完善相关政策促进资本市场发展

国务院近日发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》强调，资本市场的稳定发展需要相应的政策引导和支持。各部门要进一步完善相关政策，为资本市场稳定发展营造良好环境。     

发展才是硬道理

自2003年11月13日的低点1307点强势反弹以来，市场只是经过了几次小幅震荡整理，便义无反顾地一路放量上攻，沪深两市日均成交量近250亿元，并于2004年3月19日成功突破2002年的“6．24”以来的高点，为市场的进一步上攻打开了空问。是什么力量能够使市场一改往日的     

证监会考虑成立认可QDII机制

国证监会副秘书长汪建熙近日表示，当局正考虑成立认可本地机构投资者（QUALIFIEDDOMESTICINSTI－TUTIONALINVESTORS，QDII）机制，以容许国内投资者往海外资本市场进行投资。他在香港举行一个关于公司管治的研讨会上称，“我们现时正考虑香港的建议，成立QDII，以容许（国内投资者）往海外市场投资。要到外面去（投资），恐怕要以外币为主。”对于香港投资者是否可以往国内投资，他表示中国亦考虑成立外国机构投资（QUALIFIEDFOREIGNIN－STITUTIONALINVESTORS，OFII）机制，届时香港投资者便可往内地…     

2003年二级市场行情四大猜想

2002年二级市场显现两大特点:第一,上攻时间短,盘整时间长。第二,低价是主线,热点难转移。那么,即将到来的2003年,市场将进一步规范化、市场化、创新化与国际化。它又会呈现什么样的特征或特点呢? 猜想之一:箱体上移还是箱体下移 2002年与2001年相比,箱体下移已成为不争的事实。高点与低点分别从2200多点与1500多点下移至1700多点与1300多点。下调幅度大致在20～30％。那么2003年市场运行箱体是延续趋势、继续下移还是调整到位、箱体上移呢?     

中国证券市场三题

近两三年，随着股票市场的持续低迷，股票市场出现了各种似是而非的议论。这些议论可能模糊投资者对市场的认识，甚至可能误导投资者。这里笔者选取几个有代表性话题进行辨析，希望能对澄清投资者中存在的模糊认识有所助益。     

浅议宝钢股份的市场价值

<正> 宝钢股份于2000年12月12日上市,作为国内首例拥有125亿股总股本、18.77亿股流通股的超级大盘蓝筹股,备受各方关注,发行上市时被誉为“中国证券市场发展中的一个重要里程碑”。 一、从宝钢股份上市后的起伏看中国证券市场 宝钢股份发行定价为4.18元,上市当日股份低开高走,最高被推至7.36元,从发行及上市当日的股     

创新资本市场机制

<正>关于央企整体上市的讨论,早在2004年TCL集团通过“换股+公募”的方式整体上市时便备受关注,当时的中国股票市场还处于股权分置的状态,非流通股和流通股股东之间存在巨大的持股成本价格落差,流通股股东在制度上被搁置到高价格、高风险的市场结构之下,他们除了投机性炒作外,几乎没有其他盈利模式。记得当时宝钢股份公布增发方案后,股价应声大跌。市场之所以对这一举动反应如此激烈,     

2004年是解决全流通好时机

中国证监会规划委主任李青原在“中国资本市场:股权分裂与流动性变革”研讨会上表示,股权分置是我国股市的一大弊端,必须尽快解决好,2004年我国经济和股市投资理念都在向好,今年是解决全流通     

资本市场新动向

QDII全线启动 近日，国家外汇管理局批准美国花旗银行在华分行QDII（合格境内机构投资者）购汇额度5亿美元，批准恒生银行QDII购汇额度3亿美元。至此，外管局已累计批准10家机构的QDII额度116亿美元。     

如何理解中国的资本市场

中国资本市场有一个发展的过程,现在正处在初期阶段,中国用十多年的时间搞了一个资本市场,虽然出了一些问题,但这是非常正常的事,我们要用历史的眼光来看待这些问题。 有人说西方国家资本市场搞得如何好,但西方国家搞资本市场用了几百年的时间,出过多少黑幕、欺诈、操纵之类的丑闻?是这些问题出现以后,西方     

完善我国资本市场的方略

一、要进一步改善企业资本运营的外部环境资本市场的完善性主要体现在市场主体结构、交易工具和监督管理上 ,因此完善资本市场应将重点放在这三方面 :1 国家应注重以投资基金为代表的机构性投资者的发展 ,改善市场主体结构失衡的状况。目前个人投资者过多、机构投资者不足是我国资本市场主体结构失衡的一个表现。个人投资者由于既无证券投资的专业知识 ,又无足够资金实力进行股票的组合投资 ,操作时容易盲目跟风 ,产生投机心理 ,成为大户和不法机构的牺牲品 ,同时也加大了资本市场的不稳定性 ,而机构性投资者具有人力资源、信息和资金集中的…     

恢复投资功能胜过融资功能

在国际资本市场上，投资者有七亏二平一盈之说，而我们的证券市场可能有90％多的投资者是亏损的，甚至是长期亏损的。这说明我们的市场是一个不完善的投资市场。众所周知，近年来，中国经济“一枝独秀”，而股市却掉头下行，自2001年沪指见顶2245．44点后，直至2005年创出998．23点的8年新低方才止步。很多股民对股市失去了信心，以至于有人提出“远离毒品，远离股市”，中国股市的投资功能几近丧失。为此，恢复和培育市场的投资功能远比恢复融资功能更为迫切。     

规范和发展我国B股市场的思考——兼谈允许境内自然人投资B股的政策效应

我国证券市场曾被人为地划分为仅允许境内投资者投资的A股市场和境外投资者投资的B股市 场。截至2001年2月16日收盘,我国沪、深B股市场共有上市公司114家,其中上海55家,深圳59 家,历年来通过发行新股和配股共筹资49．59亿美元,B股市场流通市值约520亿元人民币,相 当于两市A股流通市值的约3．2%。与A股市场行情迭起、交易活跃,融资和资源配置功能获得 较好发挥的情况形成强烈反差的是,B股市场在大部分时间内交易十分清淡,市场流通性极差, 二级市场价格长期低迷,部分股票价格甚至跌破净资产值,融资功能几乎不复存在。2001年2 月19日,中国证…     

国内成品油市场短期内难改疲软态势

油价调整或迎年内首次搁浅市场难改疲软态势。近日,国际油价的上涨,并没有削弱国内成品油价调整搁浅的预期。若短期内原油期货价格保持小幅震荡,2月12日国内成品油调价窗口将难以开启,遭遇年内首次搁浅。受此预期影响,国内成品油市场短期内难改疲软态势。     

顺势而为觅胜机

投资股票赚取差额利润靠什么?对一般的投资者来说，技术、感觉、消息是通常的手段，对具备相当经验的老手来说则是靠投资策略。然而投资策略的运用归根到底还在于看盘。从技术的角度来说，看盘就是看“趋势”。     

人造"牛市"扭曲市场形象

初入股市的投资者，总是希望股市是一个只涨不跌的永远的牛市，而领教过股市辩证法的老资格投资者对此则会不以为然。记者近期在采访中发现，一种人造牛市的现象正在证券市场悄然显现。人造牛市初露端倪根据上海证券交易所的最新规定，从２００２年９月２３日起，新股上市当天就以发行价作为“前收盘价”纳入综合指数计算。这样一来，由于人为的因素，今后无论上市什么新股，只要其当天的市价高于发行价，就一定会拉动指数的上升。有人分析，在某种特殊情况下，指数甚至有可能因为新股上市而涨停。而一个现实的例子是，中国联通于１０月９日…     

资本市场重点落实八件事

中国证监会主席尚福林日前提出，全面加强市场建设，积极推进资本市场的改革开放和稳定发展，在今后一段时间内重点落实好以下几个方面的工作。     

纺企为何受阻资本市场?

改革开放以来，我国纺织服装行业中一批企业凭借产业资本或商业资本运作的实力，借助于金融资本的配合，从产业价值链的某个环节入手整合行业资源，发展成为行业的领头羊。     

资本市场需要正确认识纺织行业

纺织上市公司融资能力低于市场平均水平无论从宏观背景还是微观主体判断,中国证券市场未来几年都处在前所未有的“黄金期”。具体表现之一就是企业融资成本下降,融资速度加快。2006年5月证券市场首发(IPO)和再融资开闸。与过去相比,新的融资政策更加市场化,