调整净现值法的原理

对国内投资项目的评价通常采用净现值法，对国际投资项目进行评价则要采用调整净现值法。该文在阐述了调整净现值法概念的基础上，论述了调整净现值法的原理：从原始投资、经营现金流量、项目优惠安排的调整、项目终值的预计、项目额外风险对现金流量的调整、投资项目贴现率的选择等六个方面分析了调整净现值法的构成要素。文中所给的方法对国际投资项目的评价具有一定的参考价值。     

期权理论在旅游景区项目评价中的应用

本文首先指出了净现值法（NPV）的缺陷以及与实物期权的联系，然后引入Black-Scholes模型，并对模型中涉及的一些因素在旅游景区项目评价中的应用作了分析。最后结合具体实例做出分析，指出了净现值法如何低估了项目的价值。     

实物期权在种子期风险企业价值评估中的应用

本文从种子期风险企业价值评估的特点入手,分析了传统的净现值(NPV)法在其价值评估中的局限性,然后分析了种子期风险企业的实物期权特征,并在此基础上将净现值(NPV)法和实物期权相结合构建了种子期风险企业的价值评估模型,最后通过一个案例分析说明了该模型的应用过程。     

对生产资料价格指数作为先行指标的有效性分析

风险项目投资常常采用分阶段投资的形式 ,它为项目创造了一个追加投资的机会 ,本文引入期权理论、利用B—S期权定价模型来评估这个机会的价值 ,从而有效克服了传统净现值法的局限 ,增加了风险项目投资决策的合理性和科学性。     

设备更新周期的选择

如何选择设备更新最优周期,这是许多企业所关注的问题。迄今为止,成本效益分析的诸种方法(如净现值法,内部报酬率法等等)已经被广泛地运用于通常的投资决策中。一般来说,净现值法用于对投资项目寿命周期内的收益进行评估是知适宜的,但是它不能解决设备更新最优周期的选择问题。现举例加以说明。假定有一台价值10,000元的设备,使用期限为5年,每年产生净收益5,000元。     

投资项目评价指标应用探讨

在市场竞争的条件下,投资者在投资决策之前对拟投资项目进行科学的评价是至关重要的。利用净现值法和内部收益率法进行评价,在理论和实际应用中均存在不足之处,可以利用MIRR法来改进内部收益率法。通货膨胀对评价指标影响具有一定影响。目前流行的实物期权价值计算方法,实际是对净现值法的进一步发展,能够更加准确、合理地衡量项目的实际价值,提高决策的科学性。     

净现值准则的缺陷与经理报酬的弥补

净现值准则作为投资评价的一种主要方法,有其合理的一面。但是,净现值准则忽视了投资的期权价值和经理的影响,存在着内在的缺陷。让经理分担项目风险和分享项目收益可以在一定程度上弥补净现值准则的缺陷,净现值准则仍可以作为项目投资决策的主要评价方法。     

资产评估中收益现值法与项目评价中净现值法之比较

近几年，随着市场经济的发展，资产评估业务和建设项目可行性研究中的经济评价业务，越来越受到人们的重视。两种业务都是“评”，都是有关方面进行决策的重要依据，其评的准确、合理、不仅有助于更好地满足其各自的研究目的、要求，而且可以使有关方面的决策，建立在更加可靠的基础上。因此，正确理解、运用两种业务中的经济评估方法，将有一定的现实意义。一、资产评估中收益现值法与项目评价中净现值法的理论分析收益现值法，是资产评估的基本方法之一，是适应资本市场和产权市场的建立、发展，在涉及企业合资经营、收购兼并、股权投资以…     

项目投资的综合因子评价研究

应用单指标进行项目投资方案的筛选容易产生选择偏差，从而给投资带来损失。因此本文着重分析将多指标综合评估方法应用到项目方案评价过程中，根据评估结果进行方案选择。分析利用财务净现值、内部收益率、财务净现值率和年金指标等多个指标进行综合分析的方法。本文引入因子分析模型将多个指标综合成少数几个公共因子。根据因子分析理论，计算每种方案的因子总分，根据分数高低进行方案排序，从而选出最优方案。     

净现值法和内部收益率法的比较分析

在建设项目经济评价方面有两种评价指标,即两种方法:净现值(NPV)法和内部收益(IRR)法.净现值是投资项目付出的现金流出量现值与投资产生的现金流入量现值的代数和;内部收益率是净现值为零时的折现率.这两种方法有各自的适用范围,但经过改进的IRR得到的与NPV的评价结果是一致的.     

实物期权在投资决策的应用

实物期权理论进一步沿用到企业战略投资项目、风险投资项目、企业并购等项目的分析和研究一般企业在过去进行项目投资决策时,采用投资回收期法、净现值法、内部收益率法等传统方法,这些方法对于大多数的投资项目都具有其科学的判断,也可以帮助企业决策者进行投资与否的决策。但是,目前行业投资的不确定性在增加,原有的市场和行业已经渐渐饱和,各种新颖的投资项目不断涌现,决策者在追求高收益的同时也在面临着高风险。这就要求     

试论乡镇企业设备投资决策

乡镇企业的机器设备投资属于长期投资,资金需要量大,回收期长,比短期投资所冒的风险大,对企业的盈亏和财务状况影响深远,所以必须审慎从事,准确计算和评价各备选方案的经济效益和社会效益,最后从中选出最优方案。为此,在进行某项机器设备的投资决策分析过程中。需考虑：货币的时间价值和投资的风险价值、资本成本、现金流量四个重要因素,还要考虑：相关成本与无关成本、机会成本以及各投资项目之间的关系,采用“净现值法”和“内含报酬率法”等方法对设备投资进行决策分析。“净现值法”是根据一项长期投资方案的“净现值”（即未…     

实物期权在矿业投资中的应用分析

正一、引言相对其他投资来说,矿业投资普遍具有以下特点:周期长、投资规模大、投资风险高和投资回收期长。并且,投资过程中充满了很大的不确定性,比如矿产资源储量的不确定性、产品价格的不确定性、项目建设的不确定性、技术的不确定性和国家政策的不确定性等。投资者在进行矿业投资决策时,如果选择采用传统的项目价值评估方法,如净现值法、折现现金流法等,它们主要着重于考虑项目产生的现金流量本身的价     

实物期权在项目风险投资中的应用

在风险投资决策中,由于传统评价方法的缺陷,形成实物期权这一新的研究方向.基于实物期权定价的改进净现值模型为评价项目的投资可行性提供了新方法,并通过这一新的定价模型对投资案例进行了可行性分析.     

内含报酬率法与净现值法的比较分析

内含报酬率法与净现值法的比较分析吴锋内含报酬率法和净现值法是投资决策中两种分析评价投资效益的重要工具，受到普遍的欢迎。本文将对这两种方法进行比较分析，藉以揭示它们的差异，为决策提供参考。（一）内含报酬率法与净现值法在指标计算上的差异第一，在对指标的计...     

实物期权在新能源汽车研发项目投资决策中的应用研究

文章以A企业新能源汽车研发项目作为研究对象,将投资决策的整个过程分为多个阶段,通过多阶段实物期权分析方法．利用实物期权下二又树模型进行项目价值的分析。通过二叉树法与净现值法的结合,很好地解决了研发项目中存在的复合期权问题。     

项目融资风险的定量分析

一、投资风险评估：CAPM模型——项目风险的定量分析方法 作为项目的投资者,在建立和使用现金流量模型对项目的价值风险做出定量的分析和评价时,第一步需要解决的问题就是怎样选择和确定能够正确反映项目风险的贴现率,并使用这一贴现率计算项目的投资收益和净现值,评价投资决策。     

应用经济利润模型评估公司股票的内在价值

正确评估公司或股票的内在价值,是财务管理的重要内容,也是投资理论的重要组成部分。传统的股票内在价值评估方法主要是股利法和现金流量法,其典型特征是预测未来的回报（现金股利或净现金流量）,并将其转换成现值。但是,这两种方法在我国资本市场上的实用性却值得怀...     

风险投资项目评估应用方法——项目效益风险比综合评价模型

风险投资机构一般从投资风险和投资收益两个方面来进行项目评估，本文在对现有的项目评估理论和方法做出详细、客观分析研究的基础上，结合我国风险投资的实际法律、经济、信用、社会文化环境，引入中层次分析法、模糊判断法，提出了一个综合评价效益风险比的改进模型。     

用计算净现值>0的概率判断投资风险和调整期望净现值的决策方法

在用净现值法对投资方案进行经济性可行与否的判断时,其判断标准是净现值是否大于0,若净现值>0则判断方案可行,反之则判断方案不可行。但是这种方法没有考虑风险因素。对于有风险的投资在判断其净现值>0之后,还要判断获得大于0的净现值要承担多大的投资风险,才能作出是否可行的决策。这里提出的方法就是以净现值>0的概率作为判断投资风险的参量。