资产价格波动与宏观经济稳定

本文分析资产市场波动和宏观经济稳定之间的关系 ,全文分四部分 :第一部分为引言 ,是资产价格波动与宏观经济稳定的理论探讨 ;第二部分分析日本“泡沫经济”的形成及日本“泡沫经济”前后的经济运行特征 ;第三部分分析日本“泡沫经济”对中国的警示 ;第四部分是全文总结。     

宏观经济与价格改革国际研讨会综述

由中国社科院主办,财政与贸易经济研究所、社科院国际合作局承办,人民网协办的中国社会科学论坛暨第十一届中国宏观经济运行与政策论坛于2010年12月3日在京召开,论坛主题为宏观经济     

宏观经济的稳定与我国的利率市场化改革

按照麦金农 (1993)的分析 ,发展中国家由金融抑制向金融自由化的转化有一个最优次序 ,“政府不能、也许也不该同时实行所有市场化措施”。在这个最优次序安排中 ,保持宏观经济的稳定被认为是首要和基本的。在麦金农看来 ,发展中国家混乱的财政与货币政策经常使不稳定的宏观经济     

人民币汇率双向冲击对宏观经济与金融稳定的影响研究

随着汇率制度改革不断深化,人民币汇率双向波动已成常态,探究开放经济中汇率波动对中国经济金融稳定的影响具有重要意义。通过选取92个来自经济基本面和金融市场各个层面的变量,基于TVP-SFAVAR模型提取共同因子,测度经济和金融波动现状,并刻画汇率波动对经济和金融波动的时变影响特征。研究发现：汇率上升的正向冲击即人民币贬值在短期内有利于经济基本面,而长期中起到抑制作用;正向冲击对金融市场的影响主要表现为短期中的促进作用。进一步利用NARDL模型,深入分析人民币升值和贬值的双向冲击对经济与金融波动的非对称影响,结果表明,汇率冲击对经济和金融稳定具有非对称影响,人民币升值的影响更大且在长期中显著。     

价格总水平稳定与利率市场化改革

房地产和股票已成为我国居民个人财产的重要组成部分,资产价格变化影响居民消费、投资的所谓财富效应越来越明显,资产价格理应成为我国货币政策决策需要考虑的重要变量。     

渐进式改革进程中的地区专业化趋势

改革以来中国经济的比较优势是否得到进一步发挥 ,是评价渐进式改革道路的成功与否 ,以及判断中国在加入世界贸易组织后能否增强竞争力 ,并实现持续经济增长的关键。本文通过揭示渐进式改革的逻辑 ,并实际检验了中国经济整体、工业经济和农业经济地区专业化分工的趋势。进一步减少产品和生产要素市场的扭曲 ,通过专业化分工 ,中国可以更加充分利用劳动力资源丰富的比较优势 ,在WTO时代增强国际竞争力。     

国家商品储备与宏观经济稳定

国家统计局2007年9月18日发布的最新数据显示,我国2007年8月份CPI同比上涨6.5%,为1996年12月以来的最高涨幅,也是2007年以来连续6个月超过央行所制定的3%的“安全线”。前8个月累计CPI同比增长3.9%。CPI高企的主要原因在于以食品为主的结构性价格上涨。从现行CPI构成及权重来看,食品类产品占到34%,在8大类产品中所占比例最大,对CPI的影响最为直接。8月份食品类价格同比上涨幅度达到18.2%。其中,粮食价格上涨6.4%,油脂价格上涨34.6%,肉禽及其制品价格上涨49.0%,鲜蛋价格上涨23.6%。     

保值储蓄在稳定宏观经济中的综合效应

“保值储蓄”开办以来,对于稳定储户心理、避免储户存款贬值损失、增加银行资金来源、缓解市场压力等方面均收到了明显的效果,为治理整顿的初见成效发挥了不可低估的作用。     

论渐进式利率改革

论渐进式利率改革张立宏我认为，我国利率改革不能采取激进方式，而只能是分步的、渐进的平稳过渡。渐进式利率改革设计，必须解决三个问题：改革时间设定、利率水准假定、利率渐进策略。——改革时间设定。渐进式利率改革的最大特点是分步推进，计划利率向市场利率转轨有...     

着力稳定宏观经济大盘

我国经济发展韧性强、潜力大,长期向好的基本面没有改变,稳字当头、稳中求进,各地区各部门积极性不断激发,完全有条件、有能力稳定宏观经济大盘,保持经济运行在合理区间,以优异的成绩迎接党的二十大胜利召开 2021年以来,我们沉着应对百年变局和世纪疫情,奋力完成改革发展艰巨任务,我国经济发展和疫情防控保持全球领先地位,实现了"...     

能源要素价格改革对宏观经济影响的CGE分析

当前国内要素价格改革呼声很高,其中能源价格改革更为迫切。本文利用MCHUGE模型,研究提高能源价格对中国经济发展的影响。研究表明,提高能源价格在短期和长期均能显著降低中国能源强度,其原因在于能源价格的提高优化了中国经济产业结构,第二产业尤其是重工业在国内生产总值中所占比重下降,减少了总体的能源消费。但是能源价格提高对宏观经济带来了较大的负面影响,其导致的出口下降和投资需求下降分别是短期和长期国内生产总值下降的主要原因。     

外部冲击、人民币汇率与宏观经济稳定——基于块外生的SVAR模型

该文通过一个九变量块外生SVAR模型,全面讨论了三个主要外部冲击美国利率、美国收入和国际油价对中国经济的影响。研究表明:美国利率和收入冲击对我国经济的影响基本符合传统蒙代尔弗莱明模型的结论;美国货币政策对我国货币政策具有短暂的传染效应,反映了我国货币政策具有较大的独立性;国际油价冲击没有导致我国经济出现传统宏观经济学中讨论的滞胀问题。外部冲击对我国几个主要宏观经济变量均有显著影响。从相对重要性来看,美国利率冲击对我国宏观经济影响最大,分别解释了我国外汇储备波动的11.5%、汇率波动的15%、GDP波动的20%和通货膨胀波动的9%;美国收入和国际油价冲击对我国宏观经济影响相对较小。研究结果表明,2014年以来我国宏观经济增速下降很大一部分原因来自于美国不断紧缩的货币政策。美联储未来的加息政策将对我国宏观经济稳定带来重要挑战。     

中国农村金融的发展与渐进式改革

发展中国家的农村金融问题由久。政府主导下的工业化战略之后,发展中国家开始进行市改革,在经济转轨的同时,农村体制应当如何转轨成了政策实难点和理论界争论的焦点。农村金融深化与发展思纵观发展中国家农村金融理展和政策实践的整个历程,可以看出这样一条清晰的脉战后至20世纪70年代政府标信贷(targetedcredit)阶为了实现工业化,控制金融、控制资金流动、控制利率的融抑制”战略几乎成了所有发国家的必然选择。无论是在化初期政府通过控制农村基融组织“压榨”农业,还是从化中期开始政府通过补贴信反哺”农业,金融机构事实上异化成了“准…     

论渐进式改革的成功与困境

＂渐进式改革＂是＂中国模式＂的一个重要特点,是一种在保持社会稳定有序中的比较成功有效的改革,也是中国改革的基本方略＂;渐进式改革＂模式在今天遇到一定的困境与难题。