保险资金全托管现状

2005年10月,中国保险监督管理委员会(以下简称保监会)下发了《关于开展保险资金全托管工作的通知》(以下简称《通知》),《通知》中明确规定保险公司的保险资金将实行“全托管”制度,保险公     

步入快车道的商业银行托管业务

我国商业银行托管业务近几年也呈现出较快的发展态势，已成为国内商业银行重要的利润增长点。一是证券投资基金托管业务。到2004年底，国内商业银行共托管证券投资基金161只，托管基金总份额达到3244亿份，办理基金托管业务的托管银行数量也从1998年的3家发展到目前的10家。二是QFII投资托管业务。到2004年底，累计获准进入中国市场的境外机构已达27家，获批投资额度34．25亿美元，     

保险资金作用及投资渠道解析

一、保险资金运用的发展现状 保险资金是保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司等保险机构以本外币计价的资本金、公积金、未分配利润、各项准备金、存人保证金及其他资金,是保险公司通过各种渠道汇集的资金总和。随着我国保险行业的不断发展,保险资金规模的不断扩大,保险资金的运用得到了越来越多的重视,主要体现在以下两个方面：     

陈文辉:金融改革条件下如何推进保险资金运用

保险资金运用要服务好主业。保险资金运用,首先应当服务好主业,实现保险资金的保值增值,不要一味贪大求全。此外,投资能力也决定了术业要有专攻,作为保险公司,能够较好地运用保险资金就已经不错了。经常接触到一些搞投资的保险专家,他们都非常认真地说,现在是一个大资产管理时代,或者叫泛资产管理时代,也就是说今后保险资产管理要涉及各     

商业银行托管业务发展研究

资产托管行业是现代金融市场的重要基础设施,资产托管银行,作为独立第三方,在维护资本市场安全、推动市场创新、服务实体经济等方面发挥了重要作用.本文分析了商业银行发展托管业务的战略意义,梳理了当前托管行业的发展现状与挑战,并对新发展阶段商业银行如何更好发展托管业务给出建议.     

西部地区保险资金运用面临“抽血”困境亟待破解

作为我国西部地区唯一的直辖市,重庆市在西部大开发、城镇化建设等领域都对长期稳定的保险资金投入有着巨大需求。但是,目前保险资金在重庆乃至整个西部地区的运用却形成逆向抽血机制,严重制约保险资金服务西部地区建设。西部地区保险资金运用面临抽血困境据统计,截至2013年4月末,全国保险资金投资于基础设施等另类投资的资金余额为7852亿元,而重庆仅有125亿元,占比1.6%,低于同期重庆保费收入的全国占比(2.1%)。这表明,在参与投资地区建设方面,保险资金从西部抽血到东部,加剧了西部地区资金短缺。保险资金抽血困境的形成,主     

海外保险资金投资不动产的经验借鉴

海外保险资金运用的监管规定各国政府对保险资金运用的监管理念和监管方式不尽相同,时代的变迁也不断给保险资金运用监管带来新的变化。但在成熟的市场经济中,政府普遍注重维护市场本身在资源配置中的基础性地位,尽量     

商业银行发展资产托管业务的思考

自20世纪90年代以来,因资产托管业务在增加中间业务收入、沉淀部分低息负债、提高商业银行ROA(资产收益率)指标等方面的优势,已成为商业银行重要的中间业务。随着国内资本市场外延内涵逐渐丰富,商业银行托管业务在托管规模、产品种类、数量及其收入上呈现出迅速增长的态势。商业银行应从管理、创新及培养人才等方面多措并举,大力发展资产托管业务。     

基金托管市场酝酿变革

日前,银监会主席刘明康在“2004年在华外资银行会议”上透露,正在酝酿和研究商业银行设立基金管理公司的准入问题,并鼓励有经验的外资银行或者外国基金管理者以战略投资者角色参与其中,消息传出,引来银行业人士一片赞誉之声。那么,随着禁令的再次解除,银行下一步将采取怎样的行动呢?为此,《银行家》特别邀请了光大银行张建春先生、人民大学马龙龙教授和招商银行研发部的段云飞先生,就新形势下,银行基金业务将会发生哪些方面的变化,以及如何更好的发挥优势推动该项业务的发展等问题进行深入探讨。     

降低养老保险政策缴费率对基金可持续性影响的研究

人口老龄化程度的加深对我国养老保险事业发展造成了巨大挑战.在此背景下,本文通过构建精算模型,模拟了不同政策组合下,降低养老保险政策缴费率对基金可持续性的影响,得到如下结论:(1)当不实行政策干预时,基金在2027年首次出现累计赤字,此后赤字规模逐年扩大;(2)在短期内(2021-2025),养老保险政策缴费率下调3个百分点时,能够使得基金可持续性提高,而在中期(2021-2050),反而会增大基金支付压力;(3)当实现征收体制改革且缴费率下调3个百分点时,基金累计赤字时点向后推迟了8年,基金可持续性得到一定改善;在此基础上进一步实行延迟退休年龄政策之后,基金在中期内并未出现累计赤字,且累计结余大幅度提升;而当政府对基金进行财政补贴后,基金运行状况得到显著改善.     

商业银行基金托管业务中的受托责任与风险防范

证券投资基金是一种集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具投资，目前，基金托管人均由商业银行充任，基金托管业务已成为各大商业银行的新兴业务增长点，该业务可观的手续费收入和巨额的资金沉淀量使各商业银行趋之若鹜，但风险总是和收益相伴相随，只有对该业务中蕴含的风险也进行深入的分析，并采取相应的风险防范措施后，才能对该业务的最终收益有客观的评价，作出科学的决策，本依据新颁布的《中华人民共和国信托法》（将于2001年10月1日施行，以下简称“信托法”）及相关的法律，法规及规章对商业银行开展基金托管业务的法律风险进行初步分析，并提出相应的防范措施。     

The Effects of Setting Deposit Insurance Premiums to Target Insurance Fund Reserves

A common feature of many insurance systems is that they are backed by an insurance fund and insurance premiums are adjusted to target this fund's reserves. This study analyzes the fund targeting policy of the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). It examines the distortions to banks' cost of deposit financing that result from setting premiums in this manner. The study's framework is a multiperiod, multibank contingent claims model where the stochastic rates of return on individual banks' assets are assumed to be correlated and match the actual empirical distribution of a sample of U.S. banks. The model identifies factors that are likely to exacerbate distortions due to insurance mispricing. The relative merits of a targeting policy and a flat-rate insurance policy are discussed, and the real effects of insurance mispricing are estimated. A method for valuing a government subsidy under a reserve targeting policy is also presented.     

Target-Bequest Investment and Insurance Fund

We propose a new type of investment fund, a Target-Bequest Fund (TBF), for which the manager of the fund invests to maximize the probability of reaching a bequest goal, specified by the investor. We assume the fund pays dividends at a rate proportional to the value of the fund, with the proportion also specified by the investor. In addition to considering this basic fund, we propose two extensions. The first extension is to impose a no-borrowing constraint. Indeed, unless the investment fund is a hedge fund, it will likely not allow the manager to invest more in the risky asset than is available in the fund, so this constraint is a realistic one. The second extension is to allow the fund manager to buy life insurance to help reach the bequest goal. We consider both extensions in the special case for which the proportional dividend rate is less than or equal to the riskless rate of return. Our focus is to obtain explicit solutions in a simplified market and insurance setting to give actuaries implementing this fund design some rules-of-thumb for investing in a financial market and buying life insurance in more realistic settings. We fully expect these rules-of-thumb to be generally valid in those more realistic settings.     

基金业:如何度寒冬

中国基金业现在可谓是四面楚歌,<基金黑幕>几乎彻底损毁了基金管理公司的商业信誉.如今中国正式加入世界贸易组织,洋基金管理公司磨刀霍霍大举杀入.面对内忧外患,有望成为开放进程中中国资本市场焦点的中国基金业该如何是好?     

商业银行内部资金转移价格的设定和应用

随着我国利率市场化进程的推进,资金转移定价(Funds Transfer Pricing-FTP)作为商业银行的重要管理职能日益受到业界的广泛重视.目前国内对FTP的研究主要在三个层面:第一层面主要集中在研究宏观市场层面,     

关于发展我国老年保险的思考

本通过对我国保险市场上老年险种的供给和需求状部的分析，指出在当前的国际国骨形势下老年保险的必要性及面临的障碍，并结合实际提出如何开发老年保险市场的建议。     

如何完善保险监管

保险监管体制的有效性和规范性是决定保险市场有序和稳定发展的重要基础.保险监管机构作为保险市场监管的主体在整个监管体系中发挥着主导作用,确立有效的监管体制模式,能够提高监管的效率,避免保险市场过分波动.     

我国保险资金投资渠道创新讨论

随着我国金融市场的发展,我国保险资金投资的重要性和影响性与日俱增,保险投资的创新性要求也越来越明显,最主要原因在于保险的资产负债匹配性要求。与此同时,从国际惯例来看,保险资金投资多元化已是趋势,包括不动产等投资在其中占据相当大比重。我国保险投资创新工作经过几十年的发展,已经取得了较为显著的成效,但根据市场经济的要求,还需要进一步努力和提高,在加大投资创新力度的同时,相关的制度建设和人才储备也极为重要。