美国经济患上“政策依赖症”？

美国联邦储备理事会（美联储）两名决策官员日前表示，除非经济前景改善，否则美国可能需要更多的刺激措施。这被一些媒体解读为美联储官员对注资提振经济立场最清楚的表态。     

美联储加息太极拳惊吓世界

美联储加息预期牵动全球神经，在人们屏住呼吸、紧张地等待9月17日美联储加息的棒槌敲响之时，戏剧性的结果发生了，美联储宣布，考虑到全球经济疲弱以及美国持续的低通胀，美联储将联邦基金利率维持在现有水平，暂不加息。这让在焦急等待中度过一个不眠之夜的世界又松了一口气。     

中国应跟进“数量宽松第二季”吗

当前，美国上下最为担忧的是，经济会否陷入日本式通货紧缩陷阱。最近，美国经济复苏停滞，包括美联储在内的官方和私人机构，均下调了美国经济的预期增长率。美联储在最近一次的声明里，非但不再提及何时加息，反而决定终止数量宽松的退出，承诺把按揭贷款支持证券（MBS）到期后所得现金，重新用于购买美国国债，向市场注入流动性。高盛将美联储的这一转向称为“数量宽松第二季”，并预计在今年底或明年初，美联储会购买至少1万亿美元的国债。     

美联储加息预期与国际金融风险

近期国际金融市场集中关注焦点在于美联储加息节奏，原来市场较为一致预期的9月20日美联储例会加息，逐渐分化为美联储将会暂时停止加息，主要影响因素就是近期美国飓风冲击。此次飓风导致的美国经济损失和人员伤亡是历史罕见的，进而金融市场已经出现美元普遍下跌趋势，其中与历史自然灾害和经济周期不同的是石油价格的暴涨，进而导致飓风给予美国经济双面打击。国际石油价格跃上70美元，使得美国石油金融战略面临调整，     

“定量宽松”求解市场

8月10日，星期二。 这一天，美联储十人委员会（FOMC）召开货币政策会议。当天会议结束后，FOMC立即发表声明称，美联储将把按揭贷款支持证券（MBS）到期后所得的资金重新投入购买长期美国国债，以帮助美国经济复苏。同时，美联储还表示，在未来“较长时间”将继续保持目前接近于零的利率政策。     

美联储酝酿缩减QE

美国的超宽松政策还会玩多久？这或许是一个着眼大局投资者眼下最应该关注的事。从最新动向看，随着美国经济数据的好转，美国QE似乎到了该退出的时候。2013年10月，美联储货币会议纪要提升了缩减QE的预期。儿月20日公布的美联储10月29～30日会议纪要暗示，会议纪要主要围绕两点讨论了未来美联储货币政策前景。一是关于QE缩减的时机、规则和构成的讨论，这表明在近期宏观数据转好的背景下，美联储已将QE缩减计划提上日程；二是关于如何加强前瞻指引的讨论，这凸显了未来美联储政策将更注重沟通策略，以期通过与市场的清晰沟通，让市场相信单纯的QE缩减并不意味着会很快加息。     

美联储与金融危机

此次美国次贷危机的风口浪尖已经退去，这场危机影响深远，令人深思。为应对此次危机，美联储积极采取措施，推出一系列相关政策，稳定市场，恢复投资人信心。本文从美联储起源、职能及美国历史上的经济危机入手．重点分析美国此次次贷危机的成因及美联储进行的相关改革，并简要阐述美国的改革对中国的借鉴意义。     

美联储首次加息不会早于2011年

【摩根大通4月24日】美国加息时间决定于美联储注重哪些指标 美联储公开市场委员会曾表示，将“长时间”保持低利率。而今，鉴于美国经济已由直线下滑转变为受控的下降状态，那么美联储所谓“长时间”的确切含义就更加令人关注了。目前，这个问题的答案决定于联储认为货币政策应该对经济活动的哪项指标做出反应——是经济活动的绝对水平，还是经济活动的增长率。当然，通胀前景同样至关重要。众所周知，货币政策对通胀的反应比其对实体经济活动指标的反应更积极。     

别让美日经济拖后腿

最近，美联储又一次降息，这是今年以来美联储的第五次降息行动，把利率降到了1994年8月以来的最低点，表明美联储对美国经济下滑深感担忧，美联储面对企业投资信心不足，股市高台跳水，经济逐步衰退，哀叹美国经济已到了“令人难以接受的疲软状态”。     

美经济陷入微弱衰退

美国经济已经陷入“微弱衰退”中，并且这一停滞状态可能持续到今年底。近日，彭博新闻社援引美联储前任主席格林斯潘的话说。 彭博新闻社报道说。格林斯潘在接受媒体采访时表示，美国经济已进入衰退状态，“但目前仅是微弱的衰退，美国就业率的下滑程度并没有大家预计的那么大”。     

谁来救市？

[美国《纽约时报》3月18日]美联储越是要化解金融传染病，问题就变得越清晰：单靠美联储不足以解决金融体系的问题。对许多美国人而言，如今纳税人显然将不得不介入。不那么明显的是，如果美国政府不稳定市场，外国政府就越发愿意，以换取在美国金融体系的更大份额。     

环球视点

●美联储再次降息 　　美国联邦储备委员会于 1月 31日再次将联邦基金利率和贴现率下调 0.5个百分点，分别降到 5.5％和 5％，以刺激经济增长。据悉，美联储可能在 3月 20日举行的政策会议上继续采取下调利率的行动。随着美联储的降息行动，美国主要商业银行即跟进调低主要放款利率，企业融资的利息负担将减轻，房屋、汽车贷款利率也将下调。 ●全球企业兼并金额再创纪录 　　据美国汤姆森金融证卷数据公司近日公布的统计数字， 2000年全球公司兼并金额达 3.48万亿美元，创历史最高纪录。在为公司兼并作咨询保荐业务的投资银行中，美国的戈…     

美联储与美国“新经济”

持续了近七年的美国经济扩张向世界宣告了"新经济"的出现，美国经济率先迈入了"世界经济的新时代"──信息时代。持续的经济增长、低失业率和低通胀率并存构成"新经济"的突出表征，美国经济之所以会出现这种繁荣局面是多种因素促成的结果，其中美国联邦储备体系（以下简称"美联储"）成功的货币政策是其中不可缺少的一环。本文试从制度和历史角度来分析美联储与美国新经济之间的关系和互动作用。在美国的经济体系中，美联储主司货币政策。由于美国的金融体系十分发达，完全靠市场运作，且法律赋予美联储极大的独立性和影响力。美联储的职能主…     

“雷神”美联储

美联储将于何时退出量化宽松政策（QE）？在过去一个月里，美联储主席伯南克给出多种说法，仿佛在跟全球投资者“捉迷藏”。6月19日，伯南克告诉市场，虽然美联储的宽松货币政策将维持一段时间，但可能今年稍晚开始放缓QE，明年年中可能结束QE。这是美联储第一次透露出清晰的时间表，全球市场随之巨幅震荡。7月11日，伯南克在美国国家经济研究局发表讲话中转了口风，以“可预见的未来都需要高度宽松的政策”的表述安抚市场。     

格氏之后的美元利率前景

近日，国际市场的风云人物——美联储主席格林斯潘离任，伯南克接替成为美国历史上第14位美联储主席。此时，恰值美国经济调整关键时期，其核心点在于人们对美元利率前景的关注与争论。市场更为关注美联储货币政策的延续性，最直接的关注则在于美联储对利率政策的把握。从目前趋势看美联储延续加息政策不会改变。     

中国要抓住美国QE“维稳”的机遇

美国时间9月19日，美联储主席伯南克在9月政策会议结束后的新闻发布会上表示，可能在今年晚些时候开始缩减资产购买规模，规模缩减没有设定确定日期。这一“超预期”的消息让市场绷紧的神经稍微放松了些，美国股市应声大涨，中国股市也是一片欢腾。美国推迟退出OE的七大理由作为美联储当家人，伯南克的一言一行都受到市场高度关注。正因为此，他一向谨言慎行，外界只能从他发言的字里行间来推测美联储将采取措施的具体时间、方式等信息。     

美国加息意味着什么？

1加息掩盖美国经济疲软
　　2015年12月2日，美国联邦储备委员会（以下简称“美联储”）主席珍妮特·耶伦发表讲话，认为美国就业市场疲软，但在未来几年可通过温和的经济增长予以消除。对于美联储九年来的首次加息，耶伦警告说将对经济和金融市场造成一定风险。     

环球视点

欧洲央行突然降息５月１０日，　欧洲央行突然作出决定，将有价证券回购利率下调０．２５个百分点，由目前的４．７５％降为４．５％。另外，欧洲央行向商业银行提供的隔夜贷款利率由目前的５．７５％降为５．５％，商业银行存入欧洲央行的隔夜存款利率由３．７５％降为３．５％。美联储第五次降息５月１５日，美联储宣布，将联邦基金利率和贴现率分别下调０．５个百分点，这是美联储进入２００１年以来第５次降低利率，也是格林斯潘自１９８７年掌管美联储以来，为防止美国经济衰退而采取的最强有力措施。美联储暗示，如果有必要，在６月份…     

国际经济

美国 美维持超低利率至2013年 美国联邦储备委员会8月9日宣布继续将联邦基金利率维持在零至0．25％的历史最低水平，并表示将至少维持到2013年中期。为了应对金融危机和刺激经济复苏，自2008年12月以来，美联储就把联邦基金利率保持在零至0．25％的历史低位。美联储当天还宣布，将延续把到期的国债本金进行再投资以购买美国国债的政策。     

四大变数制掣2007年世界经济

美联储、OPEC每一步选择均会影响到全球经济走势对于中国以及一些周边国家,元旦过后才意味着年关的到来。但是对于欧美等大多数国家,圣诞和新年的疯狂结束,新的一年已经开始了。国际媒体和专家已在探讨新一年的全球经济发展走势。在全球化的影响下,各国的经济发展息息相关,发达国家的经济政策以及能源等问题将会影响全局。上世纪90年代以来,美国一直是世界经济的引擎。但2006年下半年以来,美国经济状况却每况愈下。尽管不少经济学家仍持乐观态度,但管理层自然不能不谨慎对待。美国经济在去年第三季度实现2%的增长率,比第二季度的5.6%明显下降,主要原因是受房市低迷的拖累。操控美国经济发展方向的是美联储的金融政策。美联储自去年8月份以来,一直保持5.25%的目标利率。伯南克的下一步棋很可能是政治性的,因为这步棋事关低迷的经济和通货膨胀的压力。有观察家认为美联储在今年春季将会降息来刺激经济,他们希望美联储能让美国经济避开萧条并能保持3%左右的增长率。但美联储和华尔街对于2007年美国经济走势的看法截然不同。美联美国难以预测的货币政策储继续发出通货膨胀的警告并声称可能会继续加息;而华尔街对此则不屑一顾,他们并不担心通货膨胀,相反认为在未...