“优先股”会不会失败？

证监会正式发布了《优先股试点管理办法》,市场最为关注的“可转换优先股”或被严格限制。     

优先股：硬币两面刻着什么

进入9月,受益于优先股消息,银行股一度出现集体涨停。虽然还没有时间表,但是许多业内人士已感到,优先股的脚步已经渐行渐近。近日证监会新闻发言人又表示,证监会正在积极推进优先股试点的各项制度准备,按照公开、公平、公正的原则,优先股试点不会存在行业限制,符合条件的企业都可以申请发行优先股。     

A股为何需要优先股？

作为一种重要的资本市场融资工具,优先股在当下中国被寄予了极大期望,不仅对发行人和投资人有创新优势,针对中国股市的特殊情况,还被寄予了解决国有股问题、外资投资中国股市问题、分红问题的厚望。而从法律制度上来看,《证券法》与《公司法》实际上为优先股制度的引进预留了空间,在未来条件成熟后,可对《公司法》进行相应修订,以使优先股与其衔接更加顺畅。     

可为优先股？

以银行股为首的大蓝筹股近期出现了集体大涨行情,这一切,来自于一条优先股的消息。据媒体报道,优先股的推出正由中国证监会牵头,银监会、财政部、国务院法制办、人大法工委等联合积极推进,相关细则由上交所在拟定,争取在年内推出。     

优先股拯救大盘蓝筹股奠定主流

周四出台的“QFII持股比例提升”利好并未能挽救大盘,当天沪综指中阴破位下行失守2000点大关,而深成指更是创出58新低,一时熊声四起。但历史告诉我们,对利好的极度麻木往往是大盘见底的信号,这已有无数的例子在前面,而事实证明,这次也不例外。周五大盘应声而起展开了绝地反攻好戏：金融股爆发于前,煤炭股接浪于后,锂电概念贯穿前后,区域炒作此起彼伏。正是在蓝筹和概念联袂上行的带动下,当天股指以放量长阳报收,中期底部基本确立。     

中国资本市场的重大创新——祝贺农业银行优先股首单成功发行

<正>曾几何时,优先股只是理论研究和教科书中的一个术语。随着2014年11月28日上交所"农行优1(360001)"的挂牌转让,优先股自此成为中国境内资本市场上一种崭新的投资工具。创新创造价值,市场期待创新。"农行优1"上市当天,适逢A股市场首次刷新全球股市单日成交额记录。有市场分析认为,优先股推出对商业银行改革创新的预期,是重要推动力之一。事实上,早在2013年,当市场传闻农行或成首批优先股试点,农行A股就曾迎来上市后第一个     

中国股市，路在何方？

A股市场十年“零涨幅”最近,关于中国股市的两个话题正在热议：一个是中国股市十年零涨幅,另一个是中国A股2011年涨幅全球倒数第一。这两个问题既反映了中国股市的现状,又牵扯到中国A股的发展历程,更重要的是涉及中国A股的出路。     

论优先股转股的经济效果

2014年3月21日,证监会正式颁布《优先股试点管理办法》。与之前的《优先股试点管理办法（征求意见稿）》相比,其较大的变化是限制上市公司（商业银行除外）发行优先股时设置可转股条款。文章认为优先股的可转股条款对优先股的发行具有重要意义。因为优先股转股制度对公司资本结构优化、经营业绩改善有着重要的作用。文章建议保留优先股可转股制度。     

阿里赴美上市，刺激了谁？

3月16日,阿里巴巴发布公告,正式决定把公司上市地点选定在美国。本来这事压根儿就跟A股市场无关,但正因为阿里巴巴没有选择A股上市,这让不少国人惋惜了,     

四月份反弹可期

恒指上周五高开后上午维持窄幅震荡,午后受A股上证指数强劲反弹大涨2．72%影响,发力上攻,盘中最多涨逾近300点,最高涨至21464点。当日港股走势是受证监会优先股制度出台消息影响,后市仍需重点关注消息面对恒指短期走势的影响。     

躁动的优先股

推出优先股试点被誉为新股改,股民的期望值较大。但实际上,可能象征意义大于实际意义。优先股可能是一场更大规模的资本融资,会搅动二级市场,发挥调整股市的功能,但其融资效果会大于改革功能。     

优先股,下一匹黑马?

投行的IPO业务从21世纪初到现在,在中国经历了黄金十年,其间崛起了一批优秀的证券公司,如中金公司、中信证券、申银万国、国信、国泰君安、银河证券等。在2006～2007年的大牛市中,由于中金、中信等一直专注于大客户的IPO,而且有很多国有大型企业逐步上市,所以它们赚得盆满钵满。在创业板正式面世后,证券公司面临了一个新的洗牌,当年高富帅的中金、中信承销收入慢慢开始下滑,而国信、平安、招商等专注于中小企业的券商在这几年收获颇丰。     

把上市作为新的起点

近几年来，IPO可能是商业银行最引人瞩目的事件之一。自1991年4月5日深圳发展银行在深交所上市，屈指算来已经有15个年头了。其后，从1999年浦发银行在A股上市后，民生银行、招商银行、华夏银行等接踵而至，去年交通银行、建行、中行分别在香港证交所成功上市，今年中行又重返A股市场，招行于9月22日返身H股市场，而国内最大的国有商业银行一中国工商银行正在紧锣密鼓地准备同时登陆H股和A股市场。大盘银行股排队上市可谓是如今股票市场的一个壮现景色了。     

A股的“春天”在哪里？

随着经济形势在四季度的逐步明朗,企业毛利率改善将明显提升,继而推升利润增速,同时市场利空因素也逐步消化,因而我们更倾向于市场在三季度前期将保持审慎乐观,而四季度市场表现会显得更为积极。     

优先股对股市的作用

4月21日,低迷的股市在优先股消息刺激下走出一波早地拔葱的行情。一时间优先股概念成为投资者关注的焦点。优先股是在成熟市场实践了-上百年的市场价值稳定机制。在中国资本市场,它更多地是作为一种再融资工具推出的,优先股方案在股权设计上,控股股东拥有只能分红不能在二级市场抛售套现的优先股,将迫使大股东分红和送转,这样可提高上市公司对投资者的回报,鼓励中长期投资。     

从美国实践看我国银行业引入优先股的意义

优先股制度在成熟的资本市场中具有非常重要的地位.本文介绍了优先股的概念、性质、分类及其作用,以及优先股制度在美国兴起和发展的过程,指出我国在优先股制度方面的立法处于空白,但优先股制度在我国银行业具有巨大的运用空间,有必要借鉴美国优先股制度的成功做法,结合我国实际情况,适时在银行业引入优先股.     

煤炭股投资时机：就在当下

当前整个A股市场处于估值底部,煤炭板块作为市场的一个组成部分,估值水平亦处于历史的中低水位,未来将随整个市场估值水平的提升而获益。同时煤炭作为一个高Beta品种,盈利改善空间和幅度将高出市场平均水平,未来上涨过程中有望跑赢整个市场。     

商业银行优先股发行研究：商业银行发行优先股的历程和基本问题

优先股是指股份公司发行的,在公司股息支付和剩余价值分配等财产权利上相比普通股享有优先权的股份。近年来,优先股无论是在国际市场还是境内市场上均取得了突破和长足的进步。特别是随着金融危机的复苏和巴塞尔协议的演进,优先股在银行资本工具方面扮演的角色越来越重要。     

优先股等三大利好迭出上证央企ETF可擒数“牛”

“存银行不如买银行股”!随着年报披露渐次展开,A股高派息群体浮出水面。此外优先股等股市热点政策也将陆续推出。上证央企指数可能成为投资者目前阶段一次捕捉多个市场热点的利器。     

“黑金”与背后的分析师

煤炭股跑赢大盘惹关注 上周A股市场深幅下跌,所有行业市场表现无一例外呈现下跌。即使“万绿从中”间或会出现几抹“亮色”稀土、农林牧渔中间表现抢眼,但其表现却不能持久,说明市场持续弱势。上周五煤炭板块涨幅位居前列,成为所有行业中仅有的两个上涨的行业之一,其加权涨幅0．36％。