通胀预期不是通胀

通胀预期,是指认识到流动性大大超过经济运行的货币需求,对未来通胀的恶化不可避免而产生的担心.显然,通胀预期不是通胀.不过,通胀预期的形成是否会推动通胀恶化是一个进行时状态.通胀预期一般是经济有效需求被激活的过程中,特别是为拯救经济发行的货币随经济活动开始较快循环,产生数倍的乘数效应和创造货币能力,推动经济较快地增长,带动价格水平上涨的时候,逐渐产生和形成.如果没有合适的提前量管理,通胀预期会不断被强化,推动通胀恶化.     

从货币供应量角度谈我国通胀的原因及治理方案

2007年我国居民消费指数不断上涨,已形成通胀现象。此轮通胀有多种原因,本文着重从货币供应量的角度解释通胀。首先分析货币供应量历年变化,并分析决定货币供应的两个因素,即基础货币和货币乘数2007年的变化。其次,阐述了货币导致基础货币增加直接原因——外汇流入过多,进行分析。文章简要评述了2007年央行实施的一系列货币政策,指出其暂时性,并提出从根本上缓解外汇储备增加对通胀压力的措施。     

亚洲直面通胀挑战

亚洲终于觉醒,开始直面通胀挑战。最近,亚洲各中央银行纷纷上调利率,或采取其他措施抑制物价上涨,启动新一轮的货币紧缩。尤其是印度,该国已采取前所未有的强硬措施并大幅上调利率。     

亚洲直面通胀挑战

亚洲终于觉醒,开始直面通胀挑战。最近,亚洲各中央银行纷纷上调利率,或采取其他措施抑制物价上涨,启动新一轮的货币紧缩。尤其是印度,该国已采取前所未有的强硬措施并大幅上调利率。     

通胀预期不是通胀

通胀预期,是指认识到流动性大大超过经济运行的货币需求,对未来通胀的恶化不可避免而产生的担心。显然．通胀预期不是通胀。不过,通胀预期的形成是否会推动通胀恶化是一个“进行时”状态。通胀预期一般是经济有效需求被激活的过程中,特别是为拯救经济发行的货币随经济活动开始较快循环．产生数倍的乘数效应和创造货币能力．推动经济较快地增长,带动价格水平上涨的时候,逐渐产生和形成。如果没有合适的提前量管理．通胀预期会不断被强化,推动通胀恶化。     

高货币增长一定会导致高通胀吗

本文从一个时期以来我国一般消费价格(CPI)对货币波动敏感性有所下降的典型化事实出发,重点分析了货币供应量指标M2结构,发现只有真实交易货币能直接对物价起推动作用,分流进入资本市场的货币对物价只形成间接影响。在此基础上综合考虑产出缺口和货币因素在内的计量模型结果表明,真实交易货币对CPI的影响更强,产出缺口是决定通胀的基本力量,短期内不可高估货币对物价的推动作用,但长期内货币高增长可能最终转换为长期的成本推进型通胀压力。     

通胀出现谁会通知我

货币的主要作用是充当各种商品交换的媒介。货币很神奇。就拿纸币来说:几张薄薄的纸片,本身并不具备任何价值,却因为印上了一些复杂的图案,并标上了一些代表币值的数字,就能够从别人手中获取大量价格不菲的物品。因此,     

解读后金融危机时代美国的低通胀

美国后金融危机时期继续采取了多项刺激经济的政策,与之相对应却是通胀始终维持在低水平。本文从揭示中美通货膨胀差异的现状着手,从美元的地位、美国国际收支的结构以及相关宏观经济目标选择等方面深入分析了美国低通胀的原因,并给我国提出了有益的借鉴。     

通胀仍处在高位

甲国人民银行货币委员会2011年第二李展例会日前在北京召开。会议认为,当前通胀压力仍处在高位,要贯彻实施稳健货币政策。分析人士认为,从此次会议所传递出的信息显示,未来通胀走势不容乐观,短期内政策难见转向。     

美联储开始更担心通胀

抑制通胀,显然已经成为美联储接下来工作的重点。市场的普遍观点得到了印证,美联储的减息已告一段落,美元颓势也有望扭转。美联储主席伯南克6月3日在巴塞罗那国际货币大会上的讲话中,大篇幅地提及对通胀问题的考虑。     

反思全球性通胀

油价和食品价格高涨就像一套组合拳给全球经济以沉重打击。应该说,金融大国的金融危机及货币当局拯救市场的行动才是这次触发资源价格大涨的根本原因,但如果金融大国的形势久不好转,资源价格是支撑不住的。     

关于我国通胀预期和动态通胀机制的研究

本文基于混合新凯恩斯菲利普斯曲线、采用状态空间研究方法,分析了我国通货膨胀的动态特征、影响因素和未来趋势.主要结论为:我国通货膨胀具有显著的动态性,理性预期、适应性预期及产出缺口均是现实通胀的有效驱动因素.2011年第四季度通胀压力依然较大,且明年上半年物价在相对高位运行.     

合理控制货币供应量是当前防范通胀的核心内容

经济形势面临新通胀因素的挑战,突出表现在国内外通胀压力联动,货币流动性宽裕的局面不会改变,近期对房地产市场的严厉调控可能带来资金的"挤出效应";外汇占款成为基础贷币供应的主要来源,央行的外汇占款冲销干预不够和宽松信贷造成流动性泛滥;应对通胀必须切实把好流动性总闸门,首先应控制货币发行增量,这就必须让贷币政策回归物价本位、控制M 2增长率和信贷规模、合理运用货币政策工具、合理引导外汇占款;其次.应合理疏导既有的货币存量,可采取的方法包括加息、扩大直接融资、人民币升值、财政政策回归稳健等.     

通胀或助燃牛市激情

股市情绪面的激情澎湃通常发生在大牛市的起点或终点,由于刚刚走出危机阴影,笔者更倾向于这是大牛市的初级阶段,预计股指将在3～5     

通胀经济学的回归

<正>1999年克鲁格曼出版了《萧条经济学的回归》,认为东亚正在经历一场与30年代大萧条极为相似的大衰退,预言全世界可能爆发新的危机。事实已经证明,萧条经济学暂时没有用武之地,不过十分巧合的是,今天各种大宗商品上涨的浪潮正在席卷全球,重温通胀经济学或许正逢其时。通胀的成因非常复杂,成本推动和需求拉动都有可能,但是,我们需要注意的是,中国的新一轮通胀,是在全球性通胀的背景下形成的。与1984-1985年、1988-1989年、1992-1993年的三次经济过热相比,新一轮通胀具有非常明显的"外生型"、"输入型"特征,国内大宗商品的     

通胀还能走多远

近期食品价格不断攀升,政府政策调整频繁。预计2011年1季度CPI将保持在4.5%～5%的高位,其主因是由于短期内食品CPI上涨压力持续;非食品CPI也会持续小幅上扬。近期政策调整显示货币条件将加速回归正常,这将对未来国内需求增长有一定制约,限制过热风险。但紧缩力度不会太激烈,经济硬着陆的     

全球通胀来了吗?——货币超发、通胀与金融不稳定

2021年以来,大宗商品价格进一步上涨,全球通胀预期上升,适应了“低增长、低通胀、低利率、高杠杆”环境的投资者现在不得不面对通胀上升带来的新的显著变化。本文指出,过去十多年货币超发的危害从通胀转向金融资产膨胀,导致金融不稳定,当前通胀上升将进一步加剧金融不稳定。相对于增长等其他实体经济变量,通胀已经成为影响资本市场的最重要变量,资本市场或将迎来动荡的一年。     

抑制通胀的货币政策

目前的通胀某种程度上是由几年前过多的货币数量带来的,目前对货币数量进行控制的方法将有一定的政策时滞,通胀仍将持续一段时间。在通胀压力较大的情况下,央行应考虑将利率提高到正的水平上。从长期看,为了避免未来通胀再次产生,央行应将更加重视资产价格的过快上涨,避免因资产价格泡沫产生通胀。     

我国输入型通胀压力及其治理研究

随着对外开放程度的提高,需要关注我国输入型通胀压力,包括国际价格冲击和国际货币冲击。用VAIK模型对我国进行实证的结果表明,价格冲击与货币）中击间相互影响程度低,后者对CPI的冲击略高于前者。短期内,我国需要继续通过产业升级、提高劳动生产率和深化金融服务来抵御国际价格变化对CPI的冲击,需要协调好实体经济与虚拟经济的关系,抵御国际货币对CPI的冲击。     

适度提高通胀容忍度有利于引导和管理通胀预期

中央银行应当致力于提高货币政策透明度,设置合适的通胀目标,以此引导和管理通胀预期。现阶段经济主体对通货膨胀的容忍度有所提高,适度提高通胀目标能减少频繁的目标偏离,增强中央银行的公信力,提高货币政策的有效性。实证研究表明,4.5%左右和[2%,6%]可以作为现阶段通胀目标值和目标区间的参考值。