基于预期理论的Shibor市场期限结构研究

本文采用上海银行间同业拆放利率(Shibor)日数据,针对由利率期限结构中的预期理论推导出的模型,分别应用线性回归分析和向量自回归分析(VAR),对Shibor市场利率期限结构进行实证检验,结果表明无论是整体利率期限结构,还是中长期、短期利率期限结构,都符合预期理论,这充分表明Shibor利率在中长期利率培育上取得了长足进展,已使其能够反映金融市场资金或资本的供求状况。     

基于VAR的网贷利率影响因素实证研究

随着互联网金融的快速发展,网贷市场作为普惠金融的代表在多层次金融市场中的作用日益凸显。为探究网贷市场与债券市场、股票市场以及银行间同业拆借市场的关系,文章从行业角度,运用VAR模型探究P2P网贷利率的动态影响路径。实证研究结果表明,国债到期收益率、上证综指涨跌幅、上海银行间同业拆借利率与网贷利率间呈现出不尽相同的响应机制。这种差异性对进一步完善网络借贷体系、提高资金配置效率有一定借鉴意义。     

利率和物价水平间的费雪效应检验——基于上海银行间同业拆放利率与CPI的研究

本文基于2006年10月至2012年10月间1-12个月期限的上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)和同期CPI数据,采用时间序列组合回归模型对我国费雪效应进行了实证研究。结果表明:在理性预期前提下,1-6个月的短期期限内,名义利率充分反映了物价水平预期,即我国存在着完全的费雪效应;如果认为公众的物价水平预期是适应性的,则在9-12个月较长期限内,我国同样存在完全的费雪效应,据此提出相关政策建议。     

Shibor利率对余额宝七日年化收益率影响的实证研究

自余额宝2013年上线以来,七日年化收益率最高可达到6.57%,而进入2018年后,余额宝七日年化利率不断走低,于2018年9月跌破3%。本文以余额宝七日年化收益率为研究对象,选取2018年1～11月总计332天的余额宝七日年化收益率及Shibor上期一周、一月的同业拆借利率,使用Eviews10.0软件,构建线性回归模型得出结论,认为余额宝七日年化收益率受到Shibor上期一周及Shibor上期一月的同业拆借率的显著影响,两者呈正相关。余额宝需要加强自身防范机制的建设,提高抵抗风险的能力。同时,我国也应提高Shibor的市场基准性,从而提升金融市场的有效程度。     

基于Vasicek模型的我国利率期限结构实证研究

利率期限结构反映了利率与到期期限之间的关系。国外的研究者对影响利率期限结构的因素十分关注,并提出了许多利率期限结构的理论。本文运用SAS9．1软件,基于极大似然估计方法,使用Vasicek模型对我国上海银行间同业拆借利率的动态特性进行刻画,对其期限结构进行实证研究。结果表明, Vasicek模型对上海同业间拆借利率有较好的刻画和描述能力。     

股票收益率与通货膨胀关系的研究

股票收益率与通货膨胀之间的关系一直以来受到诸多学者们的关注,根据费雪效应理论,当经济社会存在通货膨胀时,金融资产的收益率也会随之上升。文章将国家统计局公布的消费者物价指数进行连续化处理,用其环比增长率作为通货膨胀率,利用向量自回归模型(VAR)实证分析了我国上证综指月度收益率与通货膨胀率之间的关系。研究结果显示,通货膨胀并没有对股票收益产生显著的影响,股票市场并不能抵御通货膨胀带来的财富缩水,不能有效地实现财富的保值升值。     

基于VAR模型的人力资本与我国服务贸易关系实证研究

本文从人力资本角度出发,运用协整和VAR模型分析人力资本与我国服务贸易出口的关系.结果表明人力资本是服务贸易出口增长的Granger原因,它们之间存在长期均衡关系;脉冲响应分析揭示人力资本对服务出口额有稳定持续的正的产出弹性,方差分解表明人力资本对服务出口的贡献较大,占40%多最后,文章就增加人力资本积累和促进服务贸易发展提出了建议.     

基于ARMA-GARCH与VAR模型的棉花期货价格波动特点与影响因素研究

本文选取2015年至2021年郑州商品交易所棉花期货收盘价数据,建立ARMA-GARCH模型,其中分别使用EGARCH、GARCH-M证实棉花价格波动存在“杠杆效应”与不存在“高风险、高收益”的特征。同时,使用ARMA-EGARCH模型拟合得到的条件波动率与我国工业增加值变化率、M2变化率、人民币兑美元汇率变化率建立向量自回归模型,得知上述三者共同Granger引发棉花价格的波动,其中工业增加值变化率影响最为显著,且M2变化率对长期棉花价格波动影响大于短期波动。最后提出政策性建议。     

基于eviews的回归分析检验模型

本文通过建立第三产业增加值和GDP之间的模型,来定量的研究它们之间的关系。首先,对两个变量进行协整检验,确定它们之间存在协整关系,并在此基础上进行建立新变量间的VAR(向量自回归)模型,求得滞后期为3。然后,利用Granger因果关系检验,确定了两个变量之间的因果关系。最后,考虑到两个变量之间的相会作用具有p=3的滞后期,所以建立分布滞后期模型,并修正。     

海岬型船航线运费与新接订单量的关系研究

为分析干散货航运市场与造船市场的关系,本文选取海岬型船三条航线图巴朗-鹿特丹、图巴朗-中国北仑/宝山、西澳大利亚-中国北仑宝山的航线运费与海岬型船新接订单量4个时间序列,建立向量自回归VAR(2)模型,采用Granger因果检验、脉冲分析考察四者的关系。实证分析结果表明:VAR(2)模型稳定且可行,海岬型船航线运费对新接订单量的影响时滞约为3个月,海岬型船新接订单量对航线运费的影响时滞约为5个月,并分析影响出现滞后性的原因。     

财政科技投入与经济增长的动态均衡关系研究

借助VAR(向量自回归)模型,利用1997-2014年重庆市地方财政科技投入与经济增长数据进行实证研究,发现当期财政科技投入的经济增长弹性为0.7154。运用协整检验和格兰杰因果检验对重庆市的财政科技投入与经济增长之间的内在关系进行实证分析,结果表明财政科技投入与实际经济增长之间长期内稳定地存在着协同互动的均衡关系。     

我国货币政策的资产价格传导机制研究

近年来,资产市场发展迅猛,以股票与房地产市场为代表的资产价格波动剧烈。我国央行面临宏观经济环境日益复杂,我们应考虑货币政策对实体经济的传导作用效率,货币政策当局是否应该考虑将其纳入货币政策的调控目标。本文对我国货币政策的资产价格传导机制进行了实证研究:首先对货币政策的资产价格传导机制理论进行讨论;随后选取具有代表性的经济变量,运用ADF检验,Granger因果关系等实证分析方法,结合我国最新的经济数据对资产价格与货币政策之间关系进行分析;最后,对结论进行总结,提出一些应对资产价格波动的货币政策建议。     

汇率预期对房价波动的影响——基于经济政策不确定性的研究

在阐述经济政策不确定性、汇率预期与房价波动间作用机制的基础上,构建了门限向量自回归模型进行实证分析.结果表明,在以经济政策不确定性指数为门限的条件下,汇率预期对房价波动的传导作用具有明显非对称性特征.在经济政策不确定程度较高时,汇率预期对房价波动的影响相对更大,且持续时间较长,而在经济政策不确定性较低的情况下,影响程度减小且持续时间缩短.结合实证结论从汇率预期作用对房价的影响角度出发,提出不仅要引导市场形成合理的汇率预期,完善国际资本流动监管与投资渠道,还要重视经济调控政策出台的频率和强度对市场主体预期及行为可能产生的影响.     

汇改后人民币实际有效汇率对中欧贸易影响的实证研究

本文基于VAR模型考察人民币实际有效汇率对中欧贸易动态影响。短期来看汇率升值出口减少,对进口的影响不显著;长期来看汇率升值出口、进口同时增加,对进口影响更大。另外,出口、进口对汇率的调整存在时滞,出口的调整速度比进口更快,时滞更短。     

FTPL视角下我国通货膨胀的影响研究

通货膨胀是否仅仅包含有货币政策信息,一直是宏观经济学研究的重要问题。本文以中国当前通货膨胀的再次上演和大规模的财政投资为背景,分析了我国当前通货膨胀的影响因素。在采用向量自回归方法基础上,我们发现我国的通货膨胀有着明显的财政政策信息,同时表现出不同的时段特征。     

国内外食糖市场空间联动与溢出效应研究——基于能源化视角北大核心CSSCI

基于2000-2014年月度频率数据,运用VEC模型、Granger因果关系检验及三元BEKK-GARCH(1,1)模型,从能源化视角探讨国内外两个不同空间层面上的食糖市场彼此之间的价格溢出效应,解析效应类型、作用程度及方向。实证结果表明:就均值溢出效应而言,国内外糖市及能源市场两两之间存在显著的单向均值溢出,且国内外糖市各自与能源市场间的均值溢出要强于国内外糖市之间的效应;就波动溢出效应而言,国内外糖市与能源市场受自身前期价格波动的影响均较大,两两之间也都呈现出显著波动溢出,单双向关系与效应类型不尽相同。在单双向关系方面,能源价格与国际或国内糖价间存在双向波动溢出,国际糖价对国内糖价为单向波动溢出;在效应类型方面,除能源市场对国际糖市仅表现出ARCH型,后者对前者仅为GARCH型,其余价格对自身及彼此之间的波动溢出效应均表现出ARCH与GARCH型兼具的特性。     

基于模糊关系矩阵的跨境电商战略联盟伙伴选择研究北大核心CSSCI

为构建跨境电子商务战略联盟伙伴选择多属性决策模型,采用模糊分析和关系矩阵相结合进行赋权决策,在模糊评价数据采集上,尝试采用新的约定方式获取判断矩阵和隶属矩阵。模型通过了某对俄跨境电子商务战略联盟的算例检验,以黑龙江省牡丹江市的5家企业进行实证,计算过程较为顺利,综合评价数据较好,与主要联盟成员初期的主观判断基本相符,实证取得预期目的,模型可以作为选择联盟成员的理论参考。跨境电子商务战略联盟的后续构建与实施,既要有良好的宏观环境,又要有高效的组织运营方式,根据调研实践,提出了相应建议。     

社交电商农产品规模化上行能力构建逻辑——基于扎根理论的案例研究北大核心CSSCI

农产品规模化上行事关农业增效、农户增收、农产品定价等。社交电商作为推动农产品上行的生力军,有助于打破传统的以批发市场为主导的农产品上行格局,解决生产端与消费端信息传递困难的问题,改变农产品上行成本高、效率低的状况。以农产品社交电商为研究对象,运用扎根理论剖析社交电商助力农产品规模化上行能力(以下称“社交电商农产品规模化上行能力”)的构建逻辑,并对其进行理论构型。研究发现:与传统生鲜农产品批发市场相比,社交电商农产品规模化上行能力的构建,更依赖于支持能力、运营能力、流通能力这三个关键能力的构建,其中支持能力通过加强科技赋能构建,运营能力通过强化营销运营和平台运营构建,流通能力通过以采购与保障、物流与协调为抓手的农产品规模化上行价值创造方式的重构构建;支持能力、运营能力、流通能力这三个关键能力互为前因,互相促进;社交电商农产品规模化上行能力的提升有助于降低农产品上行流通成本,提高农产品上行流通效率,帮助分散的小农户深度融入供应链,最终缓解小农户与大市场之间的结构性矛盾。为更好地推动农产品规模化上行,我国社交电商应基于农产品规模化上行能力构建逻辑,加强农产品规模化上行科技赋能,提升上行数智化水平;推动农产品规模化上行各主体加强合作,建立长效合作机制;完善农产品规模化上行基础设施建设,构建高价值上行渠道。     

收入分配、技术结构与财政支出乘数——基于马克思再生产理论的分析框架和经验研究北大核心

本文以马克思再生产理论为基础构建了一个包含固定资本的三部类再生产模型,将收入分配和技术结构纳入财政支出乘数的分析框架,拓展了财政支出乘数影响因素的相关研究。以此为基础,本文运用中国1992年以来的投入产出表数据测算了各年度财政支出乘数,总结了收入分配、技术结构和财政支出结构变迁的典型事实及其对财政支出乘数的影响。研究发现:剩余价值率与财政支出乘数负相关,当收入分配制度改革使劳动收入份额不断提高时,财政支出乘数会变大,当前中国的劳动收入份额不断提升,有利于提高财政政策的效能;固定资本有机构成与财政支出乘数正相关,流动不变资本有机构成与财政支出乘数负相关,当发生固定资本偏向型的技术进步时财政支出乘数变大,发生流动不变资本偏向型的技术进步时财政支出乘数变小。本文认为在高质量发展和新发展格局构建的过程中,以共同富裕为导向的收入分配制度改革和创新驱动发展战略有助于财政政策的提质增效。