商业银行的利率风险管理

一、利率风险在商业银行经营中的表现形式与成因 (一)目前商业银行所面临的主要利率风险. 1.资产负债不匹配产生的差额风险.这主要来自于商业银行自身资产负债期限、数量等方面结构的不匹配.当利率敏感性资产大于利率敏感性负债,即处于"正缺口"状态时,如果市场利率下调,银行净收益将减少;反之,处于"负缺口"状态时,即利率敏感性资产小于利率敏感性负债,如果市场利率上升,银行净收益将减少.一般而言,只要资产负债结构存在期限或数量差额,商业银行就会面临利率风险,差额越大,风险越大.     

商业银行利率风险及其防范——基于2006-2010年7家上市银行数据的验证

本文以2006～2010年中国7家上市银行的数据为样本，运用利率敏感性缺口模型中的利率敏感性缺口、利率敏感性比率、缺口率和偏离度这四项指标进行实证分析。结果显示，商业银行一年期以上资产和负债匹配不均衡，面临较大的长期利率风险；同时，大型商业银行在防范利率风险方面存在“短借长贷”的现象。要防范利率风险，一方面，政府需要营...     

商业银行利率敏感性缺口与利率风险防范——基于上市银行的实证分析

本文以利率市场化进程为背景,分析中国商业银行面临的利率风险类型及其表现。研究表明,不同规模的商业银行在管理利率风险的能力上存在差异,中小规模银行在资产负债表结构调整上的灵活性优于大规模商业银行;多数商业银行中长期资产与负债匹配失衡,面临着较大的中长期利率风险;存贷利率发生非对称性变化时,商业银行可能面临较大风险,现阶段中国商业银行的利率风险管理尚处于较低水平。为此,商业银行应构建高效的利率风险内部防范体系,营造良好的利率风险管理的外部环境,提高管理利率风险的能力。     

利率市场化下我国中小商业银行的利率风险管理

在利率市场化的过程中,我国中小商业银行相对于大型商业银行,受各种条件因素的影响,风险日益突出,因此,认清风险并采取行之有效的应对措施是十分必要的。通过分析中小商业银行面临的利率风险,提出了利率风险管理的对策建议。     

利率市场化背景下我国商业银行利率风险管理研究——以中国银行为例

随着利率市场化进程的不断深化,利率风险已成为商业银行面临的主要风险。本文首先介绍了利率风险的定义及类型,然后利用利率敏感性缺口法对中国银行2008-2013年中国银行进行实证分析,得出利率风险管理存在的问题,最后对商业银行利率风险管理提出对策建议。     

利率市场化给我国商业银行带来的影响

所谓利率市场化的恒久性风险即通常讲的利率风险。与阶段性风险不同,利率风险源自市场利率变动的不确定性,即由于商业银行的利率敏感性,导致利率变动时银行的净利差收入产生波动。由于我国商业银行的存贷款期限失衡相对较为严重,因此,随着利率逐步市场化,在商业银行所面临的四类基本风险(信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险)中,利率风险将逐渐成为最主要的风险。     

浅析利率市场化进程中商业银行利率风险管理

随着我国经济体制改革和金融体制改革的不断深入,利率市场化已是大势所趋,而在利率市场化的背景下,利率水平会表现出较大的波动性和不确定性,利率风险也将成为我国商业银行面临的主要风险之一.研究适合我国商业银行利率风险管理方法,完善我国商业银行利率风险管理体系,对银行积极适应利率市场化新环境、加强利率风险管理和提高竞争力有重大意义.     

我国商业银行的利率风险分析

随着我国利率市场化进程的加快,如何防范利率风险已成为我国商业银行需要研究的重要课题。本文在分析了当前我国主要金融形势的情况下,通过对五家上市商业银行财务报表的利率敏感性和期限进行比较研究,说明我国商业银行目前的利率风险防范水平还有待提高,并对进一步加强商业银行的利率风险防范提出了建议。     

利率市场化过程中商业银行利率风险防范

我国的利率市场化改革一直在稳步进行,经过几年的努力,取得了一定的成效。但同时,商业银行面临的利率风险也在不断显现。利率市场化进程中商业银行面临的利率风险表现为重新定价风险、收益曲线风险、基差风险、期权性风险。为了防范利率风险,我国商业银行应参照巴塞尔利率管理的核心原则,积极推进利率风险管理体系建设。     

论利率市场化与商业银行金融创新

利率市场化之后，利率对经济变数的敏感性增强，得率波幅加大，商业银行面临前所未有的利率波动风险的冲击。商业银行防范和化解利率风险的根本途径在于金融创新。金融管理决策层也应积极主动也推动金融创新，并作出相应的制度安排。     

Interest Rate Futures Options and Interest Rate Options

This paper derives pricing models of interest rate options and interest rate futures options. The models utilize the arbitrage-free interest rate movements model of Ho and Lee. In their model, they take the initial term structure as given, and for the subsequent periods, they only require that the bond prices move relative to each other in an arbitrage-free manner. Viewing the interest rate options as contingent claims to the underlying bonds, we derive the closed-form solutions to the options. Since these models are sufficiently simple, they can be used to investigate empirically the pricing of bond options. We also empirically examine the pricing of Eurodollar futures options. The results show that the model has significant explanatory power and, on average, has smaller estimation errors than Black's model. The results suggest that the model can be used to price options relative to each other, even though they may have different expiration dates and strike prices.     

利率市场化与利率风险管理

目前我国利率市场化巳步入实质性阶段，从长远看，利率市场化有利于商业银行建立现代金融企业制度，是金融改革的必由之路，但从短期看，对银行财务效益和资产质量将产生较大冲击，商业银行面临的利率风险将呈上升趋势，因此，商业银行应充分利用当前的过渡时期，参照巴塞尔协议的利率管理的核心原则，强化内部控制手段，建立起有效的利率风险管理体系。     

中国利率市场化进程中基准利率的选择

利率市场化改革的关键之一在于找到合适的市场基准利率，在基准利率的基础上形成合理的市场利率体系。本文从利率市场化与国债市场的关系入手，指出利率体系建设的关键在于找到有效基准利率，论述了利率市场化过程中有效基准利率的核心地位，分析了国债利率可以成为市场有效基准利率的诸多因素。本文认为国债利率是中国有效基准利率的必然选择，文章提出了我国发展国债市场促进国债利率有效基准利率地位的形成的若干对策与建议。     

利率市场化背景下我国利率调控体系构建研究

基于美国、日本、加拿大、印度等国的案例分析表明,利率调控转型宜采取渐进式,并与利率市场化进程协调一致;市场基准利率主要集中于隔夜同业拆借利率和市场回购利率,且大都为实际成交利率;央行关键政策利率品种和期限一般会随着经济金融条件的变化而变化,过多的政策利率不利于货币政策传导。对于我国利率调控体系的实证研究表明:与美国、日本等国家传统的公开市场操作模式相比,利率走廊调控模式更适合我国,央行7天逆回购利率和隔夜市场回购定盘利率分别是我国关键政策利率和市场基准利率的理想选择,走廊宽度在200个基点左右的非对称利率走廊效果较好。最后,本文提出了过渡期和中后期利率走廊调控的具体方案及相关配套措施。     

中国的利率体系与利率市场化改革

利率对宏观经济均衡和资源配置有重要导向意义。央行确定政策利率要符合经济规律、宏观调控和跨周期设计需要。目前,中国的真实利率略低于经济增速,处于较为合理水平。中国已形成较为完整的市场化利率体系,主要通过货币政策工具调节银行体系流动性,释放政策利率调控信号,在利率走廊的辅助下,引导市场基准利率以政策利率为中枢运行,并通过银行体系传导至贷款利率,调节和优化资源配置,实现货币政策目标。中国具备继续实施正常货币政策的条件,将尽可能地延长正常货币政策的时间,目前不需要实施资产购买操作。在市场化利率体系中,收益率曲线非常重要,它反映利率由短及长的期限结构,可为各类金融产品和市场主体提供定价参考。收益率曲线的短端为货币市场基准利率,直接受央行货币政策操作的影响;长端则为国债收益率,主要反映市场对未来宏观经济走势的预期。经过多年发展,我国的国债收益率曲线应用日益广泛,整体趋于成熟,而在市场基础方面还有进一步提升的空间。     

利率市场化及商业银行利率风险分析

在我国，利率一直实行管制政策，在计划经济时期，低利率管制政策有其一定的合理性，利率是否市场化并不重要。但随着市场机制作用的增大，特别是在非国有企业、股份制银行和外资银行兴起以及国有商业银行和国有企业经营机制转变之后，利率管制的弊端愈加突出。本刊签约作者周革平博士认为当前国内外的物价水平稳中趋低，商业银行存差较大，最宜实行利率市场化改革。文章通过阐述利率市场化的基本涵义，分析论证了利率市场化后，国有商业银行面临的利率风险     

利率市场化背景下商业银行利率风险管理

随着利率市场化的推进,我国商业银行面临的利率风险日益凸显。本文分析提出商业银行应进一步加强对利率风险的识别、度量和管理。还同时分析利率风险和信用风险之间的关系,并指出利率风险和信用风险都影响着银行的经营,应纳入银行的全面风险管理之中。     

从基准利率看我国利率互换定价存在的问题

本文推导了利率互换定价公式,并以此为基础探讨我国利率互换参考的基准利率所存在的问题及其对定价的影响。实证研究表明,一年定期存款利率、Shibor利率和7天回购定盘利率都存在各种缺点,导致利率互换难以准确定价。因此,建设合理的基础利率仍然是我国当前推动金融产品创新最为艰巨的任务之一。     

基准利率指标的波动性度量与利率期权设计

本探讨了全国银行间同业拆借中心发布的货币市场基准利率参考指标的统计特征，重点考虑了基准利率收益率波动性的度量方法，如移动平均、指数加权移动平均和GARCH类模型，得到了描述该利率收益率的波动性模型。在此基础上，又考虑了基于基准利率的期权的设计、定价和模拟，由Black—Scholes定价公式，得到了利率期权随时间变化的动态的理论价值。     

商业银行在利率市场化中的利率风险管理

利 率市场化使 商业银行 面临更大的 竞争压力 ,加 大了银行损 益的不确 定性,同时对银 行防范风 险能 力提出 了 更 高 要 求。 本 文 通过 对 商 业 银 行在 利 率 市 场化 中 的 利 率 风 险 分 析 ,提 出 了 构 筑 商 业 银 行 利 率 风 险 管 理 机 制 的策略 。