价值管理：企业财务管理的核心

现代企业财务管理的目标是企业价值最大化,企业财务活动围绕着企业价值最大化展开,价值管理已成为企业财务管理的核心。财务管理提升企业价值主要体现在：创造企业价值活动,管理企业价值活动,保护企业价值活动等方面,通过卓有成效的财务管理工作实现提升企业价值的目标。     

基于企业价值最大化目标的企业公允价值会计

水务集团公司实现财务管理最优目标是企业价值最大化。随着公允价值会计在企业财务管理中得到广泛的应用,对水务集团公司进行财务管理,实现企业价值最大化目标产生的很大影响。因此,水务集团公司开展财务管理活动的目的也很明确,就是实现企业价值最大化的财务管理目标。本文就针对基于企业价值最大化目标的企业公允价值会计进行浅显的分析和研究。     

企业财务管理目标与资本结构优化

<正>一、财务管理的最优目标——企业价值最大化财务管理目标,是在特定的理财环境中,通过组织财务活动,处理财务关系所要达到的目的。以企业价值最大化作为财务管理目标,其理由主要有以下两点:(一)弥补了利润最大化的不足以利润最大化作为财务管理目标,一方面,没有考虑企业所创造的利润与投入资本之间的关系,不利于不同资本规模的     

基于不同视角的企业价值创造研究综述

随着价值最大化代替利润最大化成为企业目标,价值创造日益成为企业财务管理、战略管理和营销管理等各个管理领域的重点.学术界从不同的角度阐述了企业价值的来源以及价值创造的途径和方法,推动了管理理论和实践的发展.本文试图从企业整体的角度,把企业看成一个将投入转化成产出、再把产出提供给顾客的经营整体,遵循价值传递和转化的逻辑规则,对已有研究进行综述,从更深层次上探讨企业价值创造的机理     

财务管理目标的重新审视

企业财务管理目标,是评价企业理财活动是否合理有效的标准.以企业价值最大化为目标可以解决时间价值及风险等问题,但也会带来一些新问题.因此,根据目前我国企业的现实情况,应采用利润最大化为财务目标并修正过去的观念.     

企业信用和企业价值创造

信用是现代市场经济的重要资源和社会进步不可或缺的无形资本。以企业为中心的企业信用活动日益成为信用活动的主体，信用的作用也变得更为重要，它可以帮助企业实现对利润目标的追求和企业价值最大化。本文从影响企业价值的主要因素来分析企业信用对企业价值创造的影响，为加强企业信用体系建设寻找价值依据。     

我国企业财务管理目标的现实选择

本文通过对当前有代表性的几个财务管理目标观点的评价，提出企业价值最大化财务管理目标不仅考虑了风险与报酬的关系，还将影响企业财务管理活动及各利益关系人的关系协调，使企业所有者、债权人、职工和政府都能够在企业价值的增长中使自己的利益得到满足，从而使企业财务管理和经济效益均进入良性循环状态。因此企业价值最大化是我国企业财务管理目标的现实选择。     

试论股东财富最大化的弊端

长期以来,人们对企业经营目标的认识大致经历了以下三个过程:1、企业利润最大化,即以企业经营利润特别是短期利润最大化为经营目标和业绩衡量的标准;2、股东财富最大化,即以所有者(股东)资本收益最大化为经营目标和业绩衡量的标准;3、企业价值最大化,即以企业自身价值(包括股东、债权人、经营者、生产者、消费者、供应商及其他利益相关者权益)最大化为经营目标和业绩衡量的标准.     

基于EVA的业绩评价与激励机制

随着知识经济的到来,企业家们越来越认识到企业不是一台生产利润的机器,而是一个创造价值的有机系统。企业管理也从传统的以利润为目标的管理方式逐渐转变为以价值为目标的管理方式,并以此为基础形成一个新的管理理念——价值管理。现在越来越多的企业把EVA应用于价值管理,这不仅仅因为EVA是一种业绩评价指标,还因为经过对EVA指标做出的调整,能更加可靠地反映出企业创造价值的成果;并且EVA正是反映了扣除所有资本成本后的剩余价值,即股东权益价值,所以,实现EVA的最大化即实现了股东财富的最大化。     

经济附加价值与企业价值管理

企业财务管理的目标由追求会计利润最大化向为股东创造价值的增值转化,在这一转化过程中,经济附加价值(EVA)应运而生。经济附加价值(EVA)与企业价值管理相结合产生了企业价值管理的新模式。为了有效利用这一理论,首先,要明白EVA的涵义、重要性,及其在企业发展中的重要作用,寻求企业发展的最佳模式;其次,利用经济附加价值(EVA)分析和利用现金流量、资本成本、竞争优势等驱动要素增加企业的价值;最后,以EVA为基础构建系统的、富有效率的价值管理体系。     

中小企业贷款利率偏高的理论解释与经验证据

现有贷款定价理论一般认为商业银行应该对中小企业贷款实行高定价以实现当期收益最大化,却对中小企业后续业务价值缺乏考虑。本文认为后续业务价值可以用期权收益表示,进而利用期权定价方法构建了同时考虑当期收益和期权收益的贷款定价模型,并以广东省某股份制商业银行2011年中小企业贷款数据为基础进行了实证应用与比较。分析结果表明,当前市场条件下商业银行没有综合考虑中小企业贷款后期权风险与价值的合理匹配,商业银行对中小企业短期贷款利率水平偏高,而长期贷款又过度集中于传统行业并有定价偏低迹象。总体而言,商业银行高估了中小企业短期贷款风险制定了较高贷款利率,这可能超过了中小企业融资负担承受能力,并进一步阻碍中小企业发展壮大与商业银行后续业务拓展。     

中小企业贷款利率偏高的理论解释与经验证据

现有贷款定价理论一般认为商业银行应该对中小企业贷款实行高定价以实现当期收益最大化,却对中小企业后续业务价值缺乏考虑。本文认为后续业务价值可以用期权收益表示,进而利用期权定价方法构建了同时考虑当期收益和期权收益的贷款定价模型,并以广东省某股份制商业银行2011年中小企业贷款数据为基础进行了实证应用与比较。分析结果表明,当前市场条件下商业银行没有综合考虑中小企业贷款后期权风险与价值的合理匹配,商业银行对中小企业短期贷款利率水平偏高,而长期贷款又过度集中于传统行业并有定价偏低迹象。总体而言,商业银行高估了中小企业短期贷款风险制定了较高贷款利率,这可能超过了中小企业融资负担承受能力,并进一步阻碍中小企业发展壮大与商业银行后续业务拓展。     

以顾客价值为中心的房地产企业价值链优化研究

房地产企业价值链优化是房地产企业在宏观调控背景下为了生存和发展，以顾客价值为核心进行的根本性的再思考和彻底性的再设计。房地产企业价值链优化应从改变价值链的方向、业务流程的整合、业务外包、建立扁平化的组织结构、基于数据挖掘技术的客户关系管理（CRM）的应用、通过建立战略联盟实现房地产企业之间的协同运作等六个方面着手。     

EVA思想与企业财务管理目标

与传统的财务管理目标相比,企业价值最大化目标具有很明显的优点,但由于企业价值的难以衡量使该目标在实际推广应用中遇到了困难。EVA指标反映的是企业价值的增值,是衡量企业价值增值的一项具有可操作性的科学指标。笔者认为:以EVA作为评价指标,企业价值最大化目标将会被更多     

制度环境、制度创新与银行资本结构优化目标

银行资本结构优化目标是银行资本理论需要探讨的重要问题.从政府关于商业银行改革的目标出发,我国商业银行的资本结构优化应针对转轨时期的制度环境,以制度创新为重点确立三大目标,即安全经营目标、国有资本相对控股下的治理优化目标和基于经济资本的价值最大化目标.     

管理效率的价值统合

任何一种管理活动,都既是一种事实存在,又是一种价值存在。作为价值实体的效率,是对管理活动目标和人类社会发展的效率伦理准则的界定。管理效率的价值归根到底与人的发展需求相联系。从横断面与纵切面的角度分析,管理效率必须兼备以下价值:个体与集体的统一、组织与环境的统一以及效率与公平的统一。     

创业型企业的商业模式研究——基于创业板上市公司的案例研究

文章以深圳证交所创业板首批28家上市公司为研究对象,从价值主张、价值获取及盈利模式三个方面对创业型企业的商业模式进行了研究。研究结果表明,成功的创业型商业模式颠覆了传统商业模式,因而能够获得高成长;其特征是,提供解决方案而不是产品,富有弹性的价值生产方式和价格体系,崭新的细分市场＂深水利润池＂盈利模式。     

面向帕累托最优的零售资产优化模型

当前国内银行业受利率市场化和互联网金融崛起挑战,面临利差持续收窄、经营成本上升等风险。零售银行业务因为风险分散、可以提供稳定低成本的资金而逐渐受到重视,银行业纷纷发力零售经营转型。聚焦零售业务常见的客户资产配置场景,提出一种在客户资产配置中可平衡银行和客户的价值分配和优化的方法,以客户价值度量零售客户通过持有银行的金融产品而获得的价值,以关系价值度量零售客户给银行带来的价值,给出客户价值和关系价值处于帕累托最优状态的资产配置方案。结果表明,该优化方案可以在满足客户或银行一方利益的前提下,实现另一方的收益最大化,有助于提升客户满意度,降低零售业务成本收入比,实现银行与客户双赢。     

全球“金融海啸”下我国物流企业的突围之道

全球"金融海啸"对中国物流业的影响逐步显现,物流企业陷入业务明显下滑,市场价格波动加剧等困局,企业经营风险进一步加大,利润进一步减少,中国物流企业必须进行结构调整,优化资源配置,积极找突围之道:整合以价值链为目标的行业联盟、加强物流企业"精益物流服务"创新和培养适合物流企业的"理论与实践"全面型专业人才。