近期改革动态

(10月16—31日 )一、金融、财税体制改革保险资金被批准直接投资股市。保监会、证监会日前联合发布《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》。《办法》规定 ,从10月25日起 ,保险机构可以直接投资股票市场 ,保险机构投资股票的比例 ,按成本价格计算 ,最高比例不超过本机构上年末     

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一、金融体制改革 规范国内企业境外投资设立保险类企业。中国保监会8月7日公布了《保险公司设立境外保险类机构管理办法》和《非保险机构投资境外保险类企业管理办法》，对保险公司和非保险机构境外投资设立保险类企业的活动作了明确规范。《保险公司设立境外保险类机构管理办法》规定，保险公司设立境外保险类机构，应当具备：开业2年以上；上年末总资产不低于50亿元人民币；上年末外汇资金不低于1500万美元或者等值的自由兑换货币；偿付能力额度符合保监会有关规定；内部控制制度和风险管理制度符合保监会有关规定；最近2年内无受重大处罚的记录等。保险公司应当对其设立的境外保险类机构进行有效的风险管理，并督促该类机构建立健全风险管理制度。《非保险机构投资境外保险类企业管理办法》规定，非保险机构申请投资境外保险类企业的应当具备“具有合法的外汇资金来源”、“经营稳定，财务状况良好”等条件。两个管理办法将自2006年9月1日起施行。     

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(2004年9月1—15日 )一、金融财税体制改革建行改制形成多元投资。中央汇金投资有限责任公司、中国建银投资有限责任公司、国家电网公司、上海宝钢集团公司和中国长江电力股份有限公司9月15日共同发起设立中国建设银行股份有限公司。中国建设银行已由国有独资商业银行改制为国家控股的股份制商业银行。建立有效机制防范保险资金运用风险。保监会9月9日表示 ,当前要深化保险资金运用体制改革 ,防范风险。并强调要从以下方面着手 ,建立保险资金运用风险防范的长效机制 :要建立保险资金运用风险控制的制衡机制。对保险资金运用所涉及的人员、岗…     

关于保险资金入市方式的战略研究

早在１９９９年国务院有关政策已允许保险资金间接进入股市，其方法有两种：一是保险资金在二级市场上买卖已上市的证券投资基金，二是保险资金在一级市场配售新发行的证券投资基金。随着保险资金的不断增长，入市不仅为保险公司投资扩大了渠道，而且将为其推出更多险种创造条件，相应地保险资金在资本市场中的作用也将日益增大。但是，我们必须注意到一些更深层次的问题：间接入市是保险资金入市方式的最优选择吗？保险资金可以直接入市吗？这些都关系到保险资金入市方式的战略设计。一、保险资金间接入市的问题剖析我们不否认，让保险公司…     

保险机构股票投资行为实证分析

文章对我国保险机构股票直接投资3年来的实践进行了系统的数据收集和分析,包括网下、网上投资以及二者之间的联系。在翔实分析数据的基础上,总结了保险机构的投资行为特征:侧重网下申购和场外投资机会、随着股指的走高逐步从二级市场转向一级市场、国寿和平安的投资风格差异明显等,并据此提出了相应的政策建议。     

保险资金入市买什么

目前保险资金直接投资股票市场的政策绿灯已经开启，技术障碍已经扫清，但这并不意味着保险资金会立刻、大规模、集中地涌入股市，而会采取循序渐进的原则，积极、稳妥、有序地加以推进，不可能一蹴而就。     

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资本市场营业税优惠政策出台。财政部、国家税务总局日前发出通知，出台资本市场营业税优惠政策，并自2005年1月1日起执行。优惠政策包括：准许上海、深圳证券交易所代收的证券交易监管费从其营业税计税营业额中扣除；准许上海、郑州、大连期货交易所代收的期货市场监管费从其营业税计税营业额中扣除；证券公司为证券交易所代收的证券交易监管费、     

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一、金融体制改革 央行宣布推出人民币利率互换交易试点。人民银行2月9日宣布推出人民币利率互换交易试点，该交易指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的人民币本金交换现金流的行为，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算。同日，国家开发银行与中国光大银行完成首笔人民币利率互换交易。     

保险资金直接染指证券市场的思考

经国务院批准，中国保监会联合中国证监会于2004年10月25日正式发布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》，办法规定，保险公司可以使用不超过上年末总资产规模的5%的资金直接投资股票一，二市场，并且投资比例遵循循序渐进，逐步放宽的原则。从此，我国的保险资金可以直接进入股票市场，     

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一、投资体制改革11月5日召开的国务院常务会议,决定削减前置审批、推行投资项目网上核准,释放投资潜力、发展活力。会议指出,按照《政府工作报告》要求,从改革创新制度入手,以精简前置审批,规范中介服务,实行更加便捷、透明的投资项目核准为重点,把简政放权、放管结合向纵深推进,有利于根治＂审批依赖症＂,堵住利益输送＂暗道＂,转变政府职能,建设法治政府、现代政府,放开企业手脚,营造鼓励大众创业、万众创新的良好环境。     

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（2008年4月16-30日） 一、促进和规范资本市场稳定健康发展 国务院常务会议研究资本市场发展问题。4月23日,国务院召开常务会议指出,经过十多年的改革和发展,我国资本市场基础性制度建设明显加强,上市公司质量不断提高,投资者结构逐步改善,市场监管进一步加强,     

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(2007年10月16-31日)一、金融体制改革我国基金资产净值超3.3万亿元。近日,证监会发布的数据显示,截至10月底,我国59家基金管理公司共管理基金341只,基金总规模为20553.38亿份,基金资产净值达33120.02亿元,分别为年初的2.8倍     

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(2005年10月16-31日)一、财税、金融体制改革《证券法》修改通过。全国人大常委会10月27日通过新的《证券法》,修改后的《证券法》共十二章240条,与原有的《证券法》相比,一是扩大了证券交易的方式和范围,对于之前限制比较严格的分业经营、分业监管,现货交易,融资融券,国企炒股     

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（2010年9月16—30日）一、住房制度改革三部门调整房地产交易环节契税个人所得税优惠政策。9月29日,财政部、税务总局、住房和城乡建设部联合下发《关于调整房地产交易环节契税个人所得税优惠政策的通知》。《通知》明确,关于契税政策：对个人购买普通住房,且该住房属于家庭（成员范围包括购房人、配偶以及未成年子女,下同）唯一住房的,减半征收契税。     

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(2004年12月1—15日)一、金融体制改革中国人民银行实施《全国银行间债券市场债券交易流通审核规则》。中国人民银行2004年12月15日开始实施《全国银行间债券市场债券交易流通审核规则》,《规则》是以企业债券的交易流通审核为基本规范对象,对所有债券进入银行间债券市场交易流     

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（2010年7月16—31日） 一、坚持和完善基本经济制度 国务院办公厅发布关于鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知。7月26日,中国政府网公布《国务院办公厅关于鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》。《通知》明确了以下十一个方面的工作分工：一是鼓励和引导民间资本进入基础产业和基础设施领域。     

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国务院常务会议部署进一步鼓励和引导民间投资发展的政策措施。国务院总理温家宝3月24日主持召开国务院常务会议,研究部署进一步鼓励和引导民间投资健康发展的政策措施。会议指出,改革开放以来,我国民间投资不断发展壮大,成为促进经济发展、调整产业结构、繁荣城乡市场、     

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（2008年9月1-15日） 一、金融体制改革 经修订的《保险保障基金管理办法》发布并实施。近日，保监会、财政部、人民银行联合发布了《保险保障基金管理办法》。《办法》明确了保险保障基金的性质，并对保险保障基金管理体制、缴纳基数、缴纳范围和比例，以及投资渠道等多个方面进行了修订、完善。新《办法》有四个特点：一是设立保险保障基金公司，完善基金管理体制。二是调整基金缴纳基数，突出保护保单持有人原则。     

无纸化证券登记法律问题研究

证券普遍采取无纸化形式之后,权利人失去了纸质的权利凭证,对证券持有人的判断只能以证券登记机构电子簿记系统内的电子记录为准,登记成为了证券权利的存在形态。因此,在证券无纸化的背景下,不能将传统民法上的登记制度直接套用于无纸化证券,而应建立起以证券持有账户为基础,适应集中交易要求和中国国情的无纸化证券登记结算法律制度。