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李小萍 《数量经济技术经济研究》2002,19(8):15-18
本文认为资本结构优化是产权主体权力和利益的再分配。从理论上分析,每一个企业,第一个与企业相关的利益心里都存在着一个最优资本结构。我国国有企业资本结构优化的动因是代理人“寻租”,国有企业内部权力与约束不对称及国有企业制度改造过程中所存在的一些缺陷是导致代理人“寻租”的深层次原因。针对这一问题,本文提出了培育我国国有企业资本结构优化动因的制度安排。 相似文献
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一个企业的经营和发展是为了追求利润的最大化,然而在影响企业利润的众多因素中,资本结构是最重要的一个,企业的融资途径又是影响企业资本结构的一个至关重要的因素。选择合理的融资途径,可以使资金来源和资本配比保持合理的比例从而优化资本结构,提升企业的核心竞争力,提高经营绩效。笔者在这里主要研究的是如何实现上市公司经营中融资途径... 相似文献
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以优化企业资本结构为主要特点的改革,自1994年以来,已在全国58个城市试点,1997年将在100个城市展开。优化资本结构作为建立现代企业制度的一项重要举措,最初是针对企业的资产负债率过高、债务负担过重而提出的,随后,扩展到企业的参股、控股、兼并、合并、破产、出售、租赁、委托经营等方面,以盘活资产存量,调整企业规模。从几个试点城市的实践来看,在优化资本结构中,应注意与发展资本市场相结合。一、降低企业资产负债率,不是代化资本结构的主要目的。在许多试点城市,降低企业的资产负债率是优化资本结构的一个重要指标。一些… 相似文献
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资本结构是指企业取得长期资金的各项来源、组合及其相互天系,一般包括权益资本和负债资本:通常情况下,企业资本结构的选择会影响列企业的价值,而且存在一个特别的资本结构,它可以使企业的价值达到最高。长期以来,人们一直致力于研究如何优化企业的资本结构,使企业价值最大化,从而形成了不同的资本结构理论。这些理论的发展对企业选择合理的资本结构产生了许多有意义的启示。 相似文献
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傅贵勤 《中国乡镇企业会计》2013,(6):40-41
企业资本结构是否合理直接影响企业的生产经营以及未来的发展,因此,优化企业资本结构是财务管理工作的重要内容。本文通过对我国企业资本结构现状的分析,提出优化资本结构的对策。 相似文献
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企业资本结构优化研究 总被引:1,自引:0,他引:1
企业资本结构是企业筹集资本的各项来源、组合及其相关关系,是企业短期、长期负债和股东权益及其各构成项目之间的比例关系。企业从不同途径筹集的资本构成了资本的总和。由于企业经营处于变化中,资本的构成情况也是在不断地变化的,不可能固定在某一个比例上。MM理论创建后,企业资本结构问题引起了经济学家的广泛讨论。对于企业来说,资本结构有个优化问题。 相似文献
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企业资本结构优化是体现企业价值的重要问题。本文将资本结构优化问题视作一个多目标决策问题,构建了评价资本结构优劣的指标体系,并用层次分析法(AHP)对该问题作了实证计算。 相似文献
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对我国上市公司资本结构优化的探讨 总被引:1,自引:0,他引:1
一、上市公司优化资本结构的意义 资本结构是指企业长期债务资本与权益资本的构成比例关系,也就是一个公司如何筹资.西方经济学家认为资本结构指的是公司债务筹资额占总筹资额的比例,即杠杆比率,认为在一个完善的资本市场环境中,资本结构不会影响公司价值,确定资本结构只需从风险和报酬角度考虑.但是就目前而言,无论是发达的西方国家,还是我国这样的发展中国家都没有一个真正完善的资本市场,因此,上市公司资本结构是否优化合理,直接会影响公司的行为及公司的价值,影响投资者的利益和证券市场的健康发展.从公司本身来看,资本结构的重要性主要表现在以下两方面. 相似文献
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资本结构问题是上市公司财务风险管理的一个重要方面,资本结构是否合理直接影响到公司的经营业绩和长远发展.本文通过对资本结构影响因素与我国上市公司资本结构现状的分析,探索优化上市公司资本结构的方法. 相似文献
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所谓资本结构,是指公司各种资本的价值构成及其比例关系。一般说来,优化的即稳固健康的资本结构是公司生存和稳定发展的有利条件。反之,非优化的即脆弱的资本结构则会给公司带来高额的资本成本和巨大的财政风险。为此,本文拟就如何实现资本结构最优化问题谈些看法。我们认为,要实现企业资本结构最优化,就必须在推进现代企业制度建立、融入经济全球化潮流,切实加强经营管理进程中,注重以下几个方面: 相似文献
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资本结构不仅决定着企业的偿债和筹资能力,而且影响着企业未来的赢利能力,是影响企业经济效益的重要因素。可以说,优化企业资本结构是企业理财活动的重要内容,它能有效降低企业平均融资资金成本和财务风险,最终达到提高资金效益之目的。该文在分析影响资本结构因素和资本结构合理性判断的基础上,提出了优化企业资本结构的途径和方法。 相似文献
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当前机械工业的现状的所处的环境要求我们必须加快战略调整的步伐,迅速实现组织结构优化。资本运营作为打好机械工业“组织结构优化战役”的一个有效途径和方式,已越来越受到人们的关注和重视。探讨和研究机械工业企业,特别是企业集团实现资本运营已是摆在我们面前的一项紧迫任务。我们认为,无论从机械工业国有经济的战略性调整,从市场经济发展的需要,还是从企业生产经营方式的转变等诸多方面,资本运营必将发挥其不可替代的作用,推动机械工业国有企业实现资本运营具有极为重要的现实意义和深远的历史意义。一、组织结构优化趋向1.… 相似文献
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十六大报告指出:国有企业是我国国民经济的支柱。要深化国有企业改革,进一步探索公有制特别是国有制的多种有效实现形式,大力推进企业的体制、技术和管理创新。今年中央经济工作的首项改革就是深化国有企业和国有资产管理体制改革。优化国企资本结构是深化国有企业改革的重要内容之一。优化国企资本结构,对部分债务过重、生产困难、扭亏无望的国有企业实行破产,可以盘活存量资产,实现国有资产保值增值,促进国有经济的发展。本文试从如何做好国企破产工作入手,对优化国企资本结构略作探讨。优化国企资本结构存在的问题在优化国企资本… 相似文献
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企业进行资本运营的一个重要前提,是保持合理的资本结构。本文针对文献[1]建立的企业资本结构优化的目标规划模型,从经济增加值、获利能力两个角度,提出了改进的企业资本结构目标规划优化模型。最后给出具体的应用算例。 相似文献
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论财务管理目标与资本结构优化 总被引:1,自引:0,他引:1
文章通过研究财务管理目标与资本结构理论的关系,对如何优化企业资本结构问题进行了探讨,并在分析影响企业资本结构有关因素的基础上,对如何优化企业资本结构问题提出了建议。 相似文献
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本文阐述了资本结构的优化目标,结合线性规划与灰色关联投影法构建了一个资本结构优化模型。 相似文献