浅析企业并购价格

企业并购是资本运营的重要形式，也是解决我国国有企业战略性重组、优化资源配置等问题的重要手段。在并购过程中，并购价格往往是最敏感、最受关注的因素，并购价格综合体现了整个并购活动中各方面的利益关系，是企业并购的关键。对企业并购价格的分析与研究，能更好地指导企业并购活动，提高资本运营效率。 一、影响企业并购价格的主要因素 （一）企业价值 企业价值是企业的资产价值和盈利能力之和，是决定并购价格最根本的因素。从理论上讲，企业的价值决定企业的价格，目标企业价值大，其并购价格就大；反之，目标企业的价值小，其并购…     

跨国并购中的企业文化整合

一、跨国并购中企业文化整合是最关键一环始于1994年的第五次全球企业并购浪潮到现在仍然是方兴未艾。这次并购浪潮中,一个很重要的特点就是跨国并购频繁。国际上许多巨型公司和重要产业都卷入了跨国并购。美国和欧洲、亚洲的企业之间以及欧洲、亚洲内部的企业之间的跨国并购纷纷出现了前所未有的大手笔。大规模的跨国并购使各个大型企业能利用被并购企业的各种有利条件和优势,绕开海外市场各种壁垒,以较低的价格进入和扩展海外市场,并且,能够很快地获得规模经济效应。但是,据经验数据表明,通过兼并收购而设立的子公司,失败率大大高…     

券商在创业板上的购并业务创新

购并业务作为券商投资银行业务中最具市场潜力的业务之一,在市场环境变化日益激烈的条件下,尤其是创业板市场的推出,以及与之紧密相关的资本市场的完善,其现实重要性日益凸现,券商必须全力把握新市场环境下的购并业务,未雨绸缪,从而在未来的竞争中占据有利地位。     

产业并购及其价值创造研究

当前,我国经济结构调整和产业转型升级进入关键时期,产业并购成为提升企业内在价值和产业竞争力的重要手段.本文通过分析比较资本市场上的三种并购活动的特点,指出产业并购在价值创造中的独特作用;并根据我国产业活动的特点和金融市场的实际运作情况,从产业并购的关键因素方面提出了创新的思路,并指出了产业并购过程中应注意的问题.     

企业并购行为的完全但不完美信息的动态博弈分析

上市公司并购（ M＆A）是经济资源重新配置的一种重要方式。本文利用一个完全但不完美信息的动态博弈分析模型,分析了资本市场中并购双方在并购过程中的支付函数以及上市公司的动态并购过程,为资本市场上的并购实践提供指导。     

论我国金融机构的市场化重组

一、市场主导型重组的特征 发达国家的实践证明,基于市场机制的重组方式通常效率最高,政府承担的损失也最小.在市场机制的调节下,金融机构之间的并购重组完全是一种追求效率与利润的市场行为,即对金融机构而言,重组的动因是要借助于此来扩大规模,降低成本,增强资本实力,提高竞争能力和盈利能力,达到利润的最大化.具体而言,市场化重组主要具有如下特征:     

企业并购中的资本风险及防控研究

企业并购中的资本包括经济资本、人力资本、品牌资本等形式,它们在企业并购中将发生资本的流动、重组、整合等变化,尤其是并购企业在对被并购企业实施并购中,资本在企业内发生显著的流动变化。由于企业并购是一个复杂的过程,它涉及并购企业及并购企业所处的市场环境等多重因素,因此企业并购中常常出现因融资、借债、经营、信息方面因素引起的企业资本风险。在企业并购中,应当从并购预期价值评价出发,加强资本风险的防控管理。     

我国投资银行在并购业务运作中的问题分析与建议

随着经济的不断发展与资本市场的日趋完善,我国资本市场中企业并购现象层出不穷,而投资银行在企业的并购过程中也扮演了其相应的角色。本文从投资银行并购业务的定义以及投资银行在并购过程中的作用出发,通过诸多具体的数据对我国投资银行的并购业务进行分析。概述我国投资银行在并购业务中的现状,并发现其中存在的问题,通过对问题背后的原因进行分析,提出解决我国投行并购业务中问题的对策。     

关于外资并购国有企业的法律问题探讨

<正> 1992年后,并购国有企业已成为外商对华直接投资的热点。一般来说,外国企业对东道国的市场进入方式可分为三种:新设企业方式、兼并企业方式和收购企业方式。后两者通称为“并购”。并购与新建企业相比,不仅可以节约时间,降低进入成本,迅速进入原     

我国医院并购风险分析与风险管理

一、医院并购的概念和类型 与医院重组不同,医院并购是指两个或多个医院公司通过收购兼并成为一个经济实体,通常是由一家在资本上占优势的医院公司吸收一家或多家医院。医院并购有利于优势医院公司迅速实现低成本资本扩张,在市场竞争中占据有利地位。医院并购可使加盟医院利用优势医院的知名度和市场影响迅速提高自己在市场竞争中的地位。     

裁判企业并购

席卷全球的企业并购在最近五年日趋升级：1996年,波音和麦道合并,涮新了133亿美元史前交易纪录;1998年,德国戴姆勒－奔驰汽车公司与美国克莱斯公司携手,创造了920亿美元市场交易的新高;2000年1月 ,美国在线和时代华钠联姻,买下了3500亿美元的最大交易菜单。无数企业投身于这场经济运动,在资本浪潮中摸爬滚打。     

企业并购相关理论

随着经济全球化的不断发展,并购成为资本市场最为活跃的经济活动之一,每时每刻都有大量的并购案例不断发生。本文通过对并购理论及其历史发展的阐述,为我国资本市场的并购活动提供借鉴。     

港龙飞抵国泰怀抱

经过两年讨价还价达成的并购被认为是一次多赢一桩从2004年底就开始在资本市场飞来飞去的并购传言,直至现在终于落地,而且非常平稳。这大概与并购案的主角是两家航空公司有关——他们善于保持安全。但在资本市场,我们看到的是一个不乏冒险的故事。     

企业并购中的知识资本流失

企业并购的资产中知识资本是最有价值的无形资产,但知识资本尚未纳入会计与法律中的无形资产实践体系,并购中缺乏高度重视,流失现象严重。本文阐述了可能存在知识资本大量流失的并购情境,提出了在企业并购过程中实现目标公司的知识资本保全措施以及并购企业与目标公司之间实现知识协同效应的途径。     

外资并购在中国

中国加入WTO之后，资本市场面临怎样的机遇与挑战?外资并购会给中国资本市场带来怎样的变化?外资并购是否能成为市场持续的热点?近日由商务部研究院举办的“2003外资并购境内企业高层论坛”，众多专家和企业界人士就有关焦点问题进行了深入探讨。     

基于核心能力的企业并购整合系统分析

并购已经成为中国资本市场上的一个新热点,但在并购过程中企业往往忽略了并购企业双方核心能力的整合,从而背离并购预期目标。明确了通过企业并购整合可以借助外力有效提高企业的核心能力;同时构建了基于企业核心能力的企业并购整合的模型,通过模型说明了并购双方不同的核心能力形态进行融合时企业并购整合的选择模式以及相应模式并购整合的具体内容。     

做重轻资产：广告公司的并购策略

伴随着产业整合和媒介融合步伐的加快，大量行业内优秀的公司进入资本市场，资本市场给予广告公司这类轻资产公司巨大的发展机会，并购整合成为驱动广告公司迅速成长的重要力量。广告公司轻资产的产业特征使广告公司在并购时具有独特的策略——做重轻资产，“由轻转重”的并购策略使广告公司在资本并购中有效地发挥优势、规避风险、实现企业的跨越发展。     

企业并购重组中的买壳与卖壳分析——以万好万家为例

企业并购重组已成为资本市场配置资源的重要手段,由于直接上市耗费时间较长,很多企业选择借壳上市,因此买壳与卖壳频现于企业的并购重组中。本文将主要针对万好万家的并购重组活动,从多角度对其"买壳"和"卖壳"过程进行分析,探究其并购重组的动机、各利益主体得失及资产重组结果。     

国内4S店并购实例分析与思考

在汽车销售市场竞争不断升级的情况下，汽车经销商昔日单打独斗的方式已不适应市场，取而代之的是集团与集团之间的竞争，近年来，国内4S店并购潮正如火如荼的开展。在并购的过程中，一些行业特殊性成为并购评估过程中着重关注的要点。并购方如何从汽车经销商行业的运营特点出发，把握汽车经销商运营并长期发展中的要点，从并购的具体操作层面，尽可能在尽职调查报告中及交割之前避免可以预见到的潜在风险与问题，本文试图通过对并购细节层面的剖析，使得并购行为更加理性化，减少投资风险，从而使得并购成功并获得长期稳定发展。     

跨国并购:我国企业海外投资的重要方式

一、跨国并购是企业进行海外直接投资的重要方式企业进行海外直接投资可以采用两种基本方式,即在东道国创立一个新的企业和兼并收购当地企业。创建的新企业可以是由外国投资者投入全部资本,在东道国设立一个拥有全部控制权的独资企业,也可以是由外国投资者与东道国的投...