论上市公司内部人控制的法律规制——以公司治理结构为视角

上市公司内部人控制会造成国有资产流失,增加公司的生产经营风险,对中小股东的利益构成威胁,上市公司国有股一股独大、董事会中内部董事成员较独立董事多,董事会对经理人员的监督力度弱化等现实,以及现有法律法规的不健全导致了上市公司内部人控制不仅危及公司的正常经营活动,还会制约我国健康经济秩序的建立,从公司治理结构上对上市公司内部人控制进行法律规制是解决内部人控制问题的一个方面。     

治理型公司及其发展前景

传统的公司治理模式强调了权力制衡,目标是为了强化对公司内部人的控制和监督,而治理型公司模式则认为公司治理的核心不在干监督内部人而在于改善决策,目标是降低发生错误的可能性和加快纠正错误的速度。管理型公司反映了人性和组织行为的弱点,公司内部人的错误除非演变为灾难,否则不会得到纠正。在我国现有国情下,治理型公司的优势和前景非常明显,因此,它对我国公司治理改革具有重要的理论和现实意义。     

内部人控制、公司治理结构与融资方式的选择

一、我国经济转轨中的内部人控制经济转轨中的内部人控制是指传统国有企业经理人员在企业改革过程中获得相当一部分控制权，从而在企业的重大决策中过分强调内部人而不是外部人的利益这样一种现象，这种现象在公有制经济的转轨过程中是不可避免的。在我国的经济改革过程中，内部人控制问题十分突出，主要表现在：(1)步数经理人员通过合法或非法途径，     

对“内部人员控制”的再认识

本对“内部人控制”的概念进行了分析，特别是对“内部人”的划分界定提出了新的标准；“内部人控制”作为公司治理结构发展的结果，有其特定的效率与公平问题，如何协调两之间的矛盾是我们讨论“内部人控制”的关键；笔认为，只有继续推动公司治理结构的创新以提高经理人员的内部激励，同时加强外部市场的约束机制，才能较好地解决“内部人控制”带来的代理问题。     

我国上市公司独立董事制度的作用及功能完善

在现代公司治理结构中,一般存在较为严重的“内部人控制”现象。我国上市公司也是如此。而且从某种程度上讲,我国上市公司治理结构中“内部人控制”现象还更为严重。“内部人控制”的结果是损害股东利益,特别是小股东利益。为了维护股东(特别是小股东)的合法权益,促进我国上市公司持续稳定的发展,完善公司冶理结构刻不容缓。为此建立独立董事制度具有极强的现实意义。     

国有企业内部人控制与公司治理结构改革

国有企业内部人控制与公司治理结构改革●王素文沈宏亮（开封４７５０００，河南大学经济系）（兰州７３０００，兰州大学马克思主义科学系）我国国有企业改革中的内部人控制问题已引起理论界和实际部门的广泛关注。本文拟在探讨国有企业内部人控制的特殊性及其成因的基础...     

内部人控制与内部人控制问题——兼论我国国有企业内部人控制

本文分析了内部人、内部人控制的产生与内部人控制问题的出现,剖析了内部人控制现象的本质,认为内部人控制现象是经济发展一种客观必然,具有一定的积极意义.同时,结合我国的特殊情况探讨了国有企业的内部人控制现象和内部人控制问题,提出了控制国有企业内部人控制问题的相关措施.     

公司治理环境对信息披露与内部人交易关系的调节作用研究述评北大核心CSSCISSCI

信息披露对内部人交易的影响一直是学术界关注的焦点问题。近年来国外学者逐渐意识到公司治理环境对两者关系具有重要影响。基于我国的实践背景以及国外的研究新进展,本文梳理了国外有关公司治理环境对信息披露与内部人交易关系的调节效果的最新研究文献,首先介绍了信息披露与内部人交易的关系,引入公司治理环境因素,从控股股东和管理层两个方面梳理了相关文献,然后考察了内部人交易信息引起的市场反应,从理论分析和实证研究两个角度来探讨公司治理环境对内部人交易信息引起的市场反应的调节作用,最后展望了我国内部人交易行为的未来研究方向,以期为有效遏制我国内部人交易行为导致的超额收益现象提供有益的启示。     

投资基金的“内部人控制”及其治理

所谓“内部人控制”(InsidersControl),是指这样一种现象:独立于股东(外部人)的经理人员掌握了企业的实际控制权,在公司战略决策中充分体现自身利益,甚至往往和职工联手谋取各自的利益,从而架空所有者的控制和监督,使所有者的权益受到侵害。在我国国有企业建立现代企业制度和实现公司改造的过程中,内部人控制企业已是一种相当普遍的现象。内部人控制也同样出现在了投资基金之中。 一、我国投资基金的概况 我国现有的投资基金都是封闭式基金。它主要包括两个部分:以1997年11月国务院证券委颁布《证券投资基金管理暂行办法》为界,一个部分是     

内部人控制对上市公司绩效的影响——以沪市为例进行的研究

文章主要运用实证的研究方法,以正处于转型的中国为研究背景,以沪市上市公司为研究对象,将内部人控制用一系列指标进行量化,用净资产收益率来表示公司绩效,在对内部人控制与经济绩效之间进行相关关系分析与多元线性回归分析的基础之上得出结论。     

如何解决公司“内部人控制”问题

建立规范的法人治理结构 ,是国有企业建立现代企业制度的核心和关键环节。在目前的国有企业公司制改造过程中 ,公司治理结构仍然存在着政企不分“所有者缺位”以及对经营者缺乏有效激励和监督 ,产生“内部人控制”现象。如何规范公司治理结构 ,解决好“内部人控制”问题 ,以保证国有企业公司化改造的顺利推进和完善发展 ,就显得尤为突出和重要。一、企业产生“内部人控制”现象的原因分析所谓“内部人控制”现象 ,是指在现代公司所有权与经营权分离的条件下 ,公司高层经理人员事实上或依法掌握了公司的控制权 ,以使其利益在公司决策中得到充…     

“内部人控制”现象及其控制对策研究

一、“内部人控制”在我国的凸显“内部人控制”最早由日本经济学家、美国斯坦福大学教授青木昌彦先生提出。他在研究东欧和独联体国家经济体制转轨过程中的企业状况后认为,“内部人控制”看来是转轨过程中所固有的一种潜在可能现象,是从计划经济制度的遗产中演化而来的,具体是指在私有化的场合,多数或相当大的股权为内部人所持有,在企业仍为国有的场合,在企业的重大决策中,内部人的利益得到了有力的强调。其表现形式为内部管理人员控制或内部职工控制,也可能是两者的结合,不论形式如何,其实质都排除了所有人的外在干预。在我国经济生活中,…     

浅谈完善公司治理的内外部措施

本文在厘清公司治理内涵及产生动因的基础上,分析了我国公司治理结构现状及存在的问题,并从内部控制、外部监管、社会信用三方面对如何解决上市公司内部人控制等问题提出对策建议。     

委托代理关系与独立董事制度设计

一、完善委托代理关系需要引入独立董事制度为何要在上市公司的治理结构中引入独立董事制度,通常的议论和解释有二：一是内部人控制问题,二是大股东侵害中小股东利益问题。深入的分析需要解剖其中的委托代理关系。这是我们研究上市公司治理问题的一个基本方法。西方国家上市公司中的内部人控制问题,主要是因为股权非常分散,以致没有一个股东能够对公司进行有效控制,结果自然是经理层“说了算”。我国上市公司则一般都有控制股东,其内部人控制问题主要来自国有股权主体的“虚置”,国有股权代表的“缺位”,国家作为最终所有者缺乏对上…     

内部人控制对上市公司治理的影响及对策

一、内部人控制对国有上市公司治理的影响 内部人控制自身作为现代公司制（委托一代理制度）的副产物，它的存在往往会给公司的规范运作，尤其是长远发展带来巨大的影响。主要表现在：     

我国企业内部人控制的理论分析及对策研究

内部人控制源于现代公司制度的委托代理关系。本文将从经济学的角度，就内部人控制问题作浅显的理论分析，并根据我国企业情况对控制内部人控制问题作初步探索。     

国企治理与财务重述浅析

公司治理存在的缺陷是导致我国上市公司会计信息失真的根本原因,具体来讲即上市公司不合理的股权结构,过低的流通股比例,过高的国有股比例;内部人控制董事会,监事会的效果难以发挥等。所以．本文从财务重述造成的虚增盈余现象出发,对国有公司的治理机制进行研究。     

从股东和公司利益博弈中定位股权

定位股权,必须抓住股东和公司利益博弈这对主要矛盾。本文认为现有股权性质和概念之定位不足以应对同股不同权、大股东掏空、内部人控制等诸多不公问题。从马歇尔梳理出公民身份权利以利同国家抗衡中得到灵感,我们也应该从股东和公司利益博弈中梳理我国现行公司法对股权具体权利之规定,提出股东身份权利以利同公司抗衡。从而重新定位股权,达到更好地服务实体经济的目的。     

上市公司的双重侵权和外部投资者保护

在新兴市场和转轨经济中，外部投资者的利益往往受到上市公司内部人（控股股东和经理）和政府官员的双重侵害。本文基于一个双重侵权模型的研究证明，内部人股权的集中，一方面可以减少公司内部人对外部投资者的侵权，另一方面可以促使内部人通过寻租行为减少政府官员的侵权。给定政府治理效率的提高是一个缓慢的过程，内部人股权的集中不失为一种外部投资者保护的权宜之计。     

国有企业改革的若干问题研究

公司治理结构的本质是所有权与经营权分离后资本所有者利益如何保障的问题.随着我国国企改革的不断深入,完善公司治理结构已成为顺利完成国企改革的重要手段.我国国企改革的根本原因是存在低效率.我国国企在治理结构改革中应注意产权安排问题;委托-代理问题(规避内部人控制产生的风险).