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《会计之友》2017,(9)
以2010—2014年沪深两市主板A股432家民营上市公司的平衡面板数据为样本,运用中介效应研究方法,实证检验了我国民营上市公司中内部控制质量在股权集中度与公司绩效关系中的中介作用。为保证研究的客观性和稳定性,分别用ROA和Tobin's Q对公司绩效进行衡量,采用Sobel Test法和偏差校正的非参数百分位Bootstrap法进一步对中介效应的显著性进行验证,并进行了稳健性检验。研究结果表明:在我国民营上市公司中,股权集中度和内部控制质量均对公司绩效存在正向影响;股权集中度对内部控制质量存在正向影响;股权集中度对公司绩效的影响有一部分是通过内部控制质量的中介作用实现的。研究结论在一定程度上揭示了民营上市公司中股权集中度对公司绩效产生作用的路径,对提高公司治理水平和企业长远价值具有实际意义。 相似文献
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《河北企业》2022,(1)
党的十八大将提升军民融合企业的经营绩效确定为我国推进军民深度融合战略的关键任务之一。在此背景下,本文选取2015—2019年沪深A股市场军民融合板块104家上市公司为样本,采用工具变量法,运用两步最小二乘法(2SLS)回归实证研究股权集中度对经营绩效相关关系,探究股权集中度与经营绩效之间的作用机制。研究结果表明,军民融合板块的上市公司中,在整体上,股权集中度对经营绩效的影响呈现出倒U形相关关系,其中,国有控股公司中股权集中度与经营绩效呈现出倒U形关系,而非国有控股公司的股权集中度对经营绩效的影响并不显著;对国有控股公司而言,公司的经营能力对股权集中度与经营绩效之间的关系起到了中介传导作用。 相似文献
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股权集中度与公司绩效关系一直是公司治理领域中争论的焦点问题之一.本文采集2001-2006年863家日本上市公司非平衡面板数据,运用静态面板数据模型实证检验了股权集中度对公司绩效的影响.结果表明:当外部监控机制有效时,股权集中度与公司绩效之间存在明显的正相关关系.该项研究结果的借鉴意义在于:完善我国股权结构的政策取向应致力于加强外部监督机制,而非改"一股独大"的绝对控股股权为股权制衡模式. 相似文献
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股权分置改革在某种程度上为完善资本市场定价机制和改善公司绩效提供可能,从而影响上市公司股价和经营绩效的符合性.文章选取2007-2009年沪深两地A股上市公司面板数据,对股权分置改革后上市公司股价与经营绩效的符合性进行实证分析.研究表明:上市公司股票价格取决于每股收益、每股净资产,并受总资产成长能力和盈利质量的影响,股改后上市公司股价和公司绩效符合性较好:上市公司股价与绩效符合性存在规模效应和行业效应. 相似文献
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本文选取2005年1235家A股非金融类上市公司作为样本,建立模型实证分析了审计意见与上市公司股权集中度的关系。发现非标准审计意见与股权集中度正相关,与股权分置改革和上市公司的盈余管理程度负相关;ST公司、重亏公司、资产负债率较高的公司更容易获得非标准审计意见。建议应深化股权分置改革,降低上市公司的股权集中度;审计师应更加关注上市公司的盈余管理程度,并出具相应的审计意见。 相似文献
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本文选取2005年1235家A股非金融类上市公司作为样本,建立模型实证分析了审计意见与上市公司股权集中度的关系。发现非标准审计意见与股权集中度正相关,与股权分置改革和上市公司的盈余管理程度负相关;ST公司、重亏公司、资产负债率较高的公司更容易获得非标准审计意见。建议应深化股权分置改革,降低上市公司的股权集中度;审计师应更加关注上市公司的盈余管理程度,并出具相应的审计意见。 相似文献
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本文以2005年至2007年我国物流行业上市公司的数据为样本,利用主成份法对股权结构与公司绩效关系进行了分析。结果发现:国有股、法人股与经营绩效指标具有负相关性,股权集中度与经营绩效具有正向的相关性,流通股与经营绩效不具有显著的相关性。 相似文献
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本文利用192家上市公司3年的面板数据,对股权分置改革下我国上市公司股权结构与公司绩效的相关性进行了实证分析。首先通过因子分析确定公司绩效指标,接着分别从股权构成、股权集中度及股权制衡度3个方面考查股权结构与公司绩效的关系,结果表明,公司绩效与国有股比例、第一大股东持股比例呈显著的U型关系,与流通股比例负相关,与前五大股东持股比例、股权制衡度正相关。 相似文献
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上市公司的经营绩效提升受到多方面因素的影响,其中股权结构、股权集中度是非常重要的原因。本文实证分析结果表明,上市公司的经营绩效和股权集中度、股权制衡度都表现出明显的正向相关。要稳步提升上市公司经营绩效,提高公司的股权集中程度并合理地制衡第一大股东的权利。 相似文献
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本文以2007年为研究窗口,采用沪深两市上市公司的横截面数据,对上市公司股权集中度、股权制衡与公司绩效的关系进行了实证研究。研究发现:股权集中度与公司绩效显著正相关。多个大股东之间的股权制衡与公司绩效正相关,但不显著。表明股权制衡对公司绩效的作用在我国尚未充分发挥出来。 相似文献
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运用2007—2012年我国酒业上市企业面板数据实证检验酒业上市公司股权集中度、股权制衡度与经营绩效的关系。实证结果显示:股权集中度与经营绩效呈显著倒U型的二次曲线关系,即过高的股权集中和过于分散的股权都不利于经营绩效的提高,只有适度的股权集中度最有利于经营绩效的提高;同时以S指数度量的股权制衡度与经营绩效呈显著正相关,显示出股权制衡有利于经营绩效的提高。 相似文献
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由于金融保险业自身存在的特殊性,国内对上市保险公司股权结构与经营绩效关系缺乏深入的研究。本文选取了A股主要上市保险公司2008—2016年半年报及年报的数据,探索股权集中度、制衡指数及股东性质对公司经营绩效影响如何,发现股权集中度、境外战略投资比例与绩效正相关,政府持股比例与绩效不存在显著相关性。 相似文献
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现代企业制度中,股权结构作为公司治理的核心,对于公司的经营激励、并购、代理权竞争、监督等诸方面均有较大影响,直接影响公司治理水平和公司价值,所以上市公司的股权结构与公司经营绩效的关联性是研究热点。本文对北京上市公司进行实证分析后发现,北京上市公司经营绩效与第一大股东持股比例、股权集中度、股权制衡度、国有股比例正相关,与法人股比例负相关。 相似文献
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本文以2010-2012年中小企业板上市公司数据为基础,分析中小企业股权集中度、股权制衡度和股权性质对公司绩效的影响。研究表明,股权集中度与公司绩效呈显著的U型关系,反映了股权集中的双重效应;一定程度的股权制衡度对公司绩效有积极影响,适度的股权制衡有利于提升公司绩效;国有股比例与公司绩效不相关;流通股比例和管理层持股均与公司绩效正相关。 相似文献
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在文献梳理基础上,提出文章研究假设,综合应用因子分析法和多元回归分析方法对我国48家A股物流上市公司2015~2019年相关数据进行实证研究,以揭示物流上市公司资本结构对其经营绩效的影响规律。研究结果表明:物流上市公司的留存收益与公司的综合经营绩效具有不显著的正相关关系,资产负债率、非流动负债率以及股权制衡度Z指数与公司综合经营绩效呈显著负相关关系,前五大股东持股比例(TOP5)与公司综合经营绩效呈显著正相关关系。最后根据研究结果,提出了优化资本结构以提升物流上市公司经营绩效的措施建议。 相似文献
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我国家族上市公司股权集中度与公司绩效的实证分析 总被引:2,自引:0,他引:2
笔者认为,我国家族上市公司的股权集中度可能具有的特点影响了我国家族上市公司的生产经营,并进而影响了公司绩效。本文将实证分析我国家族上市公司股权结构与公司绩效之间的关系,结果没有出现我们预期的倒U型形状,而且Z值的倒U型也并不显著。 相似文献