积极推进资本项目的进一步开放实现人民币完全可自由兑换

随着世界经济一体化和金融一体化进程的不断加快 ,各国资本项目的开放已成为必然。本文将通过对人民币在资本项目下可兑换的利益和风险分析 ,提出实现资本项目开放的方法和步骤。     

人民币资本项目自由可兑换的时间边界初探

人民币资本项目自由可兑换的时间边界初探□李李红（一）人民币实现资本项目自由可兑换的方式选择目前，在国际货币基金组织的１８１个成员国中，已有１３３个走完了资本项目可兑换的历程。就世界范围来看，发达国家已全部实现了资本项目的自由可兑换；发展中国家则有约...     

我国国际资本自由流动对策分析

1994年初，中国实现了人民币经常项目有条件可兑换。中资企业持有效凭证，可直接到银行购汇对外支付贸易及贸易从属费用。从1996年12月1日起，中国正式接受国际货币基金组织协定第八条款，对与经常性国际交易有关的对外支付和转移不再实行汇兑限制。同时，根据经济发展阶段和风险控制能力，中国循序渐进地推进人民币资本项目可兑换，对国际资本流动区别对待、分类管理。     

人民币自由兑换条件的现状及其道路选择

改革开放的20年来，同我国经济体制改革相伴随的外汇体制也进行了全面的改革。特别是1994年汇率并轨，实行了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，实现了人民币经常项目有条件可兑换。1996年，接受国际货币基金组织协定第八条款，实现了人民币经常项目的完全可兑换。如今，我国何时放开资本管制是国内外大多数投资所关注的一个共同问题。那么，从我国目前的各方面的条件和制度来看，真的完全具备了人民币自由兑换的条件了?本从我国目前的实际国情和现状出发对此问题作了分析。     

关于入世后人民币资本账户开放的思考

人民币资本账户开放是人民币实现完全可兑换的关键环节、最后环节,但到目前为止,人民币资本账户完全可兑换仍没有具体的时间表。尽管如此,在国际货币基金组织确定的43个资本账户交易项目中,我国实现完全可兑换和基本可兑换的已有12项,占28%;有限制的为16项,占37%;暂时禁止的有15项,占35%。显然,人民币资本账户开放的进程已经启动,而且在加入WTO以来的一段时间里,开放步伐在不断加快。因为开放资本账户对于任何国家(地区)来说都是一项风险重大且影响深远的经济决策和政治决策,所以,积极研究各国资本账户开放的成功经验,总结探索资本账户开…     

现阶段人民币资本项目可兑换条件分析

实现人民币完全可兑换是中国外汇管理体制改革的长远目标,1996年12月中国已经实现了人民币经常项目可兑换,资本项目的可兑换也是大势所趋。文章结合现阶段中国经济状况对人民币资本项目可兑换的条件进行了分析,并提出了人民币资本项目可兑换须采用渐进的方式。     

资本项目可兑换的定义

定义资本项目可兑换的目的在于为实行资本项目可兑换提供一个参照系,也就是明确达到什么标准才算符合了资本项目可兑换的要求.但对于资本项目可兑换,国际上迄今尚无严格的、标准的定义.1997年印度成立多部门参加的资本项目可兑换委员会研究资本项目可兑换问题时,推荐了一个实用的工作定义,即:"资本帐户可兑换是指以市场决定的汇率自由进行国内金融资产与国外金融资产的转换"(印度储备银行,1999).本文也试图提出关于资本项目可兑换的工作定义.以下,本文分三部分进行阐述:先介绍现有文献中对资本项目可兑换的主要定义方法,再介绍对资本项目可兑换的国际管辖状况,最后提出对资本项目可兑换的工作定义.     

澹序渐进推动人民币资本项目实现可兑换

实现资本项目可兑换,是各个国家在建立和发展市场经济进程中必然面临的重要问题。从当前全球经济金融发展趋势看,资本流动自由化是大势所趋。在这个过程中,现代信息技术的发展,金融市场的整合和金融产品的创新为资本的自由流动创造了条件,同时也提出了资本自由流动的要求。     

人民币资本项目可兑换的相关问题研究

中国于1996年实现了人民币经常项目的自由兑换,此后资本项目可兑换就正式被提到议事日程上,且一直在积极有序地推进。当前人民币已经实现了资本项目部分可兑换,随着人民币国际化程度的提高及人民币升值预期的加强,要求资本项目可兑换的呼声也日益高涨。但必须认识到资本项目可兑换是一把"双刃剑",存在着较大的风险,必须在做好各项准备的前提下稳步推进。     

资本项目可兑换是汇改实质性步骤

2013年5月6日召开的国务院常务会议针对金融改革提出要求:稳步推出利率汇率市场化改革措施,提出人民币资本项目可兑换的操作方案。货币自由兑换是全面提高我国开放型经济水平的客观要求。实现人民币资本项目可兑换,可以充分发挥市场在资源配置中的基础性作用,标志着中国进一步开放市场,加快与国际经济接轨的步伐。扩大人民币在贸易和投资项下的跨境使用、推进人民币国际化,更加需要实现人民币资本项目可兑换。试想,如果人民币资本项目下不能自由兑换,那么人民币走出国门后,谁又敢于大量储备人民币?至今,还没有一国货币在资本项目     

印度资本项目可兑换效应及其对中国的启示

印度与中国从20世纪90年代开始依靠经济改革开放逐渐崛起,作为印度金融自由化的重要组成部分——资本项目可兑换的不断深化对印度对外经济的均衡发展和提高其综合竞争力起到了巨大的作用。印度的实践证明,制度建设、金融领域的配套改革和汇率制度安排等对资本项目可兑换进程的顺利进行并发挥其正面效应至关重要。目前,我国也正在推进资本项目可兑换,印度的经验值得我们借鉴。     

建立健全宏观审慎管理 加快实现资本项目可兑换

资本项目可兑换是金融体制改革的重要环节,也是近年来国内外广泛关注的焦点。由于受美国继续推动量化宽松政策,欧洲、日本定量宽政策持续,新兴市场经济风险的扩大等复杂的国际环境的,以及不够健全的国内金融市场的影响,我国资本项目可兑换的实施面临着巨大的风险。本文对我国现阶段加快实现资本项目可兑换所面临各方面风险进行了深刻思考,并从加强宏观审慎管理的角度出发对于资本项目可兑换的节奏、顺序,以及相应的资本流动管理体系提出了政策建议。     

论人民币汇率机制及人民币自由兑换的前景

文章从人民币经常项目下可兑换的实现,实行资本项目下可兑换的原因,其他国家和地区实施资本项目自由兑换的经验,找出人民币实现资本项目下可兑换的必要条件,以及我国资本项目管理存在的问题,最后得出人民币资本项目可兑换的步骤和前景。     

金融崛起对中国资本项目开放的影响

30年前中国曾经是一个缺少外汇和资本的金融弱国，30年后的今天，中国已经成为名副其实的对外金融大国。中国对外金融实力具体表现为：中国已经成为全球最大的外汇储备国、最大的资本净输出国和全球第二大对外债权国。本文将探讨我国金融实力变化对中国资本项目开放策略和政策的影响。研究表明，中国金融崛起不仅加快了资本项目开放的速度，而且改变了资本项目开放的重点和结构。     

人民币资本项目兑换中的货币政策动态优化

人民币自由可兑换进程是实现人民币国际化道路的重要途径,通过近期的人民币可结算现状分析,可以看出人民币资本项目的自由兑换,是未来人民币国际化进程中最需要突破的一步。     

在人民币升值背景下的资本项目可兑换问题研究

2008年3月19号央行在发布的《2007年国际金融市场报告》中首次提出，下一阶段，中国将“以放松资本项目交易限制、引入和培育资本市场工具为主线，在风险可控的前提下，依照循序渐进、统筹规划、先易后难、留有余地的原则，分阶段、有选择地放宽资本项目交易限制，逐步实现人民币资本项目可兑换。”自2005年汇改以来，人民币对美元的汇率一直沿着升值的轨迹运转，2008年以来升值步伐明显加快。2008年4月10日，人民币对美元汇率中间价首度“破7”，以6．9902改写了自汇改以来的新高纪录。在全球关注的目光中，人民币汇率开启了“6时代”的大门。     

论人民币资本项目的可兑换

本文简要分析了人民币资本项目管理的现状后,详细探讨了人民币资本项目渐进走向可兑换的必要性、条件和步骤.在当前宏观经济总体较为有利的条件下,中国应积极和稳健地推进人民币应走向资本项目可兑换.     

在人民币升值背景下的资本项目可兑换问题研究

2008年3月19号央行在发布的<2007年国际金融市场报告>中首次提出,下一阶段,中国将"以放松资本项目交易限制、引入和培育资本市场工具为主线,在风险可控的前提下,依照循序渐进、统筹规划、先易后难、留有余地的原则,分阶段、有选择地放宽资本项目交易限制,逐步实现人民币资本项目可兑换."自2005年汇改以来,人民币对美元的汇率一直沿着升值的轨迹运转,2008年以来升值步伐明显加快.2008年4月10日,人民币对美元汇率中间价首度"破7",以6.9902改写了自汇改以来的新高纪录.在全球关注的目光中,人民币汇率开启了"6时代"的大门.     

关于推进人民币资本项目自由兑换的思考

中国加入WTO后，金融市场的进一步开放已是大势所趋。事实上，我国实现经常项目下自由兑换后，人民币汇率保持稳定、外汇储备稳定增长，为资本项目的开放奠定了良好基础。因此，我国可以加快人民币资本项目自由兑换的进程。     

人民币资本项目下可兑换与外汇储备关系研究——基于上海自贸区的建立

文章从分析人民币资本项目下可兑换程度与外汇储备的现状入手,结合上海自贸区建立的背景,探究人民币资本项目下可兑换程度与外汇储备之间的关系,并运用1978-2013年的相关经济数据,通过平稳性检验、E-G协整检验、格兰杰因果检验和误差修正模型进行实证研究。结果显示,人民币资本项目下可兑换程度的加深有效促进了外汇储备的增加;外汇储备的提升暂时未对其人民币资本项目下可兑换程度产生促进作用,在此基础上,提出了实现人民币资本项目下可兑换的路径选择和外汇储备最优量的政策建议。