新和监管并非不能共存。有观察者认为,新加坡金融管理局（简称：金管局）关于加密货币和数字资产的立场似乎很不明确。一方面,金管局积极地将新加坡打造成金融科技中心,与业界合作探讨并支持分布式账本技术（DLT）的应用和数字资产案例的创新。金管局也曾表示,希望将优秀的加密货币公司吸引到新加坡。另一方面,金管局对加密货币业务的企业展开严格且漫长的执照申请程序。金管局也一直向散户投资者发出强烈警告,并采取措施限制散户投资者购买加密货币。观察者对此感到困惑和忧虑。部分人指出,金管局的立场存在明显的矛盾——尽管金管局表示“对建立加密货币或代币化经济的潜力感到兴奋”,但该机构“实施了严格的制度”。部分人则哀叹金管局的数字资产政策出现了“U形反转”。他们认为,金管局曾经“做出支持加密货币的决定”,但现在“过于谨慎,失去了作为全球加密货币中心的吸引力”。然而也有另外的声音指出,金管局已经取得正确的平衡,“加密冬天”证明金管局的政策是正确的。金管局真正想...     

政策

信贷环境相对宽松货币政策将以稳为主7月货币信贷数据与其他经济数据一起印证了经济增速放缓。分析人士认为,短期内货币政策放松的可能性不大,继续加     

有管理的浮动汇率:对新加坡汇率制度的实证研究

新加坡将汇率作为货币政策的中介目标,其BBC制度又是中间形式汇率制度的一个典型,故研究其汇率的运行有重要的现实意义。2005年人民币汇改隐含BBC的逻辑,所以本研究对理解人民币汇率的决定机制也会有所参照。本文在多元线性回归的基础上引入外汇市场压力变量并采用了多结构改变模型(MSCM),通过对新加坡1999年以来的数据测算得到其BBC汇率制度的各组参数,包括汇率篮子的权重分配、权重调整的时点、新元对整个篮子的长期升值趋势和外汇市场干预程度。本文还对比了分析所得结果与新加坡金管局定期对外公布的货币政策立场,发现二者的匹配程度比较好。     

声音

吴晓灵:货币政策不宜放松全国人大财经委副主任委员吴晓灵近日指出,尽管今年第四季度中国经济将面临较大压力,2012年中国经济增速放缓也会成为大概率事件,但从通胀压力角度来看,中国还是需要在货币政策上保持稳健态度。吴晓灵指出,中国货币政策不宜放松,否则就会引发恶性通货膨胀。她表示,政府应该以控制通货膨胀和保就业为目标,确定货币政策的取向。未来几年,     

新加坡力推区块链技术谋求建设全球金融科技中心

<正>据新加坡11月15日报道,新加坡正积极同各国接轨,共同推进区块链技术和电子付款等金融科技发展,旨在将新加坡打造为全球金融科技中心。目前,新加坡金融管理局(下称"新加坡金管局")和各国政府部门签订的金融科技合作协议将达到16份,范围涵盖信息共享、人才交流和项目研发。新加坡金管局局长孟文能11月14日在2017年新加坡金融科技节展会     

新加坡市场服务牌照管理制度

新加坡资本市场服务实行牌照管理制度,也即一家公司只有向新加坡金融管理局(MAS,以下简称“新加坡金管局”)申请并取得相关牌照后,方能开展相应的资本市场服务,这体现了新加坡资本市场服务牌照的价值。要从事资本市场产品(含证券和集合投资计划)交易,申请人需要向新加坡金管局申请资本市场服务(CMS)牌照。     

货币调控的工具搭配、力度与节奏

2008年开局,世界经济增幅放缓和南方冰雪灾害的双重冲击,使我国从紧的货币政策面临巨大压力。一方面．在理论上,物价上涨必然要求实施更为从紧的货币政策,基准利率上调似乎已成定局,而世界主要经济体增长放缓已经导致我国主要经济伙伴进入利率下调周期,其后果是中外利率差进一步加大,人民币升值也相应进入加速期。另一方面,即使我们仅考虑国内因素,     

2008年中国投资策略

1．2008年中国经济发展预测 2008年中国宏观经济将如何运行？我认为中国经济增速将趋于放缓。首先,美国次级债危机将蔓延至全球。其次,世界经济经受着“高油价之痛”。2008年中国货币政策从“稳健”转向“从紧”物价上行压力仍然存在。由于美元降息,我国加息空间有限,而人民币汇率升值空间相对较大,     

人民币金融投资被新加坡纳入外储

<正>据新华社6月22日报道,新加坡金融管理局当日宣布,从今年6月起,将人民币金融投资纳入新加坡官方外汇储备。金管局当天发布的公告表示,此举是对中国金融市场发展的认可,也反映出机构投资者在其全球投资组合中对人民币资产的接受度日益提高。公告说,金管局自2012年起开始通过中国的合格境外机构投资者以及银行间债券市场计划进行人民币金融投     

经济向下调整硬着陆风险不大

央行自去年初以来回归稳健偏紧的货币政策。如今,政策的累计效应已逐渐显现．表现为通胀压力减缓、内需下降、经济增速放缓。因此,当前政策取向是维持现有的货币政策基调不变,预计三季度货币政策紧缩力度或将放缓,经济硬着陆的风险不大。     

美国:从居民消费看经济复苏的可持续性

一、美国第一季度经济复苏放缓货币政策保持不变4月27日,美国经济分析局发布了第一季度GDP预估数据,GDP环比增长率为2.2%,与去年第四季度3%的速度相比大为降低。第一季度经济     

国际金融动态

一、印度三年来首次降息,保增长助推全球降息潮。印度央行4月18日意外宣布,为促进经济增长,将该国基准利率大幅下调50个基点,为三年来首次降息。除了印度央行,面对充满风险的经济增长前景,近期,包括越南、印尼及澳大利亚等经济体央行都传递出进一步放宽货币政策的信号。这些央行放松货币政策的理由都是担忧经济增长放缓。4月17日,国际货币基金组织（IMF）上调了今明两年全球经济增速。不过,美国经济尽管有所好转,但是并没有得到根本性的扭转,依旧在底部徘徊。     

中国的转型契机与软着陆

2011年是中国经济发展方式转变的关键性年份,境外经济态势与宽松货币政策为中国转型提供了重要的历史机遇.如果中国能以此为契机实现货币信贷从单纯放松向稳健的过渡,如果人民币汇率实现渐进式升值,则中国将在2011年完成软着陆,并进入新一轮高质量增长通道.     

货币调控的工具搭配、力度与节奏

2008年开局,世界经济增幅放缓和南方冰雪灾害的双重冲击,使我国从紧的货币政策面临巨大压力。一方面,在理论上,物价上涨必然要求实施更为从紧的货币政策,基准利率上调似乎已成定局,而世界主要经济体增长放缓已经导致我国主要经济伙伴进入利率下调周期,其后果是中外利率差进一步加大,人民币升值也相应进入加速期。另一方面,即使我们仅考     

防全面通胀紧缩进程继续推进

由于全面通胀的迹象开始显现，上周，央行再次提高存款准备金率．从金融系统大量回笼资金。随着经济增长放缓，未来央行的上调频率可能会有所减缓，但是，建议对货币政策仍然不要抱太大的放松的预期。     

增长渐步趋稳 通胀总体可控——2011年下半年中国宏观经济金融形势展望

2011下半年经济增长仍具有较强的内生动力,四季度随着物价涨幅回落和政策紧缩力度减轻,经济增速将企稳回升,＂硬着陆＂的风险很小。本轮CPI同比高点将在今年年中出现,下半年通胀将略有回落,全年通胀应可控制在5.2%左右。受贷款增长放缓、外汇占款继续快增但对冲力度较大和货币乘数持续较低等因素影响,下半年信贷增长将继续平稳回落,货币供应增速将延续放缓态势。货币政策总体基调维持＂稳健＂,但收紧力度会有所减弱,准备金率、利率运用频率明显降低,信贷总量维持偏紧格局但存在局部、适度放松的可能。     

新加坡汇率制度解读

新加坡的汇率制度主要包括以下几个方面： 首先．新加坡金管局会预先确定一个汇率区间（称为政策带）．但是并不对外公开。根据新加坡金管局的汇率政策．汇率可以在这一浮动区间内波动,从而使汇率制度具有承受外汇市场短期汇率波动的灵活性,同时也为新加坡元均衡汇率水平提供一定的评估缓）中区间。为了使汇率保持在合理的区间内,新加坡货币当局通常会”逆风干预”：当汇率超出政策区间．货币当局即买卖外汇．使汇率重新回到政策带的范围之内。     

共同基金观察（2011年5月27日-2011年6月2日）

经济增长放缓增强 通胀回落预期 在政府调控下，经济出现大幅波动的概率不大（南方）。经济增速在持续放缓，未来是继续紧缩还是开始放松仍不明朗，紧缩政策很难放松，房地产调控政策仍将延续（博时）。在货币持续紧缩和总需求放缓的背景下，通胀这个慢性病的阶段性缓解还是大概率事件；     

全球经济更乐观，QE3预期接近根本转向

国际投行对全球经济形势更加乐观,整体仍认为今年将较2011年放缓,但全球经济形势已经较为稳固,美国经济增长势头较强,欧元区衰退幅度缩小,中国经济放缓但可被政策放松拉升。 本月,多数投行对全球经济增长的预测进行了上调,高盛、德银、