开放式债券基金赎回行为的实证研究

国外研究发现，开放式基金业绩的提升可带来资金的净流入，但在中国股票型基金业绩与资金净流入的关系却表现出“赎回困惑”，即基金业绩的提升会导致资金的净流出。本文通过对14只债券型基金的面板数据分析，发现中国债券型基金并不存在“赎回困惑”，基金业绩的增长确实可以带来资金的净流入，还对影响基金资金流动的分红、波动性等因素作了分析，并根据研究结果提出对策建议。     

债券基金缘何受青睐

上半年,国内投资市场可谓风起云涌。在短短半年时间里,A股经历了两轮大跌、两次熔断,上证指数下跌17.22%。极度震荡的市场严重影响了公募基金的收益和规模,东方财富Choice数据显示,截至6月30日,公募基金市场规模为79377亿元,较2015年年末缩水5.65%。从各类型基金规模的对比来看,更是体现了“冰火两重天”的景象。相比2015年年末,2016年上半年股票型基金和混合型基金的规模分别减少12.43%和14.08%。出人意料的是,货币基金的规模也大幅缩水6.56%。而与此相对的是,债券型基金规模增长24.79%,短期理财债券型增长41.27%,QDII增长35.69%。     

“十年”经验倾力打造 信诚优质纯债火热发行

2012年基金业的冠军花落谁家,债券型基金当仁不让。无论从移居前列的业绩表现,还是高速增长的基金规模,债券基金都在2012年打了一个漂亮的胜仗。     

93#汽油每升涨0．24元

新基金规模创近两年新高 经历了8月的市场调整，截至9月17日，2009年第三季度新基金募集规模达到870．59亿份．创2007年第四季度以来新高。目前仍有包括9只指数型基金在内的15只新基金正在发行，预计本季度新基金募集规模有望超过1000亿份。     

“五星”基金经理挂帅 农银高增长基金即将发行

尽管一路上扬的股市促成股票基金收益率的整体上涨，但是股票型基金的发行数量不多。wind数据显示，从2012年12月1日至2013年2月20日，短短两个多月，普通股票型基金平均收益高达16．78％。但同期已经成立、正在发行和等待发行的普通股票型基金仅有8只，而债券基金仅成立的就达30只。不过，随着股市回暖向好，不少基金公司开始发力股基。日前本刊获悉，农银汇理基金旗下农银汇理低估值高增长股票型基金将于近期公开发行，投资者可以密切关注。据了解，农银高增长基金（代码：000039）是一只普通股票型基金，股票投资比例范围为基金资产的60％-95％，     

共同基金规模重回2万亿偏股型基金净值继续上扬——2009年一季报及4月基金行业综述

2009年一季度末我国共同基金资产规模为2．01万亿元,重新回到2万亿元以上。但基金份额下降8．7％至2．35万亿份。偏股型、保本型基金规模上升较快．而货币市场、债券型基金规模有较大幅度下降,QDII基金规模基本不变。4月份偏股型基金净值保持今年以来的上升势头,货币市场基金收益率略有下降,债券型基金涨跌互现,保本型基金净值小幅上涨,QDII基金表现最为突出,净值平均上涨了9％。     

长跑健将再获权威认可 工银强债获晨星债券基金奖提名

在全球享有多年盛誉的晨星年度基金奖于28尘埃落定。参选身的693只公募基金仅有16只基金获得晨星（中国）20i3年度基金奖提名，其中5只为债券型基金。工银瑞信旗下首只债券基金——工银瑞信增强收益债券基金A，凭借稳健的业绩表现，成功入围本次晨星（中国）2013年度债券基金奖提名。这是工银强债继2011年斩获中国证券报“三年期债券型金牛基金”奖后，再获权威肯定。     

数字

今年7只基金首募规模不到10亿元新基金发行难导致基金规模缩水严重,首募规模一个比一个低。根据数据统计,今年以来首募规模低于10亿元的新基金目前已经多达7只。除了最近成立的2只外,其余5只中有2只属于债券型基金,益民多利募集规模为7.45亿元、天弘永利募集规模为6.8亿元。另外3只股票型基金中,天治创新先锋仅募到2.48亿元,华宝海外规模为4.6亿元,诺安灵活配置募集了8.57亿元。     

抵御股市振荡适时配置债券基金

从大的方向上看，2008年基金投资更应注重“组合效益”。因为股市的走势受到各个方面因素的综合影响，在保持股票型基金仓位的同时，适时配置一些低风险的债券型基金也是上佳选择.     

共同基金规模下降偏股型基金净值下挫——基金行业2010年1季度及4月发展综述

2010年1季末共同基金资产规模与2009年来相比下降10%至2.4万亿元,基金份额下降5%至2.3万亿份.其中货币市场型基金规模大幅下降55%,股票型、混合型、指数型基金规模均小幅下降.4月A股市场震荡下跌,股票型、混合型、指数型基金净值平均下跌了 3.8%、3.2%、8.1%.赁币市场型基金月度收益率为0.13%,债券型基金平均净值小幅上升0.4%,保本型基金平均净值下跌1.2%. QDII基金平均净值下跌0.8%,表现明显好于境内偏股型基金.     

关注债券型基金

所谓债券基金,就是以债券为投资对象的基金,其对债券资产的投资占基金总资产至少60％以上。目前债券基金有两类：一类是普通债券型基金,就是可以投资一定比例股票、可转债和打新股的基金;另一类是中短债基金,主要投资于中短期债券,目前由于中短期债券收益较低,这类债券型基金也转型为普通债券基金。     

华夏基金旗下三债基齐分红

今年以来,股市下挫幅度超过20%,具有相对稳定收益的债券基金受到投资者的关注。据中国银河证券数据统计,今年以来,截至6月23日,普通债券型基金(一级)平均收益率2.67%,普通债券型基金(二     

债基表现出色 股混基金下跌

4月基金表现平平，股票型基金整体下跌0．88％，混合型基金跌幅为O．73％，债券基金平均上涨0．97％，货币型基金涨幅为0．36％，海外QDII股混型基金整体微跌了0．23％，QDII债券型基金上涨了0．98％。     

缓解投资饥渴症 诺安稳固收益补位钱景浮现

2013年上半年，债券市场波澜起伏，纯债基金和封闭式债基表现最优成为两大赢家。据银河证券数据，纯债类基会往非结构化产品中表现最好，长期标准债券型基金（A类）上半年平均获得3．84％的净值增长，封闭式长期标准债券型荩金更是获得4．84％的收益率。“纯债”和“封闭”是债券基金盈利的最关键两大因素，也是当前债券基金的最大卖点。     

共同基金规模大幅回升 偏股型基金强势上涨—2009年基金行业二季报及7月综述

2009年二季末共同基金资产规模上升15％至2.3万亿元,基金份额小幅下降至2.3万亿份。偏股型、QDll基金规模上升较快,保本型基金规模基本持平,货币市场型、债券型基金规模有较大幅度下降。7月份偏股型基金净值大幅上升,股票型、混合型、指数型基金净值平均上涨了13.6％、11.7％、17。0％;货币市场基金收益率持平：债券型、保本型基金净值总体上涨;QDⅡ基金也有较好表现,平均上涨8.7％。     

结构性行情助力基金扭亏为盈——2010年基金年报分析

在2010年股指震荡下跌的背景下,股票类基金中资产规模占比较小的指数型基金总体亏损较大,资产规模占比较大的股票型和平衡型都取得了不错的盈利。受益于整体向上的债市行情,债券基金与货币基金也获取了相对较高的利润。     

绝对收益考核 稳固团队使投资回归本源

2011年的“股债双杀”让不少公司心有余悸。“难能可贵的是,工银瑞信固定收益部的攻坚战役深入人心,业绩和规模取得良好发展,实现了投资者回报和规模增长的良性互动,相对于偏股型基金,债券型基金羌论是产品数量还是资产规模都偏小,大部分基金公司对其重视程度有限,     

数据 分析

基金上半年盈利同比减少近八成 基金半年报日前披露完毕。天相投顾统计数据显示,上半年72家基金公司旗下的1533只基金共实现盈利205亿元,同比减少近八成。“拖后腿”的主要是QDII和股票型基金,分别亏损近43亿和134亿元;债券型基金、货币型基金、保本型、混合型和封闭式基金分别盈利110亿、99亿、8．7亿、134亿和30亿元。     

工银添颐“新兵首航”

一向被誉为“避风港”的债券型基金,上半年由于紧缩货币政策导致的股债齐跌而遭遇尴尬,然而十一长假之后债市却走出了一拨强劲上升行情,这使得一些债券基金收益由负转正。值得一提的是,今年8月份新成立的工银添颐债券基金果断建仓在金秋十月迎来了收获。跟据数据显示,截至2011年11月3日,工银添颐债券A和工银添颐债券B分别以4．50％和4．40％的净值增长率在债券型基金里位居前列。而该公司旗下另一只债基工银双利A也取得了今年以来可比债券基金中涨幅第二的好成绩。     

首只直投海外债基金华夏海外收益债券型基金正式发行

境内首只直接投资海外债券的债券型基金--华夏海外收益债券型基金于本月，15日起正式公开发行，投资人可通过各大银行，券商及华夏基金圈点认购，最低认购金额为1000元。也可以使用美元进行认购，最低认购金额为200美元。