股指期货风险及其防范

期货市场的风险历来是人们所关注的,而股指期货的风险更是期货市场发展中需重点关注的问题。本文在对股指期货进行简单介绍的基础上,重点阐述了股指期货的风险特征,并提出几点防范股指期货风险的建议。     

中国股指期货市场的风险及其监管措施研究

一、股指期货市场的风险类型 股指期货作为一种重要的金融衍生产品,由于其自身的投机生和集中性,使得股指期货市场的风险更为剧烈.股指期货市场的风险主要分为系统性风险和非系统性风险.     

论股指期货引入对股票现货市场的联动影响

股指期货作为一种规避系统风险的工具,越来越受到机构投资者的青睐。本文主要分析了中国引入股指期货将对现货市场产生的联动影响,讨论了蛛网模型下的期货市场对现货市场的稳定效应,并提出了股指期货市场与股票市场的互动分析模型,为今后可能产生的市场风险作好充分的防范。     

浅议股指期货套期保值的操作

利用股指期货进行的套期保值是指把股指期货市场当作转移价格风险的场所,利用股指期货合约作为将来在股票现货市场上买卖股票的替代物。利用股指期货来套期保值的基本作法是：在股票现货市场和股指期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动,即在买进（卖出）股票现货的同时,在股指期货市场上卖出（买进）同等数量的期货,     

股指期货风险管理研究

本文通过分析股指期货的特征,及对金融市场的作用,指出了进行股指期货交易时面临的系统风险与非系统风险。给出股指期货投资过程中的风险控制策略:进一步完善期货市场运行机制,进行有效的资金管理,建立完善的股指期货风险管理制度,良好的操作策略及有效的风险管理组织机构。     

股指期货推出对股市的影响及对策

本文讨论了股指期货的推出对我国股市的影响,指出股指期货集期货市场和现货市场的风险于一身,其风险具有放大和传递的特征,推出股指期货应充分考虑各方面因素才能防患于未然。     

股指期货风险的管理防范

随着经济全球化的深入发展和我国市场经济的不断完善,我国的期货市场也已经步入了一个新的时代,金融创新占有越来越重要的地位。本文在阐述股指期货基本内涵的基础上对股指期货的风险管理进行了分析,并且对应对风险提出了建议,希望可以产生一些帮助。     

我国现阶段股指期货市场效率性实证检验--基于误差修正模型检验

沪深300股指期货作为现阶段我国两大金融期货品种中成交量、成交额最大的品种,其市场表现对金融期货市场推出新品种有指导作用。基于此,本文将检验股指期货市场效率性作为判断该市场成熟度的一个手段,首先提出对股指期货当月连续期收盘价以成交量为权重进行加权,接着通过建立误差修正模型说明期货市场规避风险、价格发现的功能已基本达到,从而说明我国股指期货市场经过4年运行已达到弱势有效。     

股指期货推出对股市的影响及对策

本文讨论了股指期货的推出对我国股市的影响，指出股指期货集期货市场和现货市场的风险于一身，其风险具有放大和传递的特征，推出股指期货应充分考虑各方面因素才能防患于未然。     

股指期货风险测算及监管

股票指数能够对所选择的一组股票价格的变动指标进行衡量与反映,而股指期货与利率期货和外汇期货等其他期货相同,是专门为人们对股票市场价格风险进行管理而设计的,它作为金融期货市场新生代的品种,具有非常快速的发展历程。股指期货就是投资者转移风险的过程,将股票指数的预期风险转移到期货市场,风险的抵消主要是通过投资者对股市走势持不同判断的买卖操作。但是由于目前交易主体结构不健全,选取标的物以及现货的交易机制存在一定的缺陷,加上我国政府具有不合理的干预机制等多种原因造成股指期货风险。一旦没有加强对股指期货的管理与运用不当,则会给投资者造成巨大的财产损失,甚至会在一定程度上对国家的金融秩序造成扰乱。本文在对股指期货存在的风险进行讨论的基础上,对股指期货风险测算以及监管措施提出相应的对策,旨在促进股指期货更好的发展。     

股指期货对股票现货市场影响关系的研究

自20世纪80年代股指期货产生以来,股指期货对股票现货市场的影响研究就逐渐成为金融衍生工具领域一个重要的研究课题。作为一种金融衍生工具,股指期货独特的运作机制有利于投资者规避股票市场较高的系统性风险,进而在一定程度上可以促使股票市场健康、有序的发展。同时,由于期货市场较高的投机及套利动机,这也会给股票现货市场带来一定的风险。本文在论述股指期货含义、功能及风险的基础上,从正反两方面讨论了股指期货对股票现货市场的影响。     

股指期货风险研究

股指期货的推出是出于防范股票市场风险的需要，但股指期货在化解股票市场风险的同时其自身又孕育着新的风险，而风险对于企业的运营和财务状况可能产生巨大影响，因此需要对股指期货可能产生的风险进行详细分析，股脂期货风险包括：（1）股指期货交易风险。指由于股指期货市场运作的不确定性，给市场宏观主体和微观主体以及整个社会、经济环境造成危害的可能性。     

恢复国债期货市场的管理体制研究

2010年4月16日,沪深300股指期货合约在我国金融期货交易所上市交易,至2010年底,股指期货运行了半年多时间,实际情况基本平稳。因此,应该借推出股指期货的东风,恢复"尘封"十五年之久的国债期货市场。本文简要回顾暂停国债期货市场的过程,阐述我国恢复国债期货市场尚已具备的条件,研究恢复国债期货市场存在的问题,并进一步提出恢复国债期货市场的对策与建议。     

指数套利：我国推出股指期货值得注意的一个问题

指数套利是股指期货市场中一种重要的交易行为,它既对股指期货价格的合理定位,促使股指期货市场功能的有效发挥以及促进现化市场的发展具有重要作用,同时对现货市场也具有不利影响。本文研究了指数套利的机制,指数套利对现货市场的作用及现阶段我国制约指数套利的几个因素。最后,提出了有利于发挥指数套利对未来股指期货市场发展的积极作用的几点意见。     

螺纹钢期货和沪深300股指期货的价格联动性研究

文章基于具有外生变量的时间序列联立方程模型,利用日数据时间序列,研究我国螺纹钢期货市场和沪深300股指期货市场之间的联动性。实证研究表明:螺纹钢期货市场和沪深300股指期货市场的联动性较强,因此在交易实践中螺纹钢期货可以作为股指期货小合约的近似替代;美元指数对螺纹钢期货价格的影响较大;美原油指数和美元指数对沪深300股指期货的影响不明显。     

对沪深300股指期货仿真交易熔断制度的研究

市场对股指期货等金融衍生品呼吁已久,随着期货"大戏"的缓缓明朗,与之相关的制度和规定也在得到不断的修改与完善。其中,国际期货市场交易中的熔断制度被运用到我国股指期货市场交易中,对市场风险起到了一定的防范作用。本文阐述了熔断制度的作用及效果,分析了我国股指期货仿真交易中熔断制度设计的特点,并借鉴国外期货交易所熔断制度的设定,对我国熔断制度的不足提出了建议。     

浅议推出股指期货所面临的问题与对策

近来,有关中国如何开创股指期货的讨论十分热烈,推出股指期货已成为证券、期货市场上的热门话题.证监会、期货行业协会负责人均一再表示推出股指期货的时机已经成熟,应尽早开设股指期货交易.然而,股指期货的建立与发展不应脱离我国证券、期货市场的实际状况,特别是在中国加入WTO,放开市场限制,允许外资逐步进入金融证券市场后,这些问题就显得更为突出和紧迫.本文将主要就股指期货的功能、推出股指期货后所面临的问题与对策展开讨论.     

我国沪深300股指期货价格发现功能的实证分析

我国股指期货的推出对证券市场产生了巨大的影响,改变了股票市场缺乏规避系统性风险工具的现状,给金融市场带来新的生机与活力。本文采用协整检验、误差修正模型、方差分解和脉冲响应函数实证分析了我国股票市场和期货市场的价格发现功能。研究发现股指期货在价格发现上占主导地位,表明我国股指期货的推出,增强了市场效率,使市场信息能够更快捷的传达。     

我国股指期货市场的周内效应研究

文章通过建立GARCH(1,1)模型研究我国股指期货市场上沪深300股指期货、中证500股指期货和上证50股指期货的周内效应,研究发现随着我国期货投资者结构的完善和产品品种的丰富,沪深300股指期货存在的周内效应也发生了变化,甚至消失,而中证500股指期货和上证50股指期货则不存在周内效应,说明我国股指期货市场变得更有效率。     

经济发展中的股票指数期货

近年来,股指期货一直是中国资本市场众多人士关注的一个热点话题。随着2001年以来关于中国统一指数研究的深入与普及化,中国近期推出股指期货的可能性也大为增加。考虑到作为一种带有全新特点的金融品种——“股指期货”在国际金融市场上也不过仅有20年的发展历史,以及中国期货市场,尤其是金融期货市场发展的长期滞后,可以预见,伴随着股指期货在中国的提出,乃至出现与发展,许多与股指期货相关的问题将会不断地提到广大市场参与者的面前。