房地产上市公司增长的实证分析——基于可持续增长的角度

企业可持续增长理论认为企业长期脱离可持续增长率高速增长,易导致企业财务状况恶化,产生财务风险。本文选取有长期增长数据资料的1996年以前上市的房地产公司为样本,分析了样本公司观察期内的实际增长率及可持续增长率,结果显示：样本公司代表的房地产上市公司整体上实际增长速度脱离可持续增长率的约束,长期以高于可持续增长率的速度增长,虽然由于有上市公司这一有力的融资平台的支撑,使得房地产行业并未明显表现出财务状况恶化,但其中积累的财务风险不可忽视。     

上市公司盈余质量评价实证研究

本文从财务分析真实性的角度出发,设计了上市公司盈余质量评价综合指标体系,运用因子分析法建立了上市公司盈余质量评价模型,并用回归模型检验了公司未来盈余的可持续增长能力与模型评价结果的关系,证明了评价模型的有效性研究。研究发现,上市公司的盈余质量与公司未来盈余的可持续增长能力呈正相关,盈余质量对公司未来盈余的可持续增长能力解释度逐年增强。     

企业实现可持续增长探析——对基于可持续增长率实证研究的基本观察和评述

一、引言:关于可持续增长率从财务角度看,增长是一把双刃剑,在增加股东财富和企业价值的同时也消耗着企业有限的资源,而增长与价值创造之间的桥梁就是可持续增长。研究发现,很少有公司能够逐年持续增长,缺乏持续性的增长成为现代市场中普遍的企业现象。可持续增长的深层次含义是价值的持续创造,理论界与实务界都对此高度关注",维持公司可持续增长"     

基于公司可持续增长的财务规划

在市场经济条件下,公司可持续发展已成为公司十分重要的发展战略。公司如何才能做到可持续增长,从财务角度研究很有必要。     

实现贵州茅台股份有限公司可持续增长的对策研究

长时间的低速增长和高速增长对公司的可持续发展都会产生不利的影响。本文通过对贵州茅台股份有限公司的可持续增长分析,利用希金斯可持续增长模型和企业的各项数据得出企业的可持续增长率以及实际增长率,进而比较两者的增长情况,进一步地制定出实现贵州茅台股份有限公司可持续增长的对策。     

基于财务可持续增长的上市公司融资结构分析——以河南省为例

基于财务可持续增长的融资目标,选取河南省上市公司为研究对象,利用样本公司2009年至2013年的财务数据,运用描述性统计的方法对样本公司融资结构变量进行实证分析。结果显示:在样本公司资金来源中,负债融资所占比重最高,其次是股权融资,留存收益所占比重最低。最后针对超高和超低增长公司分别提供了相应的融资策略,以优化河南省上市公司融资结构,提高其财务可持续增长能力。     

如何计算可持续增长率

一、可持续增长率的含义与假设条件 可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。其假设条件为：①公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去；②公司目前的股利支付率是一个目标支付率，并且打算继续维持下去；     

旅游业可持续增长模型的构建

一、问题的提出 (一)旅游业可持续增长模型构建的理论依据 美国财务学家Robert·C·Higgins就公司增长问题和财务问题进行了深入的研究,于1977年提出了可持续增长模型.可持续增长模型对一定条件下公司的增长速度受经营水平、财务资源、财务政策的制约关系进行了描述.     

企业投资行为与可持续增长率的实证研究——基于我国制造业上市公司的经验数据

可持续增长率是反映企业发展能力的重要指标,研究可持续增长率对促进企业可持续增长具有极其重要的现实意义。文章主要探讨制造业企业的投资行为与可持续增长率之间存在的对应关系。根据深沪上市的制造业公司近几年的数据,通过实证研究的方法进行了定性与定量的分析,通过回归分析,发现不同投资行为对企业可持续增长率确实存在不同程度的影响。     

如何计算可持续增长率

一、可持续增长率的含义与假设条件可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。其假设条件为:①公司目前的资本结构是一个目标结构,并且打算继续维持下去;②公司目前的股利支付率是一个目标支付率,并且打算     

可持续发展财务论纲

本文简要总结了财务理论的发展过程,分析了当前财务理论存在的问题。以可持续发展理论为基础,结合社会责任理论、利益相关者理论、公司公民身份理论等相关理论,构建了可持续财务的理论基础;分析了可持续财务的价值取向——利益相关者价值取向和多重价值取向;提出了可持续财务的多重身份理论、多重资本理论、多重目标理论,建立了可持续财务的目标体系结构。最后,构建了可持续财务的基本理论框架。     

可持续发展财务论纲

本文简要总结了财务理论的发展过程,分析了当前财务理论存在的问题。以可持续发展理论为基础,结合社会责任理论、利益相关者理论、公司公民身份理论等相关理论,构建了可持续财务的理论基础;分析了可持续财务的价值取向——利益相关者价值取向和多重价值取向;提出了可持续财务的多重身份理论、多重资本理论、多重目标理论,建立了可持续财务的目标体系结构。最后,构建了可持续财务的基本理论框架。     

基于财务视角的广西上市公司可持续增长实证研究

文章选取广西上市公司2006—2010年共5年作为分析期,通过借鉴樊行健可持续增长重构模型并运用威尔科克森符号秩检验等数理统计方法对广西上市公司可持续增长情况进行实证分析。研究发现:广西上市公司的实际增长率超过可持续增长率,实际增长是内源性股权资本增长不相匹配的过快增长。     

基于不同公司类型的高新技术企业财务战略建议

在市场经济下,我国高新技术企业实现可持续增长,并且大多数高新技术企业采取了比较合理的财务战略。笔者结合高新技术企业的可持续增长状况分析企业的财务战略,提出了基于不同公司类型的高新技术企业财务战略建议。     

融资约束对企业可持续增长的影响——基于上市公司的实证分析

企业增长的关键是实现销售增长与企业资源的相互匹配,否则,可能得不偿失。因此,可持续增长思想的确立对企业战略目标的实现至关重要。文章以实证研究为主,结合理论分析,首先选出可能影响可持续增长的自变量,包括11个指标;然后运用皮尔逊相关分析和逐步回归法,对融资约束的各替代变量如何影响上市公司可持续增长进行实证分析;最后得出盈利能力、公司规模、发展能力与可持续增长正相关,债务状况、国有化程度与可持续增长负相关的结论。     

关于可持续增长模型的应用问题研究

可持续增长是公司管理中的一项长期战略任务。美国的两位学者提出的可持续增长模型为公司从财务的角度实施持续增长的战略筹划提供了有效的分析工具。本文在回顾这一模型的同时,就模型构建中可能存在的局限性与适用性问题进行了分析。并在此基础上提出模型修正的设想和解决适用性问题的思考。     

可持续增长下的财务战略研究——基于高新技术企业的实证数据

"可持续增长"的理念虽然被经常提到,但大多数企业的管理者并没有关注它,甚至没有将它应用到公司的实际管理中去,管理者看到的只是销售高速增长带来的优势,却忽视了公司的经营危机,通常人们在制定公司发展战略的时候,只注重企业增长方面的指标,忽略了对企业成长进行有效的预测和管理.本文将罗伯特·希金斯的财务可持续增长模型作为计算财务可持续增长率的标准,以我国高新技术企业为样本,并利用创造价值/增长率的财务战略矩阵将样本公司分类,从投资、融资和股利政策三个方面选取指标对样本公司财务战略的现状进行研究,并提出相应的财务战略建议.     

基于股权自由现金流量的可持续股利支付率估算——模型的构建与实证检验

本文基于股权自由现金流量视角,构建了可持续股利支付率估算模型,并以房地产业上市公司为研究样本进行实证检验.结果表明,当样本公司的净资产收益率能够较好地满足股东所要求的最低报酬率时,整体的可持续股利支付率较低,反之则较高.文章建议,公司应通过改善自身的营运能力、盈利能力、发展能力、现金流量能力以及股东获利能力来提高股利支付率与经常性损益在净利润中所占的比重;在再投资回报率能够满足股东报酬率的前提下,可以适当增加股权自由现金流量,加大投资力度,从而达到有利于满足股东利益和公司可持续增长的双重目的.     

企业财务可持续增长模型改进及实证应用

在财务可持续增长的研究领域,最为经典的是希金斯的财务可持续增长模型。希金斯认为企业流动资产受通货膨胀影响,固定资产不受其影响,负债和所有者权益全部受通货膨胀影响,得出了含通货膨胀的财务可持续增长模型。但并未对负债进一步细分来研究其受通胀的影响,文章以希金斯含通货膨胀的财务可持续增长模型为基础,对负债进行细分并考虑其受通胀的影响,改进了企业财务可持续增长模型;通过举例验证,探究了各项指标与财务可持续增长率的关系及其对财务可持续增长率的影响程度;并且利用SPSS18.0统计软件对内蒙古能源型上市公司2007年以来的财务可持续增长状况进行了实证分析,发现内蒙古能源型上市公司这些年都未实现财务可持续增长,其间大部分公司都存在严重过度增长情况;最后结合内蒙古能源型上市公司现状及改进的财务可持续增长模型提出了企业实现财务可持续增长的建议。     

用可持续增长率解析公司治理问题

本文对上市公司年度的筹资需求进行分析与研究,用可持续增长的财务理论剖析公司超常增长难以为继的原因,并分析了公司治理中存在的问题。