对美国政府参与和干预住房金融的研究

美国的住房金融业务依靠发达的金融市场发展起来，并充分利用适用的金融手段筹集资金。经过多年发展，美国住房金融市场已形成以私有金融机构为主体，以住宅抵押贷款市场为基础，多种房地产信用交织成网络，并受政府有效调控的金融市场。美国住房抵押贷款资金大约要占美国金融市场总资金的四分之一或五分之一。     

住房抵押贷款证券化的经济效应分析

住房抵押贷款证券化就是对住房抵押贷款债权进行拆分整合并销售的过程。即住房抵押贷款机构将其持有的抵押债权汇集重组为抵押组群，经过政府机构或私人机构的担保和信用加强，转化为可在金融市场上流通的证券，进而通过发行证券在资本市场进行流通，完成住房抵押贷款机构将抵押贷款由债权变现的过程。住房抵押贷款证券化最早出现于20世纪70年代的美国。     

推进我国住房抵押贷款证券化的金融环境研究

商业银行推行住房抵押贷款证券化可以在很大程度上解决流动性风险问题,提高其资本充足率,同时为我国资本市场开辟了新的投资渠道。并且推行住房抵押贷款证券化能通过吸引机构和个人投资者将社会盈余资金导入房地产市场,优化资源配置,从而间接刺激有效需求,同时充分发挥房地产市场的杠杆作用,带动相关产业的发展,促进经济增长。建立活跃的住房金融市场,有针对性地扩大住房抵押贷款的供应量,同时,深化住房金融政策改革,为我国推进住房抵押贷款证券化创造良好的金融环境。     

个人住房抵押贷款证券化的思考

个人住房抵押贷款证券化兴起于70年代的美国,经过二十多年的发展,现已成为美国、加拿大、澳大利亚等发达资本主义国家住房金融市场上的重要筹资工具和手段。随着中国住房体制改革的深化,住房金融亟待发展,而借鉴和发展中国的住房抵押贷款证券化正成为中外住房金融界人士的共识。所谓个人住房抵押贷款证券化,就是把金融机构所持有的个人住房抵押贷款转化为抵押贷款证券,然后通过出售证券融通资金。主要做法为将银行所持有的抵押贷款,汇集重组成抵押贷款组合,每个组合内贷款的期限、计息方式和还款条件等大体一致,通过政府或保险公司等担保,转化为信用等级较高的证券出售给投资者。     

美国次级住房抵押贷款危机对中国经济的影响与启示

美国次级住房抵押贷款危机是美国房地产泡沫的结果。2001年至2005年美国房地产市场获得空前发展。市场繁荣时期宽松的贷款条件和创新的贷款类型助长了房地产市场的投机和投资,积累了不堪承受的风险,逐渐形成了房地产市场的泡沫,随着房地产市场价格的下跌和利率的上升,次级抵押贷款市场的违约率上升,终于爆发了次级抵押贷款危机。这次危机给美国经济带来了一定影响,同时波及世界金融市场和股票市场。它对我国经济的影响不大,但是对我国经济发展的启示却极其深刻。     

建立我国住房抵押贷款商业担保体制

建立我国住房抵押贷款商业担保体制，可以为住房抵押贷款市场的长期发展提供必要的经济金融环境。分析来自住房抵押贷款市场的各方需要以及专业性担保公司在房地产金融中的作用，针对我国住房抵押贷款担保体制的现状，提出未来发展的对策。     

美国经济、房地产及次级债券市场走势分析

2007年3月，以美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融公司濒临破产为标志，美国次级住房抵押贷款（简称次贷）危机开始爆发。2007年7月后，美国住房抵押贷款投资公司和贝尔斯登、法国巴黎银行等金融机构相继申请破产保护或宣布出现财务困难，发达国家金融市场出现剧烈动荡，英国Northern Rock银行遭遇挤兑风潮，次贷危机进一步恶化。次贷风险大规模暴露以来，不仅使美国金融机构住房抵押贷款损失大幅度增加，也使许多持有美国住房抵押贷款支持债券（简称MBS）和相关债务抵押债券（简称CDO，以下将这两类债券统称为“次级债”）的金融机构出现较大亏损。基于美国经济在全球的重要影响力，正确判断美国经济、房地产市场和相关债券市场走势，对于准确把握国际金融市场变化趋势，有着十分重要的意义。     

浅析住房抵押贷款证券化在我国的实践前景

住房抵押贷款证券化是上世纪60年代末期新兴的金融产品．已在房地产市场和金融市场较发达的国家和地区广泛实施。通过对住房抵押贷款证券化特征的讨论和不同模式的比较，揭示了我国现阶段实施住房抵押贷款证券化有利条件和障碍，分析了该种金融产品在我国的实践意义和发展前景。     

住房抵押贷款证券化的障碍及对策

随着我国个人住房抵押贷款规模的不断扩大，住房抵押贷款证券化已成为住房金融市场上的热门话题。住房抵押贷款证券化从单纯依靠银行筹集资金、发放贷款的间接融资转变为依靠资本市场直接融资以及通过发行证券向社会集资，融资规模得以扩大．将会缓解银行资金压力．不仅为中、小银行进入住房金融市场扩大金融服务消除障碍．而且充分的资金支持有利于降低居民购房的融资成本．提高居民的支付能力．满足居民有效需求．进一步推动住房金融一级市场的发展。     

美国住房金融市场体系介评

房地产业是一个资金密集型产业,西方发达国家银行用于房地产开发、经营、流通、消费的贷款投资一般要占其贷款总额的30%左右。住房金融市场不仅是一个国家金融市场变化的“晴雨表”,也是该国房地产业发展的“推动器”。其中,美国住房金融市场尤为突出。一、美国住房金融市场体系的构成　　(一)住房抵押信贷体系(一级抵押市场)个人住宅抵押贷款是美国银行普遍开展的一项重要业务,其中大部分业务是由储蓄贷款协会,互助储蓄银行和人寿保险公司等私营储蓄信贷机构经营的。它们主要把吸收的长期储蓄存款,投放在较长期的私人住宅贷款上,由于住宅信…     

美国次级住房抵押贷款及证券化探析

本文主要介绍了美国次级抵押贷款市场、及次级抵押贷款的证券化产品—住房抵押贷款支持证券(MBS)及担保债务权证(CDO)。美国房地产抵押贷款市场分为三类:优级贷款市场、次优级贷款市场及次级贷款市场。同时美国住房抵押贷款市场分为一级市场和二级市场。一级市场为住房抵押贷款发放市场,二级市场为住房抵押贷款证券化市场。住房抵押贷款发放机构为了回收流动性,将住房抵押贷款出售给房利美和房地美和其他一些金融机构。这些金融机构将住房抵押贷款打包发行MBS。以次级住房抵押贷款为基础发行的MBS又连同其他资产被重新打包,发行CDO。本文还就次级住房抵押贷款证券化过程中存在的问题作了分析。     

美国住房抵押贷款次级债风波的分析与启示

今年8月份,美国次级住房抵押贷款出现还款困难,进而引发以其为基础资产的证券化产品——次级债风波,并波及世界金融市场。本文着重对次级债的界定和其影响机制进行分析:本文首先介绍了次级债的概念以及与次级债相关的产品,分析了与次级债直接联系的两个市场,即住房抵押贷款市场和以此贷款为基础的衍生品市场和证券化产品市场,以及次级债市场与其他金融市场的关系,具体阐明了次级债市场影响整个金融市场的机制;以此为基础,结合美国经济基本面因素和金融市场状况,对次级债的具体影响和未来走势进行了分析。最后提出了对中国金融市场的启示及相关建议:在世界金融市场联系日趋紧密的今天,应摈弃那种被动防守,因噎废食的心态,以开放的姿态,在提高本土市场各类主体的抗风险能力的同时,积极参与国际金融市场的竞争与合作。     

认识美国住房金融体系

美国的住房金融市场的主要参与者有：借款人，贷款人，担保或保险人，抵押贷款证券化机构，二级市场投资者等。     

美国住房金融体系及其经验借鉴——兼谈美国次贷危机

本文系统地介绍了美国住房金融体系的发展历史和现状特点,重点分析了公共住房政策在美国住房金融体系中的体现,以及次级抵押贷款危机的原因和应对措施,总结了美国住房金融体系的经验和教训,为我国进一步深化金融体制改革、完善住房金融市场建设,提供了可资借鉴的经验。     

商业银行住房抵押贷款证券化可行性研究

住房抵押贷款证券化是1970年代在美国开始兴起的一种新兴金融工具,其意义不仅在于使更多的居民买得起住房而推动房地产业的发展,同时能降低金融风险,为资本市场提供一种新型的金融工具而推动金融市场的稳健发展.在我国现行资本条件下,住房抵押贷款证券化亦具有可行性.     

如何看待美国政府接管两房

第一,这表明美国政府高度重视两房对于维系美国房地产金融市场顺利运转的重要性,两房共持有5.4万亿美元的未清偿债务,约占美国住房抵押贷款市场总规模的40%。如果两房破产倒闭,将造成美国住房抵押贷款市     

从美国住房抵押贷款二级市场看我国住房抵押贷款证券化的发展

一、美国的住房抵押贷款二级市场 1.美国住房抵押贷款二级市场的发展 美国住房抵押贷款二级市场的发展一直遵循着防范风险这样的一条规律,包括风险的降低与分散.在住房抵押贷款市场上,金融机构主要面临着违约风险、流动性风险、利率风险与提前还款风险,从美国住房抵押贷款二级市场的发展过程中可以看到其对以上几种风险的化解意图,住房抵押贷款证券的产生及证券品种的创新都起到了降低与分散风险的作用.     

美国的住房抵贷款保险机制及其借鉴

美国拥有世界上最发达的住房抵押贷款市场，住房抵押贷款保险机制有力地支持了这个市场的发展和繁荣。美国的住房抵押贷款保险机制包括：政府机构担保与私营保险相结合的机制；完善的自我融资机制和风险防范经营机制。美国的住房抵押贷款保险机制对我国具有重要的借鉴意义，我国也应建立政府住房抵贷款保险机构，大力发展商业性住房抵贷款保险机构，构建完备的风险防范机制。     

我国个人住房抵押贷款发展模式研究

个人住房抵押贷款是住房金融的核心，是启动住房消费的金钥匙。本文拟从发展个人住房抵押贷款的意义出发，借鉴美国成熟的住房抵押贷款模式，结合当前实际，探讨构建我国个人住房抵押贷款发展模式。     

关于金融脆弱性的几点分析

本文运用金融脆弱性理论的逻辑框架,分析现代美国住房抵押贷款市场及抵押贷款的证券化衍生产品市场,指出金融脆弱性的积累是次贷危机发生的根本原因。在住房抵押贷款的发放与管理等传统商业银行业务领域。我们从借款人角度和银行角度对金融脆弱性进行了分析,发现在高增长、低通胀、低利率的宏观背景下,金融脆弱性随着经济的繁荣迅速积累。另一方面,由于金融市场创新的发展特别是证券化技术的复杂化,使金融市场上参与者之间的信息不对称问题愈发激烈,由此引起了严重的委托代理问题。现代金融衍生产品的评级、定价与交易的特点,导致金融资产市场上金融脆弱性的积累速度与严重程度大大高于传统过程。由于金融脆弱性的迅速积累,当某些突发性事件发生时,次贷危机不可避免。