我国风险投资退出机制比较研究

风险投资的退出机制是风险投资最关键的一个环节,本文依据2007年度中国风险投资退出特点,利用风险投资退出机制原理,研究了我国风险投资在公开上市、企业并购和股权回购以及公司清算三种退出机制中的特征。风险投资的顺利退出,对补偿风险资本承担的风险、准确评价创业资产和风险投资活动的价值、吸引社会资本加入风险投资行列,具有重要意义。     

我国风险投资退出方式选择

风险投资的退出是风险投资运作过程的最后也是至关重要的环节,是实现风险投资价值、促进风险投资资本再循环的保证。风险投资退出有首次公开发行、股权转让和破产清算三种方式。在分析我国风险投资退出基本状况并借鉴其他国家的制度和实践的基础上,为促进中国风险投资顺利退出及风险投资业的进一步发展提出相关政策建议。     

怎样拿钱走人——风险投资中的大风险

<正> 必要的退出风险投资最终是要从所投资的公司中“撤出”的。即风险投资在所投资公司中占有的股份最终是要被风险投资者在适当的时机转让给他人或上市的。可见,风险投资者的主要目的是通过将企业以上市、并购等形式出售,从而得到高额的回报,实现其利润最大化的目标。为了实现投资者的目的,这就要求市场上有健全的退出机制,让投资者能够顺利地把资金撤出。     

我国风险投资退出机制的实证考察

在风险投资发展实践中,风险投资的退出机制建设是一个非常重要的问题。通过对我国近年来风险投资退出状况的实证分析,从实践的角度对我国风险投资退出机制进行了考察。通过实证研究,得出以下3点结论：应该适当降低风险企业上市标准,完善创业板的退市制度;适当放松对中小板和创业板上市公司并购与被并购的管制;继续提升我国证券市场的市场容量和市场发育程度。     

论我国风险投资资金退出存在的问题及对策

风险投资退出机制问题是风险投资顺利发展的中心环节,风险投资通常采用首次公开发行、出售或清算等退出方式来实现资金的退出,得到高额回报。中国风险投资业发展落后于一些发达国家,主要因素之一就是退出机制的不完善,本文就风险投资退出问题进行了分析,首先介绍了风险投资退出机制的作用,及主要影响因素,再通过中国风险投资退出机制与美国风险投资退出机制现状的分析,找出可以借鉴美国的地方。最后,提出解决我国风险投资退出机制存在问题的一些建议。     

构建我国矿产地质勘查风险投资运行机制的退出渠道

风险投资只有顺利地实现退出,才能形成良性循环.但在我国,风险投资的退出渠道一直是一个薄弱环节,需大力加强.本文主要探讨构建我国矿产地质勘查风险投资运行机制的退出机制.     

风险投资的退出时机及方式选择

风险投资退出作为风险投资实现资本增值的唯一途径,其顺利与否关系到风险投资的成败。该文在论述风险投资退出原因与现状的基础上,进行了退出时机与方式的模型分析和实证分析,提出了如何进行退出时机和方式最佳选择的策略。     

我国风险投资退出渠道分析

风险资本的退出渠道是利润回收的重要环节,退出渠道选择的畅通性及多样性决定了风险投资的回报率,是风险资本流通的关键。一般来说,风险投资的退出渠道包括公开上市、收购和出售、企业回购和资产清算等。根据企业发展的具体情况,选择恰当的退出渠道对于企业风险投资的发展具有重大意义。     

建立我国风险投资退出机制的障碍和对策

风险投资被称为中国高新技术产业化的"驱动器"。中国的风险投资虽经历了十几年的发展,但至今仍未建立起较为完善的风险投资退出机制。分析了当前我国建立风险投资退出机制存在的主要障碍,并从公开发行上市、设立和发展柜台交易市场和地区性股权转让市场、企业并购与回购、清算退出等方面提出了适合我国风险投资退出的现实途径。     

论政府在完善风险投资退出机制中的作用

我国的风险投资发轫于上世纪80年代中期,在90年代以后发展迅速,但总体上仍然处于起步阶段。其中原因之一在于我国风险投资的退出机制还不完善。退出是风险投资体系中最后一环,也是具有决定意义的一环,因为它直接关系到风险投资项目的得失成败。风险投资能否顺利退出依赖于许多客观条件,西方国家风险投资的实践证明：这些客观条件的具备离不开政府的努力。我国政府有必要抓住时机,采取各种有利措施,发展和完善我国风险投资的退出机制。     

风险投资不同退出方式比较分析

风险投资的成功与否取决于其能否顺利退出创业企业，目前风险投资有四种退出方式。本文在论述四种不同退出方式的优缺点基础上，对这四种方武进行了退出机制、退出绩效等比较分析。     

风险投资参与对中资企业首次公开发行折价的影响——不同证券市场的比较

本文考察中资企业在不同市场上市时风险投资的参与是否影响首次公开发行折价。研究发现,在大陆中小板和香港主板市场上市的中资企业中,有风险投资参与的企业IPO折价显著高于无风险投资参与的企业,支持声誉效应假说,即风险投资机构以IPO折价来提早退出投资项目,以此来建立自己的声誉,吸引更多的资金流入。在美国市场风险投资的参与对IPO折价则没有显著影响。本文进一步研究发现从业时间短的风险投资机构,其参与投资的公司上市时的历史也较短;风险投资进入企业的时间越长,IPO折价水平也越高。这两个检验都验证了风险投资机构通过IPO折价提早退出投资项目,进一步支持了声誉效应假说。     

多元化趋势:论我国风险投资的退出机制选择

有效的退出机制是实现风险投资高额收益的安全保障。通过对国外首次公开上市、出售 ,以及清算等三种退出方式的比较与评价 ,立足本国国情 ,合理借鉴 ,从而探讨当前我国风险投资退出机制多元化的现实选择 ,并对未来多层次法规政策及资本市场体系的构建特别是对二板市场的逐步建立提出建议。     

风险投资的退出绩效研究--IPO与M＆A的比较

风险投资的成功必须依赖于良好的退出机制,风险投资理论的发展和风险资本市场的完善使得风险投资退出机制的创新成为必然趋势,从而为风险投资的退出提供了更多的路径选择.从目前各国风险投资的发展状况来看,首次公开发行(IPO)和企业并购(M&A)已经成为风险投资最主要的两种退出方式.本文以上述两种方式的比较为主线,试图对风险投资的退出绩效问题进行较为全面和深入的研究.     

浅析欧洲典型的二板市场——意大利新市场

在风险投资的退出方式中 ,最重要的是通过公开市场上市(IPO)退出 ,而这基本要求就是要设立二板市场。 2 0世纪 80年代以后 ,世界各国相继设立二板市场扶持中小企业和高科技企业的发展。意大利是中小企业密集的国家 ,其新市场是一个很有特色而具代表性的二板市场。文章对意大利新市场的设立、现状和发展前景作了比较全面的介绍 ,这对于我国的风险投资和二板市场的研究是很有借鉴意义的。     

风险投资项目退出决策研究

退出时机与退出方式选择是风险投资项目退出决策的两个基本问题i在对影响风险投资项目退出时机选择的微观因素与风险投资项目退出的方式及其特点进行深入分析的基础上,归纳和分析了风险投资项目退出时机与退出方式选择的一般性原则。适宜的退出时机和退出方式对风险投资项目实现投资收益或锁定投资损失有着重要的意义。     

风险投资的退出与公司治理

风险投资的退出机制,是风险投资运作过程的最后,也是至关重要的环节。风险投资的退出机制是否完善有效,退出方式的选择是否适当,是决定风险投资能否获得成功的关键所在。本文就风险投资几种主要的退出机制和企业公司治理行为进行了相关的分析与比较。     

我国风险投资退出机制及退出实施的问题研究

目前 ,风险投资退出不畅已成为制约我国风险投资发展的瓶颈。因此 ,采取有效方法来解决风险投资退出难的问题是推动我国风险投资发展的当务之急。文章以我国风险投资发展历程中的典型案例为引 ,描述我国风险投资退出的现状 ,并从风险投资退出机制及退出实施两方面入手 ,对风险投资退出难的原因进行分析 ,提出了相应的建议及对策。     

风险投资退出方式的选择

风险投资作为金融扶持高新技术产业发展的重要工具 ,属于高风险、高回报的投资行为 ,获利性退出是风险投资的最终目标 ,风险投资的退出机制是风险投资成败的关键。文章详细分析和比较了我国目前可行的几种风险投资退出方式的优缺点。     

中国风险投资业退出渠道问题的研究

改革开放三十年的经验、成就和在国际政治、经济生活中日益提高的地位促成了中国风险投资业千载难逢的发展机遇.而一个风险投资项目的成功与否主要取决于风险投资者能否顺利的退出.由于中国社会主义资本市场的独特性,我们就要根据自身的特点,对风险投资机制进行合理的调整,从而使其更为合理地运用于中国的资本市场当中.本课题对现有的风险投资机制进行分析,从而对中国的风险投资的退出机制的改革提出一些意见和建议.