投资性房地产后续计量模式的比较

投资性房地产是以赚取租金或资本增值为目的而持有的房地产。《企业会计准则第3号—投资性房地产》规定,投资性房地产后续计量可采用成本模式或公允价值模式。两种模式各有特点,对企业影响不同。     

对投资性房地产准则理论与实务角度的思考

投资性房地产准则是38项具体准则中新增的准则之一,其内容体现了与国际会计准则的趋同。本文从以公允价值计量模式对投资性房地产进行后续计量对企业的影响进行讨论,同时也对这一计量模式不成熟的地方提出了相关建议。     

上市企业投资性房地产公允价值计价模式的决策分析

新会计准则实施两年来,有关数据显示大多数上市企业投资性房地产仍采用成本计价模式,仅少量企业采用公允价值计价模式,这与实施前的预测不一致。本文分析了管理层如何进行计价模式变更决策,对为何上市企业很少采用公允价值计价模式的现象给出解释,提出并论证了这样的观点,即客观因素制约仅影响了小部分上市公司对公允价值计价模式的选择,更主要的原因在于上市企业管理层基于自身利益的考虑做出不变更计价模式的选择。     

新会计准则下的公允价值计量模式的具体运用

公允价值能够准确地披露企业获得现金流量,从而更确切地反映企业的经营能力,偿债能力及所承担的财务风险,为企业管理人员,债权人,投资者的经营决策提供有力的依据。     

关于公允价值计量的思考

公允价值计量近来己成为会计界讨论的焦点之一。本文将对公允价值计量做一探讨,并对公允价值在我国的推广做一分析。     

关于公允价值计量的思考

公允价值在西方是被广泛使用的计量方式,这种计量方式能充分体现相关性的会计信息质量要求。由于受我国国情的限制,我们只能适度、谨慎的使用公允价值这种计量方式。本文就公允价值的应用范围和使用公允价值的影响因素进行分析。     

合理运用公允价值计量的思考

新《企业会计准则》实施后,企业会计实务中不可避免地涉及到公允价值计量问题。公允价值计量如同一把双刃剑,运用得当与否将对企业财务信息的相关性、可靠性产生直接影响。本文拟通过分析当前采用公允价值计量的必要性和存在的问题,探讨企业如何合理运用公允价值计量。     

上市公司会计政策选择的分析——投资性房地产的计量模式

本文通过对投资性房地产两种后续计量模式的比较分析,通过对影响两种模式选择的因素分析,得出了以下结论:公司治理会决定会计政策的选择,利益相关者及其契约会影响会计政策的选择。     

金融危机下公允价值会计计量模式的应用探讨

<正>所谓公允价值(fairvalue),国际会计准则理事会(IASB)在《国际会计准则第32号——金融工具:披露和列报》(IAS32)中是这样定义的:公允价值是指熟悉情况和自愿的各方在一项公平交易中能够将一项资产进行交换或将一项负债进行结算的金额。我国2007年发布的新企业会计准则定义为:在公允价值计量下,资产和负债按照在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。     

浅议投资性房地产的确认和初始计量的会计处理

投资性房地产是今年新增加的内容,其会计处理主要包括初始计量和后续计量,本文结合例题浅议了投资性房地产的初始确认的条件,针对初始确认,又分外购的投资性房地产、自行建造投资性房地产和非投资性房地产转换为投资性房地产三种情况进行了讨论和实证分析,并分析讨论了与投资性房地产有关的后续支出。     

Inflation and Real Estate Investment Value

It is demonstrated that the inflation rate must be reflected in the anticipated benefit flows used in investment value models. When flows are left unadjusted, a biased value estimate results. It is also shown that the actual effects of the inflation rate on investment value will depend on the relationships of original cost, the debt/equity ratio, and the level of depreciation expense. Inflation has a fundamentally negative impact on value traceable to capital gains and depreciation effects. This can be offset by the use of debt financing.     

实物期权在房地产投资决策中应用研究

房地产项目投资具有不可逆性、高度不确定性和管理的灵活性,运用传统的净现值法不能挖掘出项目投资的这些性质所带来的价值,而应用实物期权方法进行房地产投资决策研究,不仅考虑到了房地产投资的不确定性,还体现了投资决策者的柔性管理和战略投资的价值.文章分析了传统净现值法的一些不足,介绍了实物期权的基本理论,并采用了B-S期权定价模型对房地产投资决策过程中蕴含的增长期权进行了案例分析,使得房地产投资决策更加科学合理.     

Value versus Growth International Real Estate Investment

We use office and retail properties return data for the United States and some Asia Pacific cities to ascertain the relative performance of value and growth investment strategies. The results reveal that value portfolios outperform growth portfolios. Furthermore, while the results show that risk varies over time, time‐varying risk analyses generally do not support the risk‐based explanation for the value premium. Similarly, conditional market regressions do not explain the value premium anomaly as all the alphas are positive and significant. Moreover, the results imply that naïve extrapolation of past performance could be a credible explanation for the value premium.     

实物期权理论在房地产投资决策中应用

房地产业是我国经济增长的引擎和支柱产业,又是一个涉及到各行各业的产业,其受国家政策、环境变化、地区经济和文化影响大,存在很大的不确定性。针对这种不确定性,引入实物期权理论研究了房地产投资决策架构和投资分析方法。     

对发展房地产投资基金的SWOT分析

通过对房地产资金来源及我国房地产目前的融资途径分析,揭示了目前我国房地产存在的金融风险,指出发展房地产投资基金是一种可以拓宽房地产融资渠道的途径。结合当前我国房地产市场的实际情况,使用SWOT分析办法对房地产投资基金进行了综合研究。     

Real Estate in an ALM Framework: The Case of Fair Value Accounting

This study examines the liability hedging characteristics of both direct and indirect real estate with the advent of fair value accounting obligations for pension funds. We explicitly model pension obligations as being subject to interest and inflation risk to analyze the ability of real estate investments in hedging the fair value of pension liabilities and to quantify its role in an asset liability management (ALM) portfolio. We find that the portfolio composition differs depending on the definition of liability return. When liability returns solely follow actuarial changes, the mean‐variance efficient portfolio allocations toward direct real estate and fixed income decrease compared to the asset‐only optimization. When accounting for nominal liability obligations, real estate offers hedging benefits against interest rates for short holding periods but not for long‐term institutional portfolios. The inclusion of inflation risk renders a limited role for direct real estate in an ALM portfolio, while indirect real estate obtains no allocation. Inflation is at the heart of the discrepancy between reported and predicted pension plan allocations. Once accounting for inflation, the projected allocations come close to reported ones.     

Diversification Categories in Investment Real Estate

This paper continues previous work evaluating the benefits of diversification and analyzes the various dimensions within the commercial real estate opportunity set. The database is large and extends through the 1982 downturn in property values. Due to the low levels of systematic risk, current distinctions by region and property type make little sense in a world of costly diversification. More exacting categories combining property type, SMSA growth rate and lease maturity offer promise for more efficient diversification within the real estate portfolio.     

房地产信托火爆的背后

一边是房地产信托的火爆,一边是监管层对其风险的关注,如何控制风险,是投资人必须谨慎对待的事项。11月7日,银监会发布的通知给火热的房地产信托市场提了一个醒,通知警示信托公司不得违规操作,放大行业风险。而在此之前,这一市场确实火爆得异乎寻常。