期货交易所监管市场操纵激励与政府介入方式选择

市场操纵是期货市场面对的最重要市场滥用行为.我国学者普遍认为对期货交易所进行彻底的会员制改造,是有效发挥自律监管职能,遏制市场操纵的重要措施.本文从会员制交易所监管市场操纵的激励角度分析,指出会员制交易所并不具备充分的监管市场操纵行为的激励,交易所并没有内在化监管的成本和收益,放纵市场操纵行为能够给交易所会员带来收益.监管市场操纵行为的有效方式应当是,监管当局通过改变交易所的激励,使交易所内在化监管的成本和收益,而不是取代交易所来履行一线监管职能.对我国期货市场监管的启示是,彻底的会员制改造并不是形成有效监管操纵行为机制的主要措施,更不能使交易所完全成为政府监管当局的附属机构,应当让交易所履行一线监管职能,政府监管当局致力于使交易所内在化监管操纵行为的成本和收益.     

德意志交易所上市中国企业表现情况及中国企业境外上市面临的问题分析

德意志交易所是世界规模最大、最先进、最具国际化也是功能最完善的具备综合性交易所职能的机构。德意志交易所位于欧洲中心,在该交易所上市的公司可以根据自身情况,选择在交易所的四个不同标准的首发市场上市,从清晰的透明标准及高信誉的市场中获益。     

加强双边交流合作适时建立一体化的资本市场

海西地区在发展经济时．要善用台湾地缘优势以及台湾的资源．海西的金融发展也应善用台湾的资源。目前长三角与珠三角各有一个较为发达的交易所,海西地区已不大可能发展属于自己的交易所,想要快速发展金融业的话．最好的方式就是利用台湾这个比较国际化的资本市场．以台湾的金融发展带动自己的金融发展,把握国务院有关文件带来的契机,     

交易透明度与信息揭示制度：国际趋势与启示

由于经济文化环境、交易制度、市场结构，技术模式和投资者分布等方面的差异，不同交易所在交易信息揭示的种类，数量和程度方面有所区别。本文首先总结了采取指令驱动的主要交易所的交易信息揭示制度和市场透明度，在比基础上分析了交易所交易信息揭示制度变革与市场透明度的发展趋势．希望能对我国证券市场交易信息揭示制度的发展提供一点有益的借鉴和启示。     

台湾、英国创业板市场的经营管理及其启示——如何发展创业板市场——以台湾为例

首先，必须要有一个完备的法律、行政命令及规章制度体系，这由主管机关的规定及交易所订立的契约构成。因为对一个市场而言，首先要将权利、义务规范清楚。第二，交易所必须具有公信力，制定公平、台理、透明的市场规则。第三．要有数目众多的忧质上市公司，即制度健全、信誉好、盈利能     

交易所整顿去伪存真

我国的交易所市场在近20年间取得了长足发展，特别是近一两年来，各种各样的交易所如雨后春笋般出现，目前散落于全国各地的交易所数量接近1000家。很多地区为推进权益（如股权、产权等）和商品市场发展，借金融创新之名，陆续批准设立了一些从事产权交易、文化艺术品交易和大宗商品中远期交易等各种类型的交易场所，交易品种超过数百种，     

我国国债市场的格局与调整对策思考

1997年以来我国的国债流通市场被分割为交易所市场和银行间债券市场，两大市场的基础与发挥的功能并不相同，没有必要将两者合并。根据我国证券人口和机构投资者培育的现状，进一步突出交易所国债市场的资本市场特征，塑造银行间国债市场为货币市场和场外市场的功能，优化国债市场结构应是基本方向。     

云南省农村要素市场交易所构建发展研究

在当前云南沿边金融开放背景下,建立云南农村要素市场交易所,有利于促进云南农村经济金融实现快速发展。本文重点研究借鉴其他省市农村要素市场交易所的发展经验,深入剖析云南农村要素市场交易所发展现状与问题,提出了如何构建发展的对策建议。     

境外交易所市场数据业务研究与启示

本文通过对境外交易所市场数据业务的发展规模、产品模式、技术能力等方面进行研究,分析总结其在市场数据发展方面的主要特点,提出对境内交易所市场数据业务发展的启示建议。     

建设领先亚太的期货交易所——访全国人大代表、上海期货交易所理事长杨迈军

上海期货交易所未来将以创新驱动、转型发展为主线，实现三个转型：一是产品转型，积极稳妥推进产品和服务创新，推动交易所由商品期货交易所向综合性衍生品交易所转型；二是市场转型，积极稳妥推进对外开放，促进交易所由境内市场向全球市场转型；三是体制转型，积极稳妥推进体制改革，实现交易所会员制向现代管理体制转型。     

股指期货，为市场把脉——投指期货坎坷中一路走来

“3·27国债风波”后的10多年中，监管层一直对诸如股指期货这样的金融衍生品心存疑虑。的确．历史上的“出师未捷身先死”曾为我们敲响警钟，但是中国资本市场发展时至今日，对于股指期货的问世，首先是市场本身的需求，放眼世界任何一个成熟的资本市场．股指期货都是其必备的”配套品”；其次．海外市场早已对中国股指期货“垂涎三尺”．新加坡交易所更是抢先推出了新华富时A50中国股指期货，其用意无非是想利用“中国概念”来活跃本国市场交易，提升其市场竞争力。因此，在国际股指期货快速发展的背景下，加速推出我国的股指期货势在必行。[第一段]     

《2007-2008年度黄金市场研究报告》（精选）（上）

一、2007年世界黄金市场运行概况 2007年，随着黄金价格的快速上涨，主要交易所的成交量明显放大。全球黄金市场规模呈现飞速发展，伦敦现货市场仍然是全球黄金现货交易的主要市场，而COMEX、CBOT和东京商品交易所仍然稳坐期货交易所的前三把交椅。新兴市场的交易所也有了长足的进步，其中印度大宗商品交易所和土耳其的伊斯坦布尔黄金交易所发展十分迅速。     

世界衍生产品交易所的发展趋势

近年来,衍生品市场成为全球金融业发展最快的市场。衍生品交易所在实行电子化交易、不断提供新的产品组合方面进展迅速，同时交易所之间开始加速整合和全球化。中央对手方清算在交易所市场和场外市场上均取得了越来越广泛的应用。此外，新的基于因特网的市场也越来越对衍生品交易所的发展趋势产生影响。     

中国债券市场发展回顾与展望

改革开放30年来,中国债券市场已经发展成以银行间市场为主、交易所市场为辅,涵盖各类机构投资者和债券投资品种的多层次债券市场体系。文章介绍了中国债券市场的发展历程与目前的运行结构,并从推进市场创新、完善债券收益率曲线等方面对债券市场的发展前景进行了展望。     

韩国外汇市场的发展和启示

韩国的外汇调市场分为期货交易所市场和场外市场，其中，场外市场由零售市场和银行间市场组成。韩国期货交易所成立于1999年4月23目，实际准化产品的交易，居民可以买卖海外或当地市场的期货产品。目前，韩元／美元期货和期权已经在韩国期货交易所挂牌。自从韩国允许进行投机买卖以来，     

纽约股票交易所要上市?

许多新鲜事物都是首先在美国问世.这里有来自全世界的能人、好人和坏人.就其金额而言,这里是全世界最大的市场.但也有例外,例如,证券交易所的上市就是首先在瑞典推出的.欧洲的其他交易所也随即跟上.北欧的挪威的交易所、德国的证券交易所已经上市.英国平常与欧洲大陆不太合拍,但这次伦敦交易所也已经放出话来,今年晚些时候就上市.     

韩国国债市场的运行与监管

韩国国债的流通和交易是通过场内交易市场和场外交易市场两个市场来进行的.场内市场为交易所市场--韩国证券交易所(Korea Stock Exchange),场外市场(OTC)由韩国证券商协会管理.亚洲金融危机以前,债券流通市场主要是金融债、企业债,1997年金融改革以后,债券流通市场以国债为主,韩国国债的交易主要在场外市场进行.     

交易所市场推出开放式回购的模式与风险

开放式回购与目前质押式回购最大的区别在于逆回购方融得的债券不必冻结起来，在回购期内可对债券进行处置．这种回购方式在增加债券市场流动性的同时也增大了债券回购市场风险。在交易所市场推出开放式回购需要改变目前交易所债券回购的某些交易制度来适应新的交易方式．规避潜在的交易风险。     

奋战在监管一线——郑州商品交易所市场监察一部总监喻选锋赢得投资者信赖

作为中国第一家期货交易所的河南郑州商品交易所，为我国期货市场的发展完善做出了重大贡献，“郑州价格”也成为国内外贸易和企业经营的重要参考标准之一。近5年来，郑商所的市场规模显著扩大，交易量由4800万手增加到9．9亿手，增幅近20倍。市场规范化程度和“三公”形象显著提高，没有发生一起风险事件，得到了证监会、会员单位以及众多投资者的充分肯定。     

海外交易所动态（2009年5月）

巴西交易所拓宽直接入市服务范围。5月4日，巴西证券期货交易所授权彭博的Tradebook系统成为其第二个直接入市服务（directmarket access）的提供商，允许彭博系统直接与巴西交易所的衍生品交易系统和全球交易系统连接，使彭博的客户能够直接进入巴西交易所市场交易，以方便更加广泛的国际投资者进入巴西市场，从而增加交易量。