基于产能过剩视角的信贷资金配置及改革路径研究

本文首先运用最大边界生产函数法、资本存量法、“峰一峰”法对2000—2012年无锡市产能利用率情况进行测算,并依托人民银行景气调查对20个行业200户企业的问卷调查,重点分析不同行业的产能利用情况;其次,借鉴JeffreyWurgler（2000）及经济增加值（EVA）方法,对2006—2012年无锡市金融机构信贷资金在重点工业行业的配置效率进行实证研究,发现近年来无锡市工业行业信贷资金配置效率总体较低,产能过剩行业信贷资金配置效率较高,信贷资金集中与歧视现象明显,信贷资金尚未能配置到具有较高价值创造的行业中去;最后,从遏制产能持续过剩的政策思路,探讨我国信贷资金配置改革路径,并在此基础上提出相关政策建议。     

信贷退出难在何处

信贷退出是银行作为债权人通过各种手段发现客户的生产经营正在或已经发生经营困难而直接危及信贷资金安全,主动或被动从行业、地区、客户中收回信贷资金,防范和化解信贷潜在风险与事实风险,从而实现信贷资源最佳配置的一种行为。随着我国市场经济体制的不断完善,特别是国家实施宏观调控政策作用的显现,     

我国商业银行抵押资产价值评估风险研究

目前,由于抵押品作为银行信用风险缓释技术地广泛应用,抵押品的价值评估在银行全面风险管理中的作用逐渐凸显,其重要性越来越受到银行及监管部门等有关各方的高度重视。本文从商业银行抵押品价值评估的必要性入手,深入分析当前我国商业银行在抵押品价值评估中存在的风险特征和抵押品价值评估现状,并在此基础上．从明确抵押品价值评估职能定位,提高价值评估权威性和独立性等不同角度,提出了推进我国银行业抵押资产价值评估业务稳健发展的思路,以期建立独立、客观、高效的抵押品价值评估管理和执行体系．促进银行全面风险管理的有效实施。     

宏观审慎政策如何影响银行风险承担？——来自我国276家商业银行的经验分析

本文利用2007—2019年我国276家商业银行数据,采用固定效应模型和GMM广义矩估计实证检验了宏观审慎政策对银行风险承担水平的影响,并基于银行杠杆率和货币政策视角进一步分析其潜在的作用机理。结果表明：加强宏观审慎管理与紧缩性货币政策立场会显著降低银行风险承担水平,但不同宏观审慎政策衡量指标的影响不尽相同且受到银行杠杆率的影响;银行异质性对宏观审慎政策效果产生了显著的不同影响,“双支柱”调控在实施过程中存在一定的冲突,适度的宏观审慎政策会缓解货币政策立场对风险承担的冲击。     

商业银行债券融资与货币政策传导

本文基于我国监管政策和金融机构异质性特征,通过构建理论模型论证了银行债券融资能力提升将产生以下效果：第一,使中小银行能够通过同业交易渠道,向大型银行借取更多低成本资金。第二,提高了银行向非银行部门主动融资的能力,从而降低银行的流动性管理需求,并向非银行金融机构供应更多抵押资产。第三,提高单个银行利用整个银行系统的信贷资产价值来补充资本的能力。这些效应共同降低了中小银行的资金成本、准备金抵押品成本和资本成本,以及整个银行系统的流动性监管引致成本,同时还向市场提供了更多优质抵押品,最终会提高货币政策影响各类信贷规模的能力,并降低银行异质性和资本消耗率对信贷结构的扭曲程度。但同时,这些效应也会因改变银行的信贷偏好而产生新的扭曲效应,并且还会提高金融机构间的债务互联性,因此会增加一些新的宏观金融风险问题。     

地方环境保护压力、国有股权与银行信贷投放——基于我国城市商业银行的实证研究

以我国2008-2015年城市商业银行为样本,本文探讨了政绩考核体系转变的背景下,政府干预对银行信贷资金配置的影响。结果表明,地方环境保护压力能够促进城市商业银行环境贷款的投放,国有股权对二者的关系能够起到正向的调节作用。量化的环境绩效考核体系已经开始发挥作用,并显著增强了地方环境保护压力对银行信贷资金配置的影响,没有证据表明地方经济增长压力会影响地方政府干预对银行环境贷款的促进作用。进一步分析表明,地方环境保护压力的影响仅存在于政府干预程度更高的银行中,这与环境类贷款并不能在短期内带来城市商业银行经济绩效的增加有关。本文提供了环境绩效考核体系下地方政府如何影响银行信贷资金配置的证据,并验证了环境考核体系的作用。     

货币政策、影子银行发展与风险承担渠道的非对称效应分析

本文运用非对称的NARDL模型和门限回归模型,详细探讨了影子银行体系在不同货币政策周期的规模扩张和风险承担行为。实证结果表明,货币政策对影子银行的影响在长期和短期均存在非对称效应,其中长期内紧缩性数量型调控政策和扩张性低利率政策更易引起影子银行的扩张行为,且两者的配合会强化影子银行的风险承担。此外,经济下行会助推影子银行转型,引起影子银行体系风险增加,我国影子银行以房地产为主的投资导向已发生改变,因此,进一步完善利率市场化形成机制,拓宽居民和企业投融资渠道,构建影子银行全面监测平台,才能从根本上规范影子银行资金运作,促进社会资金的合理流向,引导影子银行与经济政策的良性互动。     

央行抵押品框架扩容对银行信贷供给的影响——理论模型与实证检验

本文将央行抵押品折扣率、银行抵押品约束和银行贷款监督程度引入银行利润函数构建理论模型,研究认为央行抵押品框架扩容会显著增加银行信贷供给,并可能带来非意愿的银行风险承担水平上升。PSMDID回归结果发现：信贷资产质押再贷款试点政策将合格信贷资产纳入人民银行抵押品框架会显著增加试点银行信贷供给规模和占比;边际动态效应表明该效果具有一定的持续性;相比城商行,人民银行抵押品框架扩容对农商行信贷供给的激励作用更大;此外,信贷资产质押再贷款试点政策导致试点银行风险承担水平上升。因此,货币当局可以适时适度扩容货币政策抵押品范围并与结构性货币政策相结合,发挥央行抵押品框架的定向调控功能;同时需要灵活调整抵押品折扣率和恰当应用央行内部评级法防范非意愿的银行风险上升。     

商业银行货款抵押物价值的衰减与防范对策

我国商业银行贷款抵押品普遍存在贷款存续期间价值衰减的现象。本文认为贷款抵押品管理的核心是抵押品价值的管理,并试图从价值角度分析抵押在信用风险缓释机理,探讨了目前抵押贷款中抵押品价值衰减的原因,揭示了银行抵押贷款的风险,并提出了防范对策。     

资本约束对商业银行资产配置行为的影响——基于175家商业银行数据的经验研究

本文使用1998～2009年我国175家商业银行的资产配置数据,研究了资本监管制度对银行资产配置行为的影响。本文发现,现行的资本监管制度对银行资产配置行为具有重要影响,资本监管制度实施之后,银行依据自身资本水平调整资产结构,资本充足银行持有更多的风险资产,贷款比例较高;而资本不足银行则减持风险资产,贷款比例下降。此外,由于不同规模商业银行面临的融资约束不同,资本水平对资产配置行为的影响存在一定的差异,资本对城市及农村商业银行的约束效应更明显。本文的这些发现为监管当局的资本监管政策提供了经验证据,并提出进行差异化监管的政策建议。     

当前信贷资源配置的结构敏感性分析——以广东省肇庆市为例

正当前信贷资源配置仍然是我国金融资源配置的主要形式,信贷资金的投放会影响区域经济发展的水平和质量,合理的信贷资源配置应该是将信贷资金投放到效率高、资本边际产出高的行业中。近年来肇庆市信贷资金投放呈现快速增长态势,增速明显高于经济总量的增速,且两者之间差距有所增大。因此,我们有必要探讨肇庆市信贷资金是否投向了高效率行业,是否对高价值创造能力的行业有足够的敏感性,是否可通过优化信贷资源配置促进地方经济发展。     

利差陷阱与商业银行收益模式的变革

2007年5月18日,中央银行同时采取提高存贷款基准利率、存款准备金率和人民币汇率浮动区间,毫无疑问,这一紧缩性政策组合直接针对当前的流动性过剩以及由此形成的通货膨胀压力,间接影响资本市场泡沫。然而,当我们关注一项货币政策的宏观意义时,首先需要观察政策的微观激励意义,由此才可能真正分析货币政策通过怎样的渠道进行传递,并如何形成最终的政策效应。从这一角度看,我们首先观察到的反而不是货币政策的紧缩性,而是利差收窄对居民和银行行为可能造成的影响。     

金融冲击、银行资产配置与异质性企业产出波动

伴随着我国金融领域改革不断深入和金融体系不断完善,利率市场化进程有序推进,商业银行经营业务持续扩大,传统的信贷资产和以债券为代表的证券资产正成为商业银行最主要的资产配置方向,带来银行资产结构的变化与调整。研究商业银行资产配置行为在外生冲击的传导过程中所起的作用,对于我们更好地理解金融与实体经济的关系具有一定理论价值和现实意义。本文研究了金融冲击通过银行资产配置行为影响实体企业产出的传导机制,发现以金融市场冲击和信贷政策冲击为代表的金融冲击能够带来扩散效应和非对称效应,会通过银行内生的资产配置行为扩散到两类企业生产中,对这两类企业的产出产生不同影响。此外,本文对上述传导机制进行了实证检验,研究结果说明了上述传导机制的合理性及对现实的解释能力。     

金融冲击、银行资产配置与异质性企业产出波动

伴随着我国金融领域改革不断深入和金融体系不断完善,利率市场化进程有序推进,商业银行经营业务持续扩大,传统的信贷资产和以债券为代表的证券资产正成为商业银行最主要的资产配置方向,带来银行资产结构的变化与调整。研究商业银行资产配置行为在外生冲击的传导过程中所起的作用,对于我们更好地理解金融与实体经济的关系具有一定理论价值和现实意义。本文研究了金融冲击通过银行资产配置行为影响实体企业产出的传导机制,发现以金融市场冲击和信贷政策冲击为代表的金融冲击能够带来扩散效应和非对称效应,会通过银行内生的资产配置行为扩散到两类企业生产中,对这两类企业的产出产生不同影响。此外,本文对上述传导机制进行了实证检验,研究结果说明了上述传导机制的合理性及对现实的解释能力。     

关于我国银行贷款方式的选择与安全机制的构造

一、我国传统体制下银行信用贷款方式的形成与机理缺陷剖析最能体现银行信贷资金微观运行机制特征的贷款方式分类方法,是按贷款方式的安全装置不同进行的方式分类。按照这种分类方法,贷款方式被分为抵押贷款和信用贷款。抵押贷款是以一定抵押品(动产或不动产)为担保而发放贷款的一种方式,信用贷款是仅凭借款人的信用,无需抵押品即可发放贷款的一种方式,所以又称为无抵押贷款。从银行经营管理的     

国民经济的行业分析与商业银行信贷经营策略

贷款客户所处行业的发展趋势对客户的财务状况有着重要的影响,因此分析行业发展趋势、把握行业不同发展阶段的特征对银行判断信贷风险、确定信贷资金结构调整的重点退出和进入领域具有重大意义.本文首先分析了技术进步、政府政策和社会习惯改变等基本因素对行业发展的影响;其次介绍了几种对行业发展状况进行分析的基本方法,即结构分析法、生命周期分析法和经济周期分析法;最后提出当前国有商业银行信贷市场退出的重点是正在衰退的行业或面临淘汰的传统行业,信贷资金的行业配置应与贷款风险控制、国家的产业政策、行业对商业银行的贡献指标及行业的成长性相结合.     

国民经济的行业分析与商业银行信贷经营策略

贷款客户所处行业的发展趋势对客户的财务状况有着重要的影响，因此分析行业发展趋势、把握行业不同发展阶段的特征对银行判断信贷风险、确定信贷资金结构调整的重点退出和进入领域具有重大意义。本文首先分析了技术进步、政府政策和社会习惯改变等基本因素对行业发展的影响；其次介绍了几种对行业发展状况进行分析的基本方法，即结构分析法、生命周期分析法和经济周期分析法；最后提出当前国有商业银行信贷市场退出的重点是正在衰退的行业或面临淘汰的传统行业，信贷资金的行业配置应与信贷款风险控制、国家的产业政策、行业对商业银行的贡献指标及行业的成长性相结合。     

基于马尔可夫链的银行信贷资金分析与预测

银行的信贷资金经营一直是银行的头等大事。从2002年起,我国各类商业银行全面推行贷款风险分类管理,即贷款五级分类。它是指商业银行主要依据借款人的还款能力,确定贷款遭受损失的风险程度。按照此风险程度将贷款质量划分为正常、关注、次级、可疑和损失五类。该方法建立在动态监测的基础上,通过对借款人现金流量、财务实力、抵押品价值等因素的连续监测和分析,判断贷款的实际损失程度。     

中央银行碳减排支持工具、政策模拟与评估——基于环境动态随机一般均衡模型分析

为助力“双碳”目标的实现，中国人民银行正式提出探索设立碳减排支持工具。本文将金融加速器框架与环境模型相结合，构建环境一般均衡框架，重点对中国人民银行碳减排支持工具的选择、经济效应与政策评估进行分析讨论。研究发现，绿色量化宽松政策、绿色宏观审慎政策、绿色合格抵押品政策及绿色再贷款政策等央行碳减排支持工具都降低了碳排放对经济产生的负外部性，提高社会福利，理应成为实现“双碳”目标的重要政策选项。不同央行碳减排工具的效应具有显著差异性，绿色量化宽松政策和绿色再贷款政策将央行基础货币投放与商业银行信贷投放挂钩，倾向性增加绿色企业或行业流动性，保障经济稳定的同时，也抑制非绿企业或行业碳排放，减轻碳排放对全要素生产率的负外部性。相比而言，使用绿色宏观审慎政策和绿色合格抵押品政策对商业银行资产配置进行结构性引导，对碳减排产生较大促进作用，社会福利改进显著。银行资产配置“黏性”程度是影响央行碳减排支持工具作用发挥的重要因素。     

中国银行业市场化对信贷资金区域配置的影响

中国银行业市场化改革带给商业银行更强的趋利性，使银行信贷资金趋向经济发达地区配置，从而导致了经济发展状况不同的区域在信贷融资可得性方面的差异。实证研究表明，市场化较强、趋利性较强的非国有金融机构对经济发达地区投入更多信贷资金，信贷资金配置与地区经济发达程度显示出正相关性；国有商业银行虽然资金配置未显示出较强的市场导向，但其资金配置也不断优化，对不同区域的信贷资金配置产生一定影响。总的来说，中国银行业市场化改革促使信贷资金更多流向经济发达地区。