资本成本决策研究

在公司建立之初,企业就需要进行融资,目前资本市场的逐步发展为企业的融资渠道和融资形式都提供了很多的选择,但是,这意味着对企业资本成本的计算的难度提高了很多.企业为获取尽可能多的利润就必须对资本成本进行研究,特别是在项目投资过程中的资本成本决策研究,对于企业而言是非常重要的.因此,笔者分析资本成本的概念以及在企业中的角色,然后就其目前的发展现状和原因进行概略的阐述,最后提出了资本成本研究的展望.     

企业资本成本决策研究

在企业开展日常经营活动的过程中,经常会遇到拥有资金小于运营所需资金的特殊情况.在金融市场日渐开放的今天,企业在运营过程中有更多的方式和渠道来获取自己正常运营发展所需要的经营资金,企业发展的资金来源受到企业资本成本的直接影响.企业为了能够获取更多的经济效益并保持社会地位,从而为正确的经营决策提供基础参考条件,必须深入分析...     

破产成本对企业投融资决策互动关系的影响

融资决策与投资决策作为企业理财活动的两大部分,一直是国内外学者们关注的问题.文章从理论上讨论了破产成本因素作用下负债融资与投资决策之间的互动关系.表明,负债融资会通过对破产风险的正向影响负向地作用于企业的投资决策,反过来,投资支出会正向地影响企业的破产风险,从而抑制负债融资的增加.负债融资带来的破产风险可以约束企业投资,但负债融资又会导致投资不足问题,这种非效率投资将相应地提高负债融资的成本,对企业的负债融资产生抑制作用,降低其治理效应.     

资本成本与财务管理决策

现代企业通过不同的资金来源筹资时,都要考虑资本成本,同时资本成本与财务管理决策又息息相关。本文通过阐述资本成本的含义,辨析历史资本成本和边际资本成本,从而进一步分析资本成本与财务管理决策之间的关系。     

利率市场化与公司投融资关联决策(英文)

我国政府长期实行利率管制政策,在经济发展落后的市场环境下,能够较好的促进经济的发展;但在现有的经济背景下,这种管制政策抑制了金融市场的发展,降低了资源配置效率文章试图通过对利率市场化与企业融资决策的关联分析,提出了在利率市场化背景下,如何实现企业融资体制的适时调整,如何实现企业更好的发展。     

中国上市企业投资的资本成本敏感性估计

企业投资对资本成本的敏感性是识别货币政策利率传导渠道是否畅通以及IS曲线斜率的重要参数。本文基于新古典投资模型框架,使用2004-2017年中国上市公司非平衡面板数据,估计了中国上市企业投资的资本成本敏感性,并侧重检验了融资约束对企业投资资本成本敏感性的影响。估计结果显示:(1)上市企业投资的加权资本成本弹性显著为负,且已具有较强敏感性(长期弹性系数为-0.16～-0.27),价格型货币政策工具的传导条件在上市公司投资环节正逐渐具备 ;(2)对加权资本成本的结构性估计显示,企业投资主要对债务资本成本的变动较为敏感且系数显著为负,而对股权资本成本的变动敏感程度较低且不稳定;(3)与传统观点相反的是,非国有控股上市企业投资的资本成本敏感性显著低于国有控股上市企业;较强的融资约束是导致非国有控股上市企业投资的资本成本敏感性较低的重要原因,应重视民营经济面临较强的融资约束对价格型货币政策工具传导机制的负面影响。本文的研究为中国货币政策框架的转型以及价格型货币政策传导机制的有效性提供了微观经验证据的支持。     

资本成本概念的理解偏差及其影响

本文探讨了对资本成本概念在理解上的偏差,分析了造成理解偏差的原因和对企业融资决策的影响,并提出建立和完善新的资本成本概念。     

资本成本概念的理解偏差及其影响

本文探讨了对资本成本概念在理解上的偏差.分析了造成理解偏差的原因和对企业融资决策的影响,并提出建立和完善新的资本成本概念.     

资本成本在财务决策中的应用

目前,股东财富最大化正在成为现代企业追逐的主要经营目标。要实现这一目的,企业除了要扩大生产、增加市场占有率外,还需要降低各种经营成本,使公司资本成本和项目资本成本最小化,并正确选择投资报酬率高于其资本成本率的项目。由此可见,在企业进行战略性投资、筹资等决策时,财务管理中的资本成本起着重要的参考作用,它既能为企业投资、筹资决策的制定奠定基础,又能为企业如何降低经营成本提供可靠的依据,是企业财务管理的重要手段。本文从资本成本的定义出发,详细分析了资本成本在财务决策中的具体应用,以期为财务决策的相关项目提供一些指导性建议。     

公司治理与权益资本成本文献综述

国内外学者有关公司治理和权益资本成本关系的研究,多数集中于信息披露对权益资本成本的研究,本文将这些研究成果按主题归为六类,选取最具代表性且对公司治理与权益资本成本关系研究有重大影响的文献加以介绍并归纳.     

资本成本理论研究综述

资本成本是现代财务理论的核心概念之一,它包含两方面的含义.从企业的角度来看,它是一个企业进行项目投资决策的最低标准,即是企业进行项目投资决策的取舍率;而从投资者的角度看,资本成本又可以看成是机会成本,是企业在开展投资过程中对报酬率的最低需求.近年来,结合大量文献参考及实践研究可以发现,资本成本在投资决策、筹资决策、企业资金管理以及企业价值评估上运用较广泛.笔者在此通过阅读大量国内外参考文献,以我国对资本成本的相关研究内容为主,针对资本成本概念、资本成本影响因素、上市公司股权融资偏好以及资本成本估算进行研究总结,以期能为同行提供一定参考借鉴作用.     

企业资本结构与融资决策问题研究

企业资本结构与融资决策很大程度上影响着企业的前途命运,只有先从理论上理解资本结构以及融资决策问题,方可以帮助企业寻找解决其面临的资金问题的最合适的渠道.对于企业来说,科学融资一定要选择最好的融资机会,最大程度降低融资成本,抓住最好的融资期限,提升该企业的控制能力.     

信息与资本成本研究综述

国内外学者通过对信息与资本成本的研究发现:不知情的投资者需要一个风险溢价以弥补与知情的交易者进行交易所产生的逆向选择问题;知情交易使价格更灵敏,从而减少了不知情者的风险,降低了风险溢价.私人信息的广泛分布降低了必要的风险溢价,从而降低了企业的资本成本;信息精确度越高,越有利于降低资本成本;投资者对持有的资产事先信赖程度越高,越能降低企业的融资成本;提高信息披露质量可降低企业的融资成本.     

房地产开发企业投融资决策

宏观经济形势看好、产业地位不断提高、行业内竞争持续加剧,是目前宏观调控背景下我国房地产开发企业发展的外部环境真实写照.在此宏观背景之下,房地产开发企业深陷开发资金紧张和还贷压力加大的双重困局,需要实施调整投资开发战略、寻求新的突破资金瓶颈的融资途径.     

信息披露与资本成本研究综述

本文首先对信息披露和资本成本的概念进行界定，然后从国外和国内两方面对当前研究成果进行综述。最后，针对其中存在的主要问题进行简要分析。     

信息披露与资本成本研究综述

本文首先时信息披露和资本成本的概念进行界定,然后从国外和国内两方面对当前研究成果进行综述.最后,针对其中存在的主要问题进行简要分析.     

浅谈企业资本的结构决策

本文主要探讨了企业资本结构的种类、资本结构的价值基础、资本成本的概念和内容、个别资本的种类及计算、综合资本成本的计算,以及确定最佳资本结构时建议应考虑的因素等几个方面。     

企业如何优化融资决策降低融资成本

目前国内企业伴随我国社会经济的快速发展已经逐渐成为社会市场经济中的主体角色,而同时其企业中的融资问题正是企业理财工作面临的重要问题之一。许多企业因为对于其融资工作的管理不到位等因素,就可能造成了该企业融资出现困难或融资的成本过高。因此在本文中笔者重点讨论当前企业融资的成本概念,研究并分析了这些企业融资工作管理中存在的问题,并深入阐述了当代企业应如何有效地减低融资成本的有效策略。