国际原油价格上涨对中国、美国和日本宏观经济的影响

2002年至2007年,国际原油价格上涨的特点包括:1)油价持续上涨的周期长,上涨幅度大;2)油价上涨与美元走弱密不可分;3)原油期货市场的投机因素对现货市场的影响逐渐加大.2003-2006年,原油价格波动对世界经济的影响有明显弱化的迹象,但是,2007年世界主要经济体在宏观经济指标方面出现波动,高油价对世界经济的影响似乎初现苗头.本文采用一种新的非对称协整检验方法,研究分析2002年以来原油价格波动对美国、日本和中国宏观经济的影响.结果显示,由持续到2002年的数据得出的结论,与持续到2007年的数据得出的结论有所不同.原油价格冲击对于供给侧和需求侧的影响,近年来发生了变化.原油价格冲击对于经济体的影响取决于经济体的产业结构和能源消费结构.原油价格波动与总体价格水平之间存在长期稳定协整关系,原油价格波动影响总体价格水平的传导机制相对而言更为复杂.     

期货市场、对冲基金与国际原油价格波动

关于对冲基金投机活动对国际石油期货价格的影响存在广泛的争议。基于VAR模型的实证研究表明：国际原油价格、套期保值净头寸、对冲基金净头寸和商业石油库存之间不存在长期协整关系,说明对冲基金的投机活动不是推动原油价格长期上涨的原因;短期内,套期保值净头寸增加使原油期货价格升高,对冲基金净头寸和商业石油库存量增加使原油价格下降,而原油价格升高使套期保值净头寸减少,对冲基金净头寸增加。这说明套期保值者是期货市场上的策略交易者,对冲基金投机是价格跟随者;国际石油期货市场运行机制良好,对冲基金的投机活动既不是国际原油价格长期上涨的原因,也没有放大国际油价的短期波动。     

2010年国内外十大石油经济新闻

1 美联储二次量化宽松国际油价创两年新高 2010年11月3日,美联储宣布启动第二轮量化宽松(QE2)计划,拟在2011年二季度之前购买6000亿美元的长期美国国债.消息一出,美元汇率大跌,WTI原油期货及其他大宗商品急剧上涨.     

国际原油市场金融化背景下的价格投机泡沫

2007年1月至12月初,纽约商业交易所(NYMEX)原油期货合约价格每桶上涨40余美元,不但涨幅达到历年之最,而且名义价格创下历史新高.从市场特征分析,非供需因素占据价格主导地位,说明国际原油价格开始进入投机泡沫期,泡沫的直接推手是投资基金,而背后的驱动力是美元贬值.以欧元/美元汇率变化与原油价格之间的关系为切入点对原油价格泡沫的大小和发展趋势进行分析和预测,发现二者显著相关.在次贷危机背景下,美国的扩张性货币政策主张已经再度抬头,加之欧元区因通胀引发的升息预期,美元的颓势或难以扭转.因此,原油价格泡沫可能会具有一定的张力,但价格涨跌的频率和幅度都将加剧.泡沫的破裂需等待影响美元汇率变化的政策出台或供需矛盾转化的配合.我国必须采取有效策略应对高油价给国民经济发展带来的不利影响.     

石化商品期货：送金蛇迎驰马

2013年,全球经济在动荡中继续前行,全球大宗商品价格也出现不同程度的震荡起伏.原油价格受到地缘政治因素、全球宏观经济变动、库存变动等多方面因素影响,出现持续动荡,国内石化商品也随之震荡.     

国际油价上涨“路线图”

通过追溯美元霸主地位的建立、油价形成机制的演变以及对“指数投机者”交易行为和美英期货监管漏洞的分析,可以勾勒出一幅国际油价上涨路线图：美元凭借垄断原油计价货币强化了其作为各国储备货币的地位;美国通过扩张的货币政策,大量增发美元,换取他国的资源和产品;资源和产品提供国积累的美元回流进入美国资本市场,助推金融资产价格上涨,催生一个个泡沫;2007年次贷危机爆发,美国房地产市场泡沫破灭,为避免经济衰退,美联储大幅降息;通胀预期使大量资金通过英美期货市场监管漏洞,涌入商品期货市场,指数投机者一味买入多头头寸并长期持有,造成包括石油期货价格在内的商品期赁市场价格飙升。纽约商业交易所WTI原油和伦敦洲际交易所布伦特原油期贷合约价格通过世界原油贸易计价机制,带动了基准原油价格上涨,从而将美国金融市场积聚的破坏性力量传导至原油现货市场,并经由石油这一“工业的血液”传导至世界经济的方方面面。     

3月份国际原油价格总体下滑

3月以来,国际原油价格波动加剧,WTI走势震荡上升,布伦特原油价格先降后升。受美国经济持续改善,原油管道逆输缓解库存运输瓶颈问题,以及美联储暗示将推进刺激政策等因素影响,WTI原油价格持续震荡上升;但布伦特原油价格受欧元区经济低迷、塞浦路斯债务危机重燃市     

近期国际石油价格回顾与预测

回顾1.原油3月份,国际原油价格波动加剧。受美国经济持续改善,原油管道逆输缓解库存运输瓶颈问题,以及美联储暗示将推进刺激政策等因素影响,WTI原油价格持续震荡上升;受欧元区经济低迷,塞浦路斯债务危机重新引起市场对原油需求忧虑的影响,布伦特原油价格走势先降后升。3月份国际原油价格整体水平均大大低于2月份,WTI原油、布伦特原油     

关于冀东原油价格走势预测机制的研究

本文就冀东原油价格走势的预测进行了研究,通过分析影响冀东原油价格的国际原油期货、现货价格的影响因素,定量取值美中及亚洲原油需求的增长率、国际经济增长率、金融市场多头头寸上涨、空头头寸上涨以及美元汇率涨跌幅度,以伊拉克战争为例采用断点检验和标准事件分析的方法进行原油风险价影响分析,较科学和清晰的构建了原油价格走势模型。随着中国原油期货挂牌交易的脚步临近,我们的预测干扰因素和程度会大幅降低,原油价格走势预测机制通过调整将会更好的服务于企业的生产决策需要。     

石油和化工行业证券市场投资策略分析

中国经济未来一年将处于筑底到恢复增长周期,原油价格在寻求经济实体化、欧美债务危机持续发酵、美联储宽松策略保持、地缘政治危险继续等因素影响下将维持高位。我国石油和化工行业需求的好转仍不明显,中上游的去库存仍未完成,石化行业触底可能仍需要至少一两个季度,经济大势和行业盈利分化显示结构转型成为必然。投资建议:短期看"业绩",中期观"成长",长期重"市场空间"。