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美国住房抵押贷款证券化对中国的启示 总被引:1,自引:1,他引:0
住房抵押贷款证券是一种以高度发达的金融市场为基础 ,运用金融工程技术和现代衍生证券技术形成的证券品种。它超越于股票、政府债券、公司债券之上 ,操作极为复杂。它首先在美国获得了长足的进展 ,研究其运行机制 ,总结其成功经验 ,对于完善中国的住房抵押贷款制度意义不可低估。一、住房抵押贷款证券化概说1、住房抵押贷款证券化的概念住房抵押贷款证券化是指银行等金融机构发放住房抵押贷款后 ,把所持有的抵押信贷资产集中起来并重新分割包装成证券 ,进而转卖给市场上的投资者 ,实现融资的行为 ,它是抵押资产证券化( Mortgage— backed … 相似文献
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在推行住房抵押贷款证券化的过程中,选择合理的、能满足投资者需求的抵押证券是中心环节。在国外抵押贷款证券化实践中,主要有2种代表性的抵押贷款证券化品种,即抵押转手证券和抵押担保债券。研究结合我国的实际通过对这两者的比较分析,认为抵押担保债券应是我国住房抵押贷款证券化的首选品种。 相似文献
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本章由金融危机的背景引出了住房抵押贷款证券化的定义、产生和发展等相关知识。由于住房抵押支持证券合理的定价是住房抵押贷款证券化实际操作中的重点和难点,本文通过一般微分方程法对住房抵押贷款支持证券进行了定价。最后,对我国住房抵押贷款证券化的定价提出建议。 相似文献
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由于房屋出售、重新贷款、违约迟付以及超额月付等原因造成的提前还贷会造成住房按揭贷款所能产生的现金流出现不稳定性,进而对住房按揭贷款证券产生极大的负面影响。中国在试行住房按揭贷款证券化项目时,应考虑借鉴国际资本市场的做法,建立不同类别和地区的提前还贷数据库,并对与这一风险密切相关的信息进行披露。 相似文献
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目前次贷风险高度集中的证券产品主要有MBS(抵押担保证券)、ABS(资产担保证券)和CDO(抵押贷款权证)等。未来6个月,美国的次贷问题将是中国投资者越来越关注的话题。 相似文献
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《粤港澳市场与价格》2005,(11):44
CEPA第三阶段正式公布。从明年一月一日起.所有符合原产地规则的港产货品.将可享有零关税进入内地的优惠。在服务贸易方面.CEPA第三阶段共有23项市场开放措施.涵盖十个范畴.包括法律、会计、银行、证券和旅游等。另外,也允许符合条件的内地证券公司及期货公司在港设立分支机构。 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2008,(7)
资产证券化是起源于美国的一项重大金融创新,在很多国家得到了快速发展。对于我国来说,资产证券化还是一个新生事物。住房抵押贷款证券化作为资产证券化的主要内容,在我国正日益受到重视。由于它是牵涉到金融、法律等众多方面问题的一项技术性很强的系统工程,因此,我国推行住房抵押贷款证券化还存在着许多问题。为了保护投资者利益,应将住房抵押贷款证券纳入《证券法》规范系列,对拟证券化的住房抵押贷款实行信用评级依法设定为发行住房抵押贷款证券的必要条件。 相似文献
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资产证券化在中国内地是一个相当热门的话题,由于中国内地与美国同样具有广大的市场,相信未来私有住宅的需求将会持续急速成长,中国台湾发展MBS(住房抵押贷款证券)的经验值得中国内地的实务操作者思考和借鉴。 相似文献
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证券化的经济学分析 总被引:4,自引:1,他引:4
一、证券化概述对于“证券化”概念存在着不同理解 ,一般地把下列情况称为证券化 :第一 ,金融形态的重点从贷款形态向证券形态转移。第二 ,对贷款债权等资产进行组合处理 ,然后转让组合后的资产结构 ,并以此为支持发行证券 ,从而将贷款债权等非证券形态的资产转变为证券形态的资产 ,由此实现筹措资金。第三 ,像贷款参与 (loan participation)那样 ,虽不是严格法律意义上的证券 ,但能使贷款债权等小额化 ,使之具有流动性。第四 ,银行资产的状态具有市场性。对于证券化概念存在不同表述 ,原因在于对“证券”概念理解的差异。证券化起源于美国 … 相似文献
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住房抵押贷款证券化问题探讨 总被引:4,自引:0,他引:4
住房抵押贷款证券化,是国外通行的一种直接融资方式,它为银行流动性注入活力,是金融活动证券化的重要体现。它在对金融资产重组的同时,开创了证券新品种和新的融资形式。为使这项改革付诸实施并顺利推行,需要解决好贷款抵押证券的发行、发债资金的使用安排、债券的还本付息、风险防范等一系工作。 相似文献
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美联储3月18日会议后宣布,将收购3000亿美元的长期美国国债和至多1.25万亿美元两房发行的抵押贷款支持证券。 相似文献
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“我们在中国内地的年投资回报率超过40%。”里昂证券亚太恒富(原里昂证券直接投资公司)副CEO潘佐芬(Josephine Price)在接受《新财富》采访时表示,该公司管理的基金从2004年的5亿美元规模增长到目前的15亿美元,中国内地业务发挥了关键作用。截至目前,里昂证券亚太恒富共投资了7家中国内地企业,包括福记、中国消防企业集团(8201.HK)、中国生物制药有限公司(1177.HK)、飞毛腿(1399.HK)、辉山乳业等,单笔投资规模在500.1500万美元之间,持股比例约15.25%。 相似文献
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国际间接投资根据其特点可分为国际证券投资和国际信贷两种。国际信贷是跨国界的资金借贷活动,按其性质可分为政府贷款、国际金融机构贷款和跨国银行贷款等。世界银行向各国提供的贷款即属于国际间接投资的一种。世界银行向发展中国家提供各类贷款,主要有项目投资贷款、... 相似文献
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美国领先指数大幅上升
最近美国报告的制造业ISM指数大幅度飙升到一月份的58.4,比去年四季度平均高出7%。这个数字与此前报告的芝加哥PMI指数的大幅上升(到一月份的61.5,远高于中国的55.8)十分吻合。如果一月份的ISM能够在本季度持续,一季度的美国GDP增长(环比年化)就可能达到6%,高于四季度的5.7%。 相似文献
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7月9日上午10:15,北京东方君悦酒店,瑞士银行中国证券部主管袁淑琴拿起电话,向上海申银万国证券公司交易员大声说:“我现在正式下QFII第一单order(指令):1.宝钢股份,2,上港集箱,3.外运发展,4.中兴通讯。” 相似文献
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合理确定住房抵押贷款证券发行价格,是顺利实行MBS的关键步骤。在比较国外各种MBS定价方法的基础上,采用二项树定价模型,通过计算非含权证券价格和抵押贷款借款人提前偿还的期权价格,确定各时点上的MBS证券价值。利用证券价格的凸性特征,分析凸性对MBS价格的影响。 相似文献