网络时代怎样监管股市?

互联网时代为股市信息传播提供了极大的方便，但若疏于监管则会给市场带来较大的风险。对于互联网时代的咨询黑嘴，证监会应给予坚决打击，以保护广大中小投资者的利益。[编者按]     

上海股票市场有效性实证研究

股市有效性程度是股市信息流速、交易透明度和规范程度的重要标志．也是股市成熟与否的重要标志。根据股票价格反映相关信息集的程度不同，把股市有效分为弱式有效、半强式有效和强式有效三种形态，并确定与之对应的信息集分别为所有历史的相关信息、所有公开可获得的相关信息和包括尚未公开的     

外资持股、市场信息传递与股价同步性——基于中国上市公司的实证研究

文章选取2006—2012年间中国股票市场数据,研究外资持股对信息传递效率和股价同步性的影响,验证了我国股市中股价同步性与市场信息效率之间的关系以及外资持股对这种关系的影响。研究结果表明:(1)不同类型的外资对我国股市信息传递效率的影响是存在显著差异的;(2)直接境外大股东提高了股价同步性,而直接境外中小股东降低了股价同步性。     

上市公司会计信息微信传播研究

近几年,随着新媒体的不断发展,信息的网络传播已经越来越普及,在网络信息传播的时代下对于会计信息的传播与应用也将是新时期的热点。文章主要通过对上市公司在印刷媒介、电子媒介的信息传播现状,以及目前微信的发展状态,推测出微信实现资源配置的优势,运用案例分析法对格力公司与美的公司的信息传播与对使用者的影响进行分析,最后得出结论,并且对用微信传播上市公司会计信息进行展望。     

证券商咨询股民

股民们说:证券从业人员长着“金口玉牙”.此话一点不假,这是从信息重要的角度来讲的.人们对息的重要性作过这样的推论:信息就是资源;资源就是金钱.要想在证券市场上发财,就必须掌握瞬间万变的行情信息.股民们投资炒股,本质上讲是通过投机的手段,赚取钱财.他们为了获得准确信息,除了自己从行情显示牌、报刊杂志和新闻、电视上获取外,还有一条重要的渠道,这就是找证券商咨询.因为证券从业人员,每天都在接收信息,泡在股市信息里面,诸如:参与股份制改造,承销或代理证券、股票的发行,接受股民的委托指令、参与和办理竞价买卖     

互联网信息传播及其治理研究

快捷高效的互联网信息传播作为第一生产力的直接表现,日益改变着人们的思想观念、生活方式及社会关系的构建。与此同时,基于互联网信息传播的交互性、虚拟性、跨时空性以及传播人员的广泛性,引发了与互联网信息传播相关的社会问题。如何对互联网信息传播进行有效的治理,成为学界研究的热点问题。     

总体国家安全观下网络舆情信息传播特征

在新时代总体国家安全观视角下,基于新浪微博舆情信息大数据,探究基于不同类型意见领袖(官媒、自媒体与大V)的网络舆情信息传播机制。通过构建独立级联模型与社会网络分析模型,对3类意见领袖传播舆情信息特征予以评价。结果表明,官媒对舆情信息传播的主导作用最强,具有相当规模用户群的大V和自媒体,以不同方式影响舆情信息演化。研究结果为相关突发事件中的用户分析和舆情信息传播研究与网络信息内容生态治理提供了新的理论视角。     

基于区块链的疫情信息共享网络及必要性分析

重大疫情中,信息收集与传播是疫情防控的重要一环。人员流动性强、活动范围大,使得疫情信息多而杂,加大了信息搜集的难度,导致信息记录不全面;疫情信息传播过程中涉及的主体众多,各方首先以自身利益为主对信息进行收集或筛选,导致疫情中信息传播速度慢甚至失真,人员追踪效率低下。将区块链技术应用于疫情信息传播网络,减少信息失真与溯源问题,并通过构建模型和提出合理假设以分析其必要性。结果表明,增加信息网络中节点的追踪能力与加强对造成信息失真的节点的处罚力度,有助于减少信息失真,而区块链具有可溯源追踪、可设置激励机制的基本特质。因此,建立基于区块链的疫情信息共享网络有一定必要性。     

组织结构与组织信息传播效率研究

组织结构是影响组织信息传播效率的关键因素.文章通过比较分析各种组织结构的信息传播效率得到以下结论:(1)组织结构的演变与高层指挥信息的传播效率有密切的联系;(2)这种联系在于从任务小组到矩阵型组织,依赖传统信息传播方式的组织努力寻求通过增强高层指挥信息传播效率进而增强组织效率;(3)事业部型组织主要适用于组织的跨地区、跨国界管理,在高层指挥信息传播效率方面与直线参谋制无异;(4)网络型组织凭借高素质的知识型员工与方便快捷的internet信息传播方式很好地克服了传统组织结构的诸多限制,第一次实现了高层组织信息传播效率的革命性变革.     

社会认知理论视角下的社交媒体健康信息传播研究

本文阐述了社交媒体健康信息传播的涵义,介绍了社会认知理论,分析了不同社交媒体的健康信息传播概况及传播趋向与特点,探讨了社会认知理论下受众对健康信息接受与反馈的行为特性。指出,受众在选择健康信息前受认知偏向的作用影响;受众花费较少心理能量去评价处理信息;这也是受众进行自我效能控制的一个过程。     

基于信息结构视角的网络论坛与股票市场之间信息传递关系研究

网络论坛与股票市场之间的信息传递关系对于研究市场信息效率具有积极意义,本文从论坛信息结构视角出发,研究两者之间的信息传递关系。结果表明论坛发帖量与股票市场收益率之间存在信息传递关系：日内发帖量与日内收益率之间存在相互的波动溢出,且由日内发帖量向日内收益率的单向波动溢出显著;隔夜发帖量向次日日内收益率的单向波动溢出显著;仅存在隔夜收益率向日内发帖量的单向波动溢出。此外,网络论坛发帖量和股票市场收益率之间的时变相关系数与情绪倾向变量正相关,与意见差异变量负相关。     

股票价格波动的信息渠道影响研究——基于媒体报道和分析师预测的视角

文章手工收集、整理了2006-2015年中国A股上市公司的媒体报道倾向数据,实证研究了媒体报道正向倾向与分析师乐观预测偏差对上市公司负收益偏态系数的影响。研究表明,虽然媒体报道正向倾向、分析师乐观预测均分别对上市公司股价负收益偏态系数产生显著的负向影响,但是两者的交互项对股价负收益偏态系数的影响则是显著为正,即当媒体报道正面倾向与分析师乐观预测两者共同作用时,将会触发"信息过度关注偏差"机制,从而降低了上市公司股票收益。文章研究还发现,媒体报道、分析师预测和"信息过度关注偏差"机制的作用强度,在市场化程度高地区要明显大于市场化程度低地区,可能的原因是市场化程度高地区的企业更加容易被媒体报道和分析师关注,进而产生更强的关注效应。     

股票市场的信用基础

股票是信用制度创造的联合资本,是一种信用关系。股票市场的特殊性,决定了它的不确定性和信息不对称更为严重,道德风险更为突出,因而信用更为重要。信用是维持股票市场正常运行的基础,没有信用就没有股票市场。当前我国股市最突出的问题当属信用缺失,出路就在于重建股市信用秩序,形成市场自身的信用基础。     

产品市场势力、公司治理与股票价格信息含量

本文采用事件研究方法,根据2001至2009年A股市场上市公司的数据计算了产品市场势力与股票价格信息含量。在此基础上,研究了产品市场势力、公司治理与股票价格信息含量之间的关系。本文的研究表明,产品市场势力与合理的公司治理安排能够提高股票价格信息含量。但是在提高股票价格信息含量方面,产品市场势力与不同的公司治理机制表现出了一定的替代或互补关系。另外,产品市场的改革应当顾及资本市场的发展。     

内幕交易与证券价格的有效性

本文基于中国证券市场的实际情况，修正了Michael和Kathleen（1992）等提出的非竞争模型，探讨内幕交易对证券价格有效性的影响，研究信息和被内幕交易排挤的市场专家数目之间的关系。研究结果表明内幕交易降低了证券价格的有效性，监管的关键在于促使信息在市场参与者之间的均匀分布。     

关于我国股票回购问题的思考

股票回购在我国证券市场上处于起步阶段,呈现出与发达国家股票回购不同的特点。由于我国证券市场发展水平较低,目前存在着股票回购相关法律、法规不健全、损害流通股东和债权人利益等现实问题,因此必须逐渐完善相关的法律法规、确定合理的股票回购价格,规范股票回购信息批露,使股票回购健康发展。     

从股票市场角度看收入分配不公问题

长期以来,由于中国股票市场的不规范以及政策方面的原因,加上中小投资者在资金、信息、素质等方面的差距。股票市场的收入分配格局一直是那些拥有信息、资金等优势的大户获取了股市收益的绝大部分,而大部分中小散户亏损累累。这种市场收入分配格局严重影响了中小投资者的积极性,也影响了股票市场的健康发展。有必要对股票市场影响收入分配不公平的因素进行分析,然后就这些问题的解决提出一些相应的措施。     

证券市场信息反馈理论浅析

本文借助Glosten/Milgrom(1985)的信息模型来分析在证券市场存在非对称信息的情况下,做市商为避免在和知情交易者进行交易时由于信息的不完整性时产生损失,而确立一个股票买卖价格的差额。做市商通过观察交易者的交易委托类型,借助贝叶斯定理来学习信息的反馈,而股票的真正价值会随着交易过程的延续最终体现在股票的价格中。该模型的研究为我国做市商制度的发展和完善提供了必要的理论依据。     

我国证券市场信息不对称的博弈分析及政策建议

证券市场的公平与效率是建立在市场有效性基础上的,信息不对称严重影响市场的有效性。本文借用信息经济学和博弈论的分析方法,指出我国证券市场存在严重的信息不对称,进而提出相应的政策建议。     

新股短期价格表现研究评述

新股抑价是证券发行市场普遍存在的一个谜题,许多学者提出各种理论进行解释。本文从信息不对称、信息完全和市场无效率三方面对这些理论进行梳理,借此对研究我国股票市场异常行为提供一些思考。