对中国企业债券市场发展问题的思考

我国的企业债券市场早于股票市场出现，但由于种种原因，企业债券市场的发展并不尽如人意，和庞大的国债市场及迅速发展的股票市场相比，企业债券市场的规模非常之小。本文从企业债券市场的发展现状出发，在分析了其发展存在问题的基础上，对其发展对策进行了探讨。     

发展我国企业债券市场的对策

在证券市场中，股票市场、国债市场和企业债券市场应均衡发展目前我国的股票市场、国债市场发展势头良好，而企业债券市场则处于不断萎缩之中。针对目前制约企业债券市场发展的因素，应采取相关的有效措施来促进其健康发展。证券市场是由股票市场和债券市场两个子市场构成的，证券市场的发展有赖于这两个市场的协调发展。经过十多年的发展，我国证券市场已初具规模，到2000年底，我国股票市场市值已经超过GDP总量的50%，上市公司已超过1000家我国证券市场虽然发展很快，但极不均衡，股票市场和政府债券市场发展势头良好，而企业债券市场则…     

我国企业债券市场发展的制约因素与对策

企业债券市场作为债券市场的子市场,其发展状况的好坏对于债券市场乃至包括债券市场和股票市场在内的资本市场的发展必将产生重大的影响。国际经验表明,一个健康高效运行的企业债券市场不仅有利于资本市场的发展和完善,而且对于企业和国民经济的发展也具有重要的促进作用。当前,我国资本市场已经进入一个需要企业债券市场快速发展的新阶段．发展我国企业债券市场不仅是深化     

发展我国企业债券市场的思考

企业债券与股票并存,是金融市场流通不可缺少的因素。一个优秀的市场结构应该是债券市场和股票市场的协调统一的发展,这样既有利于社会金融信用的发展,同时又是企业低成本、多方面筹集资金的方式。在先进资本市场体系中,企业债券的市场比重远远大于股票市场。但是我国企业债券市场却出现停滞不前的状态,显得有些发育不良,这种现状严重的影响了资本的流通与发展,导致资本市场的功能不完善、效率低。     

民营企业与中国企业债券市场的发展

文中认为,我国企业债券市场发展落后于股票市场的主要原因在于对发行主体局限于国有企业,发展企业债券券市场的关键在于打破企业经济性质,按照市场条件进行审批,其中特别指出民营企业在目前已具备做为债券发行主体的市场条件,并为完善企业债券市场提出了一些建议。     

我国债券融资中存在的主要问题

1.债券市场与经济发展的规模相比太小。债券市场和股票市场是企业直接融资的两个轮子,构成了证券市场的有机整体。债券市场主要由国债、金融债券和企业债券组成,目前国债占主要份额,金融债券次之,企业债券规模最小。我国的股票市场和企业债券市场都起步于20世纪     

我国企业债券市场发展滞后的原因及其对策

在发达的市场经济条件下 ,大部分企业选择了“内部集资———发行债券———发行股票”的融资顺序 ,在成熟的证券市场中(如美国、日本 ) ,企业债券市场的规模甚至超过了股票市场。企业债券市场发展的滞后是我国市场经济还不成熟的一种表现 ,企业债券市场作为证券市场的重要组成部分 ,不仅是企业直接筹资的一个渠道 ,更应是深化企改革的一种手段。在当前股票市场初具规模但股权约束机制弱化的问题普遍突出的情况下 ,大力发展企业债券市场应是适时之举。     

中国企业债券市场现状分析与建议

中国的企业债券市场近年来有了较大发展,但与股票市场相比,存在比较大的差距。债券发行规模偏低,金融工具的功能没有得到充分发挥。要健全企业债券市场就必须扩大企业债券发行规模,推动发债主体多元化,完善资源评级制度和信息披露制度。     

企业债:何时才有市场

中国资本市场在２０年的时间里取得了巨大的发展，股票市场、长期国债市场、企业债券市场逐步建立，其中股票市场和长期国债市场的发展尤为迅速，规模不断扩大，结构不断完善，层次不断丰富。但从总体上看，中国资本市场是一个发展不平衡的市场，最突出地表现为企业债券市场发展的滞后。一、企业债券市场发展现状及其经济影响目前，不论是从相对规模还是从绝对规模来看，中国企业债券的发行规模都是很低的。从全部企业的债务资本结构看，大约只有不超过２％的份额是通过发行中长期债券筹得的，如果考虑到企业７０％左右的平均负债率，通过债…     

企业债券管制方式须全面改革

从中国十几年的资本市场发展来看,重点实际上集中于股票市场,股票市场所起的作用更适合经济体制改革的需要,结果使股票市场有着很强的政府导向与政策因素,由此产生了一系列问题。 一、政府管制过严 1.管制发行。(1)发行主体限制。一般说来只有国有大中型工业企业才允许申请发行企业债券,其它民营、私营、外资、涉及农业、服务业的企业不能申请发行企业债券;     

发展企业债券市场 完善资本市场体系

企业债券市场是资本市场一个重要组成部分 ,要完善资本市场 ,必须大力发展企业债券市场。企业债券作为一种直接融资方式 ,与股票相比 ,有着天然的优势。然而在我国 ,企业债券市场与股票市场相比却显得过于弱小 ,并存在种种不足。针对这些不足 ,提出了相应的对策     

企业债:渴盼市场趋完善

我国发行企业债券始于1983年,经过20年的发展取得了一定的进步。但银行信贷融资在企业外部融资方式中仍居于绝对优势地位,股票市场的发展也远远快于债券市场。党的十六届三中全会明确指出要积极发展债券市场,而要建立强大的债券市场,首先要大力发展企业债券市场。     

企业债券市场发展的多元依据

从经验和先验的新视角来看，企业债券市场新发展的必要性依据在于：宏观层面上的居民与企业储蓄增加下的多元化投资需求和我国人口的老龄化趋势；中观层面上的直接融资与间接融资、股票市场与企业债券市场的结构性和功能性缺陷；微观层面上的债券市场内部的结构性缺陷和功能性缺失。可行性依据则包括：债券市场的良好发展为企业债券市场新发展奠定基石；居民收入和储蓄的稳定增长提供了购买力基础；证券投资主体及其需求的扩大创造了需求条件；全社会和民营经济投资需求的增长创造了供给条件；利率市场化的进展则是其定价基础。因此，促进企业债券市场的新发展既是必要的，也是可行的。     

中国企业债市场的发展现状与展望

中国的债券市场虽然有了较大的发展,但与中国股票市场相比,仍然存在较大的差距.企业债作为债券市场的重要组成部分,其规模占债券总量比重一直偏低.因此,其金融经济功能没有得到应有发挥.结果是中国债券市场关于资本配置的市场化功能,即在引导资源合理配置与流动上体现出的效率与公平,不能得到充分发挥.因此,完善中国企业债券市场就成为亟待解决的问题.在分析了中国企业债市场的发展现状之后,给出了完善中国企业债市场发展的建议与对策.     

企业债券市场问题讨论综述

在现阶段,发展企业债券市场对我国的经济发展和经济改革有着十分重要的意义。一方面,它可以通过改变企业的融资结构和融资方式来完善我国企业的治理结构;另一方面,它可以通过债券市场与股票市场的协调发展来完善我国的资本市场结构。在企业债券市场的发展滞后于企业治理结构改革和股票市场发展的条件下,发展我国的债券市场就成为当务之急。对这一问题的讨论,可以推动理论界和实际工作部门对这一问题的关注和探讨,具有重要的实践意义和学术价值。     

关于我国企业债券融资的思考

我国证券市场明显存在着"股市强,债市弱;国债强,企业债弱"的特征。这与国际上成熟的资本市场上债券市场的规模远远大于股票市场规模的特征正好相反,也明显突出我国过于重视股票市场而忽视债券市场的倾向,不利于我国资本市场的健康运行。文章同时提出了发展我国企业债券市场的建议。     

改进企业债管理

自《企业债券管理条例》1993年8月颁布以来，已七年有余。在这期间我国企业债券市场得到了一定发展，但是，其年均发行额250亿人民币相对股票市场的的年均融资额1000亿规模则显得严重滞后（1996年至1999年数据）。显然，这与企业债券发行、监管体制、品种缺乏、信用体系尚未有效建立等诸多问题不无关系，因而原有条例修订势在必行。为此，国务院于1999年委托国家计委对该条例进行修订，目前意见征求阶段已基本完成。在《企业债券管理条例》修订之际，本文就企业债券市场各参与要素、原《企业债券管理条件》中存在的一些问题以及国外成功经验，进行一下探讨，以供业界同仁参考。     

关于企业发行债券问题的思考

企业债券作为资本市场重要的融资工具之一,凭借其独特的优势在企业融资体系中占据着十分重要的地位.但是我国的企业债券市场发展却比较缓慢,这会不利于资本市场的健康发展和企业的长远发展.本文从我国企业债券发展的现状、问题及建议等方面进行了探讨.     

我国企业债券市场亟待发展

目前我国股票市场发展较快,企业债券市场的发展相对滞后。从上市交易的数量、市值、筹资金额来看,2002年我国境内上市公司数量达1224家,而2002年末上市的企业债券加可转换债券共24只,其中企业债券15只,可转换债券9只;2001年股票市值达43522亿元,而同年我国企业债券的余额为925．63亿;2002年我国股票的境内筹资额(由A股筹资     

新疆企业债券市场的发展

一个健全的资本市场由中长期信贷市场、股票市场、债券市场和衍生金融工具市场组成，彼此互动发展，形成合理的市场结构，方能充分发挥资本市场募集社会资金、优化配置资源的功能，从而推动经济结构调整，促进经济发展。目前，新疆资本市场突出地反映了全国存在的一个普遍问题，就是股市化倾向严重，轻视和限制了债券市场的发展，尤其是企业债券市场的发展明显滞后，资本市场结构失衡。问题新疆企业债券市场基本上处于发行规模小、交易有行无市的状态，债券流动性差，市场十分冷清。1995年以前发行的企业债券在二级市场上有过交易，但换手率…