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融资融券对沪深股市影响的实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
2010年3月31日,融资融券试点在沪深股市正式推出,结束了其长期以来缺乏做空机制的单边运行。为了检验融资融券的推出是否成为证券市场的"内在稳定器"并提高了市场流动性,本文通过OLS模型和Granger因果检验分析融资融券与沪深300指数波动性和流动性的长期关系,并分析其因果联系,得到相关结论。 相似文献
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文章选取了2000年第一季度到2009年第一季度的上证综合指数和国内生产总值的数据,运用协整检验和Grang-er因果检验的计量方法进行研究两者之间的关系。检验结果表明:上证综合指数和国内生产总值之间不存在协整性,国内生产总值是上证综合指数的单向Granger原因。最后,针对中国股票市场与国内生产总值之间的异象,分析了下原因并提出相应政策建议。 相似文献
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文章利用日本的日经指数、英国的金融时报指数、美国的道琼斯指数、德国的法兰克福指数和中国上证综合指数的日收益率数据,建立向量自回归(VAR)模型并进行Granger因果检验、脉冲响应分析和方差分解分析来对其进行研究。研究表明:全球主要的股票市场与我国的股票市场存在一定的联动关系,但不同市场对我国股票市场收益率波动产生的影响程度和持续时间是不相同的。 相似文献
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本文通过考察国际油价波动影响我国通胀指数变动的传导途径和主要特征,运用Granger因果检验和VAR模型对国际原油价格波动与我国通胀指数之间的相关性和滞后期进行研究。研究结果表明:国际原油价格波动对处于传导机制中上游的生产领域所产生的作用较明显,但对处于下游的消费领域并没有明显的影响。最后,本文预测了后危机时期国际原油市场的发展趋势和原油价格的变动走势。 相似文献
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蔡琼 《中国商界:上半月》2011,(7):10-11
本文采用了2003年1月1日——2010年6月30日的上证综合指数和深证成份指数的每日收盘价所得的对数百分收益率为样本,分别运用标准GARCH(1,1)模型和非参数GARCH(1,1)模型[1,3]研究了中国股票市场的波动性,并对这两种模型的估计结果进行了比较,最后利用误差度量指标比较了这两种模型的估计能力,结果发现,非参数GARCH(1,1)模型对股市波动性的预测精度有明显的优势。 相似文献
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深入了解中国资本市场之间的联动关系对于决策的制定具有重要的作用。运用协整检验和Granger因果检验分析法对具有代表性的A股指数和B股指数的长期均衡关系和短期引致关系进行检验。结果表明,A股指数和B股指数联动性很强,存在长期的协整关系。 相似文献
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利用2005年7月-2008年12月人民币实际有效汇率指数和进出口数据,通过建立协整模型,用Granger因果检验分析了汇率对我国进出口的影响,结果表明汇率是进出口贸易额的Granger原因,进出口贸易额并不是汇率的Granger原因。 相似文献
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我国金融市场的迅猛发展,使得金融机构面临的主要风险已从信用风险转向了市场风险。我国金融市场作为一个发展中的新兴市场,市场风险必将随着金融市场的发展而逐渐加大。VaR方法作为风险管理的计量模型,能够有效地度量和控制金融风险,在世界金融市场上已经得到了广泛的运用。本文正是运用VaR模型度量了我国证券市场的市场风险,利用上证综合指数1995年1月3日至2008年12月12日的数据,具体计算出上证综合指数的VaR值,旨在探讨VaR模型能否适用于中国股票市场。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2015,(13)
作为期货市场的一大重要的功能和套期保值实现的条件,价格发现功能对于期货市场非常重要。价格发现功能的实现使得其发挥了股票市场乃至国民经济"晴雨表"的作用。本文主要通过对沪深300股指期货和指数现货的日价格数据进行平稳性检验、协整检验、建立误差修正模型和Granger因果检验,来研究两者之间的发现引导关系,从而揭示中国的股票指数期货市场价格的发现过程。 相似文献
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主要对GARCH模型在风险计量方面的理论方法进行了梳理,并选取2007年1月4日至2010年12月23日上证房地产指数日收盘价作为数据样本,运用GARCH模型VaR方法对我国股市中房地产板块的风险进行了实证分析。实证结果表明我国地产股指序列存在集聚效应,GARCH模型较传统静态法更能够较好的描述我国房地产板块的波动情况,因而测量的VaR值更能反映我国地产板块面临的风险程度。 相似文献
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中国金融期货交易所于2010年4月16日正式推出沪深300股指期赁交易。本文以沪深500股指期货与现货指数为研究对象,基于协整检验、ECM模型、Granger因果检验等方法考察了沪深300股指期赁与现货指数价格之间的引导关系。研究结果显示:股指期货与现货指数价格之间存在长期稳定的均衡关系,短期内期赁市场不受长期均衡关系的影响。期贷价格的影响力大于现货,两价格之间只存在单向引导关系,即期贷价格在时间上领先于现赁价格。 相似文献
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本文运用基于向量误差修正模型(VEC)的Granger因果检验法,对我国1997年第1季度到2008年第3季度的货币供给内生性进行实证分析,研究结果证明结构主义的内生货币供给理论比较符合我国的现实情况.文章还对我国货币政策中介目标的修正和调控改进提出了相关政策建议. 相似文献
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以QFII、股改和次贷危机三个事件为转折,将2000年1月4日到2013年12月31日划分为四个阶段,运用Johanson协整检验和Granger因果检验对内地股市和香港股市的联动性进行研究。结果表明,经过股改和次贷危机后,两地股市的协整关系和因果关系出现了显著的变化,呈现更加显著的一体化趋势。 相似文献
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2010年3月31日,融资融券试点在沪深股市正式推出,结束了其长期以来缺乏做空机制的单边运行为了检验融资融券的推出是否成为证券市场的“内在稳定器”并提高了市场流动生,本文通过OLS模型和Granger 因果检验分析融资融券与沪深300指教波动性和流动性的长期关系,并分析其因果联系,得到相关结论. 相似文献