经济周期波动与企业价值评估--以中国远洋为例

在08年的经济危机后,世界步入新一轮经济周期。航运业作为典型的周期行业,其企业价值波动随经济周期波动剧烈。本文通过对中国远洋的战略分析和企业价值评估,提出一些面对经济周期波动评估和管理建议。     

中国经济周期波动特征研究

文章通过H-P滤波分离出实际GDP的趋势项和波动项,计算实际GDP的波动率,并依据渡动率划分经济周期、分析经济周期波动的特征.1978-2005年中国经历了3个朱格拉周期和1个基钦周期共4个经济周期,且最后一次经济周期仍在继续.中国经济周期波动有如下特征:一是高位平稳运行,波动幅度减小、周期加长;二是中国宏观经济波动是稳定且衰减的阶梯波动;三是中国经济周期波动主要来源于内部传导.     

经济周期、退市监管与盈余波动性——基于公司盈余波动原因的研究

对我国上市公司2002—2007年面板数据的研究发现，公司的盈余波动不仅受到经济周期的影响，且以行业因素和企业成长性为代表的经济周期指标对盈余波动的影响显著；退市监管是公司盈余波动的主要因素之一，经验检验表明，退市监管加剧了公司管理层的盈余管理，从而使得盈余波动性更大，同时盈余波动主要来源于应计项目的波动。     

经济周期波动和企业经营策略的调整

经济的发展总是呈现出一定的周期性 ,而企业的经营状况往往会受到经济周期波动的影响。如果能掌握经济周期波动的规律 ,及时调整自己的经营策略 ,企业就可以渡过难关并获得持续的发展。     

中国地区经济周期来源及其分解:基于市场成长的视角

基于转轨时期"市场成长"背景,将我国的经济周期分为体制性波动和市场性波动两个方面。进一步,根据改进的Koren和Tenreyro分解方法将我国的地区经济周期分为体制性波动、市场性波动和其他波动三个方面。实证研究结果表明:地区经济周期呈现出市场性波动和其他波动不断增强,体制性波动不断减弱的长期趋势;东部地区的市场性波动和其他波动要显著大于中西部地区的市场性波动,中西部地区的体制性波动要显著大于东部地区的体制性波动。进一步的研究结果表明市场化程度是我国地区经济周期差异化的重要原因,而稳步的区域市场化推进策略,培育完善、健全的全国统一市场机制是实现我国经济周期"高位收敛"的必由之路。     

体制转轨与经济周期波动:一个理论分析框架

改革开放以来,我国一直处于体制转轨过程中。在微观层面,体制转轨主要表现为不同所有制企业经济活动波动程度的变化;在宏观层面,体制转轨主要表现为所有制结构的变动。本文试图建立一个数理模型从微观和宏观两个层面深入探讨体制转轨对经济周期波动产生冲击的机制。研究结果表明:无论在微观层面还是宏观层面,体制转轨均对经济周期波动产生冲击;在不同所有制企业经济活动波动程度的变化中,若国有企业投资冲动越小,其经济活动的波动程度就越小,对经济周期波动的冲击也就越小;在所有制结构的变动中,若国有制经济成分占国民经济的比重越小,对经济周期波动的冲击就越小。     

中国的经济增长与周期波动

一、经济周期波动在适度高位的平滑化 所谓“经济周期波动在适度高位的平滑化”，是指经济在适度增长区间内保持较长时间的平稳增长和轻微波动，使经济周期由过去那种起伏剧烈、峰谷落差极大的波动轨迹，转变为起伏平缓、峰谷落差较小的波动轨迹，提高增长的质量，保持经济平稳增长。     

政府换届对经济周期波动的正负效应与作用机制研究

在中国的经济周期波动中，政府换届对经济周期波动具有较大的影响，政府换届在影响经济周期波动方面既产生正面效应，又有负面效应，且其作用机制以不同形式展现出来。为降低政府换届对经济周期波动的影响，应从多方面采取有效措施。     

改革开放以来我国经济周期波动的典型事实

本文在经济周期的波动性、持续性、逆转性和协动性等特征的基础上,总结改革开放以来我国经济周期波动的典型事实。研究结果表明,我国经济周期波动的典型事实总体上符合经济周期波动的经验规律,但由于特殊的国情也存在着一些独特性,我国经济周期波动的个别典型事实并不服从一般经济学规律。     

我国社会主义市场经济增长中的波动理论问题

本文着重从理论上分析了我国经济体制改革以来，经济波动形式从过去的“古典的产品经济周期波动”向“增长的商品经济周期波动”变化的内在原因和机制，说明新的经济周期波动形式也许是比过去更为复杂，调控起来更为艰难的形式。应力戒宏观经济调控中的简单化作法，要继续加强这方面的深入研究．     

新疆经济周期性波动研究

随着市场经济和区域经济的发展,将经济周期研究方法应用于地区经济发展研究正成为对经济周期波动研究的一个重要方向。本文对改革开放以来的新疆经济进行周期划分．在此基础上将其与全国经济周期波动情况进行比较,总结出新疆经济周期波动的特点,并进一步探讨了形成新疆经济周期波动特点的原因。     

我国货币政策波动周期的特点及其矫正

经济扩张和收缩的重复交替形成经济周期,而货币政策扩张和收缩的重复交替则形成货币政策波动周期。经济周期决定和牵制货币政策波动周期,但反过来,货币政策波动周期     

《经济周期波动的分析与预测方法（第2版）》评介

笔者曾为董文泉、高铁梅、姜诗章和陈磊所著的《经济周期波动的分析与预测方法》（1998年）撰写过书评。16年来，高铁梅教授、陈磊教授等继续在经济周期这一领域辛勤耕耘，孜孜不倦，坚持理论与实际相结合，延续和扩展了经济周期波动的相关研究领域，更加注重经济周期理论与中国现实经济情形相结合，做出了大量卓有成效的贡献。在第1版的基础上，他们综合了十多年来经济周期波动分析与预测的研究成果，广泛搜集国内外文献资料，撰写出版了《经济周期波动的分析与预测方法（第2版）》。     

中国经济周期的“双重性波动”:理论与实证分析——基于市场成长的视角

本文将我国的经济波动分为市场性波动和体制性波动两个方面,二者共同构成了转轨时期我国经济周期波动的非典型特征:由大起大落向高位收敛转变。据此,本文通过研究得出下述结论:(1)体制性波动是导致我国经济周期呈现出大起大落的重要因素;(2)体制性波动的减弱和市场性波动的增强导致了我国的经济周期从大起大落向高位收敛转变;(3)市场性波动在风险和信息方面所引起的波动要显著性的小于体制性波动。本文的实证分析也证明了上述结论。最后,本文得出结论并指出了进一步的研究方向。     

体制转轨、经济增长与周期波动:理论及实证

笔者建立一个理论模型,深入探讨体制转轨、经济增长与周期波动之间相互作用的机制,并通过实证分析加以验证。研究结果表明:(1)在体制转轨过程中,长期经济增长主要由民间投资拉动,而政府投资不会对长期经济增长产生显著影响;(2)国有制企业的投资冲动越小,国有制企业与私有制企业经济活动波动程度的差异就越小,对经济周期波动的冲击也就越小;(3)国有制经济成分占国民经济的比重越小,对经济周期波动的冲击就越小。     

企业增长波动对价值创造影响的实证研究

增长无疑是企业价值的核心驱动要素,但现实中并非增长越高越好,增长过慢,企业获得利润的基础可能丧失殆尽,而增长过快,企业内部资源又难以维继,造成资源的紧张,经营困难,甚至导致企业破产。本文从增长波动的视角,引入静态和动态的增长波动指标,实证检验了增长波动对价值创造的影响作用,发现企业价值创造与增长波动有显著的负相关关系。因此,企业在管理增长的实践中,应强调适度增长,防止增长的大起大落,才能使企业健康成长,持续创造价值。     

经济周期中就业波动研究新进展

本文通过梳理国外最新研究文献,我们发现:(1)经济周期中就业波动存在滞后与回滞现象。(2)经济周期中的就业波动形态在不同部门间存在巨大差异。(3)经济周期的不同冲击源对就业波动有着迥异的影响。     

1953-2002年：中国经济的周期性波动与税收政策选择

对于社会主义经济的周期性波动问题的认识和研究，经历了一个从否定到肯定的痛苦历程。中国对于社会主义经济周期性波动问题的研究有其自身的社会背景。从1953-2002年间，中国先后经历了五个经济波动周期，在前3个波动周期中，由于制度安排和人为因素，中国经济显现出古典型经济衰退态势。1978年改革开放以后，中国在两次波动周期中，却能保持经济高增长态势，这是由于中国在完成经济体制转型的同时，实施了积极的财政政策，其核心是以积极的税收政策为支撑去应对经济周期中的负面影响，并取得不凡的成就。在中国经济新一轮周期波动中，税收政策要根据中国经济的变化，适时把握其特点和运用条件，更有效地发挥其应对经济周期波动的政策效应。     

收入差距与中国经济周期波动——以马克思经济周期理论为基础的分析

从现有文献来看,技术、产业结构、农业波动、消费需求、投资需求、外资、存货、政府政策等都是影响中国经济周期波动的重要因素,以马克思经济周期理论为基础进行分析,收入差距也是导致我国经济周期波动的重要原因。     

当前世界经济周期波动的新特征及中国的对策

随着世界经济发展中不确定性的增强,研究世界经济周期波动的新特征对于我国经济的发展具有重要的现实意义。文章选取了中美等6个国家作为样本。运用VAR模型以及最小二乘法对样本国家进行了实证分析,结果显示各国之间的经济联动性加强,非周期性波动因素的作用加大,政府的宏观政策在经济周期中的作用提高。在此基础上,文章提出了中国应对世界经济周期波动新特征的对策,即增强经济发展的内在动力,建立健全非周期性波动因素的安全预警机制并合理有效地使用政府的政策调控工具。