2008：基金投资的九大反思

2008年已经过去，这一年里无论是全球还是中国，无论是经济还是社会，都发生了太多的事情，太多的意外。在资本市场上，股市经历了前所未有的牛熊转换，而在前两年受到广泛追捧的基金行业也遭遇滑铁卢，广大基民损失惨重。     

好基金不拘新老

是买新基金好,还是老基金好,这样的讨论一直无休无止. 但所有关于新基金和老基金的判断都是建立在太多的假设基础上的.假设很难控制,所以答案也就很难有实际的操作意义了.不管是新基金还是老基金,要买就买好的基金.     

新基金扎堆发行投资者如何淘金

据统计,至2009年3月初,获批的新基金已达26只,其中7只基金已完成募集,掀起了继2008年5月21只基金同时发行之后的新高潮。2009年2月以来股票型基金持续上升的业绩表现鼓舞了新基民的投资信心,许多基民开始认同偏股型基金的长期投资价值。但是在目前阶段,选择老基金还是新基金,再度成为困惑投资者的问题。     

基金投资应分散到什么程度

关于资产配置的思想最著名的莫过于欧洲文艺复兴一时期,西班牙作家塞万提斯在其传世之作<堂吉诃德>中的那句: "不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里."无独有偶,英国文学巨匠莎士比亚,在其喜剧巅峰之作<威尼斯商人>中也传达了分散投资的思想.无论是基金公司还是媒体,都动员和教育投资者进行分散投资.投资要分散,但过于分散的投资会造成持有基金数目太多,使投资者眼花缭乱,顾此失彼,管理基金的时间和成本大大提高.巴菲特认为, "在时间和资源有限的情况下,决策次数少的成功概率要比决策多的要高."基金投资应该是在相对分散的基础上适度集中,选择3～4只业绩稳定的基金即可.那么.这几只基金如何来选择?     

证券投资基金投资风格研究

本文采用晨星风格盒[1]的九宫格分类,对2008年以来我国股票型公募基金的投资风格进行整理,通过计算基金的收益率和夏普指数[2]等评价指标,结合基金业绩和风险来评价基金的投资风格。     

你不知的基金投资误区

前一段时间,当A股股市稍微有点起色的时候,许多人开始问:"买哪个基金好?"基金虽在中国问世超过10年,也在2006年开始为大众所接受,可惜在2008年的大熊市里又遭到了大众唾弃。可为什么要等股市像热水一样沸腾时才去关注基金,而在2008年末中止了基金定投的供款呢?其实,对于基金,许多投资者存在一些认识上的误区。看着股市买基金许多投资者购买的初衷是因为觉得买股票风险大,转而买有"专家理财"美誉的基金,相信基金经理及其团队能找到那些值得托付的好股票,从而带来好收益。至于何时买基金,他们会     

我国股票型开放式基金资产配置能力研究——基于跨时期绩效变化的分析

本文从基金跨时期资产配置能力的角度出发,对我国32只股票型开放式基金进行实证研究发现:对于选取的具有晨星三年评级三星以上的股票型开放式基金来说,基金的总体收益高于市场基准组合;但是基金中长期的资产配置能力与短期相比,无论是在业绩的稳定性上还是平均绩效上都存在着差异。     

选指基如选长途车

过去的2009年是名副其实的"指数基金年",全年新成立24只各类指数基金.对于基民来说,面对指数基金容易苦恼选哪个好.其实,只要把握好业绩基准和跟踪误差这两个关键,选出好的指数基金并不难. 指数基金包括普通型和增强型两种,普通型力求与跟踪的指数涨跌高度一致,增强型则力求超越跟踪的指数.虽然只有ETF的业绩基准是单一指数,而其他基金的业绩基准都是某一指数与存款利率的组合,但是,标的指数的好坏已具有足够影响力,跟踪一个好的指数,对于长期投资,犹如坐上了一辆好车.     

大众投资的喜与忧

从2004年国内首只量化基金的问世到目前,量化基金逐渐成为一种流行的基金品种。今年以来,量化投资表现不俗,这对于投资者来说是喜还是忧?量化投资适合长期投资还是短期投资?量化投资存在哪些风险?投资者应该如何防范投资风险?     

谁是公募基金长期业绩之王?

2020年对公募基金行业来说是收获满满的大年,涌现出了一批业绩表现优异的产品,让投资者有了实实在在的获得感。除了亮眼业绩,可持续的中长期收益对投资者来说更加可贵。近5年、近10年甚至近20年的基金业绩,是检验一只基金或者一位基金经理实力的重要指标。在这期间,A股市场出现过大牛市、大熊市、震荡市,也出现过不少市场极端情况,参与其中并获得较好业绩实属不易。     

理财红黑榜

最近有读者说自己手中基金定投了5年还在亏损，要不要换掉？该定投哪只基金？有时候投资很简单，选择大家都觉得好的基金就可以，历史业绩表现一直不错，最起码说明这只基金投资不是靠运气。     

静待估值回归后的投资机会——基金7月投资策略

进入7月,市场在政策面、资金面上都有好转,再加上目前市场的估值也处于历史底部,这些都为反弹提供了充分的条件。而对于基金投资者来说,基金的组合配置将成为关键。     

精选，再精选

2008年股市行情牛熊乾坤大挪移．基金公司竞争激烈，以股票为主要投资对象的基金业绩很惨谈，净值损失50％都不算稀罕事。在这种情况下应如何评价和选择基金？     

基金现金流、明星基金与溢出效应

本文建立动态面板数据模型,运用系统广义矩(System GMM)方法对基金现金流和基金业绩、明星基金和溢出效应的关系进行考察。结果发现,无论是从单只基金层面还是从基金系层面,基金(基金系)现金流都与基金(基金系)业绩呈显著负相关。对明星基金本身来说,表现为净现金流出;但明星基金为同属一个基金系的其他成员基金带来显著的正向溢出效应。另外,从基金系角度看,虽然存在溢出效应,明星基金的存在并没有给整个基金系带来显著的现金流入,说明基金系的造星策略并不十分有效。     

基金投资的底线误区

底线也就是我们能够接受的基本条件,通常是指做事的原则和方法。将其运用到基金投资上,也有着异曲同工之妙。在基金的投资过程中,常常因为设定的底线不科学,从而使投资者陷入沼泽一样的误区。1.净值1.00元的底线。凡是净值为1.00元的基金,无论是新基金,还是老基金,都是值得投资的基金,这是有失偏颇的。基金作为一种专家理财产品,讲究的是通过长期投资而实现基金的增值收益,只看到购买成本的低廉,而看不到其未来的成长性,特别是今后的持续增长潜力是不全面的。     

基金选择中存在的九大误区（一）

误区1：基金不用选,买哪只都差不多 分析：不管是在牛市还是在熊市中,基金业绩差别相当大,即使是同一公司旗下的同种类基金差别仍然相当大。对基金一定要精挑细选：首先,要挑选值得信赖的基金公司。其次,要选择过去业绩表现一直较为优异且稳定的基金;第三,要考察基金经理过去的业绩。     

投资基金，还是投机基金

你是在投资你的基金？还是在投机你的基金？这个问题．恐怕很多人都没想过。但我可以帮多数朋友代答,其实,多数的基金投资朋友,都是在投机基金。     

成功基民五步曲

作为一种盈亏并存的投资行为,基金的风险程度不容忽视。对新入市的基民来说,不妨按照以下5步,执行严格的投资纪律,投资成功的可能性将大为提高。选择优秀基金在同一类型的基金中,业绩的差异也是很大的。众所周知,明星基金经理王亚伟执掌的华夏大盘精选基金,多次排名年度第一,长期大幅度超越大盘股指,至今都是公募基金的翘楚。历史业绩是优选老基金的基本标准对于已经成立数年的老基金,要在     

调整基金投资心态合理配置基金组合

股市的跌宕起伏给所有投资者上了一堂生动的风险教育课。投资者对基金投资的态度也日趋冷静。对很多2007年进入市场的投资者来说,监管部门一再强调的各种市场风险都在自身投资经历中得到印证。无论对老基民还是新基民,树立长期投资的理念,选择正确的投资策略是十分必要的。     

买基不能只看净值

对新基民来说,选什么样的基金是很难抉择的问题。由于对基金了解较少,很多基民单凭基金净值高低来判断基金优劣,殊不知,这是一个误区。便宜不一定好在对待基金净值的态度上,新基民普遍认为高净值的基金比较"贵",净值增长慢,相同的资金购买的份额较少,偏好买低净值的"便宜"基金。基金净值是选择基金时需要参考的因素,它直接决定了单位投资成本的高低。但仅凭净值高低就判断基金好坏还是有失