浅谈基金“老鼠仓”的防治对策

在我国金融市场中,基金"老鼠仓"的问题层出不穷,如何防治此类问题,是维护金融市场健康运行和保护投资人利益的重要课题。本文意图从基金"老鼠仓"的成因进行分析,从立法和监管等方面提出防治对策。     

我国私募证券投资基金“阳光化”的路径选择

在现有法律的框架内实现私募基金“阳光化”的可选路径有以下三条：信托公司和私募基金管理人合作向特定投资人发行信托计划;依据《公司法》成立公司制企业;按照《合伙企业法》实行有限合伙制。有限合伙制私募基金具有税负压力小、投资回报高、有效约束市场风险等信托型和公司型私募基金所不可比拟的制度优势,可以较好地解决这两种私募基金面临的主要问题,因而必将成为未来我国私募基金业发展最理想的法律形式。我国应该从确认有限舍伙型私募基金开户资格、建立合格投资人制度、严格规范私募基金销售方式等措施入手为有限舍伙制私募基金的发展提供积极的扶持。     

基金转托管

基金转托管是指同一投资人将托管在一个代销机构的基金份额转出至另一代销机构的行为。在进行转托管时，可以将其在一个销售机构（地点）所购买的基金份额一次性全部转出，也可以部分转出，但在转托管完成后转出和转入销售机构的基金份额余额都不得低于《基金契约》规定的最低持有份额。若转托管后投资者在该销售机构（地点）托管的某一基金单位余额低于最低份额，该转代管将将确认为不成功。     

渤海基金尴尬

天然矛盾渤海基金是由天津市政府上报国家发改委,最终经国务院特批而成立的首只大型官办产业基金。渤海基金最初设计成类似证券投资基金的契约型架构,即基金投资人把资金信托给基金管理公司管理;投资人从风险角度考虑,又有参与基金管理的意愿。因此,渤海产业基金在管理层面上又引入了公司模式,作为基金管理人的中银国际,以大股东身份组建渤海产业投资基金管理有限公司,占48%;天津泰达投资控股有限公司占     

基金最优激励合同的理论分析

在基金运行中，基金投资人和基金管理人之间存在着信息不对称，是一种委托代理关系。为了解决这个问题，基金投资人需要设计一份激励合同来激励基金管理人努力工作，文章从理论上分析了最优激励合同的设计，认为最优激励合同不仅要考虑到绝对收益，还要考虑到相对收益，但仍应以绝对收益为主。     

混业经营背景下金融保险基金的研究

本文第一部分简略叙述了混业经营和金融保险基金的有关理论,之后解析了混业经营大势下金融保险基金的发展态势,就是说:"金融法"下的立法态势,推动金融保险基金向综合立法形式过渡,并且还谈论了有关合理确保投资人权利和利益,推动市场有序竞争的措施;最后一部分从多元化的视角切入,论述推动混业经营大势下金融保险基金平稳、安全运转的立法手段。     

开放式证券投资基金试点办法

第一条　为促进证券投资基金的发展 ,规范开放式证券投资基金 (以下简称“开放式基金”)的公开募集设立、运作及其相关活动 ,保护证券投资基金投资人的合法权益 ,根据《证券投资基金管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)的有关规定 ,制定本办法。第二条　开放式基金活动及与该活动相关的自然人、法人和其他组织 ,应当遵守本办法 ;本办法未规定的 ,应当遵守《暂行办法》及其他有关规定。第三条　开放式基金可以按照本办法 ,在规定的场所和开放时间内 ,由投资人向基金管理人申请申购基金单位 ;或者应基金投资人的要求 ,由基金管理人赎回投资…     

证监会：将规范互联网基金销售

本刊讯中国证监会新闻发言人张晓军日前说，互联网基金销售属于基金销售宣传推介活动的一类业态，应遵循现有基金销售业务规范。证监会对其中涉及的非法证券活动，将依法予以打击，以保护投资者权益，维护市场秩序。近期，市场上在互联网基金宣传推介活动中出现了片面强调货币市场基金产品高收益而风险揭示不足、将其他营销活动收益混同宣传为基金产品收益等违规情形。张晓军表示。证监会已关注到部分互联网机构在其理财平台业务推广中，存在投资人收益构成表述不清、混淆概念误导宣传等不合规现象，并且部分业务己具有金融产品属性。     

中国私募基金产生原因及作用分析

私募基金是指通过非公开的方式,面向少数特定投资人募集资金而设立的基金,基金的销售与赎回都是通过基金管理人与投资者协商而进行的.与公募基金相比具有以下几个特点:一是,以非公开的方式进行投资.二是,在募集对象上,只面对少数特定的投资者.三是,在信息披露与政府监管方面比较宽松.四是,基金发起人、管理人必须以自有资金投入到基金管理公司,基金运作成功与否,与其自身利益紧密相关.     

加强托管人的介入完善契约型基金审计体系

本针对契约型投资基金在监督体系方面存在的“空档”，从保护基金投资人利益的角度探讨如何完善其审计监督体系。将基金托管人作为构建审计监督的核心角色，从多层面分析如何加强对契约型基金的监督管理。     

经理人读物

<正>《基金赚钱一点通》[作者]曾海东朱玉[定价] 28．00元[出版社]机械工业出版社[简介]基金市场在短短几年内得到长足发展,本书从第三方立场,告诉投资人如何理解基金市场,如何认识基金,如何客观看待基金投资,如何进行基金     

基金会计:未来政府会计模式的理性选择

一、基金的概念及基金会计理论 （一）基金的概念及其特点基金有广义和狭义之分,广义的基金是指具有特定目的和特定用途的资金,具体表现为信托投资基金、单位信托基金、住房公积金、保险基金、社会保障基金、各种基金会的基金等。狭义的基金则从不同的角度界定：从投资的角度看,基金是一种投资工具,将众多投资人的资金汇集起来,由基金托管人托管,专业基金管理公司管理和运用,通过投资股票和债券等证券,实现收益的目的;而从会计的角度看,基金则是一组具有特定来源和特定用途、要求专款专用、单独核算和报告的财务资源。     

董事会结构与我国证券投资基金费率关系的实证研究

本文以2004年6月30日以前国内基金管理公司成立的所有证券投资基金为样本,以基金管理费率和开放式基金最大赎回费率的高低为指标,实证检验了国内基金管理公司的董事会结构对维护基金投资人利益的作用。结果发现:一、董事会规模对基金费率的影响不确定;二、独立董事在董事会中的比重与基金管理费率负相关;三、国内基金管理公司在引入独立董事后确实对维护投资人利益起到一定的作用。     

开放式基金在中国

什么是开放式基金开放式基金是指基金的资本总额及持有份额总数不固定,可以随时根据市场供求状况发行新份额或根据投资业绩被投资人赎回的投资基金,即基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位,也需随时应投资者的要求买回其持有的基金单位。     

浅谈我国开放式基金规避"赎回困惑"的对策和建议

我国开放式基金出现的"赎回困惑"正在成为证券市场不稳定的一个重要因素.本文从政府、基金管理公司等角度出发,提出了我国规避开放式基金赎回风险的对策和建议.     

由一则案例浅谈营改增视同销售政策

一般来说增值税纳税义务的产生是因为纳税人有偿销售货物或劳务.但对于某些特殊的不符合增值税"有偿"条件的行为,税法从堵塞征管漏洞、保证公平税负原则出发,规定了视同纳税义务产生要纳税.营改增政策中也有视同销售规定,笔者拟对其中不动产无偿用于公益事业是否视同销售作一探讨.     

基金面对面

证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式．即通过发行基金单位．集中投资者的资金。由基金托管人（一般是信誉卓著的银行）托管，由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用．从事股票、债券等金融工具投资。基金投资人享受证券投资的收益．也承担因投资亏损而产生的风险。     

我国开放式基金流动性风险管理研究

从我国开放式基金发展的现状及其存在的问题出发,阐述了它存在的主要风险。重点分析了流动性风险产生原因及我国开放式基金流动性风险管理的特殊性;分别从资产和负债两个角度论述了流动性风险管理的对策。从理论上提出了流动性风险管理模型,并提出了帮助基金公司规避流动性风险的有关政策建议。     

私募基金合法化及其对中国证券市场的影响

一、我国私募基金发展的现状及存在的问题 所谓私募基金,是指通过非公开方式,面向少数机构投资者募集而设立的基金,像美国的"量子基金","老虎基金"等即属此类基金.它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行,又可称为向特定对象募集的基金.从国外的情况来看,颇有影响的对冲基金一般是按照私募基金的方式运作的.     

浅议现行养老保险基金会计核算基础的优化

从现行养老保险基金会计核算的现状出发,分析现行养老保险基金会计核算在收付实现制基础上存在的缺陷和其产生的原因,提出对社会保险基金会计核算收付实现制基础进行优化,可以广泛引入权责发生制的思路建议,对于完善我国养老保险基金会计制度具有一定意义。