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企业问的收购、兼并与重组是当今经济改革中的热点课题.在实施购并过程中,进行价值评估并以此为基础进行财务可行性研究是论证购并决策的最终依据.研究价值评估的方法问题势必对优化资本结构,合理利用财务杠杆,避免财务风险,推行资本经营战略,提高购并的投资效益具有现实的意义. 相似文献
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公司制企业财务管理存在着三个层次:出资财务、经营者财务和专业财务。它们在公司治理结构中发挥着不同的作用。出资者财务以资本的终极所有权为依据,以资本的安全和增值为目的.对其出资及运用状况进行管理,是一种间接约束机制。在现代公司制企业中.由于实行所有权与经营权两权分离,公司股东尤其是中小股东往往不直接参与公司管理,对公司的各项工作经常知之甚少.谈不上对企业决策产生应有的影响,这严重的制约了其应有权利的保障.这几年我国股市中“一股独大”的现象是这个问题的一种突出反映.其实这在财务管理上则反映为其一个重要层次——出资者财务的弱化乃至缺失。 相似文献
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公司制企业财务管理存在着三个层次:出资财务、经营者财务和专业财务。它们在公司治理结构中发挥着不同的作用。出资者财务以资本的终极所有权为依据,以资本的安全和增值为目的,对其出资及运用状况进行管理,是一种间接约束机制。在现代公司制企业中,由于实行所有权与经营权两权分离,公司股东尤其是中小股东往往不直接参与公司管理,对公司的各项工作经常知之甚少,谈不上对企业决策产生应有的影响,这严重的制约了其应有权利的保障,这几年我国股市中“一股独大”的现象是这个问题的一种突出反映,其实这在财务管理上则反映为其一个重要层次——… 相似文献
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一、企业购并的含义及方式
企业购并是指一企业欲将另一正在运营中的企业纳入其集团中,或一企业借兼并其他企业来扩大市场占有率,或进入其他行业,或将该企业分割出售以牟取利益,即除公司法上的吸收或新设合并外,尚包括股权或资产的购买,并且此种购买不以取得被购买方全部股份或资产为限,仅取得部分资产或股份亦可。企业购并的实质是资本经营,购并只是进行资本经营的一种方式。 相似文献
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企业在实施收购和兼并时,一方面购并方企业需要对企业本身予以正确定位,对自身财务状况作全面评价;另一方面在选择购并对象时必须对潜在目标企业的财务状况和生产经营效益进行细致的分析,以选准真正有潜力的企业,避免背上沉重的包袱,甚至造成公司财务失败。本文拟借鉴国外在企业评价方面的做法,提出适合企业购并财务分析的指标设计方案。 一、购并企业自身财务分析 在企业资产重组或进行购并可行性分析时,必须对企业的财务状况作出评价,形象地说,可称之为企业的财务诊断。财务诊断主要是运用价值形式对企业的财务活动进行分析研… 相似文献
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目前,对于合并商誉的会计处理,各国会计界在理论和实务上都存在着很大差别,通过对合并商誉会计处理上各国存在不同观点及会计处理方法的比较,可以给我国合并商誉的会计处理方法的选择上带来一定的启示。一、关于合并商誉性质的几种观点所谓合并商誉,是指企业合并时,购并公司购买被购并公司的价格与被购并公司净资产公允价值的差额,即购买价与公允价之间的差额,也称为购买商誉。对于合并商誉的性质主要存在三种观点,即永久性资产观、可摊销资产观和权益抵消项目观。永久性资产观认为,合并商誉是可为购并企业带来未来经济收益的资产,是由被并… 相似文献
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公司价值分析的分析方法主要有绝对估值方法和相对估值方法两种。这两种公司价值评估方法都存在其相应的优缺点。为了改进传统的公司价值评估方法并且考虑到方法的适用性、公开市场性和准确性,选取绝对估值方法中比较有代表性的自由现金流贴现法和红利贴现法,相对估值方法中比较有代表性的市盈率估值法。在此基础上,结合三种公司估值模型,提出一种基于层析分析法的公司估值综合模型。并且以在中国A股上市的万科A为例进行实证研究,认为该模型在公司价值评估方面相较于传统评估方法有所改进并且具有可操作性。 相似文献
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EVA在发达国家已经取代利润指标成为最准确的公司绩效衡量标准,《财富》杂志称之为当今最热门的财务创意。国外的实践经验证明,EVA应用于企业价值评估,不仅能更加准确地反映公司价值,而且能引导企业管理者重视价值管理,促进企业健康发展。随着我国资本市场的逐渐完善,EVA将作为一种先进的价值评估工具在国内得到广泛推广。本文介绍EVA的计算方法及相关理论,并在市场增加值概念的基础上引出EVA价值评估模型,探讨与传统价值评估模型相比其优势所在。 相似文献
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本文以58家辽宁上市公司为样本,建立多元线性回归模型检验资本结构和企业价值之间的关系,研究结果表明:辽宁上市公司资本结构与企业价值之间的关系不显著,但资本结构与公司盈利能力之间存在显著的负相关关系。主要原因是辽宁上市公司短期负债融资所占比例过大,较大的财务风险导致财务杠杆作用未得到有效发挥。建议辽宁公司调整资本结构,拓宽长期债务性资金融资渠道。 相似文献
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本文以企业价值评估的经典理论为基础,结合我国企业和资本市场的实际情况,针对目前企业价值评估的三种主要思路,对我国企业价值评估发展现状、目的、评估对象、价值类型等理论问题进行探讨。 相似文献
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引言购并商誉确认!自创商誉不确认?自创商誉作为一种能为企业带来超额利润的资源与企业购并过程中产生的“购并商誉”是相对应的会计学概念。购并商誉是建立在购买一家公司的产权交易中体现出来的,购并商誉与自创商誉在性质上并没有多大差别。严格地说自创商誉应是购并商誉的基础,后者是前者的转化。然而,世界各国现行的会计制度,基本上都只允许对企业的购并商誉确认入账,而不允许对企业自身经营过程中产生的自创商誉予以确认入账,这是为什么呢?难道仅是因为购并商誉在收购交易中的易计量性或者说其作为购买价格与可辨认资产公允价值间的差… 相似文献
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在市场经济体制和资本市场深入发展的过程中,企业价值评估理论和方法成为人们日益关注的热点问题。本文对相对估价法、现金流贴现法、期权定价法的基本原理、依赖的前提条件及其适用场合进行分析,结论表明:综合多种价值评估方法是解决上市公司价值评估的有效途径. 相似文献
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上市公司的财务信息是投资者的投资依据,传统的财务分析仅以财务报表及数据为基准,不能全面反映公司财务情况。本文以哈佛框架财务报表作为分析框架,对泸州老窖公司进行战略、财务、前景分析,以期对白酒行业财务分析有借鉴价值。 相似文献
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资本经营是资本所有者或其代表机构的经营,是有目的地对资本进行流动、重组,如投入、购并、转让、合资、托管、上市交易等,使资本通过不同的价值形态的转换而增值,以促进资本的快速集聚与集中.资本经营要求把投入企业生产经营的每一种资源、要素都看作追求增值的价值,转化为资本.资本增值源于企业资本结构的不断优化和有效运转,通过优化配置和有效经营,才能争取资本最大限度地增值.在林业企业集团改革与发展过程中,为了取得最佳经济效益,使有限的资本增值,必然要涉及资本经营问题.如何有效地实施资本经营,已成为林业企业集团发展的关键. 相似文献